Krypto-derivater markedsføres, men ikke når $ 3B utløper forsyrer stemningen

Bitcoin (BTC) ledet hele kryptovalutamarkedet gjennom en turbulent periode etter mesteparten av cryptoverse var malt rødt 19. mai, en dag som nå også kalles «Black Wednesday». 

BTCs pris falt under 40,000 9 dollar for første gang siden den blåste forbi motstandsnivået XNUMX. februar på baksiden av nyhetene om Tesla kjøper BTC for 1.5 milliarder dollar samtidig som de kunngjorde at det ville begynne akseptere Bitcoin som betalingsmetode.

I skrivende stund har BTCs pris gått litt tilbake til $ 37,000-serien, spratt mellom $ 36,000 40,000 og $ XNUMX XNUMX mark og klarer ikke å bryte ut i begge retninger.

Ironien med dette krasjet i prisen på flaggskipets kryptovaluta er at utløseren for nedsmeltingen var Elon Musk uttale seg om bekymringer for Bitcoins energiforbruk, og hans firma, Tesla, trekker tilbake sin aksept av Bitcoin som betaling. Cointelegraph diskuterte mer om dette med Market Insights-teamet til OKEx, en kryptovalutabørs. En talsperson utdypet disse hendelsene og sa at de bare var triggere for å ryste et overopphetet marked:

“Vi hadde sett betydelige samlinger i altcoins til tross for at BTC hadde et fortsatt nedadgående press, og ethvert snev av pessimisme var nok til at markedsaktørene begynte å selge eiendelene sine i et forsøk på å låse fortjeneste eller redusere tap. Den høye volatiliteten og de plutselige prissjokkene førte også til at mange leverede lange handelsmenn ble avviklet, noe som resulterte i ytterligere tap og et kraftigere prisfall. ”

En annen faktor som forlenget markedskrakket var Kina øker kampen mot Bitcoin-gruvedrift og handelsvirksomhet. Nyheten kom som en del av en generell nedbryting av ulovlige aktiviteter rundt verdipapirer i et forsøk på å opprettholde stabiliteten til aksjer, obligasjoner og valutamarkeder av statsrådets finansiell stabilitet og utviklingskomité.

Blant mange andre altcoins påvirket, Ether (ETH), den dominerende altcoinen, fikk også et stort slag i prisen. ETH nådde et rekordhøyt nivå på $4,362 12 den 30. mai, men etter det markedsomfattende blodbadet falt tokens pris til et 1,922-dagers laveste nivå på $23 55 den 35. mai, noe som resulterte i et prisfall på 2,800 %. I returen som fulgte, vokste prisen med over XNUMX % for å handle i $XNUMX-serien.

Det er unødvendig å si at både Bitcoin- og Ether-produkter dominerer kryptoderivatene på grunn av disse tokens. Mens prisoppdagelse av en eiendel er svært avhengig av futuresmarkedet, fører uventede prisbevegelser ofte til store tap for de involverte investorene.

Krasjet førte til enorme avviklinger

Futuresmarkedet Bitcoin har hatt enorm vekst i 2021 sammen med økningen i spotprisen. Åpen interesse for børshandlede BTC-futures nådde en heltid på 27.68 milliarder dollar den 13. april. Men midt i markedskrasj krasjet den åpne interessen nesten 58% for å nå et 90-dagers lavpunkt på 11 milliarder dollar 23. mai.

OKEx Insights-teamet videreutviklet: "Om lag 8.61 milliarder dollar i posisjoner ble avviklet på derivatbørser på Black Wednesday." Som et resultat falt OI fra 2.1 milliarder dollar til 1.3 milliarder dollar på OKEx. Talsmannen la til: "Fra nå av er ingen signifikant rebound i åpen interesse synlig, noe som indikerer at markedet mangler tillit."

Den åpne interessen for BTC-opsjonsmarkedet så også en tilsvarende nedgang 23. mai. Den nådde et 90-dagers laveste nivå på 6.66 milliarder dollar, en nedgang på 55% fra hele tiden på 14.77 milliarder dollar den 18. mars. Luuk Strijers, sjef kommersiell offiser for kryptoderivatutveksling Deribit, fortalte Cointelegraph:

“BTC- og ETH-krasj forårsaket underforståtte volatilitetsnivåer og dermed opsjoner av premier til å øke kraftig. Market makers justerte prisene ettersom realisert vol var høyere enn implisitt vol. Ettersom de fleste store kunder bruker vårt avanserte porteføljemarginalsystem, vil likvidasjoner vanligvis ikke skje på disse forhøyede nivåene, ettersom vi i stedet ville delta.

En titt på Deribit Implied Volatility Index (DVOL) gir innsikt i den fremtidsrettede volatiliteten. Det gir en 30-dagers annualisert forventning om volatilitet. Strijers utdypet videre hvordan DVOL kunne ha blitt brukt som en forløper for markedene. Han sa: "DVOL ville ha vært en god indikasjon på turbulensen som kommer. Rundt midnatt onsdag før fallet begynte DVOL å øke.»

Den nedadgående trenden med BTCs pris kan spores tilbake til 12. mai, da Bitcoin dukket under $ 50,000. OKEx Insights talsperson kommenterte videre denne utløseren ved å si at tweeten fra Musk har "slått mye frykt inn i kryptomarkedet," og la til: "Premien på kvartalsvis futures falt fra 3.5% til mindre enn 1%. Dette indikerte at futuresmarkedet var veldig forsiktig og ikke forventet mye prisvurdering. ”

På den annen side, OKEx lang-kort forhold, en indikator på detaljhandelens sentiment for tokenet, holdt seg veldig høyt før salget ble utløst på Black Wednesday. Denne avviket fra den vanlige trenden antyder at prisen vil bevege seg i en retning som er ugunstig for detaljinvestorer.

Shane Ai, som er ansvarlig for produktforskning og utvikling av kryptoderivater hos Bybit - en kryptovalutaderivatutveksling - forklarte til Cointelegraph:

“Opsjonsmarkeder intensiverte utsalget, spesielt ettersom BTC-prisene brøt under 45K-regionen og tunge salgsselvasjoner ble sett. Dette resulterte i 1) en massiv stigning i IV over alle varigheter; og 2) hele terminsstrukturen selges under til nivåer på nivå med eller under spot. ”

Nesten $ 3 milliarder opsjoner utløper 28. mai

Mens cryptoverse ser en etterlengtet opptur, Bitcoin og Ether gikk kort forbi $40,000 XNUMX og $3,000 mark, henholdsvis 26. mai. Ai snakket videre om faktoren som driver dette: «Rebounden ble katalysert av enormt kjøpspress på spotmarkedet – sett fra Coinbase-premiene som steg over 7 % da vi gikk inn i amerikanske handelstider – midt i finansieringsratene opprettholdes på negative nivåer over påfølgende intervaller."

Nå truer en annen begivenhet i slutten av mai, et stort alternativ utløper. Totalt 53,400 28 BTC-opsjoner utløper fredag ​​2.1. mai, verdt over 880 milliarder dollar, sammen med ETH-kontrakter verdt over 3 millioner dollar. Siden opsjoner verdt nesten XNUMX milliarder dollar utløper, tyder data på det bjørner dominerer dette utløpet.

Ifølge dato fra CoinOptionsTrack er den maksimale smerteprisen for BTC-opsjonens utløp $50,000 50,000. Maks smertepris er prisen der det største antallet opsjonskontrakter er i tap. Den største åpne interessen kommer fra salgsopsjoner med en innløsningspris på $40,000 XNUMX etterfulgt av puts med en innløsningspris på $XNUMX XNUMX. Det kan være en liten bedring i prisene frem til utløpet, men dagens markedsstemning støtter ikke et slikt trekk.

Strijers nevnte videre, “Mange samtaler vil utløpe OTM [Out of the Money]; put-kjøpere vil se at deres hekker eller spekulative putter har gitt beskyttelsen de lette etter. Et interessant nivå å overvåke kan være 40K-nivået med 2K åpen interesse. ”

Siden prisen på Bitcoin for tiden svinger rundt $40,000 XNUMX-intervallet, vil det være interessant å se ettervirkningene av utløpet og innvirkningen på prisen på eiendelen. Som BTCs volatilitet nådde et høydepunkt i 2021 nylig, er det en mulighet for at det kan forventes ytterligere store bevegelser i prisen.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/crypto-derivatives-market-down-but-not-out-as-3b-expiry-sours-the-mood