DeFi avdekket: Hva skjer videre med DeFi?

NFT -markedet har fortsatt å utkonkurrere og ha den største oppmerksomheten innenfor Ethereum -økosystemet, til tross for relativt høy nettverkstrengsel og gebyrer som prissetter mange brukere.

Vi kan se omfanget av innvirkning ganske enkelt ved å se på rangeringen av gassforbruk, der NFT -prosjekter ligger på toppen av topplisten. Engangs NFT-myntingshendelser bruker vanligvis relativt store mengder gass, og sekundær handelsaktivitet på OpenSea er fortsatt den ledende innen gassforbruk.

I dette stykket vil vi studere virkningene av dette NFT -momentumet, og vurdere om brukeraktivitet og oppmerksomhet begynner å lekke tilbake til DeFi -økosystemet.

For å holde deg oppdatert med den siste Glassnode -analysen av DeFi -økosystemet, må du abonnere på denne innholdsserien her.

NFT -veksten fortsetter

OpenSea har klart å bringe økosystemet betydelig oppmerksomhet, både fra detaljhandel og institusjonelt perspektiv. Mer enn 200 150 brukere (unike adresser) handler hver måned på OpenSea sekundære markeder. Dette markerer et oppkjøp av XNUMXk+ brukere for plattformen alene i august.

Til sammenligning kjøpte kryptos mest brukte protokoll Uniswap 183,000 XNUMX brukere i august måned. Disse nye Uniswap -handelsmennene viser imidlertid mindre daglig handelsaktivitet sammenlignet med OpenSea -aktive brukere. Med andre ord utfører Uniswap -tradere færre handler og er mindre aktive enn tilsvarende NFT -tradere på OpenSea. NFT -aktivitet har konsekvent overgått Uniswap hos daglige aktive brukere gjennom hele måneden.

Disse OpenSea -brukerne har brakt monumentalt handelsvolum. I vårt intro -stykke om NFT -er projiserte vi> $ 1B i volum. Det faktiske realiserte volumet for august måned har siden stengt på over $ 3.3 milliarder, utrolig 3.3 ganger fra begynnelsen av månedens anslag.

Igjen tilført kontekst, gjennom august, gjorde Uniswap $ 50.6B, fremdeles dominerende i kumulativt volum blant alle typer børser på tvers av krypto, til tross for at han mistet ledelsen i gassforbruk til OpenSea. OpenSea endte sterkt med et daglig kryss over volumet på 300 millioner dollar den 29. Til sammenligning gjorde Uniswap 1.3 milliarder dollar i volum den 29. 7-dagers gjennomsnittlig volum for OpenSea ligger på $ 223 millioner, en virkelig historisk økning for det ledende sekundære markedet for NFT-er.

Sikkert dette volumet har kommet på baksiden av massive spekulasjoner og ville pumper i prisene på mange NFT -samlinger. Cryptopunks og Bored Apes har ledet avgiften, ettersom begge har sett gulvprisene og gjennomsnittlig salg stige med> 400% i løpet av måneden. Cryptopunks er den høyeste verdisamlingen med totalverdi estimert i flere milliarder dollar mens Bored Apes svever rundt $ 1B -merket. Vær oppmerksom på at en total innsamlingsvurdering ikke er like grei som for fungible tokens, da ikke alle brikkene er oppført for salg.

Cryptopunks har nådd en gjennomsnittlig salgspris som overstiger $ 400 XNUMX, med det laveste salget som kommer inn på et gulv rundt den samme prisen.

I mellomtiden, blant økt interesse fra kjendisfigurer og en ekstra samling av Mutant Apes for Bored Ape -innehavere, har Bored Apes sett gulvet skyte i været og nådde 48 ETH ($ 158 XNUMX).

Er energien til NFT -er sildrende i DeFi?

Det er åpenbart at ettersom både private og institusjonelle brukere flytter eiendeler fra sentraliserte sentraler til sine personlige lommebøker på nett for å kjøpe NFT-er, blir disse eiendelene mer sannsynlig å samhandle med DeFi-økosystemet. Ettersom brukerne kan trenge å handle eiendeler på kjeden mellom ETH og stablecoins for å handle på sitt valgfrie sekundære NFT-marked, vil en del av dette volumet sannsynligvis ende opp i likviditetspuljer og pengemarkeder.

Denne historien begynner med utvekslingsbalanser, der Ethereum nå har vendt Bitcoin for å ha den laveste prosentandelen av mynttilførselen holdt på børser for første gang siden slutten av 2018. Dette burde ikke komme som en overraskelse på et tidspunkt hvor Ethereum -økosystemet skaper en mengde kjededestinasjoner for ETH utenfor begrensningene til sentraliserte sentraler.

Kjerneeksempler er NFT -kjøpekraft, jakt på avkastning i DeFi -protokoller og stadig mer spillprosjekter. I mellomtiden forblir Bitcoin på børser stort sett flatt, ettersom få insentiver eksisterer for å distribuere eiendelene utenfor sentraliserte sentraler eller kjølerom.

Etter måneder med risiko-off-aktivitet innen utlån av stablecoin, har markedene endelig våknet ettersom mye av økosystemet viser tidlige tegn på risiko-på-appetitt. Enten du skal låne midler, kjøpe NFT -er eller jakte på avkastning i DeFi på tvers av L1 -insentivprogrammer, har rentene endelig funnet noe fart oppover.

Til tross for denne nedgangen i risiko-på-holdning, forblir TVL solid ledet av stablecoins som er distribuert i utlån og DEX-puljer. For et sant signal om risiko-på-appetitt, ville vi se et skifte i likviditet for å omfatte mer risikofylte eiendeler som styringsbrikker, men dette har ennå ikke blitt realisert.

Brukere kan for tiden tjene 7%+ ved ganske enkelt å holde og levere stablecoins som DAI, USDC og USDT til utlånsprotokoller. DAI og USDC har sett ~ 6-10% APY i noen uker, mens USDT regelmessig har oversteg 10% APY. Disse ustabile rentene har vært situasjonen i noen uker på Aave mens Compound har vært relativt stille til sammenligning, og fortsatt er et mer attraktivt marked for låntakere og mindre for långivere.

Etter hvert som NFT -aktivitet får økosystemets oppmerksomhet, har gassprisene steget til daglige nivåer som prissetter mange detaljhandlere. På> 100 Gwei er den nåværende daglige gjennomsnittsprisen for å bytte på Uniswap, Sushiswap eller andre steder verdsatt> $ 50.

Blant denne massive økningen i transaksjonskostnadene i kjeden, har Sushiswap vært en fordel for betydelig brukervekst, og har overgått brukerutvidelsen fra tidligere måneder.

En annen vinner har vært 1Inch Exchange, den beste DEX -aggregatoren du har valgt med 366 54 handler i løpet av august. Dette kan sammenlignes med andreplassen til Matcha på 7k i samme periode. 1-dagers 1.5-tommers volum ligger på 0.3 milliarder dollar mot 1 milliarder dollar for Matcha. Dette betyr at gjennomsnittlig størrelse/handel er større for Matcha, med 7/1 av antall handler, men 5/XNUMX av volumet.

Til tross for 1 Inch's dominans blant aggregatorer, er bruk på tvers av aggregatorer stort sett flatt de siste 5 månedene.

Alternativ ytelse i lag 1

På lag ett -økosystemet har Avalanche opplevd en mindre tilbakegang i likviditet, ettersom mange av de tilhørende DeFi -token -eiendelene i Avalanche i tillegg ser nedadgående prishandlinger etter å ha vist en viss styrke de to siste ukene før.

I vårt stykke forrige uke dekket vi karakteren av kapital som roterer til forskjellige Layer One -økosystemer blant deres likviditetsinsentiver. Til tross for sprøytenarkomaner og insentiver, har de tre største skredtokenene alle sett 50%+ nedtrekk siden forrige ukes topp. Denne ballen med likviditet som spretter fra kjede til kjede, har vist sin fullstendige ignorering av lojal likviditet, raskt å sprette fra en mulighet til den neste.

I mellomtiden har Fantom og dets økosystem vært det siste Layer One -økosystemet for å finne fornyet oppmerksomhet. Dette følger lanseringen av et likviditetsutvinningsprogram på 370 millioner dollar for prosjekter som bygger bro mellom eiendeler og økosystemet. La oss se hvordan historien utspiller seg når denne varme kapitalballen beveger seg fra et lag ett økosystem til det neste.

Lukke Thoughts

Ettersom OpenSea fortsetter sin nådeløse løp til nye høyder for NFT -er, har Cryptopunks og Bored Apes Yacht Club (BAYC) funnet vilt høye gulvpriser på henholdsvis $ 400k+ og $ 130k+. Utallige andre NFT -prosjekter fortsetter å lansere til forskjellige suksessnivåer. DeFi har samtidig vist hint om fornyet appetitt for risiko-på, men er fortsatt i stor grad drevet av stablecoin-lån, snarere enn toksespekulasjoner. Følgelig har stablecoin-kapital presset verdien låst i DeFi til nye høyder ettersom høyere renter skaper attraktive avkastningsprofiler med risiko.

Samtidig har noen få milliarder dollar i verdi overgått mellom lag ett -økosystemer til arbitrage for nylig lanserte likviditetsinsentiver, først av Avalanche, og nå Fantom og Celo. Spørsmålet er om disse belønningene skaper noen målbar klebrig likviditet og brukerretensjon i det lange løp.

Avdekke Alpha

Kilde: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-whats-next-for-defi/