Estimering av denne syklusens Bitcoin-pristopp

Nedenfor er fra en nylig utgave av Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhetsbrev for premiummarkeder. For å være blant de første som mottok denne innsikten og annen bitcoin-markedsanalyse på kjeden rett til innboksen din, Abonner nå.

Ettersom oksesyklusen fortsetter, ønsker alle prisspådommer og en bedre forståelse av når prisen kan toppe og snu kursen. Selv om vi forventer at bitcoin vil nå en sekssifret pris denne syklusen, er det vanskelig å anslå hvor langt syklusen vil strekke seg utover det. Det er mange forskjellige modeller, tanker og anslag på dette allerede. Vi vil legge til ett rammeverk til miksen ved å bruke langsiktig innehaverkostnadsgrunnlag og langsiktige innehavers historisk brukte produksjonsprofitratio (SOPR) trender. Dette bør ikke tas som en prisprediksjon for syklusen, men snarere en logisk tankeøvelse basert på enkle historiske forutsetninger.

SOPR forteller oss prisen solgt over prisen betalt, og indikerer hvilke fortjenestenivåer langsiktige eiere har realisert tidligere. Ved toppprisen over tidligere rekorder i 2018 og 2021, toppet den langsiktige innehaveren SOPR på henholdsvis 20.74 og 9.04. Sagt ellers, det er 1,974 804 % og XNUMX % realisert fortjeneste. Et stort markedsspørsmål er på hvilket prisnivå vil en del av langsiktige eiere bli incentivert til å selge noe av bitcoin? Det vil sannsynligvis markere sykkeltoppen. 

Ved å bruke det langsiktige innehaverkostnadsgrunnlaget, et estimat for den betalte markedsprisen og fortjenesteforholdene for de siste to syklusene, estimater for solgt pris, kan vi multiplisere de to for å få implisitte syklustopppriser for denne syklusen.

For eksempel er det langsiktige kostnadsgrunnlaget nå $17,751 804. Hvis langsiktige eiere ser ut til å ta det samme fortjenestenivået som de gjorde ved forrige all-time high (160,469%), vil syklusprisen måtte være $2018 1,974. Hvis de forventet å ta overskuddsnivåer på toppen i januar 368,157 (1,389 264,000 %), ville syklusprisen måtte være XNUMX XNUMX dollar. Et midtpunkt mellom de to vil være XNUMX XNUMX % med en pris rundt $XNUMX XNUMX.

Det er også en rettferdig antagelse at langsiktige eiere kan forvente lavere avkastning i prosentandel ettersom større avkastning avtar over tid. Så den langsiktige innehaverens SOPR-toppen kan eksistere under toppen i januar 2018, men over den forrige all-time high, forutsatt at vi ikke har nådd syklustoppen ennå.

Når det er sagt, vet vi egentlig ikke hvordan denne syklusen vil oppføre seg sammenlignet med tidligere sykluser eller hvordan langsiktige eiere vil reagere på profitttaking denne gangen. Kanskje de innser et lavere fortjenestenivå denne gangen eller holder ut for høyere priser, og forventer at en ny type adopsjonssyklus vil utvikle seg.

Tross alt, vi stabler ikke innsatser for å bare bli kvitt dem på sykkeltopper. Dette er en adopsjonsoppgave over flere tiår der timingen av de lokale sykkeltoppene ikke vil ha noen betydning i det lange løp.

Kilde: https://bitcoinmagazine.com/markets/estimating-this-cycles-bitcoin-price-top