Fed React: Aksjer volatile på Fed-nedgir hint, ADP imponerer, Maersk og Global Trade, Olje forlenger rally etter Fed, Gulløkninger, Bitcoin fortsatt over $20k

Amerikanske aksjer steg først etter at Fed ga nok hint om at slutten av Feds innstrammingssyklus nærmer seg. Aksjer klarte ikke å holde oppe sine oppganger da sentralbanksjef Powell minnet markedene om at inflasjonen har vært høy i 18 måneder, og at det er for tidlig å tenke på å sette renteøkninger på pause. Aksjer kan slite her ettersom risikoen for at Fed tar kurser over 5.00 % fortsatt er på bordet.

FOMC

Ved første øyekast så det ut som julen kunne ha kommet tidlig for Wall Street, da Fed antydet at de nærmer seg nedgiring til et lavere tempo i innstrammingen. Fed Fund-futures var i utgangspunktet mer sikre på at desember vil være en renteøkning på et halvt poeng. 

Fed leverte en fjerde renteøkning på 75 basispunkter på rad, noe som brakte referanserenten for føderale fond til et område på 3.75 % og 4.00 %. Summen av renteøkninger for året er nå på 375 bps, og de har sannsynligvis et par flere renteøkninger i tankene. 

Den dueaktige delen av uttalelsen var at Fed vil ta hensyn til den kumulative innstrammingen av pengepolitikken, etterslep som pengepolitikken påvirker økonomisk aktivitet og inflasjon med, og økonomisk og finansiell utvikling.

Den haukiske delen av uttalelsen var at de forventer at pågående økninger i målområdet vil være passende for å oppnå en pengepolitikk som er tilstrekkelig restriktiv til å få tilbake inflasjonen til 2 % over tid.

Fed forblir dataavhengig, og det burde antyde at hvis begge de neste par inflasjonsmålingene (10. november)^th og 13. desember^th) og ikke-gårdslønnsrapporter (4. november^th og 2. desember^nd) forblir varme, vil de forbli aggressive med å ta politikken videre inn i restriktivt territorium. 

Pressekonferanse

Powell gjentok sitt sterke engasjement for å få ned inflasjonen. Uten prisstabilitet vil vi ikke oppnå et vedvarende sterkt arbeidsmarked. Powell var tydelig på å signalisere at en nedgiring enten vil skje i desember eller februar. Men han unngikk å bli for due, da han minnet handelsmenn på at det er veldig for tidlig å takke for å sette renteøkninger på pause.

ADP

Wall Street legger ikke mye vekt på ADP-rapporten, da dette bare er den tredje måneden med den nye metodikken. ADP-rapporten viste at jobbveksten i privat sektor fortsatt er sterk, ledet av mellomstore selskaper. Overskriften ADP jobbvekst var høyere enn prognosene og fungerte som nok en påminnelse om at arbeidsmarkedet fortsatt er robust. Ansettelser i privat sektor økte med 239,000 arbeidsplasser, bedre enn prognosen på 185,000 og den nedreviderte forhåndsavlesningen på 192,000. 

ADPs sjeføkonom sa: "Selv om vi ser tidlige tegn på Fed-drevet etterspørselsødeleggelse, påvirker det bare visse sektorer av arbeidsmarkedet."

Det ser ut til at alle sysselsettingsdataene tyder på at dette arbeidsmarkedet nekter å bryte. Jobbmomentum vil skape problemer for tradere som forventer at Fed overbevisende vil signalisere at de vil gi ned til et lavere tempo i innstrammingen i desember. 

Maersk

Global handel myker raskt opp ifølge verdens største eier av fraktcontainere. For 2022 forventer Maersk at den globale containeretterspørselen vil falle så mye som 4% år-over-år, mens utsiktene for neste år er stort sett flate til negative. Maersk bemerket at fraktratene har nådd toppen og begynte å normalisere seg i løpet av kvartalet, drevet av både redusert etterspørsel og lettelser i forsyningskjeden.

Den globale resesjonsfrykten øker, og det bør skape problemer for den globale transport- og logistikketterspørselen. Ødeleggelse av etterspørselen hjelper containerratene med å komme tilbake til jorden, og de vil sannsynligvis fortsette å myke opp. 

Olje

Råoljeprisene holdt på tidligere gevinster etter at EIA råoljerapporten viste energihandlere at dette markedet ikke er helt klart til å tippe inn i et overskudd. Overskriftstrekket på 3.11 millioner bpd var mer enn forventet, men ikke så stort som trekningen på 6.53 millioner bpd APIen la ut i går kveld. Det er tegn på at ødeleggelse av råoljeetterspørselen skjer ettersom eksporten faller og bensinetterspørselen blir litt svakere. Likevel er det fortsatt forsyningsrisiko på bordet, og det bør holde dette markedet stramt en stund til.   

Bensinlagrene falt mer enn forventet og nådde de laveste nivåene siden november 2014. Før EIA-rapporten steg gassprisene.

Oljeprisene fikk et løft etter at Fed signaliserte at deres aggressive renteøkningssyklus kan nærme seg slutten. Risikoen for at Fed forblir aggressiv med å stramme inn og sende denne økonomien raskt inn i en alvorlig resesjon, avtar. Dollaren kan svekke seg ytterligere her, og det burde være gode nyheter for råvarer generelt. 

FX

Dollaren ble i utgangspunktet svekket, og den trenden kan fortsette hvis Fed er overbevist om at inflasjonen er i ferd med å avta. For at dollarnedgangen skal akselerere, må Wall Street se mykere tall for arbeidskraft og inflasjon. 

Gull

Gull prøver å få tilbake sporet, og det kan skje hvis neste arbeidsmarkedsrapport og inflasjonsdata viser svakhet. FOMC-beslutningen bekreftet Feds dataavhengighet, noe som betyr at gullhandlere er et par myke arbeids- og inflasjonsavlesninger før de kan gjøre et sterkt trekk over $1700-nivået. 

Cryptos

Bitcoin fortsetter å handle over $20,000 18-nivået ettersom Fed har bekreftet hva markedene håpet på; En nedgiring i innstrammingen kommer. Den første Fed-reaksjonen var ganske sterk for de fleste risikable aktiva, men den ble ikke opprettholdt da sentralbanken vil forbli avhengig av neste runde med inflasjonsdata. Inflasjonen har vært høy i XNUMX måneder, og Fed vil forbli forpliktet til å bruke verktøyene sine, noe som betyr at vi ikke får grønt lys for risikable eiendeler før inflasjonen synker kraftig.     

Denne artikkelen er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, offiserer eller styremedlemmer. Leveraged trading er høy risiko og passer ikke for alle. Du kan miste alle dine innskudd.

Ed Moya

Senior markedsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer enn 20 års handelserfaring, er Ed Moya senior markedsanalytiker hos OANDA, og produserer oppdaterte intermarkedsanalyser, dekning av geopolitiske hendelser, sentralbankpolitikk og markedsreaksjoner på bedriftsnyheter. Hans spesielle ekspertise ligger på tvers av et bredt spekter av aktivaklasser, inkludert valuta, råvarer, rente, aksjer og kryptovalutaer.

I løpet av sin karriere har Ed jobbet med noen av de ledende valutameglere, forskningsteam og nyhetsavdelinger på Wall Street, inkludert Global Forex Trading, FX Solutions og Trading Advantage. Senest jobbet han med TradeTheNews.com, hvor han ga markedsanalyser på økonomiske data og bedriftsnyheter.

Basert i New York, er Ed en vanlig gjest på flere store finansielle TV-nettverk, inkludert CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business og Sky TV. Hans synspunkter stoles på av verdens mest anerkjente globale nyhetskanaler, inkludert Reuters, Bloomberg og Associated Press, og han blir jevnlig sitert i ledende publikasjoner som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times og The Wall Street Journal.

Ed har en BA i økonomi fra Rutgers University.