Hong Kong skal relansere seg selv som et knutepunkt for digitale aktiva med fornyede retningslinjer

Hong Kong vil sparke i gang flaggskipets finansbegivenhet, FinTech Week 2022, på mandag, satte scenen for det som forventes å bli en rekke politiske uttalelser om kryptovalutaer når byen forsøker å ombygge seg selv som et knutepunkt for digitale eiendeler og investeringer.

Hong Kongs finanssekretær Paul Chan flaggede hva som kan komme i et blogginnlegg fra oktober om arrangementet, som går til 4. november under tittelen «Pushing Boundaries, Reaping Benefits».

Chan ertet på temaet «å skyve grenser» i innlegget sitt: «Retningserklæringen vil gjøre vår politiske holdning til virtuelle eiendeler tydelig for de globale markedene. Det vil også demonstrere vårt engasjement og besluttsomhet til å utforske finansielle innovasjoner sammen med det globale virtuelle aktivasamfunnet."

Ved siden av Chan har andre tjenestemenn i Hong Kong forberedt grunnen for et mulig skifte på kryptohandel, som for tiden i Hong Kong er begrenset til såkalte profesjonelle investorer eller de med påviste eiendeler på HK$8 millioner, eller omtrent US$1 million.

Elizabeth Wong, direktør for lisensiering og sjef for fintech-enheten til Securities and Futures Commission (SFC), fortalte investorer forrige uke at Hong Kong vil kartlegge sin egen kurs for digitale aktivapolitikker. Det vil ikke bare følge fastlandets forbud mot krypto, sa hun, og påberopte seg til og med «ett land, to systemer» som Kina styrer Hong Kong under. 

«Hong Kong har ett land, to systemer-prinsippet. Det er et konstitusjonelt prinsipp som danner det grunnleggende grunnlaget for Hong Kongs finansmarkeder,» Wong sa på en konferanse for Hong Kongs investeringsfremmende uke.

Endringene i tone kommer ettersom byens Hang Seng-indeks har falt nesten 35 % hittil i år, midt i en økning i global inflasjon, stigende renter og kapitalflukt fra den utvidede Covid-19-låsingspolitikken i Hong Kong. Byens tøffere retningslinjer for kryptohandel og mistanke om at Kina ville innføre et direkte forbud mot byen så også børser som FTX, drevet av milliardær Sam Bankman Fried, trekke seg ut av Hong Kong. Noen flyttet til rivaliserende Singapore. 

"Jeg tror det også er veldig tydelig at språket har endret seg mellom 2017 og 2018, da det offisielle språket, ikke bare fra regulatoren, var en bredere advarsel, og fremhevet risikoer for investorer," sa Donald Day, som tidligere jobbet i SFC på retningslinjer for virtuelle eiendeler, på møtet for Crypto Fraud and Asset Recovery Network 21. oktober.

Mens kapitaliseringen av kryptovalutamarkedet har falt 56 % i 2022, viser flere finansinstitusjoner interesse for aktivaklassen. 

BlackRock, verdens største kapitalforvalter med omtrent 8.5 billioner dollar under forvaltning, sa i august at de startet en spotbitcoin-trust for institusjonelle kunder i USA. Den britiske bankgiganten Barclays investert i kryptovalutaforvaringsfirmaet Copper i juli, og Fidelity Investments, en av de største leverandørene av US 401(k) pensjonsordninger, startet slik at kundene kan investere en del av porteføljene sine i bitcoin i april. Fidelity begynte å tilby Ethereum-handel til institusjonelle investorer fra fredag.

Her er noen av problemene på bordet under Hong Kongs FinTech Week:

Lisensregime for virtuelle eiendeler, stablecoins og mer

De Endring av forordningen om anti-hvitvasking (AML)., Som mål å innføre et lisensieringsregime for tjenesteleverandører av virtuelle eiendeler (VASP), har blitt forelagt Hong Kong Legislation Council for gransking. Det er satt til å passere i første kvartal 2023, sa sjefen for fintech i Invest Hong Kong, King Leung, i oktober intervju.

Lovforslaget vil kreve at ethvert selskap som driver virtuell aktivavirksomhet i Hong Kong skal få en lisens, sa politisk assistent til sekretæren for Hong Kong Financial Service og finansdepartementet Julian Ip i et panel på "Hong Kong Investment Promotion Week" forrige uke.

I mellomtiden tar regulatorer i Hong Kong notater om stablecoins. Forskrifter for stablecoins kan være "et annet puslespill," sa Ip, og la merke til at stablecoins er en effektiv utlånsprotokoll i desentralisert finans, til tross for en viss risiko.

"Du kan faktisk trekke på noen av disse tradisjonelle reguleringsregimene og disse avanserte prosjektene som vil fungere for stablecoins," sa Ip, "dette vil være vårt fokus og å vurdere hvordan vi også kan etablere et reelt reguleringsregime for Stablecoin, bare som VASP," la Ip til.

"Vi vil se nærmere på forskjellige aspekter av den brede sektoren for virtuelle aktiva og se hvordan vi kan komme opp med kreative og tilrettelagte reguleringer for å ha denne aktive rollen," sa Ip. "Politierklæringen vil faktisk dekke alle disse områdene."

Slippe detaljinvestorer inn?

Hong Kong kan åpne for investeringer i kryptovaluta-ETFer for detaljinvestorer, med myndighetene som sannsynligvis vil lansere en offentlig høring om saken senere i år, sa SFCs Wong på en konferanse i midten av oktober.

ETF er en type samlet investeringssikkerhet som sporer en bestemt indeks, sektor, råvare eller andre eiendeler, som kan kjøpes eller selges på en børs på samme måte som en vanlig aksje kan.

"Så i den offentlige høringen vil vi også se på om vi faktisk kan lempe kravet til profesjonelle investorer for å se om vi faktisk kan gjøre det mulig for detaljinvestorer å investere direkte i virtuelle eiendeler," sa Wong.

Central Bank Digital Valuta

I tillegg til å søke å gjenoppstå som et kryptoknutepunkt, vokser Hong Kong også som et av knutepunktene til sentralbankers digitale valutaer (CBDC).

Byens grenseoverskridende CBDC interoperabilitetsprosjekt mBridge inkluderer Hong Kong Monetary Authority (HKMA) og sentralbankene i Thailand, Kina og De forente arabiske emirater. Den har fullført sin andre fase-pilot som inkluderte 2 kommersielle banker fra disse fire regionene i 20 grenseoverskridende betalinger gjennom mBridge i transaksjoner verdt mer enn US$160 millioner totalt.

Se beslektet artikkel: Shenzhen leder Kina i grenseoverskridende CBDC-transaksjoner: rapport 

HKMA sa at den har som mål å forbedre og utvide funksjonene til mBridge, og flere detaljer forventes å bli annonsert under FinTech Week.

Innovasjonssenteret Bank for International Settlements (BIS) Hong Kong har fullført forskning for å undersøke gjennomførbarheten av CBDC-støttede stablecoins, ifølge en rapport utgitt sist fredag. 

"Å bringe CBDC-støttede stablecoins til live har aldri vært gjort før, og vi følte derfor at å gjøre det kan supplere den voksende forskningen på private sektor stablecoins," skrev BIS i rapporten.

I juni i fjor sa HKMA at de kan koble fastlands-Kinas CBDC til byens Faster Payment System. Selv om det ikke har vært noen oppdatering, vil sjefen for Kinas sentralbanks CBDC-avdeling Mu Changchun tale 1. november på FinTech Week.