LATW 2022: Investering i Los Angeles

For å feire LA-samfunnet og byens vekst, arrangerte a16z nylig «Time to Build Los Angeles», et arrangement der vi inviterte LA-baserte investorer, grunnleggere og operatører fra en rekke ulike bransjer til å snakke om bedriftsbygging i LA. I det første i vår serie med intervjuer inviterte vi Andrew Chen fra a16z, Minnie Ingersoll fra TenOneTen og Turner Novak fra Banana Capital til å snakke om hvorfor LA er ved et vendepunkt, feiloppfatninger om regionen og hva som gjør et flott meme. Men først åpnet vi paneldiskusjonen vår med en presentasjon fra a16z forbrukerpartner, Katia Ameri, om hva du trenger å vite om LA-scenen og hvorfor vi synes det er verdt å ta hensyn til i årene som kommer. 

Transcript

Katia Ameri: Velkommen alle sammen til «Tid for å bygge Los Angeles». Jeg er Katia Ameri. Jeg er partner i forbrukerinvesteringsteamet hos a16z. Jeg tror nok de fleste av dere kjenner meg som den som sender deg en haug med LA Tech Week-e-poster. Værsågod. Vi er veldig glade for å ha deg her i dag. Vi har en virkelig utrolig agenda der vi skal snakke om innovasjonen som skjer her i LA, og også hva som katapulterer LA til et toppteknologisk knutepunkt. Og før vi kommer i gang med vår første økt, skal jeg ta et minutt og lede dere gjennom: hvorfor LA Så jeg tror vi alle har sett teknologi møter underholdningskonferanser i LA det siste tiåret. Jeg kan fortelle deg at i dag er du her for å se noe litt annerledes. LA har en lang historie med vinnere. Vi har et mangfoldig sett av etablerte selskaper på tvers av bransjer representert her fra forbruker til romfart, til helseteknologi og mer.

Og mens LA-økosystemet historisk sett har vært sterkt, har spesielt økosystemet de siste to årene vokst betydelig også. LA er den raskest voksende av de tre beste teknologiknutepunktene som overgår San Francisco og New York, og er langt foran nye økosystemer, som Miami og Austin. Og antallet investeringer i kapital som strømmer til LA har bare fortsatt å øke. Og på a16z kjente vi denne bøyningen på egenhånd ettersom vi har gjort flere investeringer de siste to årene i LA enn vi hadde gjort de seks årene før til sammen. Akkurat nå har vi rundt 40 aktive porteføljeselskaper i LA på tvers av seed, serie A og senere stadier. Og vi er kanskje ikke de første til festen. Men de siste to årene har vi lagt massevis av hud i spillet, og vi har hatt en sjanse til å jobbe med mange av dere i dette rommet.

LA har gått gjennom en rekke bøyninger tidligere. Og ser på hva som driver den siste endringen, er det egentlig på grunn av det voksende talentet i økosystemet. Vi har grunnleggere av enhjørningsselskaper som har bygget og skalert virksomheter som flytter til LA og injiserer økosystemet med kunnskap. Oppstartsscenen øker også i form av hackerhus som Launch House, og grunnleggere av selskaper i tidlig fase flytter også til LA for å starte sine virksomheter også. Og det er virkelig denne typen nye talentbølger som krysspollinerer med det eksisterende økosystemet som virkelig setter fart på veksten.

Så, dagens spørsmål, hvorfor LA Tech Week? Målet med Tech Week har vært å skape fellesskap, spesielt blant de nylige transplantasjonene som har flyttet hit de siste to årene, i tillegg til samfunnet for øvrig. For det andre er målet med Tech Week å tiltrekke seg talent og å utnytte Tech Week som denne mekanismen for å tiltrekke nye grunnleggere, byggere og ingeniører til LA. Og til syvende og sist er målet å kringkaste handlingen. LA har vært stille, men LA har bygget. Og målet med Tech Week er virkelig å sette søkelyset på LA tech og vise hvor rikt dette økosystemet egentlig er. Så før Tech Week undersøkte vi rundt 450 deltakere for å bedre forstå økosystemet, for å faktisk sette tall bak det vi så, og her er hva vi hørte fra deg.

Så det er ingen overraskelse at når man ser på hvem som er i rommet, er de to beste bransjene representert her media og forbruker. Men det utgjør mindre enn 30 % av kaken, noe som betyr at 70 % av dere kommer fra bransjer på tvers av fintech, krypto, bedrift, helseteknologi, spill, romfart og mer. Og ser på hvor lenge vi har vært her, omtrent halvparten av dere er nybegynnere og har bodd her i mindre enn fem år, omtrent 16 % av dere har bodd her i mindre enn ett år, og omtrent 10 % av dere er bare besøker, og forhåpentligvis overbeviser denne uken deg om å bli. Og det som er spesielt spennende er at LA er klissete. Selv om vi har massevis av nytt blod, har de fleste ingen planer om å dra i overskuelig fremtid. Og så da vi spurte hvorfor LA, var dette ordskyen som vi genererte fra svarene dine. Og som du kan se, på en overveldende måte, kommer mangfold og kultur frem i svarene. Mangfold er veldig mye i DNA, mangfold av mennesker, mangfold av bransjer, mangfold av verdier. Og her skapes og formidles kultur. Og derfor er nærhet til media og underholdning en av trekkplastrene.

Og når vi spør folk, hvorfor ikke LA, når du fjerner svar som levekostnader, er det egentlig byens fragmenterte natur som virkelig skilte seg ut og hindrer folk i å finne fellesskap. Forhåpentligvis er i dag starten på å bringe folk sammen oftere. I dagens avsidesliggende verden kan du bygge hvor som helst. Det som gjør LA spesielt er at du har et rikt økosystem av erfarne operatører som gjør LA til ikke bare en by hvor du kan bygge, men en by hvor du kan skalere. Og så som lovet, i dag er du ikke her for å se en Tech Meets Entertainment-konferanse, men snarere en Tech Meets LA-konferanse, noe som betyr at du er i ferd med å høre fra mange grunnleggere på tvers av det mangfoldige spekteret av bransjer som vi har snakket om i dag . Så, uten videre, er det på tide å bygge Los Angeles. 

Jeg er veldig glad for å introdusere vår første økt om investering i LA. Velkommen til Andrew Chen fra a16z, Turner Novak fra Banana Capital, Minnie Ingersoll fra TenOneTen Ventures og Michelle Kung, vår redaksjonelle leder for venture på a16z.

Michelle Kung: Så velkommen, alle sammen, til vårt investering i LA-panelet. Jeg er sikker på at de fleste av dere er kjent med menneskene vi har her på scenen. Men jeg tenkte at vi ville starte med noen raske introduksjoner, og kanskje hvis dere også kan snakke om forholdet deres til LA når dere starter. Turner, hvorfor begynner vi ikke med deg?

Turner Novak: Hei alle sammen. Jeg er Turner. Jeg er grunnleggeren av Banana Capital. Mitt forhold til LA, det er mitt andre hjem som jeg besøker en gang i kvartalet.

Minnie Ingersoll: Hei, jeg heter Minnie Ingersoll. Jeg er partner i TenOneTen. TenOneTen er et LA-basert fond, startet med to oppdrag i tankene. Vårt første oppdrag er å støtte tekniske grunnleggere i tidlig fase. Vårt andre er å returnere tonnevis med penger til investorene våre. Vi ble startet i 2014 av partnerne mine, Gil Elbaz og David Waxman. De var begge tekniske gründere som hadde skalert selskaper, og de bygde fondet som de ønsket å se. Jeg startet et selskap i 2013 som heter Shift. Jeg hadde sjansen til å avslutte Shift, det er et bruktbilfirma, i 2019, og bli med i TenOneTen da. Og nå investerer vi fra vårt tredje fond. Jeg er fra LA, så jeg er begeistret for å være tilbake i LA, Pasadena.

Andrew Chen: Hyggelig. Og det viser seg at vi faktisk er naboer. Vi er begge naboer i Venezia. Jeg er Andrew Chen fra a16z, og jeg er en del av det første SPILLFONDET som vi bygde, som er veldig, veldig knyttet til LA. Det er egentlig grunnen til at jeg begynte å besøke i utgangspunktet. Så jeg flyttet akkurat til Venezia. Jeg bor i kanalene. Naboene mine er ender. Vi har en kano. Det er fantastisk. Sterkt anbefalt.

Michelle: Flott. Så fordi dere alle hadde forskjellige nivåer av tilknytning til LA, ville jeg starte med å spørre hva dere syntes om Katias presentasjon. Var det noen datapunkter som stakk ut for deg? Var det akkurat det du ville forvente av en undersøkelse blant folk som jobber i LA?

Minnie: Jeg er glad for å hoppe inn. Så jeg tror det hele handler om kultur. Og det var interessant da Katia snakket om det. Hun snakket om kulturen i byen. Jeg tenker mye på kulturen i teknologimiljøet i LA. Vi snakker om hvordan ved startups setter de første 12 ansatte kulturen til en startup. Jeg tror det samme er sant for et økosystem. Og jeg krediterer mange av grunnleggerne og VC-ene som var her tidlig fordi jeg tror de har satt opp det. Og jeg vil bare legge til, fordi jeg synes det er viktig, at jeg synes LA Tech Week har vært et fantastisk eksempel på å være imøtekommende, inkluderende. Jeg vet at a16z har satt opp dette, men de har egentlig inkludert nesten alle midlene i LA. Og det har vært fantastisk.

Andrew: Ja. Det jeg hadde tenkt å si på presentasjonen er at det er helt sant. Jeg har sett det for meg selv, bare tilstrømningen av fantastiske mennesker de siste årene. Jeg tror dette alltid er et sted hvor folk fra Silicon Valley vil besøke. Men det var alltid et sted du besøkte, og så gikk du tilbake til boblen. Det var alltid greia. Og det fantastiske de siste to årene har vært å se grunnleggerne av steder som Airtable og Patreon, og AngelList og Coinbase, og mange, mange, mange andre folk faktisk kaller LA hjem. Nå, interessant nok, er ikke alle like aktive på Twitter og annonserer alle disse tingene, men det er så mange mennesker... Jeg mener, det er utrolig hvor mange mennesker som er her. Og så jeg synes bare det å se hele samfunnet smelte sammen virket veldig opplagt.

Turner: Ja. Jeg tror, ​​for meg, husker jeg at jeg så, det var et par år siden, LA, det er enten den nest eller tredje største økonomiske regionen i verden. Så det var egentlig ikke overraskende når Katia sa at det var den raskest voksende av alle navene. Jeg tror det er fornuftig hvis du drar regnearket ut, vil det sannsynligvis holde deg i gang ganske raskt fordi du har mye å vokse inn i. Jeg har heller ingen kilde til den statistikken, så jeg fant den opp

Michelle: Og jeg føler at du ikke kan snakke om å ringe ut de siste to årene, selvsagt, uten å nevne pandemien. Så hvordan tror du pandemien har spilt en rolle i å drive all denne veksten? Det er veksten av fjernarbeid, som lar folk gjøre dette, lar folk forstå at det er mulig. Jeg vil gjerne ha din mening om hvordan du ser effektene av pandemien.

Andrew: Vel, i det minste har firmaet kommet ut og sagt: "Se, vi skal til skyen, ikke sant?" Og hva betyr det egentlig? Det betyr ikke at vi laster opp bevisstheten vår til metaversen, det kommer senere. Men det vi gjør i stedet er at vi åpner opp kontorer i LA, i New York, vi har et i Miami. Det kommer nok flere til. Og jeg tror det er vår oppriktige tro at vi ikke kommer til å gå tilbake til måten ting var før COVID, ikke sant? Vi kommer ikke alle tilbake til et kontor fem dager i uken. I stedet kommer det til å bli mange flere forskjellige nye kreative måter å jobbe på. Og det betyr at knutepunkter som LA vil ha betydelige fordeler fordi, plutselig, hvis du er en investor, kan du møte mennesker fra hele verden på Zoom. Hvis du er en grunnlegger, kan du ha et distribuert team, inkludert folk i Europa, inkludert folk i Latin-Amerika, inkludert folk i alle de andre startup-hubene, og du kan bygge et enormt selskap. Og så jeg tror dette har startet, hele denne bølgen har sparket i gang noe helt nytt. Og jeg tror det er derfor denne tiden kommer til å bli veldig annerledes enn alle de forskjellige typene bølger før.

Minnie: Jeg er den solo B2B-investoren, tror jeg, på dette panelet. Og jeg vil legge til Turners poeng om at det er den nest største økonomien i USA, nesten en billion dollar BNP her. Når du ser på B2B-investeringer, ser du på de massive næringene her. Det er en stor kilde til talent, det er en flott mulighet når du ser på produksjonen, logistikken, forsikringen, underholdningen. Det er massive industrier. Og jeg synes det er fantastisk å ha kapital som er nær folket og nær næringene de bygger for. Jeg tror det er ganske unikt. Jeg tror ikke det er noe galt med at VC-støttede selskaper bygger for andre VC-støttede selskaper, men jeg tror det faktisk er annerledes her i LA når det gjelder typen B2B-selskaper du ser.

Michelle: Følg med på det, hva ser dere på som kanskje misoppfatninger da? Det er mye som trekker folk til LA, men det er åpenbart fortsatt grunner til at folk kan være motvillige til å begynne. Hva er noen av de største misoppfatningene?

Minnie: Ok, jeg har en podcast, jeg må bare nevne dette. Jeg har en podcast. Mange i rommet vet det fordi jeg snakker om podcasten min. Det kalles «LA Venture». Og på «LA Venture» intervjuer jeg en annen LA-basert partner i et VC-fond hver uke. Og alle forteller meg at du kommer til å gå tom for gjester. Det hører jeg hele tiden. Og sannheten er at jeg har gjort det i tre og et halvt år. Jeg har hatt 170 episoder, og pipelinen min blir større og større jo mer jeg gjør det. Jeg tror det er en misforståelse. Og jeg synes det er en flott ting, igjen, å ha kapital nær industrien.

Andrew: Ja, jeg skulle legge til det fordi Hollywood historisk sett har vært en så stor del av økosystemet. Du vet, folk jeg tror naturlig nok antar at alt er knyttet til kjendis- og influencer-scenen. Og det er absolutt den delen, ikke sant? Men det som også er utrolig for meg er at et av initiativene våre, American Dynamism-innsatsen, mye av det handler om dypteknologi. Det handler om romfart, det handler om å bygge disse splitter nye industriene. Og gjett hvor hovedkvarteret til alt det er? Det er her, ikke sant? Jeg mener, i SoCal. Og jeg tror det er en stor del. Det er veldig seriøse ingeniører og folk som kommer ut av de beste skolene i dette området. Jeg tror typene selskaper som bygges faktisk er veldig forskjellige. Det er en grunn til at dette er en stor innsats rundt krypto også i byen er av alle disse grunnene. Så jeg tror det er et bredere og mer mangfoldig sett med selskaper enn du tror.

Turner: Ja, jeg tror kanskje øker misoppfatninger, kanskje i store trekk, jeg investerer mye i forbruker, og jeg tror mange vil fortelle deg at du må være i San Francisco bare på grunn av tettheten av talent. Jeg tror bare ikke det er sant. Jeg mener, vi så skjermen, jeg glemmer alle selskapene rundt. Det er så mange. Det er tonnevis av veldig store utgåtte teknologiselskaper som hadde hovedkontor i LA Du vet, helt tilbake på dagen, MySpace, men så glemmer jeg også navnet, Applied Semantics, kanskje det er feil, det er Googles reklamevirksomhet.

Minnie: Rope ut til Gil Elbaz.

Turner: Jeg mener, det er som Googles reklamevirksomhet, det er som den beste virksomheten i verden. Det som driver det, var basert i LA. Det har definitivt vært mange misoppfatninger. Jeg synes Katia gjorde en veldig god jobb med å fremheve mange ting i presentasjonen.

Michelle: Skifter litt gir. Turner, du er ikke basert i LA., men jeg føler at du har mestret selve LA-kunsten å fortelle og jobbe med memer. Jeg lurte på om du kunne snakke litt om hvordan du først kom i gang, hvordan du skjønte at du var god til det, hva som gjør deg god til det, men også hva som gjør et godt meme kontra et dårlig meme? Som, når presser du streken, og når vet du å holde tilbake?

Turner: Så jeg ble født i Canada, vokste opp i Michigan og flyttet aldri til San Francisco. Så jeg måtte finne ut hvordan jeg skulle møte folk. Og det var på internett, mye Twitter-skriving. Og så antar jeg at det er en periode, kanskje fire år siden, noen av de populære meme- og parodikontoene hadde startet. Jeg vil ikke si at det er spøkelsesskriving, men du blir kjent med dem og gir dem noen ideer. Og ideene mine gjorde det veldig bra. Så jeg tenkte: "Hvorfor begynner jeg ikke bare å lage memes?" Som, folk elsker det. Og jeg tror det bare er en måte å vise litt mer autentisitet på. Jeg tror det er litt av hemmeligheten bak historiefortelling er at du vil at folk skal bli underholdt, og du vil ha det så autentisk for deg som mulig, for å gjøre det veldig enkelt å skalere. Basert i LA vet alle om skapere, alt den slags ting. Men jeg tror utbrenthet er reell i enhver kreativ kunstnerisk aktivitet. Så hvis du gjør noe som er veldig autentisk for den du er, er det bare litt lettere å skalere det og holde det gående. Og for meg er jeg en seriøs person, men jeg tar ikke meg selv særlig seriøst. Så memer kom ganske enkelt inn ganske enkelt. Og når det kommer til å ta det for langt, memes spesifikt, for meg er strategien at du rett og slett driver med ting på høyere nivå, du legger aldri ned noen enkeltperson eller person, det er alltid en klasse. Og jeg tror VC-er, det er veldig enkelt å gjøre narr av VC-er. Og jeg er en. Så jeg tror noen av oss er veldig selvbevisste og noen av oss ikke, men det er underholdende innhold. Så, skjæringspunktet mellom alle disse tingene, bare det snøballte over tid. Og det er gøy også.

Michelle: Og jeg tror det interessante du snakket om er åpenbart at dette også er mye arbeid, ikke sant? Det er ikke slik at du jobber fem minutter om dagen og du er ferdig ... eller kanskje det er det.

Turner: Noen ganger korrekturleser jeg dem ikke. Noen ganger er det skrivefeil i dem. Men, ja, det er derfor det fungerte for meg. Det skalert bare veldig bra.

Michelle: Så, Andrew, du er faktisk en LP i Turners fond. Er memene hans og historiefortellingen hans noe som først tiltrakk deg til Turner? 

Andrew: Jeg tror en av de morsomme tingene med det vi gjør er at du får møte alle disse fantastiske menneskene, og du møter dem over Twitter, ikke sant? Og jeg tror igjen, dette er en av de magiske delene med denne typen post-COVID-oppsett. Og så en av tingene jeg har gjort i løpet av årene er å faktisk LP sannsynligvis to dusin fond på dette tidspunktet. Og jeg tror halvparten av dem, eller minst en fjerdedel eller tredjedel av dem er LA-baserte fond. Og det er en fantastisk måte å bli kjent med alle investorene i samfunnet på og høre om alle de fantastiske tingene. Og det Turner har gjort en fantastisk jobb med, spesielt, er at i en verden av forbrukerinvesteringer og alle de nye sosiale produktene og fotoproduktene, er dette et helt område som vi fortsatt tror det fortsatt er massevis av innovasjon igjen. Og Turner er på toppen av hvert eneste av disse produktene. Og å være i LA, det er en av tingene du kan chatte med mange influencere og skapere om, er bruken av alle disse verktøyene.

Michelle: Minnie, du nevnte at du ble født i Pasadena, du flyttet, du kom tilbake, du har podcasten din. Hva har vært noe av det mest innsiktsfulle du faktisk har lært av å snakke med så mange mennesker i dybden på podcasten din? Hva er noen av lærdommene du har tatt bort?

Minnie: I det siste har jeg hatt mye på skjæringspunktet mellom teknologi. Det har vært interessant. Jeg hadde nettopp Charlie Hanna fra Marcy Venture Partners, det er Jay-Zs fond. De vokste fra 30 millioner dollar til 900 millioner dollar. Jeg mener, stort hopp. Jeg hadde Megan fra a16z's Cultural Leadership Fund. Du vet, det krysset har bare vært et voksende tema. Egentlig hadde jeg Plus Capital på, og de snakket mye om hvordan det virker som om du kan slå en kjendis inn i noen mennesker, ikke sant? De kan gjøre en investering. Men egentlig, det Plus har bygget, for eksempel, er at de snakket mye om den infrastrukturen fordi oppstarten ikke er satt til å måle hvordan suksess ser ut fra kjendisen, og kjendisen er egentlig ikke satt opp for å måle den suksessen.

Så å virkelig sette opp disse forbindelsene på en veldig bevisst måte har vært veldig interessant fordi agenter, som talentagentene, ikke er satt til å ta en prosent hvis du gjør en investering. De er satt til å ta en prosent, jeg tror det er som 10% av kontantene du får. Så det har vært en av de virkelig interessante tingene. Jeg får også mange lyttere som er veldig interessert i å høre hva som skjer i LA-økosystemet. Jeg mener, grunnen til at jeg startet podcasten var da jeg flyttet hit, jeg kunne ikke finne ut så mye om investorene. Jeg følte at LA faktisk var veldig undereksponert slektning... Jeg føler meg som mange av investorene... Jeg liker VC også, men jeg føler at de er mer vokale, har en tendens til å være mer vokale i Bay Area, og jeg følte at LA var undereksponert. Så det er faktisk mye arbeid. Men jeg spurte Mark Suster: "Hvordan blir du en god blogger eller den slags?" Og han sa: "Du må like å skrive." Og det viser seg at jeg liker å snakke, så det passer meg.

Andrew: Vel, og vi hadde en morsom samtale før om hvordan Bay Area-investorene ofte hadde en hemmelig partner i LA. Vil du snakke om det?

Minnie: Ja, jeg mener, jeg sa at jeg tror a16a er det første fondet fra Silicon Valley, et tradisjonelt Silicon Valley-fond, som virkelig har en stor offentlig tilstedeværelse her i LA. Og at det pleide å være slik at du kanskje har en partner fra et av de andre Sand Hill Road-fondene i LA, men deres LinkedIn kan fortsatt si San Francisco. Så jeg tror det er en stor forandring for LA, og jeg tror det er det riktige fondet for å plante teltstangen her.

Andrew: Mye av det var, tror jeg, fra et karrieresynspunkt, hvis du følte at du måtte møte grunnleggerne i Bay Area som faktisk å gå ... og å være et annet sted enn Bay Area var på en måte som om du kanskje var mindre seriøs om slike grunnleggere. Og så det var så mye press tror jeg for... Du vet, jeg var i Bay Area i 15 år, og så det var alltid så mye press for å bare være der, og bli der, og bare gjøre det. Og jeg tror at det å kunne jobbe med Zoom, og også, åpenbart, trendene til alle som beveger seg rundt har virkelig endret ting. Så jeg tror mange av dere vet dette, men vi setter et stort kontor ved siden av Elephante i Santa Monica. Det blir, tror jeg, 30,000 25 kvadratmeter. Det er som en hel bygning. Vi har allerede XNUMX ansatte i LA, og det kommer til å vokse betydelig også. Vi tar alle disse ekstra regionene veldig alvorlig.

Michelle: Andrew, du nevnte, vi har dette nye kontoret, du har nettopp flyttet hit, og så jobber du med et nytt fond. Jeg vet at vi har et nytt spillpanel senere i ettermiddag. Men jeg lurte på om du også kunne snakke litt om hva du leter etter, hvorfor du kom, alt som har vært overraskende for deg som du ikke allerede hadde forventet.

Andrew: Så jeg ble med Andreessen Horowitz for fire og et halvt år siden, noe sånt. Og egentlig fokuserte jeg på sosiale nettverk. Og så tenk på det som: hver generasjon forbrukere har virkelig sitt eget nye sosiale nettverk, ikke sant? Og så hvis du vokste opp, kanskje du brukte AOL Instant Messenger en stund, eller du brukte MySpace, eller du brukte … du husker da alle dine unge venner var på Facebook. Og nå, når du først snakker med Gen Z, har de kanskje ikke engang en slags stor blå hovedkonto på Facebook, de bruker bare Instagram. Og så når du blir enda yngre, det du finner er at 10-åringene, 12-åringene bruker all tiden sin på enten å spille Minecraft og Roblox eller se på videoer om Minecraft eller Roblox. Det er der de virkelig vil henge med vennene sine.

Og så med a16z GAMES FUND ONE, ideen der og hva slags ledet oss i den retningen er at det er en fantastisk ny trend blant forbrukere. Bare adopsjonen, igjen, i skjæringspunktet mellom teknologi og underholdning er bare så sterk innen spill. Og sentrum for det i landet og på kontinentet er egentlig i Los Angeles. Og så passet det egentlig helt naturlig at "jeg burde flytte hit, jeg burde, du vet, jobbe på fondet på heltid." Det meste av porteføljen, det meste av spillporteføljen er også her. Partneren min, Jon Lai, kommer til å intervjue noen folk senere i dag og gå dypere inn i metavers, og avatarer, og spill, og alt det gode.

Michelle: Turner, jeg ville komme tilbake til deg fordi jeg føler at du har det nyeste fondet av alle på scenen. Hvor vanskelig syntes du det var å komme i gang? Og hvordan tenker du om utvidelsesplaner?

Turner: Ja, det var vanskelig å komme i gang, men jeg gjorde bare mye arbeid på forhånd. Jeg antar, for folk som tenker på å starte et fond, Google, lese blogger om hvordan man gjør det, ta det veldig seriøst, alle lekebøkene, jeg vil ikke gå gjennom det. Men det er mye arbeid, definitivt. Jeg tror en av mine beste tweets faktisk var en spøk om hvorfor jeg ser hvorfor folk blir med i a16z i stedet for å starte sitt eget fond fordi det bare er mye arbeid. Og utvidelsesplanene. Jeg mener, jeg prøver ikke å bygge den neste Tiger Global. Jeg vil ikke ha hundrevis av milliarder dollar i AUM. Jeg prøver bare å være en god investor, og finne gode grunnleggere, investere i pre-seed og seed som for det meste gjør forbrukerting. Så vi følger litt med over tid. Noen ganger vil vi gjøre noen SBV-er, som, litt senere, fortsette å lage memes, sakte legge til laget, burde være morsomt.

Michelle: Krever du at alle som blir med i teamet ditt har et visst nivå av følgere før de får lov til å søke?

Turner: Egentlig gjør jeg ikke det.

Michelle: Og du var basert i Ann Arbor, så jeg ville bare spørre, har du noen planer om å flytte? Eller er det fullt mulig å holde seg i skyen som det var?

Turner: Ja, jeg tror du kan være helt i skyen. Og det er litt morsomt å...du vet, gift med to barn, det kan være fint å si: "Åh, jeg skal til LA i en uke." Noen ganger er det fint. Men jeg tror at når du gjør forbrukerinvesteringer, noen ganger kan det være nyttig å bo i Midtvesten og utenfor noen av de store knutepunktene. En slags vits jeg lager er at jeg viser noen av produktene jeg ser på til min kone, til min svigermor, for å få tak i dem. Noen ganger kan du skjære gjennom noen av trinnene for hvordan adopsjon vil se ut over tid. Så, det er alltid nyttig, ærlig talt, bare på en måte å være litt isolert fra noe av boblen. Det er også utfordringen med å prøve å holde kontakten. Jeg spøkte tidligere, men LA ville nok vært mitt førstevalg hvis jeg kunne flytte. Men vi har familie i Michigan, så jeg blir nok der.

Michelle: Så vi har bare noen minutter igjen. Jeg ville avslutte med å spørre hvilke spørsmål du oftest får? Så dette er en mulighet til å svare på mange spørsmål på en gang. Men hva blir du mest spurt om å investere i LA?

Minnie: Folk spør vanligvis om penger.

Andrew: Vel, jeg hadde tenkt å si, jeg tror akkurat nå, det store er bare makromarkedet og hvordan man nærmer seg investeringer. Investerer folk fortsatt akkurat nå? Og til slutt, og jeg vil gjerne høre fra dere alle, er at det er tonnevis av investorer som er veldig aktive. Vi er veldig aktive, vi ser på tonnevis av ting. Vi har sendt ut, jeg tror det kommer et terminark fra teamet mitt i dag. Så jeg tror det er mye aktivitet. Men det er definitivt en der baren er høyere, det er flere spørsmål, det er mer data. Å være høyvekst og høy forbrenning er ikke en god ting. Folk vil ha mer effektive bedrifter med høyere kvalitet osv. osv. Og min kollega, David George, har et flott blogginnlegg han har skrevet om hvordan tenke nedtur og enhetsøkonomi, og alt det gode kommer opp.

Turner: Vanlige spørsmål, bor i Michigan, hvordan investerer jeg utenfor Michigan? Jeg gjør noen internasjonale investeringer også. Siden det er veldig tidlig, er det veldig mange grunnleggerdrevne spørsmål, og du prøver bare å matche andre typer virksomheter og produkter og se om det fungerer. Så noen sier: "Hvordan gjør du due diligence på en LA-investering hvis du er i Michigan?" Noen ganger har jeg allerede møtt grunnleggeren personlig før, noen ganger kan jeg gå for å møte dem om gangen, og noen ganger er det en pre-seed-runde. De samler inn en million dollar, det er ikke noe produkt ennå, det er ingen flid å gjøre der. Du gjør flid, men det er ikke mye. Så, ja, det er et av spørsmålene jeg får mye, og du får det til å fungere.

Michelle: Minnie, ganske lik for deg?

Minnie: Ganske lik. Jeg mener, med å tenke på hvordan en serie A ser ut? Jeg pleide å vite at vi har 80 porteføljeselskaper nå. Og vi pleide å vite hvordan en serie A så ut. Og så jeg tror vi ser på hva som er finansieringsrisikoen, og hva er forretningsrisikoen? Og vi pleier å drive med B2B-selskaper. Så jeg tror forretningsrisikoen faktisk er lav, men finansieringsrisikoen tror jeg fortsatt er litt ukjent.

Michelle: Jeg ville takke dere så mye for deres tid og for at dere kom hit i dag. Så tusen takk.