Gruveavgiftsmarkedet viser tegn på liv til tross for nedgang i Bitcoin-prisen

Bitcoin-gebyrmarkedene viser små tegn til liv til tross for at bitcoins pris har falt omtrent 70 % siden dens siste rekorder. hasjpris — et mål på verdien for hash-rate — fallende med omtrent samme beløp.

Gebyrer og de langsiktige utsiktene til gebyrinntekter for gruvearbeidere er et heftig omdiskutert tema, spesielt under bearish markedstrender. Bear-markeder er prime time for å krangle om gebyrer, ikke bare fordi markedsaktørene er lei og urolige, men også fordi denne inntektskilden minker betraktelig i disse periodene.

Til tross for det pågående bjørnemarkedet - som nettopp avsluttet sin åttende måned på rad - viser bitcoin-gebyrmarkedet fortsatt tegn til liv. Denne artikkelen gir en oversikt over noen få biter av overraskende bjørnemarkedsgebyrdata, og den diskuterer i sammenheng med disse tallene sannsynligheten for å avgjøre hvorvidt Bitcoins fremtid er dømt eller relativt positiv, til tross for hva et økende antall høylytte kritikere fortsetter å hevde. .

Gebyrdata for Bitcoin Bear Market

Fra og med absolutte gebyrinntekter er trenden i avgiftsveksten i dollar fortsatt svakt nedadgående. Det meste av nedgangen skjedde imidlertid gjennom de siste månedene av 2021, og hittil i år har avgiftene stort sett vært flate. Diagrammet nedenfor viser de totale ukentlige gebyrinntektene fra markedets topp i november 2021 til dags dato med en logaritmisk trendlinje for å fremheve den samlede gebyrveksten.

Men ukentlige avgifter er ikke de mest interessante dataene. I stedet er det å se på hvor stor prosentandel av gruveinntektene som kommer fra avgifter en av de sterkeste indikatorene på industriens helse. En nødvendig forutsetning for at Bitcoin skal ha et sunt, langsiktig utsikter er at gebyrinntekter til slutt skal erstatte en betydelig del av dagens subsidieinntekter, slik at gruvearbeidere forblir incentivert til å bidra med energi til å sikre nettverket til tross for at subsidier til slutt forsvinner, så at hash-raten ikke synker til farlig lave nivåer.

Noe overraskende, selv om bitcoin-markedet har fortsatt å falle i flere måneder, har prosentandelen av daglige gruveinntekter som kommer fra avgifter sakte gått oppover siden etter starten av markedets priskollaps i november 2021.

Selvfølgelig er gebyrer i intervallet 1% til 3% en utrolig stor reduksjon fra 10% til 20% rekkevidde som gruvearbeidere likte under varmen fra det forrige oksemarkedet. Veien til full gjenvinning av gebyrinntekter vil sannsynligvis være lang, og den vil sannsynligvis avhenge av gjenoppblomstringen av bullish pristiltak.

Markedskritikk for Bitcoin-avgifter

Ensifrede prosentvise gebyrinntekter vil garantert bære hovedtyngden av kritikken om Bitcoin så lenge det nåværende bjørnemarkedet vedvarer. Journalister er rapportering og mener på opplevde svakheter i bitcoin-gebyrmarkedet. Noen tradere og forskere er tilsynelatende overbevist om at lave gebyrer betyr døden for Bitcoin. Og noen fremtredende utviklere er det talsmann for å endre Bitcoin til å inkludere en haleutslipp som en løsning for det mindre enn robuste gebyrmarkedet.

Selv etter at markedstrenden endrer seg, vil noen av kritikerne fortsette å hamre snakkepunkter ettersom andre blokkkjeder ser økt bruk av ulike applikasjoner som (ennå?) ikke er bygget på Bitcoin. Og noen Bitcoin-tilstøtende byggere er optimistisk at et mer robust gebyrmarked vil komme etter hvert som flere applikasjoner bygges på Bitcoin.

Men sett til side all denne formodningen, kritikken og (i noen tilfeller) generelle galskap, er det viktig å huske det gebyrdata viser at - om ikke annet - er gebyrinntektene sykliske, akkurat som pristrender. Og nevnt tidligere, bjørnemarkeder (når gebyrinntektene er lave) er ypperste muligheter i denne syklusen for å synliggjøre antatte grunnleggende svakheter i nettverksavgifter.

Linjediagrammet nedenfor viser daglige avgifter som en prosent av totale gruveinntekter siden tidlig i 2016. Fra selv et overfladisk blikk på visualiseringen, er det lett å legge merke til hvordan de to store toppene i gebyrinntekter faller direkte sammen med de to siste bitcoin bull market-periodene. Også den kvasibullish markedsperioden i 2019 og en samtidig økning i gebyrinntekter er tydelig.

Det er ingen indikasjoner på at dette sykliske gebyrmønsteret vil bryte fra bitcoins sykliske prishandling. Det mest sannsynlige kortsiktige utfallet er en fortsatt mishandling av gebyrdata fra kritikere så lenge den bearish trenden varer.

Men de fleste utbyggere og investorer i Bitcoin-økonomien innser at gjeldende gebyrdata er noe som bør overvåkes, men ikke få panikk. Og syklisk volatile gebyrinntekter i de første årene av Bitcoins andre tiår er ikke et katastrofalt problem.

Fremtiden for Bitcoin-avgifter

Bitcoins gebyrmarked og "sikkerhetsbudsjett" (den sum av gebyrinntekter og blokksubsidier) vil alltid være omhyggelig analyserte og heftig debatterte temaer. Disse samtalene vil sannsynligvis bli enda mer omstridte ettersom alternative blokkjedeprotokoller gir betydelige gebyrinntekter – til tider enda mer enn Bitcoins tall – fra ulike applikasjoner bygget for ulike brukstilfeller i den bredere kryptovalutaindustrien.

Men Bitcoin-økonomien fortsetter å gå sterkt, og til tross for det de høyeste kritikerne sier, gir de nåværende dataene ingen grunn til langsiktig bekymring. Bruk av Bitcoin-skaleringsprotokoller (f.eks. Lightning-nettverket) fortsetter å vokse, gruvesektoren fortsetter bygning og ekspanderende til tross for bjørnemarkedet, og generell bruk og bevissthet om Bitcoin er fortsatt sterk, med tanke på markedsforholdene.

Dette er et gjesteinnlegg av Zack Voell. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til BTC Inc eller Bitcoin Magazine.