Moderne porteføljeteori og dine kryptoinvesteringer

Hva er den ideelle blandingen av tradisjonelle investeringer og kryptoinvesteringer?

Mens bitcoin og andre kryptoinvesteringer tilbyr potensialet for overdimensjonert avkastning, har de også overdimensjonert risiko. På Bitcoin Market Journal, satser vi på en balansert investeringsstrategi som minimerer risikoen så mye som mulig.

For å hjelpe oss med å finne den ideelle porteføljen henvender vi oss til Moderne porteføljeteori (MPT).

MPT er om å oppnå den optimale balansen mellom risiko og belønning gjennom diversifisering. I stedet for å gå "all in" på bitcoin, balanserer vi de ville svingningene i krypto med mer tradisjonelle investeringer. MPT hjelper oss å finne den rette blandingen.

I denne artikkelen vil vi utforske to typer investorpersonas: balansert investor og krypto bro. Hvem er vinneren? Spoiler: det er den som bruker MPT-tilnærmingen.

Hva er moderne porteføljeteori?

I et nøtteskall foreslår MPT det diversifisering er nøkkelen til å maksimere avkastning og samtidig minimere risiko.

Du kan tenke på det som å forberede en langtur hvor du skal være klar for all slags vær. Du vil pakke en paraply, solkrem og en varm jakke.

På samme måte betyr å diversifisere investeringsporteføljen din ved å bruke MPT-strategien å forberede seg på ulike økonomiske "klimaer", fra varme kryptookseløp til iskalde kryptovintre.

Ved å fordele på tvers av ulike aktivaklasser kan du utnytte avkastningen til flyktige eiendeler som bitcoin, samtidig som du beskytter deg mot en forventet markedsnedgang.

Hvem opprettet MPT?

Moderne porteføljeteori ble introdusert av den amerikanske økonomen Harry Markowitz i 1952 i en papir med tittelen "Porteføljevalg." Markowitz mottok senere Nobelprisen for sitt arbeid med denne investeringstilnærmingen.

Han etterlyste en diversifisert portefølje som ville gi eksponering mot ulike aktivaklasser, som selskapsaksjer, obligasjoner, eiendom, råvarer og hedgefond.

Hvis han visste om krypto, ville han sannsynligvis allokert en del av en diversifisert portefølje til denne nye aktivaklassen. Det er fordi kryptos lave korrelasjon til tradisjonelle investeringer bidrar til å redusere risiko.

Ta for eksempel BTCs korrelasjon med S&P 500-indeksen, NASDAQ-indeksen og gull:

I diagrammet ovenfor ser vi at S&P og NASDAQ er svært korrelerte, så de tilbyr liten diversifisering. Gull er imidlertid ikke korrelert med aksjer, så det kan tjene som beskyttelse: når aksjer går ned, kan gull gå opp (og omvendt).

Markowitz hevdet at diversifiseringsmetodene kan variere. En portefølje kan for eksempel stole på modeller for aktivaallokering, sektorallokeringsmodeller, industriallokeringsmodeller eller geografiske allokeringsmodeller.

Hovedmålet med MPT er å maksimere avkastningen samtidig som risikoen reduseres.

Mange aksjefond i USA følger MPT-retningslinjene for å maksimere ytelsen til sine porteføljer.

Vår visjon om en balansert portefølje med et lite beløp allokert til krypto er basert på moderne porteføljeteori.

Moderne porteføljeteori i aksjon

La oss utforske to eksempler på investorer og se hvem som vinner på lang sikt:

Den balanserte investoren

Se for deg Alice, den balanserte investoren. Hun er en erfaren kaptein som navigerer rolig, stormfull sjø med et velutstyrt skip.

For eksempel bruker hun vår "Blockchain-troende” porteføljestrategi, som allokerer til tradisjonelle aksjer (65 %), obligasjoner (32.5 %) og en liten bit bitcoin (2.5 %).

Denne blandingen gjør henne i stand til å utnytte den potensielle veksten til digitale valutaer mens hun forankrer porteføljen med stabiliteten til tradisjonelle eiendeler.

Denne tilnærmingen har mange fordeler, som:

• Stabilitet midt i kryptomarkedets høye volatilitet og turbulens.
• Utjevning av porteføljens volatilitet.
• Fokus på langsiktig vekst.

Crypto Bro

På den andre siden har vi Bob, kryptobroren som spekulerer i prisen på kryptoaktiva, og prøver å finne den neste store mynten. Selv om porteføljen hans er mangfoldig, har den mange risikable eiendeler – Nesten en tredjedel er dedikert til memecoins som DOGE, Shibu Inu, dogwifhat. Så selv om eiendelene er varierte, er risikoen det ikke, og bortsett fra den store delen av ETH er det ikke mye å absorbere volatilitet.

I beste fall allokerer porteføljen hans brorparten til Ethereum. Imidlertid jager mange kryptoinvestorer raske gevinster og satser på mer risikable kryptoaktiva, for eksempel meme-mynter, som ikke har noen nytte og grunnleggende for å støtte dem.

Hvem vinner på lang sikt?

Alices diversifiserte portefølje opplever lavere volatilitet. Stabiliteten til tradisjonelle investeringer oppveier tapene hennes under nedgangstider i kryptomarkedet. I mellomtiden gir kryptoeksponeringen hennes betydelig oppside under markedsgjenoppretting og okseløp.

På den andre siden står Bob overfor en berg-og-dal-banetur. Porteføljens verdi steg under kryptomarkedsboomen, men falt til slutt under bust-syklusen, og slettet tidligere gevinster. Dette illustrerer at det kan eksistere bedre langsiktige strategier enn å legge alle egg i en enkelt kurv som krypto.

Bruk av MPT på kryptoinvesteringer

Kryptomarkedet har gitt enorme muligheter for tidlige investorer som holdt seg til "hodling" i stedet for å spekulere.

For eksempel har bitcoin økt med over 10,000 XNUMX % i løpet av det siste tiåret.

Imidlertid har den gått gjennom ville prissvingninger, og de fleste investorer har blitt fristet til å selge for enten å ta fortjeneste eller gå ut under flere måneders bearish trender. Det er ikke lett å være hodler.

Derimot har tradisjonelle markeder også økt i verdi, men har vært mye mer stabile og balanserte. S&P 500-indeksen (SPY) har steget med over 150 % i samme periode.

Renteinvesteringer, som statsobligasjoner, har stort sett gitt negative avkastninger det siste tiåret, men de tilbyr fortsatt stabilitet til en diversifisert portefølje. For eksempel, SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL) har falt 15 % i samme periode, men viser ikke ekstrem volatilitet.

Vi tror den beste tilnærmingen for risikovillige investorer er å vurdere MPT-prinsippene og bygge en diversifisert portefølje eksponert mot kryptoaktiva. Vår foretrukne tilnærming:

• Omtrent 2/3 i en aksjeindeks-ETF
• Omtrent 1/3 i en obligasjonsindeks-ETF
• Bare en bit (mellom 2-10%) i bitcoin eller kryptoaktiva.

Denne blandingen søker å utnytte aksjemarkedets vekst, sikkerheten til obligasjoner og bitcoins eksplosive potensial.

Moderne porteføljeteori og Baby Believers Portfolio

Vi testet en versjon av vår egen Baby Believers Portfolio som et eksperiment. Vi brukte data fra de siste fem årene for SPY (aksjer), SPTL (obligasjoner) og BTC (bitcoin) for å finne den "optimale" porteføljen, ved å bruke MPT-formelen for å balansere risiko og avkastning.

I "optimal allokering" (vist med rød X) har vi:

• Forventet årlig avkastning: 32.6 %
• Årlig volatilitet: 2.3 %
• Sharpe-forhold: 13.34

Uansett mål er en årlig avkastning på 32.6 % fantastisk, spesielt når du bare eksponerer deg selv for 2.3 % årlig volatilitet i porteføljen. Det er et veldig godt risiko/belønningsforhold, som bekreftes av det relativt høye Sharpe-forholdet – generelt sett, jo høyere Sharpe-forhold, desto mer attraktiv er den risikojusterte avkastningen.

La oss imidlertid se på porteføljeallokeringen anbefalt av denne MPT-modellen:

• BTC: 72.5% av porteføljen
• SPY: 27.5 % av porteføljen
• SPTL: 0.0 % av porteføljen

Dette er mye forskjellig fra vår standardtilnærming, med nesten tre fjerdedeler allokert til krypto! Imidlertid ville den årlige volatiliteten til denne svært BTC-tunge porteføljen forblitt rimelig.

Husk: dette er en bakoverskuende modell basert på historisk ytelse, og tidligere resultater indikerer ikke fremtidige resultater.

De fleste investorer har rett og slett ikke overbevisningen til å sette 75 % av sparepengene sine i bitcoin, og det er derfor vår Blockchain-troende modeller presenterer et alternativ for å hjelpe deg med å sove bedre om natten.

Investors takeaway

Moderne porteføljeteori er en strategi som fungerer med ulike aktivaklasser, spesielt for langsiktige investeringer. Det fremhever kraften i diversifisering for å oppnå en optimal balanse mellom risiko og belønning.

Mens den "optimale" porteføljen i løpet av de siste fem årene kan ha vært 75 % bitcoin og 25 % aksjer, holder vi oss til vår mer konservative investeringsstrategi med bare en liten del av kryptoaktiva, som fortsatt slår den tradisjonelle investoren langt.

Abonner på nyhetsbrevet Bitcoin Market Journal for å få regelmessige oppdateringer om ytelsen til Blockchain Believers-porteføljen vår.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/