Eiendom og aksjer ser overvurdert ut, forsterket av Feds pengetrykk

Som svar på den globale pandemien har de satt inn 120 milliarder dollar per måned i økonomien. Nå som de økonomiske forholdene er tilbake på sporet, ser det ut til at enighet blant økonomer er at de må begynne å avvikle dette.

Det mest kontroversielle aspektet ved de nylige, voldsomme likviditetsinjeksjonene er $ 40 milliarder dollar per måned (av de ovennevnte $ 120 milliarder tallene) som går direkte inn i pantelånesikkerhet. Siden 5. mars, nær $ 1 billion har gått inn i disse eiendelene.

Fed pumper med andre ord penger inn i boligmarkedet, selv om boligprisene har steget i været under pandemien. De gir i utgangspunktet drivstoff til bålet.

Dette kan være bra og bra for folk som allerede eier et hjem, men oppblåste priser gjør det mye vanskeligere for årtusener som allerede er sliter for å komme inn på eiendomsmarkedet.

To Fed-tjenestemenn har allerede gjort det uttrykte deres mening om at de ikke burde legge press på boligprisene for øyeblikket, men de viktigste beslutningstakerne har ennå ikke kommet rundt, og ser samtidig stimulering av pantelån og amerikansk statsgjeld som viktig for deres strategi. Naturlig.

priset

Det er imidlertid ikke bare hus som er overpriset i disse dager. Hele aksjemarkedet handler mye over historiske verdivurderinger.

Her kan vi se S&P 500 pris-inntjeningsforholdet, som er en av de vanligste måtene å måle aksjemarkedets relative verdi.

Historisk sett har dette tiltaket en tendens til å ligge mellom 10 og 20 ganger inntjeningen. Den eneste gangen den var høyere enn den er nå var under den globale finanskrisen.

Det betyr ikke at det ikke kan gå høyere. Men hva det betyr er at Fed-tjenestemenn må tenke lenge og hardt på å gå inn på sitt neste møte 27. juli.

Det blir vanskeligere og vanskeligere for dem å rimelig rettferdiggjøre utskrift av penger, og på dette tidspunktet er jeg ikke sikker på at selv delta-varianten vil kunne redde dem.

For meg selv prøver jeg å unngå å forutsi en topp på aksjemarkedet, men i dette tilfellet blir det veldig fristende, ettersom flere Fed-tjenestemenn ble haukiske og flere økonomer sier at de vil ønske en tilbaketrekning på markedet raskere enn senere.

BIS på krypto

For videre lesing i dag har vi en uvanlig anbefaling fra Bank for International Settlements (BIS), som ser nærmere på hvem som har kryptovalutaer og hvorfor.

Dette dokumentet på 52 sider er fullt av statistikk, diagrammer og tall som er mest overraskende. Jeg er ikke ofte enig i BIS, men jeg har fulgt en av forfatterne, Raphael Auer, i ganske lang tid, og det er ganske vanskelig å argumentere med hans faktabaserte tilnærming.

Kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/