The Dawn of Energy Diplomacy: Kan USA ta på seg den russisk-saudiarabiske oljealliansen?

OPEC-oljekartellet, som står for rundt 40 % av den globale oljeproduksjonen, har tatt det overraskende skrittet å kutte oljeproduksjonen ikke med én million da de lekket, men to millioner fat om dagen.

– Avgjørelsen er teknisk, ikke politisk, sa De forente arabiske emiraters energiminister Suhail al-Mazroui i forkant av møtet. "Vi vil ikke bruke det som en politisk organisasjon."

Oljeprisen er på 90 dollar fatet, men den høyeste siden 2014. De var på bare 45 dollar i store deler av 2018-2019, og enda lavere i 2017.

"I lys av dagens handlinger vil Biden-administrasjonen rådføre seg med kongressen om ytterligere verktøy og myndigheter for å redusere OPECs kontroll over energipriser," sa nasjonal sikkerhetsrådgiver Jake Sullivan.

Mange er rasende på forsøk på å øke disse allerede svært høye oljeprisene ytterligere med kongressmedlem Ro Khanna som sier:

"De skyr det amerikanske folket og styrker Putin ved å gjøre drastiske produksjonskutt."

Dette trekket kommer også bare uker før mellomvalget, med Citi-analytikere som uttaler:

"Høyere oljepriser, hvis drevet av betydelige produksjonskutt, vil sannsynligvis irritere Biden-administrasjonen foran amerikanske mellomvalg."

Imidlertid er estimater at dette vil øke oljeprisen til bare 100 dollar, men markedene er bekymret for effektene på inflasjonen og da, mest avgjørende, på renten.

Aksjene er ned i dag over hele linja, -1 % i Europa og ned rundt 0.5 % i både USA og Kina.

Spesielt Kinas økonomi står overfor svært tøffe tider, og Kinas tilnærming kan godt være viktig hvis USA og Europa skal reagere meningsfullt på dette markedsmanipulerende kartellet.

Olje sjakk

Det har knapt gått mange månedene siden Russland og Saudi-Arabia gikk mot hverandre om oljeprisene, med Russlands president Vladimir Putin som forårsaket kollaps i oljemarkedene for å få den saudiske kronprinsen Mohammed bin Salman Al Saud på hæl.

Som det viste seg, er den unge Al Saud tydeligvis ingen Erdogan. Mens sistnevnte fikk Putin til å gråte, knelte Saud.

Nå ser han ut som om han i utgangspunktet tar Putins ordre når det gjelder olje, antagelig fryktet ham.

Amerika er imidlertid den største oljeprodusenten i verden. Biden kunne møte de amerikanske oljebaronene, og de kunne gjøre en Putin for å oversvømme markedet med skattebetalere som ruller det hele.

Det er delvis det som vil bli gjort, men i mindre skala enn flom, med 10 millioner fat som skal frigjøres fra strategiske reserver.

Den forrige presidenten Donald Trump, mens Putin spilte ut sauder, fylte opp all den veldig billige oljen.

Det gjør USA litt "fete" i råvaren, men likevel tilbød Biden-administrasjonen kartellet å kjøpe hele 200 millioner fat olje, hvis de ikke gikk med på det de gjorde.

Ydmyket, eller tonedøv? "Desperat," sa tilsynelatende en av disse kartelldiplomatene, men kan de virkelig vinne en energikrig hvis vi bestemmer oss for å spille den?

20-tallet, The Very Different New 70-tallet

Det fantes ikke noe som het elbiler på 70-tallet. På dette 2020-tallet er Tesla litt i trøbbel, for selv om det var den første og eneste elbilprodusenten, er den nå bare en av mange. Selv Volvo er nå elektrisk.

Det var heller ikke videoer av faktiske biler som flygende jetfly på 70-tallet, alle elektriske. Lilium er også bare en av mange, med flytransport som sannsynligvis vil ta lengre tid å elektrifisere enn biler, men det beveger seg i den retningen.

Alt mellom 30 % og 40 % av energiproduksjonen er nå fornybar energi fra sol eller vind i mange vestlige land. Det var mellom 0 og 10 % på 70-tallet.

Dette er altså ikke kartellet som var i innflytelse, ikke minst fordi USA, i motsetning til på 70-tallet, nå er en oljeeksportør.

I tillegg er det en ny generasjon som spør hvordan i all verden kan vi tillate et kartell å frekt manipulere markeder, noe som vanligvis fører til at kartellet tar det veldig feil.

Og dette kan godt være en av de gangene. Dette trekket, under alle andre omstendigheter, kan ha reist spørsmål om den politiske vinklingen, men kommer avgjørende på et tidspunkt da Federal Reserve Banks har en veldig, veldig vanskelig beslutning å ta.

Ting begynner å gå i stykker i enkelte markeder, inflasjonen var på vei ned, økonomien fortsetter å gi blandede signaler, men kanskje Feds styreleder Jerome Powell kan fås til å gå ned, var tanken.

Så kommer dette kartellet og sier fjern "inflasjonen som kommer ned"-biten fra ligningen din fordi vi skal prøve å skyte den opp.

Inn i Kina?

Kina har vært svært bekymret for renteoppgangen, og det av veldig gode grunner.

De 15 årene med lav inflasjon og lave renter i Vesten har ført til at pengemarkedene søker avkastning i Kina.

Renteøkningen suger opp all den egenkapitalen, fjerner utenlandske investeringer, og utløser ytterligere strukturelle problemer de allerede hadde under utvikling i 2019.

Fed hadde imidlertid ikke så mye valg ettersom inflasjonen steg betydelig, men det begynte å komme til det punktet at det hadde valg inntil dette kartellet bestemte seg for å spille med hele den globale økonomien.

Et svar på det kan godt være et pristak på dem alle, et etterspørselskartell, fra Europa og USA, som uten tvil vil være avgjørende om Kina også blir med.

I denne saken er interessene til alle tre helt på linje. I tillegg har Kina "spilt" ganske anstendig Russland-saken siden februar. Det kunne gått mange forskjellige veier, men de har valgt å holde seg unna mest mulig fra å bli malt med samme pensel som Putin.

Den deeskaleringen på noen måter gir en pause til å tenke på det ganske vanskelige spørsmålet om forholdet mellom Kina og Vesten.

Og de nåværende omstendighetene kan godt være en mulighet i den forbindelse, fordi Kina kan være smart nok til å innse at det må tilpasse seg et USA som har den enorme evnen til å snu skipet.

Ut med noen og inn med noen er alltid spørsmålet på disse nivåene, men det kan også være helt begrenset til den aktuelle saken. En respons på etterspørselssiden på dette markedsforstyrrende kartellet som virker uvitende om hva i all verden de kan forårsake.

Ikke minst fordi Kina kan komme verst ut av det. Si som vi gjør når det gjelder "i ferd med å bryte" meme-frasen nå, USA kan sannsynligvis håndtere 4% rente. Kan Kina?

Ikke at Kina er avgjørende i saken, men tre supermakter som er helt på linje med en sak er avgjørende siden 80 % av oljeetterspørselen, om ikke mer, kommer fra dem.

Hva skjer hvis de sier nei til kartellet? Og det er ikke et politisk nei, det er veldig teknisk ettersom en ytterligere renteøkning beveger seg litt mot edgy, spesielt for land utenfor USA og til en viss grad utenfor Europa som kan holde stand på grunn av sin kontinentale euro.

Det er da det allerede ikke er langt unna edgy. Å gjøre denne kartellbeslutningen til et problem for USA, Europa og Kina, alle tre supermaktene.