The FTX Collapse: Sam Bankman-Fried's Dramatic Fall From Grace

I en dramatisk vending søkte FTX om konkursbeskyttelse i USA, med administrerende direktør og grunnlegger Sam Bankman-Fried som trakk seg fra sin rolle.

Dette var etter at Binance trakk støpselet på oppkjøpet av FTX i en bemerkelsesverdig vending, bare en dag etter at de kunngjorde sin opprinnelige intensjon om å kjøpe kryptobørsselskapet.

Til tross for signeringen av den uforpliktende avtalen som ville se Binance, verdens største kryptovalutabørs etter handelsvolum, overta FTX ikke-amerikansk virksomhet og dens populære handelsplattform, som har vært en bærebjelke i den dramatiske økningen av digitale eiendeler det siste året, ble avtalen avbrutt.

Usikkerhet i Singapore på FTX

Dette har ført til usikkerhet Singapore statsinvestor Temaseks investering FTXs serie B og serie C finansieringsrunder, som ifølge Forbes anslås å være rundt 205 millioner dollar.

En Temasek-talsperson har sa, "Vi er klar over utviklingen mellom FTX og Binance, og engasjerer FTX i vår egenskap av aksjonær."

Temaseks investering i FTX går tilbake til juli 2021 i den tidligste runden med serie B-finansiering, som samlet inn omtrent 1.4 milliarder SGD (1 milliard US$) fra flere investorer til en verdi på omtrent SGD 25.2 milliarder (US$18 milliarder).

I oktober 2021 deltok det statsfinansierte investeringsselskapet i den andre finansieringsrunden sammen med Ontario Teachers' Pension Plan Board og Tiger Global, og gjentok sin tillit og tro på den langsiktige avkastningen i FTX, spesielt når investeringene kom i en tid da kryptovalutaer står overfor strengere reguleringskontroll i USA og rundt om i verden.

Midt i de store tapene påført av investorer i Singapore, sa Monetary Authority of Singapore (MAS) i går at de ikke hadde noen grunn til å notere FTX på samme grunnlag som Binance, som den beordret til å slutte å tilby betalingstjenester til sine innbyggere i september .

Men selv om FTX ikke opererer i øystaten; det er ikke mulig å hindre brukere i å få direkte tilgang til utenlandske tjenesteleverandører.

FTXs kamp har forrang

Ifølge Reuters, FTT, det opprinnelige tokenet fra FTX, har ikke prestert bra for to uker siden. Med nyhetene om det første oppkjøpet kollapset det med 72 prosent på tirsdag og var ned fem prosent på et to-års laveste nivå på 6.44 SGD (4.61 USD) onsdag.

semafor rapportert at bare timer før kunngjøringen søkte FTX finansiering fra investorer i Silicon Valley og Wall Street, og søkte redningspakker på 1.40 milliarder SGD (1 milliard USD). Dette står i sterk kontrast til de positive følelsene tidligere i år, flytting fra Hong Kong til Bahamas og donerer 13.98 millioner SGD (10 millioner dollar) til organisasjoner i det karibiske landet. I april kunngjorde det planer for et SGD83.88 millioner ($60 millioner) hovedkvarter og vert for sin andre årlige Crypto Bahamas-konferanse på Baha Mar resort i Nassau neste april.

Binance helte ytterligere drivstoff i spekulasjoner ved tweeting det ville likvidere alle gjenværende FTT på bøkene deres, med henvisning til «nylige avsløringer».

Som en del av Binances exit fra FTX-aksjer i fjor, mottok Binance omtrent 2.1 milliarder USD tilsvarende i kontanter (BUSD og FTT). På grunn av nylige avsløringer som har kommet frem, har vi besluttet å avvikle eventuelle gjenværende FTT på bøkene våre. 1/4

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) November 6, 2022

Alameda Research, Sam Bankman-Frieds kryptomeglerhus, fikk sin balanse lekket med informasjon om at av sine 20.41 milliarder SGD (14.6 milliarder USD) i eiendeler, var omtrent 40 prosent sammensatt av FTT-tokens, og dette vakte bekymring blant investorer som med så mye av eiendeler som består av native token, kan det være potensiell manipulasjon av priser og tjenester som kan presse prisene på visse måter.

I tall om oppkjøpet som kunne vært

Bankman-Fried sa at avtalen ikke involverer FTX.US eller Binance.US, som er separate enheter. FTX ble verdsatt til SGD44.74 milliarder (US$32 milliarder) i sin siste finansieringsrunde i januar i år, men begge selskapene har avvist å kommentere oppkjøpets verdi, og mange forventer et fall.

Binances kunngjøring om å selge sin FTT senket tokens pris til mer enn 75 prosent, og utløste et uttak på SGD8.39 milliarder (US$6 milliarder) bare 72 timer etter kunngjøringen. Og det var ikke bare FTT som ble rammet. Reuters rapportert at Bitcoin er ned 2 prosent til SGD25514.32 (US$18,250 18) som markerer den verste dagen siden midten av august, sammen med Ether, som tapte nesten XNUMX prosent siden tidlig tirsdag.

FTT-prisen tok en liten økning etter at kunngjøringen om oppkjøpet ble gjort, men Justin D'Anethan er ikke optimistisk med tanke på tokenet og meglerhusets utsikter. D'Anethan, den institusjonelle salgsdirektøren ved Amber Group, en Hong Kong-basert digital eiendelsplattform, sa: "FTX når ut til Binance fremhever det faktum at de ikke var ok økonomisk, og at uroen i markedet og mistanker om deres manglende evne til å oppfylle forpliktelser var korrekte." 

Han la til "Når en spiller av den størrelsen går konkurs, betyr det at långivere ikke får tilbakebetalt og alle symbolske prosjekter som Alameda ble investert i vil også lide ettersom Alameda gjør alt som trengs for å ta ut penger."

I følge data fra Coin Metrics har Bitcoin, den største og mest kjente digitale valutaen, tapt nesten 9 prosent til SGD37519.69 (US$26,848.20 XNUMX) siden midten av april, trukket ned av en kombinasjon av faktorer, inkludert et nedslag mot digitale valutaer i Kina.

Binance har også blitt hardt rammet av markedsnedgangen, og aksjen har mistet mer enn halvparten av verdien siden januar, med Zhaos inntjening som falt fra 135.59 milliarder SGD (97 milliarder USD) til 15.38 milliarder SGD (11 milliarder USD) på fem måneder . Likevel har børsen vært ute etter å utvide virksomheten gjennom oppkjøp, og FTX-avtalen ville vært den største ennå.

Hva nå for investorer?

Handelssteder tok avstand fra FTX etter at de ble undersøkt for unormale transaksjoner.

Kraken, en kryptohandelsplattform, frøs en håndfull kontoer eid av FTX Group, dets søsterhandelsselskap Alameda Research og deres ledere på søndag etter å ha snakket med rettshåndhevere.

I et brev til selskapets investorer uttalte Galois Capitals medgründer Kevin at omtrent halvparten av selskapets kapital er innelåst i FTX.

Kryptohedgefondselskapet hadde innrømmet at de hadde "betydelige midler fast på FTX", men ikke hadde brukt "noen bahamansk metode for å flytte midler ut."

"Jeg forventer at vi vil gjenvinne noen prosentandeler av eiendelene våre på FTX i løpet av noen år," la Galois Capitals medgründer til.

I mellomtiden, Sequoia Capital og japansk investeringskonglomerat SoftBank Group Corp. har merket sine FTX-investeringer ned til null dollar.

Sequoia sa i et brev lagt ut på Twitter at Global Growth Fund III investerte USD 150 millioner i FTX.com og FTX US, mens Sequoia Capital Global Equities-fondet investerte USD 63.5 millioner.

Binance og andre mindre kryptovalutaselskaper, som Crypto.com og OKX, har lovet å publisere bevis på tilstrekkelige reserver for å matche deres forpliktelser til kundene.

Administrerende direktør i Changpeng Zhao Binance sa at Bankman-Fried løy til sine brukere, sine aksjonærer og regulatorer. Zhao sa også at Bankman-Fried i stor grad er ansvarlig for kollapsen av FTX.

Imidlertid bør noe ansvar ligge på venturekapitalfirmaer og andre som investerte i FTX, siden de ikke avdekket problemene i kryptobørsen sa Zhao.

I en serie med tweets ba Bankman-Fried om unnskyldning og sa «Jeg beklager, igjen, at vi endte opp her.

"Forhåpentligvis kan ting finne en måte å komme seg på. Forhåpentligvis kan dette gi dem litt åpenhet, tillit og styring."

Han sa også at han "ble sjokkert over å se ting løse seg slik de gjorde."

Investorer er nå prisgitt FTX-konkursprosessen og må kanskje vente før de får tilgang til pengene sine.

 

2) Jeg beklager, igjen, at vi endte opp her.

Forhåpentligvis kan ting finne en måte å komme seg på. Forhåpentligvis kan dette gi dem en viss grad av åpenhet, tillit og styring.

Til syvende og sist forhåpentligvis kan det bli bedre for kundene.

- SBF (@SBF_FTX) November 11, 2022