The FTX Saga: Lessons We Know But Didn't Learn

Nøkkelfunksjoner

• Sammenbruddet av Sam Bankman-Frieds imperium har sjokkert kryptoindustrien – og satt den tilbake med flere år.
• Bransjen overså for mange røde flagg, noe som tillot Bankman-Fried å bli kjent.
• FTX-debakelen kunne vært unngått hvis krypto hadde holdt seg til sine kjerneprinsipper: ikke stol på, verifiser; og alltid ha selvforvaring av eiendelene dine.

Del denne artikkelen

URL kopiert

Etter at Do Kwon, Three Arrows Capital og Alex Mashinsky satte standarden for opprørende feil oppførsel i kryptorommet i år, har Sam Bankman-Frieds spektakulære fall fra nåde tilbakekalt en av Internetts mest populære memer: "Hold ølen min."

Denne uken ble det avslørt at SBF, som han's kjent i kryptokretser, blåste et hull på 10 milliarder dollar i balansen til en av de en gang største og mest pålitelige sentraliserte kryptovalutabørsene, FTX. Det vil ta måneder før støvet har lagt seg og hele skadeomfanget blir klart.

Lærdommene denne industrien må (re)lære for å finne ut av denne krisen, vil imidlertid være de samme som den alltid har forkynt. Regel 1: ikke nøklene dine, ikke myntene dine; og regel 2: ikke stol på, verifiser.

Pålitelige tredjeparter er sikkerhetshull

Nesten 14 år etter at Satoshi Nakamoto publiserte Hvitbok for Bitcoin, der de skisserte planen for "en ren peer-to-peer-versjon av elektroniske kontanter ville tillate online betalinger å bli sendt direkte fra en part til en annen uten å gå gjennom en finansinstitusjon," crypto trakk en hel sirkel og det meste av handelen. volum skjedde på sentraliserte børser, dvs. finansinstitusjoner.

Satoshi uttalte tydelig deres motivasjon for å lage Bitcoin, og sa at de ønsket å eliminere det finansielle systemets avhengighet av tredjeparter. Og selv om den som sto bak Satoshi-pseudonymet var et geni, var ikke denne ideen deres. I 2001 publiserte polymaten og gudfaren til smarte kontrakter, Nick Szabo, et blogginnlegg med tittelen "Pålitelige tredjeparter er sikkerhetshull.” I den skisserte han farene ved å bygge systemer som er avhengige av pålitelige tredjeparter og det vesentlige behovet for å bygge systemer som ikke er det. 

Så kom Satoshi og skapte et alternativ; Bitcoinere – spesielt "de irriterende giftige maxis"-kryptofølgerne elsker å hate på – forsto intuitivt den underliggende ideen, festet seg til den og profeterte den til massene. "Ikke nøklene dine, ikke myntene dine" ble et mantra for rommet, med sikte på å fremheve behovet for selvforvaring av krypto i stedet for å stole på sentraliserte mellommenn. Likevel overså mange dette rådet. Til tross for mange advarsler, inkludert Mt.Gox og QuadrigaCX eksplosjoner i 2014 og 2019, i år har tusenvis av kryptoentusiaster, inkludert noen industriveteraner, fått formuen utslettet fordi de brukte sentraliserte kryptobørser eller utlånsplattformer. 

Ikke bare valgte folk å ikke "verifisere", men de stolte også blindt på helt ugjennomsiktige og iboende risikable virksomheter. Milliarder av dollar ble kastet ned i svarte bokser og forvart av selvtjenende egomanere, mens industrien sto tilbake og ikke gjorde noe. Så opptrådte vi sjokkerte da risikoen utspilte seg—som om Satoshi ikke tydelig la dem ut i hvitboken.

Det verste med FTX-krisen er at de røde flaggene var klare hele tiden.

Røde flagg rundt FTX 

Sam Bankman-Fried gjorde sitt navn i krypto etter grunnleggelsen av FTX i 2019. Han ble raskt en fremtredende bransjefigur og en mainstream mediekjære uten å vise frem noe bevis på arbeid som demonstrerte tidligere kompetanse, og ble verdens rikeste under 30-åring da FTX fikk 32 milliarder dollar i 2022. Bankman-Fried ble kjent for sin nerdete persona og planlegger å gi bort sin svimlende rikdom gjennom effektiv altruisme – rikdom han har opparbeidet seg fra leie-søker og selge engros hopium til venturekapitalister som videresolgte det til kryptoturister som ønsker å tjene penger på å snu de siste livlige myntene på markedet.

Den rovdrift av Alameda Research, handelsfirmaet Bankman-Fried grunnlagt i 2017, er ingen hemmelighet for bransjen. Firmaet oppdrettet styringssymbolene til dusinvis av lovende DeFi-prosjekter og dumpet dem til glemselen, og i mange tilfeller skadet detaljinvestorer og prosjektene selv uopprettelig. Bankman-Fried ble også en ivrig tilhenger av Solana - Layer 1-nettverket hvis totale verdi låst var stort sett oppblåst av to brødre som utgir seg for et team av DeFi-utviklere. Solana har gått ned ved flere anledninger siden den eksploderte i 2021, og økosystemet har fått en stor hit på grunn av FTXs kollaps. 

Bankman-Fried brukte dette året på å plastre ansiktet sitt på reklametavler for FTX, og blandet seg med politikere og regulatorer, og lobbyvirksomhet for Digital Commodities Consumer Protection Act (DCCPA) lovforslag som, hvis det vedtas, effektivt ville drepe desentralisert finans. Med andre ord, han trakk seg til toppen og prøvde deretter å trekke stigen under seg for å sabotere alle andre.

Bankman-Fried hadde tilsyn med FTX, mens Alameda Research ble ledet av Caroline Ellison, en 28-åring med bare 19 måneders tidligere erfaring som juniorhandler på Jane Street. I 2021 utløste hun kontrovers da hun avslørt på Twitter at hun brukte amfetamin. "Ingenting som vanlig amfetaminbruk for å få deg til å sette pris på hvor dum mye normal, ikke-medisinert menneskelig erfaring er," skrev hun. Spol frem et år har Ellison befunnet seg i episenteret for FTX-skandalen etter at det kom frem at Bankman-Fried flyttet rundt 10 milliarder dollar av FTX-kundenes penger for å hjelpe firmaet med å kjempe mot en insolvenskrise. 

Selv om det sannsynligvis foregikk mange flere skryt bak lukkede dører, noen av dem kan dukke opp og noen vi kanskje aldri finner ut av, var de røde flaggene med Bankman-Fried og Ellison der for alle å se. Likevel gjorde svært få det – og ingen forutså parets falske krumspring. Vi falt for spillet deres til tross for at vi så flere lignende episoder av den samme såpeoperaen i år. 

Dessverre er det fortsatt mange røde flagg i bransjen. 

Vi lærer aldri

Forrige ukes hendelser i krypto er ikke noe nytt. Historien er full av misbruk av tillit, penger og makt. Dette er grunnen til at Satoshi oppfant Bitcoin – for å skape et solid pengesystem som eliminerer behovet for tillit og ikke kan misbrukes. Men det ser ut til at vi ikke kan dy oss. Jeremy Irons' avslutning monolog i filmen Nære på oppsummerer det perfekt:

«Det er bare penger; det er oppdiktet. Papirbiter med bilder på, så vi slipper å drepe hverandre bare for å få noe å spise. Det er ikke feil. Og det er absolutt ikke annerledes i dag enn det noen gang har vært. 1,637, 1,797, 1,819, 37, 57, 84, 1,901, 07, 29, 1,937, 1,974, 1,987—Jesus, var det ikke bra med meg—92, 97, 2,000, hva vi vil kalle dette. Det hele er bare det samme om og om igjen; vi kan ikke dy oss.»

Endre årene med finanskriser med kryptoeksplosjoner, dvs. Mt. Gox, QuadrigaCX, Voyager Digital, Celsius, FTX, BlockFi, og parallellene er klare. Det hele er bare den samme syklusen som gjentar seg. Det ser ut til at vi aldri lærer. 

I en merkelig kosmisk ironi hadde kryptoindustrien gjort en hel sirkel, plukket ut og gjenskapt de verste aspektene ved den tradisjonelle finansverdenen den opprinnelig forsøkte å styrte. Avhengighet av pålitelige tredjeparter, lyssky forretninger utenfor kjeden, overlevert, usikret lån for uforminsket risikotaking – vi gjorde alt og gjorde det uten unnskyldning, på typisk cypherpunk-måte. Bare denne gangen vil ikke regjeringen og sentralbankens uendelige balanse være der for å dempe slaget, privatisere gevinstene og sosialisere tapene, slik tradisjonen i en tid har vært i den virkelige verden.

Og for nocoiners spennede og klare til å rope, "vi fortalte deg det» – slapp av. Dette skjedde ikke pga "krypto er en svindel," eller fordi "krypto er uregulert." FTX var en regulert virksomhet under de fullstendige lovene og forskriftene i de samme offshore-jurisdiksjonene som dine politikere som fremmer disse tullete mantraene utnytter for å skjule rikdommen sin. Med andre ord, en regulert virksomhet gjorde noe ulovlig uten at regulatorene tok dem på fersk gjerning. For et sjokk, ikke sant?

Vi skrudde det kongelig opp denne gangen, ikke fordi målene våre var uverdige, men fordi vi ikke klarte å lære leksjonene vi allerede visste: ikke ignorer røde flagg; ikke stol på, verifiser; og alltid ha selvforvaring av eiendelene dine. 

Avsløring: I skrivende stund hadde forfatteren av denne funksjonen ETH og flere andre kryptovalutaer.

Del denne artikkelen

URL kopiert

Informasjonen på eller få tilgang til via dette nettstedet er innhentet fra uavhengige kilder vi mener er nøyaktige og pålitelige, men Decentral Media, Inc. gir ingen representasjoner eller garantier for aktualiteten, fullstendigheten eller nøyaktigheten av informasjon på eller fås tilgang til via dette nettstedet. . Decentral Media, Inc. er ikke en investeringsrådgiver. Vi gir ikke personlig investeringsrådgivning eller annen økonomisk rådgivning. Informasjonen på dette nettstedet kan endres uten varsel. Noe av eller all informasjonen på dette nettstedet kan bli utdatert, eller det kan være eller bli ufullstendig eller unøyaktig. Vi kan, men er ikke forpliktet til å oppdatere utdatert, ufullstendig eller unøyaktig informasjon.

Du bør aldri ta en investeringsbeslutning på en ICO, IEO eller annen investering basert på informasjonen på dette nettstedet, og du skal aldri tolke eller på annen måte stole på noe av informasjonen på dette nettstedet som investeringsrådgivning. Vi anbefaler på det sterkeste at du konsulterer en lisensiert investeringsrådgiver eller annen kvalifisert finansiell profesjonell hvis du søker investeringsrådgivning for en ICO, IEO eller andre investeringer. Vi godtar ikke erstatning i noen form for analyse eller rapportering om noe ICO, IEO, cryptocurrency, valuta, tokenisert salg, verdipapirer eller varer.

Se fulle vilkår og betingelser.