Kinas oppgang og stall

Lenge lesere av Nextbigfuture vet at jeg har vært optimistisk om Kinas økonomi i godt over to tiår. Dette var korrekte og nøyaktige sporing og prognoser. Det vil være klager på at sporing av situasjonen med noen måneders mellomrom var boosterisme for Kina.

Vel, endringen har skjedd.

Kinas økonomi har stort sett stoppet opp. Kinas økonomi var ekstraordinær og ga bedre resultater sammenlignet med andre land. Det gjorde det ved å ta igjen. Å ta igjen er en stor sak, spesielt for den største nasjonale befolkningen i verden.

Det er de som sier at Kina vil få en økonomisk kollaps på grunn av eiendoms- og gjeldskrisen. Jeg tror at Kina stort sett vil kunne unngå de situasjonene. Kina har spaker som de kan trekke som andre land ikke kan. Kina kan rive millioner av hjem hvis det var en overflod av overbygg. Kinas ledere kan utnevne noen selskaper til å fullføre bygninger som et større selskap ikke kunne fullføre. De kan tvinge boligkjøpere til å fortsette å betale eller risikere fengselsstraff.

Men å la situasjoner forverres der slike ekstreme tiltak er nødvendige viser mangel på kompetanse.

Lowy Institute pleide også å spå at Kinas økonomi vil stige til 2050. Det har de nå justert ned og jeg er enig i nedjusteringen. Den sentrale forventningen bør være at kinesisk økonomisk vekst skal være rundt 2–3 % i året frem til 2050, noe som innebærer en betydelig nedrevidering av fortellingen om et stigende Kina.

Jeg har også en prognose om at verden kan se massive økonomiske forbedringer fra selvkjørende biler, humanoid robot på 2020- og 2030-tallet og radikal levetidsforlengelse på 2040-tallet. Imidlertid vil disse teknologiske forbedringene ikke legges på toppen av en fortsatt økonomisk boom i Kina.

Kinas samlede økonomi er større enn USA på en kjøpekraftsparitetsbasis. Den er omtrent 1.2 ganger større enn USA. Kina kan nå bli 1.3 til 1.4 ganger større enn den amerikanske økonomien og nå toppen på det nivået.

I løpet av de siste to tiårene anslås Kinas boliginvesteringer å ha doblet seg til 14 % av BNP, og utgjør omtrent halvparten av alle private faste investeringer. Til sammenligning var de totale eiendomsinvesteringene 6 % av BNP i USA på høyden av sin egen byggeboom på midten av 2000-tallet. Eiendomsinvesteringer kan falle med 10 % av BNP til 4 % av BNP.

Kina kan fortsatt oppleve økonomiske høykonjunkturer, men det vil ikke være fra en gjennomsnittlig bane på +7% per år på +5% per år. Kinas økonomi vil være midt i den globale pakkenivåets baseline.

Hvis Kina begynte å gjøre alt riktig, kunne de oppnå en økonomisk vekst på 5 % per år og kanskje få doblet den amerikanske økonomien i 2050. Men Kina har ikke gått riktig for seg på et tiår eller mer.

Kina står overfor en nedgang på -10 % i arbeidsstyrken for hvert tiår fra nå til 2050.

Kinas økonomi kan til og med falle til -1% eller -2% per år fra den globale grunnlinjen. Dette vil være på grunn av nedgangen i arbeidsstyrken og eiendoms- og gjeldsspørsmål.

Kina ville vært som Japan og Europa hvis radikal livsforlengelse ble utviklet. Hvis plutselig folk over 65 var like friske og aktive som folk i 30- eller 40-årene, ville land med mange eldre ha stor nytte og se fem til ti år med opptil 10 % BNP-vekst. Det er imidlertid lite sannsynlig at dette vil skje i stor skala før tidligst på slutten av 2030-tallet.

Det er for tiden ingen økonomiske mirakelland i verden. Noen land har det relativt bra. India kan nå rundt 6 % BNP-vekst, og Indonesia og mange ASEAN-land er nær det nivået.