The Week On-chain (Uke 8, 2021)

Bitcoin Market Oversikt

Bitcoin har fortsatt sin trend med nye all-highs, som nesten blir en daglig forekomst i 2021. Markedet åpnet uken med et intradagsnivå på $ 46,347 58,330 før det gikk til en høyeste tid på $ XNUMX XNUMX på søndag.

En grunnleggende faktor som driver fortsatt markedsstyrke er sannsynlig at MicroStrategy fullfører enda en ny utstedelse av konvertible sedler for totalt $ 1.05 milliarder. Disse midlene skal brukes til det eksplisitte formål å anskaffe ytterligere BTC for selskapets balanse. Uten tvil har oppkjøp av bedriftsbalanse av BTC vært trenden for 2020-21, og MicroStrategy er på spissen av spydet.

---

Større lommebøker som stokker

Som prisen fortsetter å verdsette, er det noen tegn til skift i de større lommebøkene (100+ BTC) som kan gi litt innsikt i underliggende markedsdynamikk. Det er nøkkelen å forstå det helhetlige bildet før du antar om disse myntene kjøper, selger eller holder, og kjededata er godt plassert for å gi denne innsikten.

Spesielt lommebøker med 1 10 til 2020 14.18 BTC-beholdninger har hatt en sterk oppadgående utvikling siden mars 12, og økte med 20% mellom 5.-21. Mars og 3.8. Februar-58. Dette har blitt referert til som 'Bitcoin whale gytsesong' da disse adressene representerer beholdninger på millioner til hundrevis av millioner dollar (vurderer prisoppgang fra $ XNUMX XNUMX til $ XNUMX XNUMX på den tiden).

I løpet av de siste to ukene ser det ut til at denne lommeboklassen 'reduserer beholdningen'. Er dette nye salgspresset? Blir institusjoner skumle eller tar fortjeneste? Noen interessante hendelser i kjeden presenteres i punktene, tabellen og diagrammene nedenfor for å hjelpe deg med å svare på dette spørsmålet.

• Blekksprut til fisk (10 til 100 BTC, rød) har vært i en vedvarende nedadgående trend siden november 2020 og falt med rundt -128 XNUMX BTC. Denne trenden er stort sett uavbrutt.
• Dolphin to Shark (100 til 1k BTC, lilla) har gradvis akkumulert seg gjennom 2020, med en merkbar nedgang på rundt -95 2021 BTC i januar 117. I februar har imidlertid disse lommebøkene sett en vekst på + XNUMX XNUMX BTC til nye lokale høyder.
• Hval til knølrygg (1k til 10k BTC, grønn) har også vært akkumulert gjennom hele 2020. 2021 har imidlertid vært nesten perfekt omvendt til Dolphin / Shark-klassen. Hvaler så en forsyningsøkning i januar på rundt + 80k BTC og en påfølgende reduksjon i tilbudet på -140k BTC i februar.

Viktig å merke seg er hvordan tilbudet for Dolphin / Shark-klassen (lilla) og Whale / Humpback-klassen (grønn) speiles i volum og form. Der den ene klassen ser økende volum, ser den andre synkende volum (og omvendt). Store vertikale endringer i diagrammer som dette er ofte karakteristiske for at noen få store enheter (f.eks. Børser, hvaler eller gruvearbeidere) gjør interne transaksjoner.

Denne lommebokadferden antyder at en betydelig del av disse myntene ikke kan selges, men i stedet blir omstrukturert i depotplater. Det var en preferanse for 1k til 10k lommebøker i januar (anskaffelsesuttak kanskje) som nå overgår til større sett med UTXOs med mindre valører mellom 100 og 1k. Kanskje mynter blir plassert i ordninger med flere signaturer, eller forvaltere foretar intern blanding for å oppfylle kundens krav.

Vi kan legge til ekstra vekt på denne oppgaven ved å observere balansen som akkumuleringsadressene har som forblir i en jevn opp-trend. Akkumulasjonslommebøker er de som viser langvarig HODLer-heuristikk med minst to innkommende overføringer og ingen forbruk (beregningen ignorerer bytter, gruvearbeidere og eldgamle mynter> 7 år).

Faktisk kan en gang risikere å gjette at denne oppførselen er en indikasjon på veldig langvarige forvaringsbeholdninger og mynter går inn i dyp fryselager. Så mens mynter er på farta og større saldoer blir omklassifisert, antyder det ikke nødvendigvis en slutt på hvalgytsesongen (og kan faktisk antyde det motsatte!).

---

Ethereum -funksjon: Gruveinntekter

Det er ingen hemmelighet at Ethereum-avgifter har økt. Til syvende og sist kan dette betraktes som en tillitserklæring om at brukerne er villige til å betale en premie for inkludering i en blokk. Brukere vil betale et høyt gebyr så lenge verdien av transaksjonen er resultatet er lønnsomt i forhold til det betalte gebyret.

Imponerende har Ethereum-transaksjonsgebyrer klart å opprettholde over 50% andel av den totale blokkbelønningen ved to store anledninger, under 'DeFi-sommeren' mellom august og oktober 2020 og gjennom det meste av 2021.

En 50% gebyrinntekt betyr at transaksjonsgebyrene for øyeblikket er lik det tilgjengelige blokktilskuddet som gjør gruvedrift på Ethereum betydelig mer lønnsomt. Nåværende gruveinntekter svinger rundt 25k til 30k ETH per dag (lilla), noe som skaper et incitament for gruvearbeidere til å bringe mer hash-kraft (oransje) til nettverket for å skape en sikker barriere av energi og maskinvare. Den 19. februar slo Ethereums hash-rate en ny all-time high på 431.7 TH / s, nesten 60% høyere enn forrige markedssyklus-topp på 292.1 TH / s i juli 2018.

Mens høye avgifter og overbelastning kan være utfordrende for Ethereum-brukere, betyr det en betydelig forbedret protokollsikkerhet og produktmarkedstilpasning. Dette demonstrerer en etterspørselssak for desentraliserte finansieringsapplikasjoner som driver mye av etterspørselen etter blokkplass. Utfordringen med overbelastning og gebyrpress vil også fungere som motivasjon for å utvide fokus og innsats for skalerbarhetsteknologi for å forbedre brukeropplevelsen.

---

Ukentlig funksjon: Grayscale Dashboards

Glassnode har nylig implementert beregninger for å spore tilstrømninger og saldoer i gråtoner for begge Bitcoin og Ethereum. Denne institusjonelle forsyningsvasken fortsetter å absorbere mynter fra markedet, og i løpet av den siste uken har Grayscale-produkter inntatt en samlet forsyning på 1,640 BTC (~ $ 95M) og 27,480 ETH (~ $ 53M).

GBTC-produktet har fortsatt å handle til en premie mellom + 8.5% og + 12.2% denne uken, noe som tyder på fortsatt institusjonell interesse. Der en premie er tilstede for Grayscale-produkter, eksisterer det en arbitrasjonshandelsmulighet for in natura-overføringer av BTC til tilliten som skaper en vedvarende forsyningsvask. En lignende premie er tilstede for GETH-produktet denne uken, som handler mellom + 5.1% og + 11.2% sammenlignet med eiendelens verdi.

Et forhåndsinnstilt dashbord for gråtoner er tilgjengelig for å inspisere kapitalstrømmer, balanser under forvaltning og prispremier. Husk å sjekke ut Glassnode dashbord å bruke de forhåndsinnstilte dashbordene, eller å bygge din egen tilpassede pakke med beregninger for å spore dette utviklende markedet.

---

Spesialtilbud: Gratis måned med Glassnode Advanced

Vi har inngått et samarbeid med ZUBR for å tilby en gratis måned med Glassnode Advanced til brukere som registrerer seg og handler med crypto perpetuals på plattformen deres.

ZUBR er en derivatutveksling bygget av HFT-tradere, med garantert mikrosekund gjennomføring av handler med kun 0.01% handelsavgift. De anerkjenner viktigheten av on-chain data for handelsmenn.

Registrer deg nå for å få tilgang til Glassnodes on-chain-beregninger mens du bruker ZUBRs avanserte handelsinfrastruktur.

---

Sjekk ut vårt siste nyhetsbrev: Uncharted

Vi har nylig startet et nyhetsbrev hver uke, Uncharted. Dette nyhetsbrevet dekker BTC fra både et on-chain og off-chain dataperspektiv, og bruker vakre diagrammer og korte kommentarer for å gi leserne et intuitivt øyeblikksbilde av hva som skjer i markedene.

Sjekk ut Uncharted på Substack, og abonner nå!

---

Produktoppdateringer

Beregninger og eiendeler

Egenskaper

• Legg til et nytt kartstilalternativ under verktøy for noen diagrammer.
• Verktøy-banneret er omstrukturert

---

Kilde: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-8-2021/