Vi er i et oksemarked for off-chain bitcoin

Dette er en meningsredaksjon av Zack Voell, en bitcoin-gruve- og markedsforsker.

En av de mer interessante og kontroversielle utviklingene i Bitcoin-økosystemet er brukstilfeller utenfor kjeden. Mange av disse applikasjonene er ikke teknologisk identiske, men de utvider likevel listen over potensielle brukstilfeller bortsett fra Bitcoin-grunnlaget for en gitt bitcoin-holder. Og noen av disse produktene er helt utenfor Bitcoin-økonomien.

Denne artikkelen tar ingen stilling til de unike fordelene ved noen spesiell bruk utenfor kjeden for Bitcoin, men den oppsummerer noen veksttrender og forsyningsdata som viser vekst og adopsjon på tvers av Layer 2-protokoller, bitcoin-støttede tokens og mer. Å bruke bitcoin på disse måtene er ikke egnet for alle investorer, men alle som bryr seg om det brede omfanget av Bitcoin-adoptere bør legge merke til disse trendene for bedre å forstå hvor og hvordan bitcoin beveger seg.

Definer 'Off-Chain Bitcoin'

Før du undersøker noen data, vil denne delen forhåpentligvis redusere noen av de potensielle mentale blokkeringene eller forutinntatte kritikkene lesere kan ha om disse applikasjonene som kan farge deres objektive tolkning av data i de følgende delene.

Oppsamlingskategorien "utenfor kjeden" bitcoin er ikke ment å sette likhetstegn mellom eller sammenslå alle de senere nevnte protokollene som identiske eller til og med stort sett likeverdige. Men det er en tilstrekkelig brukbar etikett for disse verktøyene som tilbyr bruksområder for bitcoin som ikke er direkte på basislaget. Noen av disse bruksområdene deler kjennetegn ved å bare holde eiendeler på en depotbørs, men en viktig forskjell er at nesten alle disse protokollene ikke er tillatt, lukket kilde eller like sentralisert som børser. Følgende data fokuserer på disse åpne økonomiske verktøyene for alternativ bitcoin-bruk.

Oversikt over lag 2 Bitcoin-kapasitet

Protokoller som er bygget i lag av Bitcoin-teknologistabelen over blokkjeden i basislaget, blir ofte kritisert for deres magre bruk. Vanligvis kommer denne kritikken fra tilhengere av alternative blokkjeder. Men dataene viser at veksten likevel er jevn, selv om den er relativt langsommere.

Det fargede områdediagrammet nedenfor viser bitcoin-forsyninger på Lynnettet, Flytende nettverk og RSK i løpet av de siste to årene. Det er tydelig at av disse tre ser noen tilbudet vokse raskere enn andre. Men den generelle vekstbanen er markant motsatt av bitcoins nåværende pris handling. Til tross for bjørnemarkedet, fortsetter adopsjonen.

Disse tre "bygget-på-bitcoin"-protokollene er imidlertid ikke alene. Andre Bitcoin-tilstøtende nettverk som Stacks støtter også en type syntetisk bitcoin-aktivum. Bygget med mottoet "slippe løs Bitcoins fulle potensial,” kunngjorde Stacks sitt tilbud av en form for pakket bitcoin i januar 2021. Eiendelen bruker ticker-symbolet xBTC.

Dataoversikt over tokeniserte Bitcoins

Det er ingen hemmelighet at syntetiske bitcoin-produkter på andre blokkjeder ofte blir hånet på Twitter og ikke universelt brukt eller velkommen av det bredere Bitcoin-samfunnet. Men data viser at en ikke-triviell mengde bitcoin-investorer i økende grad bruker bitcoin-støttede tokens.

Det beste eksemplet er veksten av Innpakket Bitcoin (WBTC), et ERC-20-token lansert av BitGo. Diagrammet nedenfor hentet fra Blokken viser den ekstraordinære veksten i WBTC-tilførselen de siste to årene uavhengig av nedadgående bitcoin-prishandling:

BitGos bitcoin-støttede token er ikke den eneste eiendelen i sitt slag på Ethereum. Seks andre lag har lansert lignende eiendeler, inkludert tBTC, pBTC, renBTC og mer. Hver og en tilbyr litt forskjellige funksjoner og protokollarkitekturer for å betjene forskjellige demografiske brukere.

Ethereum er heller ikke alene om å støtte syntetiske bitcoin-produkter bortsett fra Bitcoin blockchain. Andre kjeder lanserte disse produktene senere som gimmicker (f.eks. Tron) eller for å prøve å etterligne suksessen til Ethereums bitcoin-støttede tokens (f.eks. Solana og Snøskred). Men Ethereum er det desidert nettverket med den største mengden syntetiske bitcoin-eiendeler, i stor grad takket være mani av "DeFi Summer" i 2020.

Stolpediagrammet nedenfor viser nåværende forsyninger av syntetisk bitcoin på alternative blokkjeder:

Er disse Bitcoin-produktene "gode"?

Nevn tokeniserte bitcoin-produkter i en mengde, og reaksjonene vil garantert være polariserte. I ortodokse Bitcoin-samfunn er Layer 2-protokoller (f.eks. Lightning og Liquid) enkle favoritter, og adopsjonen deres er jevn, selv om de er relativt sakte.

Så, er disse produktene "gode"? Alle disse off-chain-brukene for bitcoin presenterer forskjellige avveininger, men den idiosynkratiske nytten til hver enkelt kan ikke ignoreres. Hvorvidt alle bør velge én måte å bruke myntene på, er ikke poenget. Fordi det å bli et reservemiddel - for den globale fiat-økonomien eller den internettbaserte "krypto"-økonomien - er bitcoins mest aksepterte formål, generelt sett bør produkter som oppnår dette målet oppmuntres. Lynet presser nytten i den innfødte Bitcoin-økonomien på samme måte som tokeniserte bitcoin har en klar og direkte effekt på bitcoin som fungerer som en form for reserveaktivum for ikke-Bitcoin-innfødte sektorer i det bredere kryptovalutamarkedet.

Rehypotekering er en annen populær bekymring med de fleste bitcoin-finansprodukter. Viktigere er at denne bekymringen ikke gjelder disse produktene utenfor kjeden. Mangelen på rehypotekering for Lightning-produkter er tydelig. Og faktisk er nesten alle disse produktene bygget på og bortsett fra selve Bitcoin-protokollen designet for å betjene en en-til-en bitcoin-støttet eller byttet eiendel, enten det er en enkel overføring av bitcoin fra basislaget til Lightning Network eller et bytte av "ekte" bitcoin for et bitcoin-token brukt på andre blokkkjeder. Et av de ledende tokeniserte bitcoin-produktene vedlikeholdt av BitGo, for eksempel, publiserer bevis på reservene sikkerhetskopiering av bitcoin-tokens det utsteder.

Fremtiden til off-chain bitcoin

Lesere som ideologisk avviser settet med avveininger som er iboende til tokeniserte bitcoin-produkter, vil garantert ikke bli overbevist av noe i denne artikkelen om å endre tankegangen sin, og de blir heller ikke kritisert i seg selv i denne artikkelen. Poenget med disse dataene og analysen er ganske enkelt å vise det noen folk (faktisk et stadig økende antall) ser verdien i å velge å bruke bitcoin et sted ved siden av Bitcoin-blokkjeden – og til og med steder utenfor den innfødte Bitcoin-økonomien. Tross alt er HODLing i kjølelager like gyldig for en brukssak som tokenisering.

Dette er et gjesteinnlegg av Zack Voell. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til BTC Inc eller Bitcoin Magazine.