Hva er UMA?

Universal Market Access (UMA) er en Ethereum-drevet protokoll som sporer eiendeler utenfor blokkkjeden som gull og tokeniserer dem til syntetiske eiendeler i kjeden. 

Takket være denne broen mellom virkelige og digitale eiendeler, muliggjør UMA automatisert handel uten banker og andre mellommenn.

Som en åpen kildekode-plattform for å lage finansielle produkter, er UMA en av byggesteinene for rettferdig desentralisert finans (DeFi).

UMA opprinnelse og formål

Befolkninger i utviklingsland mangler tilgang til grunnleggende banktjenester eller finansmarkeder. Mindre enn 5 % av befolkningen i for eksempel India og Brasil deltar i aksjemarkedet, ifølge Fineskudd. 

Grunnen til dette er enkel. Finansmarkedene krever avansert institusjonell infrastruktur, teknologi, utdanning og regulatoriske rammer. 

Da de så dette problemet, lanserte to tidligere Goldman Sachs-handlere, Allison Lu og Hart Lambur, UMA i 2018. De anerkjente Ethereum blockchain-nettverket som en utmerket mulighet til å lage en protokoll som replikerer tradisjonelle finansielle produkter for massene.

Fordi Ethereum er både globalt og tillatelsesløst, eliminerer UMA lokalisme og gir alle globale borgere sjansen til å delta i aksjehandel. 

Enten det er futures, opsjoner eller kontrakter for forskjeller (CFDs), tokeniserer UMA-protokollen disse finansielle derivatene og transformerer dem til kjede, selvutførende digitale eiendeler.

Hvordan fungerer UMA?

La oss si at en trader ønsker å bruke UMA til å lage en futureskontrakt for sølv som den underliggende eiendelen. Disse typer kontrakter, vanligvis handlet via CME Group-børs, er bindende avtaler om å selge eller kjøpe råvarer/verdipapirer til et gitt prispunkt i fremtiden.

Fordi futures har utløpsdatoer, bruker investorer dem mot verdifall eller verdistigning, avhengig av om traderen låste prisen for salg eller kjøp. 

For eksempel bruker bønder vanligvis futureskontrakter for å låse inn prisene på produktene deres på forhånd. Hvis noe uventet skjer i markedet som svekker dem, kan bøndene selge produktene sine over gjeldende markedsverdi.

UMAs Priceless Financial Contract Designs (PFCD) gjør det mulig å lage slike kontrakter på en brukervennlig måte, og generere syntetiske tokens som representerer tradisjonelle derivater. PFCD bruker smarte kontrakter for å binde begge parter og låse deres midler, som frigjøres eller likvideres til betingelsene er oppfylt.

Som med utlån av dApps som Aave, for å forhindre likvidering, er syntetiske tokens overbelagt for å beskytte mot kryptovolatilitet. Brukere kan lage syntetiske tokens i følgende trinn:

• Sett inn en sikkerhet for et nytt syntetisk token, typisk ETH eller DAI.
• Opprett en prisidentifikator, bestemt av UMA-tokenholdere, for å spore den underliggende eiendelens pris.
• Angi kontraktens utløpsdato.
• Mynte syntetiske tokens, etter Ethereums ERC-20-standard.

Når de er opprettet, kan syntetiske tokens settes i sirkulasjon på en rekke dApps for handel. UMA støttes av dusinvis av dApps på tvers av Ethereum-økosystemet.

Hvis det syntetiske tokens sikkerhet holdes over likvidasjonsterskelen, utløper den. Deretter kan tokenet løses inn for den underliggende eiendelen den sporer, til den spesifikke prisen da den utløp. 

Den underliggende eiendelen kan være en vare som Bitcoin eller gull, verdipapirer som Tesla (TSLA) aksjer, eller spekulasjoner om utfall av hendelser.

Selvfølgelig, hvis en syntetisk token verdsetter høyere enn gjeldende markedsverdi, kan traderen selge den for en god fortjeneste. Ellers lider den næringsdrivende et tap.

Hvordan sporer UMA underliggende eiendeler?

Mens UMAs PFCD fungerer som en mal for å lage syntetiske tokens, er det en helt annen sak å knytte prisene til eiendeler utenfor kjeden. Det er her den andre delen av UMAs protokoll kommer inn - Decentralized Oracle Service.

Et orakel er en mellomledd programvare som formaterer informasjon fra den virkelige verden til data som kan leses av blockchains smarte kontrakter. Ikke desto mindre har UMAs uvurderlige kontrakter en innebygd regel som tilsier at priser utenfor kjeden importeres kun når det er en pristvist, og det er derfor det kalles optimistisk. 

[Innebygd innhold]

Vitalik Buterin foreslo dette konseptet i 2014 for å tillate intervensjon i en ellers automatisert prosess. Med andre ord kombinerer UMA den menneskelige berøringen med selvutførende smarte kontrakter.

For å løse potensielle pristvister på underliggende eiendeler, består UMAs desentraliserte Oracle-tjeneste av to deler – Optimistic Oracle Service (OOS) og Data Verification Mechanism (DVM). 

Sistnevnte håndterer tvister og likvidasjoner, i tillegg til å avgjøre syntetiske tokens etter utløpsdatoene.

De viktigste UMA-nettverksaktørene er sponsorer, likvidatorer og disputere. Som navnene deres tilsier, er sponsorer ansvarlige for å lage syntetiske tokens, likvidatorer håndterer likvideringer, og tvister starter avstemning og etterforsker likvidatorers avgjørelser.

Protokollens UMA-tokens representerer stemmestyrken, proporsjonal med UMA-beholdningen.

UMA Governance Tokens

Ansvarlig for UMA-protokollen er Risk Labs Foundation, drevet av administrerende direktør og medgründer Hart Lambur, med Allison Lu medgründer som eneste ansatte. Da de lanserte UMA-tokens, preget de først 100M UMA. Av det er 48.5 millioner UMA i hendene på Risk Labs-gründerne.

For dApp-utviklere som har integrert UMA-protokollen, tildelte Risk Lab 35M UMA. På ukentlig basis utgjør dette 50,000 XNUMX UMA distribuert til team som bruker UMA til å lage syntetiske tokens på dApps.

Resten av UMA-bunken, 14.5 millioner, er reservert for fremtidig finansiering via token-salg. Fra september 2022 er 68 % av UMA-tokenene i omløp. På sitt høyeste prispunkt kom UMA til $43.37 i februar 2021.

Som protokollens styrings- og nyttesymbol er UMA avgjørende for å sikre sine smarte kontrakter og opprettholde optimistisk oracles prisverifisering. Dessuten er protokollens DVM avhengig av UMA-tokens for å forhindre datakorrupsjon, ettersom man trenger å skaffe 51% av UMA-tokens for å gjøre det. Dette er balansen mellom kostnadene ved korrupsjon (CoC) og profitt fra korrupsjon (PfC).

Av denne grunn oppfordrer protokollen til å bruke UMA som sikkerhet, og genererer en inflasjonsbelønning, på omtrent 0.05 % av UMAs totale forsyning. Mot dette lette inflasjonspresset avhenger UMAs prisøkende etterspørsel av protokollens dApp-integrasjon.

Når UMA token-avstemning finner sted, diskuteres det vanligvis på forhånd på UMA Discord server, Mens Velger dApp brukes til å stemme selv. Slike avstemningsforslag, kalt UMA Improvement Proposal (UMIP), spenner fra nødstans og priskonflikter til å godkjenne nye kryptovalutaer som kontraktssikkerhet.

Viktigst av alt, hvis en korrupsjonsvektor oppdages, lar UMIP-avstemming protokollen bli mer robust ved å justere balansen mellom belønninger og sanksjoner.

UMAs fremtid

På slutten av 2021 vokste størrelsen på det globale derivatmarkedet til $ 12.4T, ifølge Bank for International Settlements (BIS). Dette er bassenget tilgjengelig for UMA for å gjenskape på Ethereum-økosystemet.

Av denne grunn er UMA avhengig av suksessen til Ethereum, og dets fremtidige skaleringsoppgraderinger. I mellomtiden kommer UMA ombord på alle EVM-kompatibel kjede, med Polygon som baner vei for skalerbarhet. Dette inkluderer til og med konkurrerende Layer 1-nettverk, for eksempel Avalanche, fordi det bruker et EVM (Ethereum Virtual Machine)-lag.

Sentralbankfolk representerer den eneste formidable hindringen for UMAs vekst. De ser tydelig på desentraliserte eiendeler som en trussel, som showcased av den europeiske sentralbankens president Christine Lagarde.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikkelen er kun ment for generell veiledning og informasjonsformål for nybegynnere som deltar i kryptovalutaer og DeFi. Innholdet i denne artikkelen skal ikke tolkes som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med rådgiverne dine for alle juridiske, forretningsmessige, investerings- og skattemessige implikasjoner og råd. The Defiant er ikke ansvarlig for tapte midler. Bruk din beste dømmekraft og utfør due diligence før du samhandler med smarte kontrakter.