2024 Krypto-spådommer: Tegn peker på Ja

Kryptovalutaindustrien hadde tøffe 18 måneder – den straffende bakrusen til en pandemi-drevet boble som skummet over til utbredt svindel og dumhet. De dårlige tidene startet med kollaps av luna i mai 2022, og nådde ikke en meningsfull avslutning før straffedom av Sam Bankman-Fried 2. november 2023.

Frøene til en kryptofornyelse var allerede sådd tidlig på høsten, med major regulatoriske vinner og bremse inflasjonen. Men som om Sam var offeret som renset all kryptosynd, utløste hans overbevisning en bølge av gode nyheter og bullish følelser som fortsatt øker. 

Resultatet er at 2024 vil se en retur til spenning og bevegelse i krypto – men også en ny bølge av kaos, strid og tull. Her er noen av de mer forutsigbare trendene å se opp for.

Bare opp

Et virkelig utrolig sammenløp av forhold peker mot et enormt positivt år for krypto totalt sett, både når det gjelder verdistigning på eiendeler og, enda viktigere, fremskritt innen teknologi og adopsjon.

På investeringsfronten er den overordnede gode nyheten at den amerikanske økonomien, fortsatt kryptoens økonomiske tyngdepunkt, har unngått en allment forventet resesjon, samtidig som den har fått ned inflasjonen. Det gjør spekulative spill langt mer tiltalende, og demper også noen av de strukturelle bekymringene rundt bankbalanser som har hjemsøkt 2023. Det er verdt å huske på at forbedrede makroforhold betyr at *alle* eiendeler verdsetter akkurat nå – Dow Jones er opp svimlende 12 % siden slutten av oktober, for eksempel. Men Terminmarkedene forventer for tiden rentekutt i 2024. Det ville være uforholdsmessig fordelaktig for krypto, fordi dens generelle mangel på opprinnelig avkastning gjør det vanskeligere å konkurrere med statsobligasjoner som tilbyr 5 %.

Det er også kryptospesifikke katalysatorer på trappene. Den neste "halveringen" av bitcoin vil skje i april, og reduserer antallet tokens som utstedes som en blokkbelønning til gruvearbeidere fra 6.25 til/; 3.125. Selv om det fortsatt er svært diskutabelt hvilken materiell innvirkning dette har på prisen, hjelper fortellingen om at «bitcoin blir knappere» ofte med å generere FOMO-kjøp.

Så er det selvfølgelig den potensielt store transformasjonen av en bitcoin ETF-godkjenning. Videreutviklingen av Ordinals på Bitcoin virker utrolig bullish. Og Solana, etter å ha blitt økonomisk hamret og besudlet av sine forbindelser til Sam Bankman-Fried, ser en bølge av fornyet interesse. Les videre for mer detaljer om denne utviklingen.

Bitcoin ETF-godkjent

Noen ganger er den konvensjonelle visdommen konvensjonell av en grunn. Selv om det er en reell sjanse for at Gary Gensler trekker noe ytterligere undergraving av rettferdig prosess som en del av den fortsatte Chokepoint 2.0-agenda for å drepe krypto, har det amerikanske rettssystemet mer eller mindre tvunget S.E.C. å godkjenne en bitcoin ETF i 2024. Enda viktigere, folk med faktisk makt, som Blackrocks Larry Fink, er kanskje ikke tilbøyelig til å ta "nei" som svar.

En ETF (børshandlet fond) vil i hovedsak bety at investorer kan kjøpe bitcoin via et kjøretøy notert på en konvensjonell aksje- eller aktivabørs. Dette forventes å skape en bølge av tilsig til eiendelen, og jeg tror det vil tilbakestille bitcoin permanent til en høyere pris. Faktisk er ETF i ferd med å forme seg til litt av en selvoppfyllende bullish profeti: prisen på bitcoin har krypet betraktelig opp takket være ETF-forventningen, og den prisstigningen vil få ETF-nysgjerrige investorer til å kjøpe seg inn. 

Det er ikke en spesielt begrunnet avhandling, men ingen ble noen gang rike ved å overvurdere intelligensen til spekulanter. Det er også grunnen til at aktive handelsmenn kan vurdere å selge inn i den første ETF-godkjenningskunngjøringen når den kommer – det vil sannsynligvis føre til en kraftig prisøkning etterfulgt av en nedgang.

Bitcoin blir oppgradert

Selv om utfallet er usikkert, er kampen om innovasjoner på Bitcoin garantert den mest dramafylte fortellingen i 2024. 

Det ble forhåndsvist i november med kunngjøringen av en seed-finansieringsrunde for Taproot Wizards, teamet som effektivt var banebrytende for «Ordinals», som er beslektet med «NFTs on Bitcoin». Ved siden av Ordinals har det blitt fornyet interesse for Stacks, en langvarig innsats for å bygge et lag 2 på Bitcoin som kan gjøre ting som DeFi.

Taproot Wizards-teamet tror på det de gjør kan hjelpe med å redde Bitcoin ved å øke daglige transaksjonsgebyrer. Det er viktig på grunn av den synkende blokkbelønningen, som igjen kan gjøre gruvedrift ulønnsomt, redusere hashrate og gjøre kjeden mindre sikker. 

Men hvis du spør en Bitcoiner om den laserøyede maksimalistiske stripen, er ordinaler og inskripsjoner en total undergraving av Satoshis visjon. Blant andre klager ser det ut til at maxis faktisk ikke vil at gebyrene skal øke, fordi de fortsatt drømmer om at bitcoin skal brukes til rutinemessige transaksjoner. Noen ganger er de også uenige i at det synkende sikkerhetsbudsjettet i det hele tatt er et problem. Så det ser ut til at vi har mer enn nok X/Twitter-kamper til å vare hele året.

Svindlene vil ikke stoppe

Hvis du nettopp har vært gjennom din første boble-da-krasj-syklus, kan du fortsatt håpe at industrien har "lært leksjonen vår" - at vi denne gangen får en mer bærekraftig og fornuftig versjon av et oksemarked, uten alle svindel og svindel. Men historien er ikke på vår side: kryptos globale, grenseløse natur gjør det ekstremt attraktivt for svindlere og idioter, og de kommer tilbake så snart pengene gjør det. 

De vil også få ferske ofre: til tross for sansene til SBF og hans like, har jeg allerede slektninger som spør meg om tokens igjen, med den samme litt feberaktige, grådige tonen vi hørte i 2020. Det er roten til mer kaos og bortkastet kapital, og du bør gjøre ditt beste for å fraråde naive spekulanter. Men det er dyrets natur.

On-Chain Fundamentals Ascendant

Så forutsigbar som kryptoboblesyklusen er på noen måter, endrer ting seg også over tid. Den store endringen for den nåværende syklusen vil være ny import gitt til det grunnleggende om faktisk adopsjon, spesielt av etablerte kjeder som Bitcoin og Ethereum.

Det vil sannsynligvis ikke skje før etter vanviddet rundt Bitcoin ETF-godkjenningen, som kanskje ikke roer seg før sent i 2024, eller til og med tidlig i 2025. Men når vi først kommer forbi det, vil seriøse analytikere begynne å kunne få meningsfulle data fra ting som transaksjonsvolum og geografiske adopsjonsmønstre. For å bli varmet opp på å tenke i tall i stedet for hopium, anbefaler jeg Coinmetrics' 2023 State of the Network-rapport.

Solana vender tilbake til legitimitet

Kanskje ingen blokkjede har lidd mer ufortjent drama enn Solana. Etter lanseringen i 2020 ble kjeden utpekt som en kandidat for kryptos tredje, store basekjede etter Bitcoin og Ethereum. Men den hadde uflaks med å fange oppmerksomheten til Sam Bankman-Fried, og foreningen bidro til å presse prisen ned 95 % etter FTXs kollaps og eksponering som svindel. 

Det hjalp ikke at Solana opplevde en rekke avbrudd i 2022, noe som fikk det til å virke ekstremt risikabelt for aktiviteter som DeFi og NFT-handel – å finne eiendelene frosset til tilfeldige tidspunkter uten åpenbar grunn er det stikk motsatte av hva du vil ha ut av en blokkjede. Men helt tilbake i mars 2023 erklærte Messari-analytikere det "De fleste av årsakene bak Solanas nedetidsproblemer er løst." 

Det har vist seg å være stort sett riktig, med bare ett stort strømbrudd i februar og 100 % oppetid siden den gang. Mange, mange flere vil sannsynligvis prøve ut en kjede som faktisk fungerer som annonsert.

Uærlige politiserte angrep på krypto vil fortsette

Crypto har vært målet for et tilsynelatende koordinert angrep fra regulatorer og lovgivere i løpet av Biden-administrasjonen, sist eksemplifisert av senator Elizabeth Warrens fortsatte, skamløse usannheter. Og å utnytte situasjonen i Gaza for å angripe krypto er på ingen måte grensen for hvor langt de er villige til å gå: Genslers SEC har nå blitt irettesatt av en føderal dommer for påstått bedrag i å forfølge en kryptosak. Gensler sendte også et selskap effektivt støttet av det kinesiske kommunistpartiet å vitne for kongressen for å støtte Genslers avslag på å lage kryptospesifikke regler.

Alt dette er bare for å illustrere hvor langt denne fraksjonens frådende, irrasjonelle hat mot krypto kan og vil drive dem. Selv om valget i 2024 kan endre ting, vil det ikke bety noe før i 2025, og personer som Warren vil sannsynligvis fortsette sitt korstog i en eller annen form selv om partiet deres er ute av makten. Det er et godt tidspunkt å huske på at på den velkjente veien til aksept av nye ideer, kommer "Så kjemper de mot deg" rett før "Så vinner du."

Retaking L2s blir sprengt

De siste ukene har Blast og Manta blitt lansert, et par Ethereum-lag 2-er med "native yield." I svært forenklede termer betyr dette at de tar den nominelt risikofrie avkastningen fra Ethereum-satsing og trakterer den inn i direkte avkastning fra deres respektive L2-tokens. Mange finanskyndige kryptoobservatører er bekymret for at denne nye strukturen introduserer ugjennomsiktig risiko for disse systemene, eller for andre systemer som bruker deres eiendeler. Disse risikoene vil forhåpentligvis bli klarere når begge systemene er aktive, men lagdelingen og tilsløringen av risikoen som er iboende til strukturen deres, får meg til å satse på at et gjenoppbyggingsprosjekt vil se en dårlig sammensmelting i 2024.

CoinDesk forsvinner 

Jeg må dessverre avslutte spådommen min med en som er litt for nær hjemmet. Jeg var dypt skeptisk til oppkjøpet av min tidligere arbeidsgiver CoinDesk av kryptobørsen Bullish, hovedsakelig på grunn av dens røtter i det dårlig administrerte EOS-publikumssalget og utrullingen. Men ting virker allerede enda verre enn jeg hadde fryktet, med de nylige oppsigelsene av sentrale redaksjonelle personell, særlig sjefen for multimedia Joanne Po. Po bygde CoinDeskTV og podcasting fra bunnen av i løpet av noen få år, og hennes utsetting sammen med mange av hennes ansatte utgjør å forlate målet om å bygge en krypto-første kringkastingsmotstykke til CNBC. 

Det ser ut til å reflektere den bredere dreiningen bort fra seriøs journalistikk som jeg forventet under Bullish’ eierskap, og mot konsensuskonferansen og andre bransjer. Det Bullish og andre som driver endringen kanskje ikke forstår er at CoinDesks evne til å trekke folk til konferansen, eller en hvilken som helst annen tjeneste, avhenger av dets journalistiske rykte. Når det er borte, vil det ikke være mye igjen av storheten som var – og etterlater et stort gap for andre nyhetsoperasjoner for å utnytte kryptos kommende gjenoppblomstring.