4 grunner til at Paul Tudor Jones '5% råd om bitcoineksponering er vanskelig for store fond

I et intervju med CNBC 14. juni slo den legendariske investoren Paul Tudor Jones alarm over økende inflasjon. Etter at forrige ukes konsumprisindeks (CPI)-rapport viste at USAs inflasjon hadde nådd det høyeste i 13 år, ble grunnleggeren av Tudor Investment gikk inn for en 5% Bitcoin (BTC) porteføljefordeling.

Når det kombineres, overvåker verdens 50 største kapitalforvaltere $ 78.9 billioner i fond. Bare 1% investering i kryptokurver ville utgjøre $ 789 milliarder dollar, noe som er mer enn Bitcoins hele markedsverdi på $ 723 milliarder dollar.

Imidlertid er det en grunnleggende misforståelse om hvordan denne bransjen fungerer, og det er dette som hindrer en 1% tildeling, enn si en 5%.

La oss undersøke noen få store hindringer som den tradisjonelle finanssektoren må hvelve før de virkelig blir Bitcoin-aper.

Hekk 1: Oppfattet risiko

Investering i Bitcoin er fortsatt et betydelig hinder for store aksjefondsforvaltere, spesielt med tanke på deres opplevde risiko. 11. juni meldte The US Securities and Exchange Commission (SEC) advarte investorer om risikoen ved handel med Bitcoin-futures — siterer markedsvolatilitet, mangel på regulering og svindel.

Selv om flere aksjer og varer har lignende eller enda høyere 90-dagers volatilitet, forblir byråets fokus fortsatt på Bitcoin.

DoorDash (DASH), et amerikansk børsnotert selskap på 49 milliarder dollar, har en volatilitet på 96%, mot Bitcoins 90%. I mellomtiden har Palantir Technologies (PLTR), en amerikansk tech-aksje på 44 milliarder dollar, en volatilitet på 87%.

Hekk 2: Indirekte eksponering er nesten umulig for amerikanske selskaper

Det meste av aksjefondindustrien, hovedsakelig forvaltere av flere milliarder dollar, kan ikke kjøpe fysisk Bitcoin. Det er ikke noe spesifikt om denne aktivaklassen, men de fleste pensjonsfond og 401 XNUMX kjøretøy tillater ikke direkte investeringer i fysisk gull, kunst eller jordbruksland.

Det er imidlertid mulig å omgå disse begrensningene ved å bruke børshandlede fond (ETF), børshandlede sertifikater (ETN) og omsettelige investeringsfond. Cointelegraph forklarte tidligere forskjeller og risikoer knyttet til ETFer og truster, men det skraper bare i overflaten ettersom hvert fond har sine egne regler og grenser.

Hekk 3: Fondsregulering og administratorer kan forhindre BTC-kjøp

Mens fondsforvalteren har full kontroll over investeringsbeslutningene, må de følge hver spesifikke kjøretøyforskrift og observere risikokontrollene som er pålagt av fondets administrator. Å legge til nye instrumenter som CME Bitcoin futures, for eksempel, kan kreve SEC-godkjenning. Renaissance Capitals Medallion-fond sto overfor dette problemet i april 2020.

De som velger CME Bitcoin-futures, som Tudor Investment, må hele tiden rulle over posisjonen før månedlige utløp. Dette problemet representerer både likviditetsrisiko og feilsporing fra det underliggende instrumentet. Futures var ikke designet for langsiktig transport, og prisene deres varierer veldig fra vanlige spotbørser.

Hekk 4: Den tradisjonelle bankbransjen er fortsatt en interessekonflikt

Bankene er en relevant aktør på dette feltet, da JPMorgan, Merrill Lynch, BNP Paribas, UBS, Goldman Sachs og Citi er blant verdens største fondforvaltere.

Forholdet til de gjenværende kapitalforvalterne er tett fordi bankene er relevante investorer og distributører av disse uavhengige fondene. Denne viklingen går enda lenger fordi de samme finansielle konglomeratene dominerer aksjer og gjeldstilbud, noe som betyr at de til slutt bestemmer om allokering av aksjefond i slike avtaler.

Mens Bitcoin ennå ikke utgjør en direkte trussel mot disse bransjemammotene, forårsaker mangelen på forståelse og risikoaversjon, inkludert usikkerhet i reguleringen, det meste av de globale $ 100 billioner profesjonelle fondsforvaltere for å unngå stresset med å våge seg inn i en ny aktivaklasse.

Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende de fra forfatter og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Cointelegraph. Alle investeringer og tradingbevegelser innebærer risiko. Du bør utføre din egen forskning når du tar en beslutning.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/4-reasons-why-paul-tudor-jones-5-bitcoin-exposure-advice-is-difficult-for-major-funds