i korte trekk
- En rekke håpefulle har sendt inn forslag i USA om et børsnotert fond som vil tilby eksponering mot Bitcoin.
- Til dags dato har US Securities and Exchange Commission avvist hver søknad om en spotmarked Bitcoin ETF.
Redaktørens merknad: Denne artikkelen ble opprinnelig publisert i oktober 2021 og sist oppdatert 3. november 2023, for å gjenspeile gjeldende status for spot Bitcoin ETF-applikasjoner.
Siden den første søknaden om et amerikansk Bitcoin-børshandlet fond ble sendt inn i 2013, har en spot Bitcoin ETF har blitt noe av en hellig gral for kryptosamfunnet.
En ETF er et børsnotert investeringsmiddel som sporer verdien av en underliggende eiendel; i tilfelle av en Bitcoin ETF, er den eiendelen Bitcoin. Talsmenn for en Bitcoin ETF hevder at kompleksiteten i børser, krypto lommebøker og private nøkler fremdeles utgjør en skremmende barriere for å komme inn i kryptoområdet for nykommere. En Bitcoin ETF vil gjøre disse investorene i stand til å få eksponering mot Bitcoin uten å måtte beholde sin egen kryptovaluta.
Bitcoin ETFer har dukket opp rundt om i verden, i Canada, Brasil og Dubai— og i oktober 2021, ProShares’ Bitcoin futures ETF lansert på New York Stock Exchange.
Til dags dato har imidlertid US Securities and Exchange Commission (SEC) avvist hver søknad om en spot Bitcoin ETF – som tilbyr direkte eksponering mot Bitcoin, i stedet for futureskontrakter. SEC har gjentatte ganger sitert potensialet for markedsmanipulasjon blant kryptovalutahandlere blant sine bekymringer.
I slutten av august hadde imidlertid byrået sa det trengte mer tid til å evaluere flere spot Bitcoin ETF-applikasjoner, inkludert de fra BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco og Galaxy Digital, og Valkyrie Funds.
I september gjorde SEC også separate kunngjøringer for BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital og Valkyrie-applikasjoner, så vel som for GlobalX og Ark/21Shares ETF, nok en gang forsinke avgjørelsen.
Her er Bitcoin ETF-applikasjonene som er i bruk for øyeblikket:
1.BlackRock
Den 15. juni sjokkerte verdens største kapitalforvalter, BlackRock – med over 9 billioner dollar i eiendeler under forvaltning fra 1. kvartal 2023 – TradFi-verdenen da den arkivert en søknad for en Bitcoin spot ETF. Innleveringen foreslo Coinbase som kryptodepot og leverandør av spotmarkedsdata, med BNY Mellon som kontantdepot.
Ifølge Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas, er investeringsproduktet, som teknisk sett er en trust, funksjonelt "ekte vare”—en spotmarked-ETF. BlackRock har også allerede låst horn med SEC mange ganger for å sette ut ETFer, og vunnet praktisk talt hver gang med en score på 575-1, ifølge Balchunas.
BlackRocks ETF-innlevering var raskt skryt av tidligere Barclays-sjef Bob Diamond. Det inspirerte også WisdomTree, Invesco og Valkyrie til å lage ferske applikasjoner til SEC mens du hjelper til pumpe Bitcoins pris tilbake over $30,000 2023 i juni XNUMX.
Like etterpå, SEC merket bekymringer om bølgen av Bitcoin ETF-applikasjoner utløst av BlackRocks innlevering, og hevdet angivelig at søknadene ikke var klare nok. BlackRock flyttet raskt til sende inn søknaden på nytt i begynnelsen av juli 2023, og avklarte at det ville sluttføre en overvåkingsavtale med Coinbase å bruke kryptobørsen som sin depotmottaker og for sine spotmarkedsdata for prissetting.
I midten av juli 2023, SEC formelt akseptert BlackRocks søknad om gjennomgang, som utløser en tre ukers kommentarperiode.
18. oktober ble BlackRock innsendt et endret prospekt for sin spot Bitcoin ETF-applikasjon, med noen bemerkelsesverdige endringer i den nye innleveringen, inkludert anerkjennelse av konkurransen i kampen om Bitcoin ETF-godkjenning, samt detaljerte forklaringer om det foreslåtte produktets pris- og rapporteringsmekanismer.
1.bitvis
Bitwise søkte først for sin spot Bitcoin ETF-innlevering tilbake i oktober 2019, men var, som mange andre applikasjoner, avvist av SEC. Kommisjonen sa at søknaden ikke oppfyller juridiske krav for å unngå ulovlige aktiviteter inkludert markedsmanipulasjon.
Viktigere, denne innleveringen fra Bitwise var ment å handle på Bitcoin-futures.
I 2021 utvidet firmaet søknaden på nytt, velger å handle basert på Bitcoin (i stedet for futures). Firmaets investeringssjef Matt Hougan tok til Twitter på det tidspunktet for å si at SECs bekymringer hadde blitt dempet med denne innleveringen.
Kommisjonen var imidlertid ikke helt enig avvise innleveringen igjen i juni 2022.
bitvis arkivert en endring av Bitcoin ETF-applikasjonen i slutten av september 2023 for å inkludere nye argumenter, som ifølge firmaet ugyldiggjør regulatorenes forklaringer for å frata amerikanske investorer produktet.
2.Wisdom
New York-basert kapitalforvalter WisdomTree har allerede erfaring med å drive en Bitcoin ETF; den lansert en på Sveits SIX-børs tilbake i 2019. Den sluttet seg til rekkene av amerikanske Bitcoin ETF-håper i mars 2021, og sendte inn en S-1 med SEC som foreslo notering av aksjer i WisdomTree Bitcoin Trust på Cboe bZx Exchange under tickeren BTCW.
Etter det, SEC forsinket og forsinket og forsinket igjen, med regulatoren som først inviterer tilbakemelding fra medlemmer av publikum på forslaget og deretter kunngjøring at det trengte ekstra tid til å vurdere "spørsmålene som ble reist" i kommentarbrev.
SEC avviste WisdomTrees søknad på slutten av 2021 - omtrent samtidig som den avviste lignende søknader fra Valkyrie og Kryptoin. WisdomTree sendt inn en ny søknad i midten av 2023, kort tid etter at BlackRocks innlevering, som ble dokumentert av SEC samme dag som BlackRocks søknad, gikk inn i den samme tre ukers kommentarperioden.
SEC ga et nytt slag til WisdomTree 11. oktober som det nok en gang avvist Cboe BZX Exchange sin søknad for WisdomTree Bitcoin Trust, og siterer igjen årsaker som ligner på de bak flere andre avvisninger.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital og Invesco sendte inn en felles Bitcoin ETF 22. september 2021, kalt Invesco Galaxy Bitcoin ETF. I følge det filing, vil dens ETF også være "fysisk støttet" av Bitcoin i stedet for via derivater som futures. Invesco Capital Management LLC er sponsor for innleveringen, men foreløpig er det ukjent hvilket firma som vil forvare Bitcoin for innleveringen.
Sponsoren er et heleid datterselskap av Invesco Ltd. Firmaet er også den fjerde største ETF-leverandøren i USA, en legitimasjon som kan være nyttig for å få arkiveringen over linjen. "For noen som har vært i ETF-bransjen veldig lenge," sa John Hoffman, leder for Invescos ETF-strategier i USA, "det er utrolig likt de tidlige dagene av ETF-er - slutten av 1990-tallet, begynnelsen av 2000-tallet."
Bitcoin ETF ville være den første av en flåte av kryptospesifikke ETFer som duoen håper å notere på amerikanske markeder.
Invesco og Galaxy laget en frisk påføring til SEC i midten av 2023 etter at BlackRock sendte inn sitt eget.
4.Valkyrie Investeringer
En relativt nylig deltaker i løpet, kapitalforvalter Valkyrie leverte sin første søknad for en Bitcoin ETF i januar 2021. ETFen vil referere til Chicago Mercantile Exchanges referansepris for Bitcoin og handel på NYSE Arca, "gir investorer et effektivt middel til å implementere ulike investeringsstrategier," skrev firmaet i sitt forslag. Kryptoforvalter Xapo ville sikre fondets Bitcoin, og holde den i kjølelager.
I den innleveringen erkjente Valkyrie stilltiende kryptovalutaens volatilitet - en av SECs viktigste bekymringer angående en Bitcoin ETF. "Disse potensielle konsekvensene av en slik Bitcoin Exchange-svikt kan ha en negativ innvirkning på verdien av andelene," heter det i en risikovurdering.
I en kjent hendelsesforløp forsinket SEC kjennelse på Valkyries applikasjon – ved siden av applikasjoner fra Kryptoin, WisdomTree og Global X – før endelig avviser Valkyrie sammen med Kryptoin’s rundt julen 2021.
Tidlig i 2022 hadde Valkyrie klart å få en Bitcoin Mining ETF godkjent av SEC. Instrumentet er støttet av eierandeler i selskaper som gjennomsnittlig bruker 77 % fornybar energi og inkluderer sektortungvektere som Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain og Stronghold Digital Mining.
I juni 2023 søkte Valkyrie en annen Bitcoin spot ETF-applikasjon med SEC. En måned senere, det oppdaterte arkivet, som viser Coinbase som sin partner for overvåkingsdeling.
5.Ark Investering
Ark Invest, investeringsselskapet ledet av Cathie Wood, sendte inn sin søknad for Ark21Shares ETF i juni 2021. ARK Invest har inngått samarbeid med den sveitsisk-baserte ETF-leverandøren 21Shares AG for å tilby ARK 21Shares Bitcoin ETF; hvis den ble godkjent, vil den handles på Cboes BZX Exchange under ticker-symbolet ARKB.
Firmaet er også det første som avslører avgifter for sin Bitcoin ETF, med innleveringen som indikerer et planlagt gebyr på 0.95 % som skal betales til 21Shares, som vil bruke pengene til å dekke driftsutgifter.
Ark Invest har allerede eksponering mot Bitcoin ved én fjerning, etter å ha investert i kryptoutveksling Coinbaseden Gråskala Bitcoin Trust og betalingsbehandler Square, som holder over 8,000 XNUMX BTC på sin balanse. Administrerende direktør Cathie Wood er, ikke overraskende, en entusiastisk talsmann for Bitcoin, krangler at kryptovalutaen representerer «en ny aktivaklasse» og at den kan bli en reservevaluta.
Ark Invests ETF var avvist tidlig i 2022. Selskapet søkt på nytt umiddelbart etter og var avvist i januar 2023. Ark Invest er nå i gang tredje søknad. I juni 2023, Ark Invest endret sin SEC-innlevering for å inkludere en overvåkingsdelingsordning som ligner på BlackRock - selv om den ikke avslører hvilken kryptohandelsplattform som er involvert.
SEC forsinket to ganger sin avgjørelse om Ark Invests ETF-søknad i August og September, med firmaet filing en andre endret søknad for sin spot Bitcoin ETF 11. oktober.
Spesielt introduserer den nyeste versjonen ytterligere risikoadvarsler knyttet til Bitcoin-nettverket, for eksempel risiko for endring av Bitcoins underliggende kode, som kan påvirke prisen på det foreslåtte produktet negativt.
6.VanEck
VanEck er en av de tidligste Bitcoin ETF-søkerne. Dens første stikk på en Bitcoin ETF – VanEck SolidX Bitcoin Trust, i samarbeid med SolidX – kom helt tilbake i 2018.
Mens den søknaden var trukket i september 2019 gjorde VanEck et nytt forsøk på å få en Bitcoin ETF fra bakken, og sendte inn sin søknad om VanEck Bitcoin Trust til SEC i desember 2020, med aksjer i trusten som skal handles på Cboe BZX Exchange.
Spesielt sendte VanEck sin andre søknad bare dager etter at tidligere SEC -leder Jay Clayton forlot stillingen. I et intervju fra 2019 med CNBC, hadde Clayton vært avvisende til utsiktene til en Bitcoin ETF, og bemerket at selv om det hadde vært "fremgang" med hensyn til bekymringer rundt forvaring, er krypto fortsatt sårbart for prismanipulasjon og at utenlandske børser "ikke gir samme beskyttelsesnivå som vår Det amerikanske aksjemarkedet."
Imidlertid, hvis VanEck trodde at nytt blod ved SEC ville bety en endring i posisjonen, var de inne for en skuffelse. SEC gjentatte ganger dyttet tilbake sin avgjørelse om VanEcks andre Bitcoin ETF-innlevering, før den avviste den november 2021.
A tredje søknad fulgt i midten av 2022 med SEC nok en gang prevariating før du til slutt avviser det i mars 2023.
VanEck søkte på nytt 22. juni 2023 for godkjenning for å lansere VanEck Bitcoin Trust på Cboe BZX-børsen. I midten av juli ble søknaden lagt til SECs offisielle kalender, og gikk inn i en 21-dagers kommentarperiode.
28. september, SEC annonsert en 45-dagers forlengelse av den opprinnelige fristen 11. november for VanEcks søknad, noe som betyr at den nye fristen, lik den for Ark Invest, nå er satt til 26. desember 2023.
27. oktober ble kapitalforvalteren arkivert en endret applikasjon for produktet, som indikerer at den direkte kan inkludere Bitcoin i stedet for kontanter for å lansere produktet.
7.Troskap/klok opprinnelse
Mars 2021 så et rush av søknader om Bitcoin ETFer, blant dem Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust– Kanskje ikke overraskende, gitt at bare uker tidligere sa direktøren for global makro, Jurrien Timmer, at Bitcoin har en "unik fordel" over gull. The Wise Origin Bitcoin Trust søknad ville se at Fidelity Service Company Inc fungerer som administrator, og Fidelity Digital Assets holder varetekt over Bitcoinen som ligger til grunn for ETFen.
I mai 2021, CBOE Global Markets arkivert a forslag å liste opp Fidelitys Bitcoin ETF, og hevdet at SECs bekymringer om markedsmanipulasjon har blitt "tilstrekkelig dempet" takket være økende investordeltakelse og institusjonell bruk av kryptovalutaen, som har "forenklet modningen av Bitcoin-handelsøkosystemet." I samme måned, SEC begynte sin anmeldelse av Fidelitys søknad.
I januar 2022 ble Fidelitys ETF avvist.
Uforskrekket, Fidelity sendte inn søknaden på nytt i slutten av juni 2023; etter SEC hevet bekymringer om applikasjonen flyttet Fidelity raskt til å navngi Coinbase som markedet for sin overvåkingsdelingsordning. Den ble lagt til SECs offisielle kalender samme dag som BlackRocks søknad, og gikk inn i en tre ukers kommentarperiode.
Den Boston-baserte investeringsgiganten endret sin Bitcoin ETF-applikasjon den 17. oktober, for det meste med fokus på risikoen forbundet med et slikt produkt.
Mislykkede Bitcoin ETF-applikasjoner
Det er en lang liste over feilslåtte Bitcoin ETF-applikasjoner; til dags dato har SEC avvist hver eneste som har gått over skrivebordet. Dette er alle søknadene som har blitt avslått til dags dato:
1.Global X
Global X Digital Assets, en fondsforvalter med 31 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning, innleverte sin søknad med SEC i juli 2021. Den foreslåtte Global X Bitcoin Trust vil handle på Cboe BZX-børsen, med Bank of New York Mellon utnevnt til trustens administrator.
GlobalXs portefølje spenner over 84 ETF-er som dekker forstyrrende teknologi, aksjeinntekter, råvarer og fremvoksende markeder. Den foreslåtte trusten holdt identiteten til depotmottakeren som er ansvarlig for å oppbevare sin Bitcoin under wraps, selv om den avslørte at depotmottakeren er et trustselskap med begrenset bruk som er autorisert til å tilby digitale eiendeler depottjenester i staten New York.
I september 2021 var GlobalX Bitcoin Trust en av fire Bitcoin ETF-applikasjoner (inkludert en Bitcoin futures ETF-applikasjon) hvis frist ble skjøvet tilbake av SEC. Regulatoren annonsert en revidert dato 21. november 2021, der den vil godkjenne eller avslå søknaden.
Global Xs spot ETF-forslag var avvist av SEC sammen med NYDIGs i mars 2021.
2.Kryptoin
Delaware-basert Kryptoin gjorde sitt første forsøk på å søke om en Bitcoin ETF i oktober 2019, med den foreslåtte Kryptoin Bitcoin ETF Trust som skal noteres på NYSE Arca. Finansselskapet foretok et nytt stikk på en Bitcoin ETF i april 2021, med revidert forslag for at Trusten skal noteres på Cboes BZX Exchange. Det er endret innlevering listet opp tjenesteleverandørene som ville hjelpe til med å lansere sin ETF, inkludert kryptobørsen Gemini, som ville gi depot for Trusts Bitcoin-beholdning.
Ved utgangen av den måneden var søknaden offisielt til vurdering av SEC, som senere forsinket sin beslutning om innlevering til 27. juli 2021. «Kommisjonen finner at det er hensiktsmessig å utpeke en lengre frist for å iverksette tiltak på den foreslåtte regelendringen, slik at den har tilstrekkelig tid til å vurdere den foreslåtte regelendringen og de mottatte kommentarene ", står det 9. juni kunngjøring fra Securities and Exchange Commission (SEC).
I september 2021, SEC igjen dyttet tilbake fristen for sin avgjørelse om Kryptoin Bitcoin ETF Trust, med en revidert dato 24. desember 2021. I denne anledning, SECs kunngjøring fremhevet behovet for mer tid "til å vurdere den foreslåtte regelendringen og spørsmålene som er reist i kommentarbrevene som er sendt inn i forbindelse med dette."
SEC avviste Kryptoins søknad omtrent på samme tid som Valkyries, på slutten av 2021.
3.First Trust/SkyBridge
I mars 2021 leverte hedgefondet SkyBridge Capital sin filing for en Bitcoin ETF med SEC. Firmaet, drevet av tidligere kommunikasjonsdirektør i Det hvite hus Anthony Scaramucci, driver allerede et Bitcoin-fond som er åpent for akkrediterte investorer med en minimumsinvestering på $50,000 2021; i løpet av uker etter åpningen i januar XNUMX, vokste den til over $ 370 millioner.
Samme måned var Scaramucci optimistisk på at en Bitcoin ETF kunne bli godkjent innen utgangen av 2021, fortelle dekryptere, "Jeg håper at med introduksjonen av Gary Gensler nå i den regulatoriske rubrikken, og min forståelse av hvor han kommer fra, selv om jeg ikke kjenner det personlig, er at vi muligens kan få en ETF på plass mot slutten årets."
I mai 2021 sendte NYSE Arca inn en søknad om en foreslått regelendring som ville føre til at SkyBridge Capitals Bitcoin ETF ble notert på børsen. Den juli, SEC dyttet tilbake gjennomgangsperioden for Skybridge Bitcoin ETF før endelig avviser det i januar 2022.
4.NYDIG/Stone Ridge
New York Digital Investment Group og rådgivningsfirmaet Stone Ridge var raskt ute med å gripe muligheten som ble gitt av lederskiftet ved SEC, og ble den andre potensielle ETFen til sende inn en søknad hos regulatoren i 2021. Innleveringen, 16. februar, kom på en gunstig dag for Bitcoin, hvor kryptovalutaen nådde $50,000 XNUMX for første gang noensinne.
I mars 2022, SEC avslo NYDIGs søknad sammen med Global X'er.
5.Én elv
One River Asset Management lanserte sitt bud på en Bitcoin ETF i mai 2021, med sin søknad for et karbonnøytralt Bitcoin-børshandlet fond. Med Bitcoins energiforbruk og karbonavtrykk under økende gransking, har One River forpliktet seg til å kompensere for karbonfotavtrykket ved å "kjøpe og trekke tilbake karbonkreditter som er nødvendige for å redegjøre for de estimerte karbonutslippene knyttet til bitcoins som holdes av Trust" gjennom miljøplattformen Moss Jord.
One River trillet ut de store kanonene i sitt forsøk på å vinne over SEC, og hentet tidligere SEC-leder Jay Clayton som rådgiver. Clayton, som sluttet seg til firmaet før Bitcoin ETF-søknaden, ledet SEC i en periode da den avviste hver søknad om en Bitcoin ETF.
Du kan sikkert gjette hva skjedde i mai 2022...
6.Galaxy Digital
I april 2021, kryptoinvesteringsselskapet Galaxy Digital arkivert for en Bitcoin ETF; på det tidspunktet, den åttende slike søknaden som lander på SECs skrivebord. De foreslått Galaxy Bitcoin ETF vil bli notert på NYSE Arca. Galaxy Digital, som forvalter over 2.5 milliarder dollar i eiendeler, er også en av de største institusjonelle eiere av Bitcoin, med 16,400 500 BTC i statskassen (verdt nesten XNUMX millioner dollar til nåværende priser).
Milliardær Galaxy Digital-grunnlegger Mike Novogratz veid inn på SECs motvilje mot å godkjenne en Bitcoin ETF på 2021 Ethereal Summit, og argumenterte for at under Trump-administrasjonen hadde SEC i stedet tillatt Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) å blomstre, noe som "ikke var like bra for forbrukeren." GBTC, hevdet Novogratz, så at forbrukeren "kjøpte Bitcoin til en premie på 20-30%, ble arbitrert av hedgefond til et lukket fond-der en ETF ville ha vært en mye mer elegant løsning."
Som alle andre ETF-forslag ble det ingenting av Galaxy Digitals solosøknad – men senere, i september 2021, søkte firmaet sammen med Invesco om en felles ETF, som nevnt ovenfor. De startet deretter en ny søknad sammen etter at BlackRock sendte inn sin egen i midten av 2023. Invescos søknad ble lagt til SECs offisielle kalender i midten av juli 2023, og gikk inn i en tre ukers kommentarperiode.
7.Gråtoner
Crypto investeringsfond forvalter Grayscale's GBTC Bitcoin trust forvalter godt over 600,000 20 BTC (verdt nesten XNUMX milliarder dollar til dagens priser), og det er gjorde ingen hemmelighet av sitt ønske om å konvertere trusten til en fullverdig Bitcoin spot ETF. I oktober 2021 ble det startet prosessen å gjøre det, formelt filing en konverteringsapplikasjon.
Hvis søknaden skulle lykkes, ville Grayscale kunne kreve lavere administrasjonsgebyrer, og det ville være lettere å flytte penger inn og ut. Grayscale sendte først inn en søknad om å lansere en Bitcoin ETF i 2016, men trakk den tilbake et år senere, og sa at "vi trodde det regulatoriske miljøet for digitale eiendeler ikke hadde avansert til det punktet hvor et slikt produkt kunne bringes til markedet med suksess."
Mangelen på en fullverdig Bitcoin ETF har skapt problemer for Grayscale og det bredere Bitcoin-markedet. I stedet for et slikt produkt har GBTC plukket opp mesteparten av den amerikanske institusjonelle etterspørselen etter Bitcoin. Imidlertid aksjene noen ganger handle til en negativ premie, lavere enn verdien av den underliggende Bitcoin per aksje – men fondet har ikke lov til å løse inn aksjene for selve Bitcoin, så markedet kan ikke fikse det organisk.
Hvis en Bitcoin ETF ble godkjent, ville det tillate investorer å innløse aksjer når som helst. Dette vil sannsynligvis forhindre at en negativ premie vises og bidra til å holde aksjene som samsvarer med verdien av de underliggende myntene.
Det er derfor ingen overraskelse at Grayscale har lagt grunnlaget for en Bitcoin ETF en stund nå, ansette ETF-eksperter og blekk a avtale med BNY Mellon som ville se det globale investeringsselskapet fungere som tjenesteleverandør for GBTC. Skulle den gjøres om til en ETF, ville BNY Mellon tilby overføringsbyrå og ETF-tjenester.
I juni 2022 avviste SEC Grayscales søknad og sa at selskapet ikke gjorde nok for å forhindre mulig svindel. Gråtoner begynte rettssaker med regulatoren umiddelbart etter, og merk av årsaken til avvisningen "ulogisk».
I august 2023 vant Grayscale en seier i retten, med en dommer i den amerikanske lagmannsretten for DC-kretsen som beordret at SECs avslag på sin spot Bitcoin ETF-søknad ble anmeldt. I en landemerkeavgjørelse forklarte retten at SEC "ikke klarte å forklare godt hvorfor den godkjente oppføringen av to bitcoin futures ETP, men ikke Grayscales foreslåtte bitcoin ETP."
Gråtoner kalte avgjørelsen et "monumentalt skritt fremover" for amerikanske investorer og Bitcoin-økosystemet - men andre har advarte at SEC ennå kunne avslå Grayscales søknad på andre grunner.
En lang og svingete vei
Veien mot en Bitcoin ETF har vært lang. Siden Winklevoss-tvillingene først søkte om en Bitcoin ETF-lignende trust i 2013, har SEC trukket føttene over ideen. Det har gjentatte ganger forsinket å ta beslutninger om flere Bitcoin ETFer de siste årene, noe som har fått firmaer som VanEck til å trekke søknadene sine på grunn av frykt for at SEC ville avvise dem.
SEC-ene viktigste bekymringene om godkjenning av en Bitcoin ETF forholder seg til mangelen på åpenhet i handelsinformasjon, markedsmanipulasjon og forestillingen om at Bitcoin er fundamentalt forskjellig fra andre eiendeler den regelmessig håndterer (for eksempel hva som skjer i tilfelle en hard gaffel?). Det er også bekymret for mangel på likviditet i markedene.
I samtale med dekryptere, Sui Chung, administrerende direktør for kryptoindekseleverandøren CF Benchmarks, påpekte at de tidlig i dag gjorde de som arkiverte for Bitcoin-ETFer - som Winklevoss-tvillingene - fra oppstart, om enn godt finansierte. Men nå kommer arkiveringene fra en ny rase av søkere som er klare til å møte disse utfordringene.
"Jeg tror mange av områdene som SEC tidligere har gitt uttrykk for bekymringer rundt, arkiverte [hadde ikke] mye erfaring i ETF-markedet, spesielt med uklarhetene i kryptomarkedene og hvordan de ville synkronisere med aksjemarkedene gjennom ETF-strukturen, ”sa han. Han la til at hvis den er konstruert på riktig måte, trenger ikke en Bitcoin ETF være forskjellig fra noen annen ETF som er notert på børsen.
I august 2021 var SEC-leder Gary Gensler veid inn, og bemerket at han "spesielt så frem til" SECs gjennomgang av "ETF-er begrenset til disse CME-handlede Bitcoin-futures." Hans hint om at SEC er mer gunstig tilbøyelig til Bitcoin futures ETFer enn ETFer med fysisk eksponering for Bitcoin utløste et rush av søknader om Bitcoin futures ETFer, med slike som Galaxy Digital og VanEck sende inn forslag.
Gensler indikerte igjen sin interesse for Bitcoin futures ETF-er i forberedte kommentarer for Financial Times "Future of Asset Management North America"-konferansen, i september 2021. Gensler uttalte at tidligere på året "lanserte en rekke åpne aksjefond som investerte i Chicago Mercantile Exchange (CME)-handlede bitcoin-futures."
SEC-lederen bemerket at regulatoren har sett en rekke registreringer for Bitcoin-futures ETFer under Investments Company Act av 1940, den såkalte "'40 Act". "Når den kombineres med de andre føderale verdipapirlovene, gir '40-loven betydelig investorbeskyttelse for verdipapirfond og ETF-er," sa Gensler og la til: "Jeg ser frem til ansattes gjennomgang av slike registreringer."
I oktober 2021 nådde den langvarige prosessen endelig sin konklusjon, med den første Bitcoin futures ETF debutering på New York Stock Exchange. ProShares BTC futures ETF brøt nesten handelsrekorden for enhver debuterende ETF, og handlet nesten $ 1 milliarder på sin første dag. Lanseringen av ProShares ETF kunne åpne flomportene for ytterligere Bitcoin futures ETF-applikasjoner, selv om minst én utfordrer har forlatt planene sine; Invesco trakk pluggen på sin ETF-applikasjon bare timer før ProShares Bitcoin futures ETF ble lansert.
Bitcoin ETFer over hele verden
Mens USA har trukket i hælene, har andre land presset på. Det er nå flere Bitcoin ETFs opererer i land som Canada og Brasil, med Europas første Bitcoin ETF går i luften i august 2023. Og det finnes en rekke børshandlere (ETNs) i Europa, som er svært like finansielle instrumenter.
Til tross for mange avvisninger og forsinkelser, er kryptoindustrien fortsatt optimistisk. BlackRocks søknad fra juni 2023, etterfulgt av Grayscales seier i august 2023 i retten mot SEC, har vekket håp, med Bloomberg analytikere øker oddsen for en spot Bitcoin ETF-godkjenning til 75 % innen utgangen av året.
Uttaler til dekryptere i kjølvannet av BlackRocks innlevering, Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas kommenterte at BlackRocks trekk "definitivt har blåst nytt liv i hele Bitcoin ETF-løpet og ny optimisme." Og Circle-sjef Jeremy Allaire fortalte Bloomberg mot slutten av juni 2023 at Bitcoin ETFer «er mer sannsynlig å bli godkjent for generell investortilgang», etter at regulatorers tidligere bekymringer hadde blitt adressert.
Hold deg oppdatert på kryptonyheter, få daglige oppdateringer i innboksen din.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
- PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
- kilde: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications