Kina-HK-aksjer ser tilbake på positiv dyrebrennevin – MarketPulse

• Hang Seng Index, Hang Seng TECH Index og Hang Seng China Enterprises Index har gått bedre enn USA og Asia Pacific Ex Japan på kort sikt.
• Kinas tematiske børshandlede fond notert i USA har oppnådd sin beste meravkastning mot MSCI All-World Index siden januar/mars 2023.
• Et forestående kutt i Kinas store bankers innskuddsrenter og svake handelsbalansedata for mai har økt forventningene om et kutt i den ettårige MLF-renten neste uke.

Siden forrige onsdag, 31. mai, har det vært en mindre oppblomstring av positiv dyrebrennevin i det kinesiske aksjemarkedet og dets fullmektiger.

De Hang Seng-indeksen, Hang Seng TECH Index og Hang Seng China Enterprises Index har gjennomført oppganger på +5.8 %, +7.6 % og +6.5 % fra forrige onsdags laveste nivåer til sluttnivåer tirsdag 6. juni som overgikk den amerikanske S&P 500 (+2.8 %) og MSCI Asia Pacific ex Japan (4.8 %) i samme periode.

En lignende positiv ytelsesadferd kan også sees i store Kinas tematiske børshandlede fond (ETF) notert på amerikanske børser notert i amerikanske dollar.

Kinas tematiske børshandlede fond notert i USA har begynt å vise tegn på meravkastning

Fig. 1: Forhold mellom China Large-Cap ETF og Golden Dragon China ETF mot MSCI All-World Index ETF per 6. juni 2023

(Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Fra et relativ styrkeanalysestandpunkt har forholdsdiagrammene til iShares China Large-Cap ETF og Invesco Golden Dragon ETF bestående av China Big Tech ADRs over MSCI All-Country World Index ETF indikert betydelig meravkastning der de 5-dagers rullende resultatene til iShares China Large-Cap/MSCI All-Country World Index ratio og Invesco Golden Dragon/MSCI All-Country World Index-forholdet hoppet til sine høyeste nivåer på henholdsvis rundt to og fire måneder fra i går, 6. juni.

Rykter om forestående nye stimuleringstiltak

Årsakene til slike positive resultater skyldes forestående nye stimuleringstiltak som markedsaktørene forventer at Kinas øverste beslutningstakere snart skal introdusere for å styrke tilliten og snu den siste økonomiske vekstnedgangen siden februar.

Sist fredag, 2. juni, nevnte flere medieoppslag at Kinas fremste beslutningstakere jobber med en ny kurv av tiltak for å støtte det vaklende eiendomsmarkedet etter at eksisterende politikk ikke klarte å opprettholde et oppsving og stabilisere eiendomssektoren. Potensielle stimulerende tiltak inkluderer en reduksjon i nedbetaling av boliglån i nabolag som ikke er kjernen i større byer og ytterligere lempelse i restriksjonene for boligkjøp.

I går ble det rapportert at Kinas sentralbank, PBoC, kan instruere store banker i Kina til å kutte tidsinnskuddsrenter så snart denne uken, andre gang på mindre enn ett år. En reduksjon på 5 basispunkter og 10 basispunkter på henholdsvis treårige og femårige tidsinnskudd basert på medieoppslag. Disse tiltakene er gjort for å stimulere forbrukernes tillit, og økt kreditttilbud slik at det blir mindre tilførsel av midler til bankenes faste innskuddsprodukter og senke finansieringskostnadene for bankene som igjen kan stimulere til reduksjon i utlånsrentene.

Nylige økonomiske nøkkeldata har fortsatt å blinke med svekkede vekstforhold

Kinas siste handelsbalanse for mai har også fortsatt å vise en svekkelse i ekstern etterspørsel mens internt forbruk i Kina fortsatt er i svak tilstand. Eksportveksten har krympet med -7.5 % fra år til år til et lavpunkt på tre måneder, en reversering fra en gevinst på 8.5 % i april, langt under konsensusanslagene på -0.4 % mens importen fortsatte å trekke seg ned for tredje måned på rad. -4.5 % år-til-år fra -7.9 % i april.

10-ukers rally i USD/CNH har nådd en overkjøpt tilstand

Fig 2: USD/CNH mellomlang sikt trend per 7. juni 2023 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

USD/CNH (offshore yuan)s mellomlangsiktige oppgang fra 23. mars 2023-laven på 6.8103 har nesten nådd den nedre grensen for 7.1445/7.1730 nøkkel-motstandssonen på mellomlang sikt (trykt en høy på 7.1443 6. juni) med en bearish divergens sett i den daglige RSI-oscillatoren i den overkjøpte sonen.

Disse observasjonene antyder at denne mellomlangsiktige oppgangen kan bli overstrukket og USD-styrken mot CNH er i fare for en tilbaketrekking eller konsolidering som kan oversettes til en potensiell oppgang i Kinas aksjeindekser og dets proxyer gitt deres nylige høye indirekte korrelasjon .

Gitt dette siste settet med svake økonomiske data og de forestående store bankenes innskuddsrentekutt, har forventningene om en PBoCs rentekutt neste torsdag, 15. juni på dens ettårige middellange utlånsfasilitetsrenten (MLF) vokst ettersom PBoC har forlatt MLF-renten uendret på 2.75 % siden august 2022.

Derfor, kombinert med den positive momentumfaktoren som er sett så langt i Kinas proxy-aksjeindekser og ETFer, samt muligheten for en kortsiktig tilbaketrekking i US-dollarstyrken, kan den bullish dyreånden fortsette å vedvare en stund i det minste i det kortsiktige.

Innholdet er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, ledere eller styremedlemmer. Hvis du ønsker å reprodusere eller redistribuere noe av innholdet som finnes på MarketPulse, en prisvinnende valuta-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhetssidetjeneste produsert av OANDA Business Information & Services, Inc., vennligst gå til RSS-feeden eller kontakt oss på info@marketpulse.com. Besøk https://www.marketpulse.com/ for å finne ut mer om takten til de globale markedene. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Basert i Singapore, er Kelvin Wong en veletablert senior global makrostrateg med over 15 års erfaring med handel og markedsundersøkelser på valuta, aksjemarkeder og råvarer. Kelvin Wong er lidenskapelig opptatt av å koble sammen prikkene i finansmarkedene og dele perspektiver rundt handel og investering, og er ekspert på å bruke en unik kombinasjon av fundamentale og tekniske analyser, spesialisert i Elliott Wave og fondsflytposisjonering, for å finne viktige reverseringsnivåer i finanssektoren. markeder. I tillegg har Kelvin i løpet av de siste ti årene gjennomført en rekke markedsutsikter og handelsrelaterte seminarer, samt opplæringskurs for teknisk analyse, for tusenvis av detaljhandlere.

Siste innlegg av Kelvin Wong (se alle)

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://www.marketpulse.com/indices/china-hk-equities-see-the-return-of-positive-animal-spirits/kwong