Kinas proxy-børs økte, Hawkish-pause for RBA

Publisert av Platon

Følgere: 0

Den geopolitiske spenningen mellom USA og Kina fortsetter å brenne etter den siste kinesiske eksporten på nøkkelmetaller for produksjon av halvlederbrikker.
Kinas proxy aksjemarkedet; Hang Seng-referanseaksjeindeksene steg til et 5-dagers høydepunkt.
RBA lot sin pengepolitiske rente uendret på 4.10 %, en pause etter to påfølgende renteøkninger, men antydet i sin pengepolitiske uttalelse, vipper mot en haukisk pause.

Handlinger taler høyere enn ord i geopolitikk

I løpet av de siste to ukene har vi sett sentrale tjenestemenn fra USA og Kina delta i diplomatiske møter for å tine opp det nåværende iskalde forholdet; USAs utenriksminister Blinken har klart å få et kort improvisert møte med Kinas president Xi under hans nylige reise til Kina. USAs finansminister Yellen vil denne uken dra til Kina for møter med topp kinesiske tjenestemenn. Alle disse møtene er på linje med en forventning om at det sannsynligvis vil være et offisielt Biden-Xi-møte senere i år.

De to største økonomiene er fortsatt låst i en økonomisk og handelsmessig kald krig siden 2018, og akkurat nå har omfanget utvidet seg mot produksjon og innhenting av den teknologiske kunnskapen om avanserte halvlederbrikker som drev tingenes internett og kunstig intelligens nettverk.

I et tikk for taktfull gjengjeldelse på den nylige opptrappede retorikken fra USA og dets allierte som tok til orde for å blokkere salg av flere avanserte halvlederbrikker til Kina, har Kina nettopp annonsert en eksportbegrensning på to nøkkelmetaller, gallium og germanium som kreves i produksjonen av noen halvlederbrikker. Det ser ut til at det frostige forholdet mellom USA og Kina kan vedvare til tross for de nylige varmere diplomatiske mottakelsene mellom respektive tjenestemenn.

Kinas proxy-aksjemarked kom seg og overgikk det viktigste 200-dagers glidende gjennomsnittet

Til tross for nylige dystre kinesiske produksjons- og tjeneste-PMI-data for juni, så vel som denne siste episoden av den geopolitiske oppblomstringen mellom USA og Kina, har Hong Kongs referanseindekser for aksjer klart å iscenesette et bemerkelsesverdig oppsving fra sine respektive laveste nivåer forrige mandag, 27. juni; Hang Seng-indeksen (+3.44 %), Hang Seng TECH-indeksen (+6.27 %), Hang Seng China Enterprises-indeksen (+4.11 %) i skrivende stund. Alle disse indeksene klarte å ha daglige stenger i går, 5. juli over deres respektive 200-dagers glidende gjennomsnitt, noe som tyder på at den siste mindre nedtrenden fra 16. juni 2023 til 26. juni 2023 påført disse indeksene kan ha tatt slutt.

Intermarkedsfaktor kan være drivkraften for denne nylige anfall av optimisme sett i disse viktige Hang Seng-indeksene. Offshore-yuanen (CNH) ser ut til å ha begynt å snappe opp sin nylige uttalte svakhet mot amerikanske dollar, forsterket av verbale intervensjoner fra Kinas sentralbank, PBoC, for å øke innsatsen for å stabilisere yuanen.

Fig 1: USD/CNH mellomlang sikt trend per 4. juli 2023 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

USD/CNH har begynt å reintegrere tilbake under en nøkkelverdi på 7.2500 middels motstand intradag på dette tidspunktet av skriving, med den daglige RSI som forlater sin overkjøpte region etter en bearish divergens. Disse observasjonene tyder på at den mellomlangsiktige bullish momentumet til USD/CNH har begynt å avta (dvs. svakheten i yuan avtok) som igjen utløser en positiv tilbakemeldingssløyfe inn i Kinas proxy-aksjemarked (Hang Seng-indekser).

RBA står klapp på ytterligere renteøkning, AUD/USD falt 45 pips

Australias sentralbank, RBA, har bestemt seg for å forlate kontantrenten uendret på 4.10 % etter tidligere to påfølgende økninger på 25 basispunkter hver. Denne siste pengepolitiske beslutningen har mer eller mindre blitt priset inn av rentefuturesmarkedet der oddsen for en renteøkning på 25 bps implisert av ASX 30-dagers interbankkontantrentefutures er redusert til 16 % per 3. juli 2023 fra en sjanse på 53 % sett for to uker siden.

Den vedlagte pengepolitiske erklæringen har fortsatt litt "hauksmak" drysset på; den fremhever at inflasjonen fortsatt er for høy og vil forbli så langt en stund til tross for at den siste månedlige KPI for mai viser en ytterligere nedgang. Avsluttet med "Styret er fortsatt resolutt i sin beslutning om å returnere inflasjonen til målet og vil gjøre det som er nødvendig for å oppnå det". Derfor virker dagens beslutning som en haukisk pause snarere enn starten på en rentekuttsyklus.

Så langt har reaksjonen på AUD / USD har vært negativ der den har gitt opp gevinstene fra gårsdagens økt, men dens mindre opptrend fra 29. juni 2023-laven har ikke blitt skadet. Den falt med -45 pips fra sin nåværende høye intradag på 0.6687 før RBAs pengepolitiske kunngjøring og skrev ut sin nåværende lave intradag på 0.6641 på dette tidspunktet av skrivingen. Den viktigste kortsiktige støtten å se på vil være på 0.6630, hvor prishandlingene har klart å iscenesette et bullish utbrudd fra en mindre overbelastningssone tidligere fredag, 28. juni 2023 med viktig mellommotstand på 0.6720 (det 20-dagers glidende gjennomsnittet og det mindre svinghøye området av 27. juni 2023).

Innholdet er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, ledere eller styremedlemmer. Hvis du ønsker å reprodusere eller redistribuere noe av innholdet som finnes på MarketPulse, en prisvinnende valuta-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhetssidetjeneste produsert av OANDA Business Information & Services, Inc., vennligst gå til RSS-feeden eller kontakt oss på info@marketpulse.com. Besøk https://www.marketpulse.com/ for å finne ut mer om takten til de globale markedene. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Basert i Singapore, er Kelvin Wong en veletablert senior global makrostrateg med over 15 års erfaring med handel og markedsundersøkelser på valuta, aksjemarkeder og råvarer. Kelvin Wong er lidenskapelig opptatt av å koble sammen prikkene i finansmarkedene og dele perspektiver rundt handel og investering, og er ekspert på å bruke en unik kombinasjon av fundamentale og tekniske analyser, spesialisert i Elliott Wave og fondsflytposisjonering, for å finne viktige reverseringsnivåer i finanssektoren. markeder. I tillegg har Kelvin i løpet av de siste ti årene gjennomført en rekke markedsutsikter og handelsrelaterte seminarer, samt opplæringskurs for teknisk analyse, for tusenvis av detaljhandlere.