BendDAO vedtar nødendringer midt i likvidasjoner

NFT-utlånsprotokollen reduserer budkravene

Bjørnemarkedet viser ingen nåde mot produkter utviklet med "bare opp"-mekanikk.  

Forrige uke, det kom til lys at fire Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT-er var oppe for likvidasjon i en stor stresstest for de digitale eiendelene som en gang var verdt over $400,000 XNUMX per pop tidligere i år. 

Brukere lånte Ether mot sine Bored Apes ved å bruke en protokoll kalt BendDAO, som letter NFT-støttet utlån. Etter hvert som verdien av Apene falt, vokste forholdet mellom gjelden som ble lånt mot denne verdien til det punktet at Bored Apes, samt titalls mutantaper, alle fortsatt verdt over $10,000 XNUMX, ble kvalifisert for likvidasjon.

Nå har BendDAO-fellesskapet bestått en forslag for å justere nivåene som undervannslån vil bli avviklet på. Det gikk med 97% av velgerne for. 

BendDAOs originale design tillater ikke likvidering hvis det høyeste budet er under 95 % av gulvprisen for NFT-samlingen. 

Dette satte långivere som deponerte ETH i BendDAO, i en posisjon der de ikke kunne få tilbake noe av ETH siden det ikke var akseptable bud. Forslaget fjerner den begrensende funksjonen som bare tillater bud innenfor 95 % av OpenSea-gulvet.

Likvidasjonsforhold

Som en del av det nye forslaget vil BendDAO også gradvis avvikle likvidasjonsgraden på 90 % til 85 % 30. august og redusere den med ytterligere 5 % hver uke til den når 70 % 20. september. 

Dette frigjør avviklingsprosessen, slik at folk kan by mye lavere enn 90 % av gulvprisen. Dette vil tillate auksjonene å faktisk tømme – budgivere kan kjøpe NFT-ene når gjelden utgjør 70 % av NFT-enes minimumsverdi, i stedet for å bli forhindret fra å gjøre det før den er under 90 %.

Noen brukere i prosjektets Discord er sinte for at likvideringer kan komme tidligere på grunn av endringene.

.

Arigatopunk, som kom med et forslag i BendDAO's Discord som er nesten identisk med den som ble lagt ut på Snapshot, fortalte The Defiant at det er et nødvendig trekk. 

"Folk klager over at forslaget river NFT-ene deres bort fra dem ved å senke terskelen for likvidasjonslån til verdi (LTV), sier Arigatopunk. Traderen fortalte The Defiant at de hadde 1,400 ETH deponert i BendDAO på et tidspunkt, verdt over $2.2 millioner per 22. august.

"De må forstå at det ikke er LTV-terskelen som er problemet, det er gjeldende lånerente." 

Rentespiker

Renten på utestående gjeld steg til 100 % APR 22. august. Dette skjedde fordi BendDAO, som f.eks. Compound og Aave, øker renten automatisk når kapitalen er knapp og reduserer den når kapitalen er rikelig.

Långivere fryktet at de ikke ville være i stand til å hente sin ETH da BendDAO forhindret likvideringer under 90 % av gulvprisen. Som et resultat trakk de ETH fra bassenget, og jekket opp renten.

Lånerenten er fortsatt hele 70 % APR, men det ser ut til at noen brukere har blitt beroliget av de foreslåtte endringene og deponert ETH, og dermed redusert APR.

BendDAO-forslaget øker også minimumsrenten som låntakere må betale på gjelden til 20 % fra 10 %. Arigatopunks Discord-innlegg inkluderte ikke denne mekanikeren, og han er uenig i dens inkludering i forslaget. 

Han tror BendDAO kan bli tvunget til å subsidiere låntakere med BEND-tokenet for å kompensere for den reduserte etterspørselen som stammer fra den økte renten.

Protokollen gjør dette allerede, men 20 % basisrente kan tvinge protokollen til å øke BEND-utslippsraten, og tømme BendDAOs statskasse raskere.

For å være sikker, det er ikke alt undergang og dysterhet. 

Kjøpere dukker opp

Tyler, leder for oppføringer ved Polygon-basert børs QuickSwap, likviderte en Bored Ape for 73 ETH på BendDAO og kunngjorde det på Twitter på søndag. Oppkjøpet ga NFT-samleren hans tredje Bored Ape, og han er ikke bekymret for at gulvet skal synke for mye lenger.

"Jeg prøver å time markedet, men det er umulig," sa han til The Defiant. "Jeg tror vi er nær bunnen, så det er bra nok for meg." 

Andre opportunistiske investorer gjør også grep. JPEG'd, en annen NFT-utlånsprotokoll, har fløt en forslagl å la DAO kjøpe NFT-er. 

Uten å nevne BendDAO direkte, er forslaget rettet mot NFT-er satt for likvidasjoner, med hensikten å låse NFT-ene på JPEG'd for å låne mot dem og tjene avkastning for DAO. 

En sanddyneanalyse dashbord viser at 20 NFT-er ble likvidert 23. august på BendDAO. To av disse NFT-ene var Bored Apes og 11 av disse NFT-ene var Mutant Apes.

I skrivende stund er imidlertid bare én NFT notert på BendDAOs Tilgjengelig for auksjon side. It’s a Bored Ape – gjelden som oppveier BAYC-gulvprisen med 57 ETH. 

Om det er et "flytende tap" eller "dårlig gjeld" er et spørsmål om semantikk.