Bitcoin-likviditet: fanget mellom halvering og geopolitikk

Bitcoin-likviditet: fanget mellom halvering og geopolitikk

Tidsstempel: 19. april 2024 1:54
Bitcoin Likviditet: Fanget mellom Halving & Geopolitics PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Den etterlengtede dagen for den fjerde fasen av Bitcoins halvering truer i kryptovalutasektoren. De
nedtelling til denne hendelsen viser at det kan skje rundt de siste timene fredag ​​kveld hvis
du befinner deg i Amerika eller lørdag morgen hvis du er i Asia eller
Europa.

I følge markedsmålingene er begivenheten mye etterlengtet og bør diskonteres i god tid før den faktisk finner sted. I motsetning til uforutsigbare raketter over natten i varmen i Midtøsten, har halveringshendelsen et klart utfall - mengden BTC-belønninger
som gruvearbeidere får for å fullføre en blokk vil bli redusert med halvparten til 3.125 BTC
fra dagens 6.25.

Dette vil uunngåelig føre til mindre tilbud fra gruvearbeidere, men
endrer det likviditeten i det totale markedet? Vi vil forsøke å svare på det spørsmålet i de kommende avsnittene, og mens vi er i gang
vil også belyse noen utfordringer knyttet til dagens geopolitiske
landskapet og de resulterende nervøse markedsforholdene vi nylig har observert.

Hver gang 210,000 XNUMX blokker utvinnes, vil Bitcoin nettverkets protokoll kutter i to mengden av nye belønninger. Som fremhevet av det institusjonelle forskningsteamet ved Coinbase, betyr dette at det nylig
preget forsyning vil falle fra 900 Bitcoins per dag til 450 Bitcoins per dag. På
nåværende markedspriser ($65,000 per BTC), dette tilsvarer omtrent $30,000,000
verdi av ny forsyning per dag eller $900,000,000 XNUMX XNUMX per måned.

Disse tallene er ganske lave sammenlignet med de gjennomsnittlige daglige handelsvolumene på tvers av kryptobørser, spesielt siden lanseringen av BTC ETF-handel, som utløste økt interesse for eiendelen
klasse.

Kilde: The Block

Mengden av omsettelige Bitcoin har også vært på vei oppover
under det siste okseløpet som akselererte siden tidlig Q4 2023. I følge
teamet ved Coinbase Institutional Research, aktiv BTC-forsyning, definert som Bitcoin flyttet de siste tre månedene, steg til 1.3 millioner. Dette tallet er i forhold til 150,000 XNUMX, som var
utvunnet i løpet av den tiden.

I en uttalelse delt med Finansforstørrelser, Coinbase's Research
Analytiker, David Han, nevnte at nedgangen i BTC-gruveutstedelse
kan skape ny dynamikk på tilbudssiden som er konstruktiv på lengre sikt.

Han uttrykte tvil om det kan føre til
en overhengende forsyningsklemme: «Vi finner at de største bidragsyterne til økte
BTC forsyning under oksemarkeder kommer fra langsiktige lommebøker begynner til
aktiver i stedet for fra nylig utvunnet BTC."

Krypto- og Fiat-likviditetssykluser – signalet og støyen

En utbredt tro i kryptovalutasamfunnet er det
halvering hendelser er vanligvis etterfulgt av en betydelig økning i verdien av
deres digitale eiendeler. Selv om det er en viss historisk sammenheng å bekrefte
denne forestillingen har vitenskapen lenge etablert – korrelasjon innebærer ikke
årsakssammenheng.

Den logiske feilslutningen der to hendelser som inntreffer på en lignende
tid har en årsak-virkning forholdet er i sentrum av falsk
relasjoner – to hendelser kan korreleres, men den forbindelsen er kanskje ikke det
årsakssammenheng.

Med bare tre halvering hendelser bak oss og en fjerde
brygging, kan man observere sammenhenger, men ikke nødvendigvis årsak-virkning
forhold. Halveringshendelser faller ikke helt sammen med sentralbanken
flytende sykluser, men som diagrammet nedenfor viser, er det noe å tenke på
for både risikostyringsteam og handelsmenn.

Rundt den første halveringen i 2012 ble Fed lanserte den tredje
kapittel i programmet for kvantitative lettelser etter finanskrisen (QE3), snart
etterfulgt av den første amerikanske gjeldstakkrisen og tapet av reserven
valutautsteders AAA-rating.

Den andre, i 2016, ble fulgt av Bank of Englandsin opptrapping av obligasjonskjøp etter Brexit i takt med ECBs program for kjøp av eiendeler. Spol frem til 2020, og vi husker alle sentralbankens og finanspolitiske bazookaer som skjøt til venstre og høyre med fiat-likviditet så rikelig at det til slutt forårsaket den kraftigste økningen i inflasjonspresset globalt siden 1970-tallet.

Geopolitiske blokker

Det var en tidlig morgen i Midtøsten, som en
et godt telegrafert angrep fra Iran hadde blitt utløst mot Israel. Med alt annet
finansmarkedene stengte, var det opp til krypto å reflektere den nåværende tilstanden til
sinn (eller beregne).

Det gamle ordtaket på Wall Street, "opp trappene, ned
heis,” kom til tankene som BTC og ETH falt i takt under raskt minkende likviditetsforhold. Den natten registrerte Coinbase likvideringer verdt 2 milliarder dollar, selskapets institusjonelle forskningsteam
fremhevet i en nylig ukentlig markedssamtale.

I motsetning til den ganske gradvise prishandlingen som utspilte seg i kjølvannet av 7. oktober-angrepet på Israel av Hamas, resulterte det iranske angrepet, til tross for at det ble godt telegrafert før helgen, i materiell prishandling over hele kryptomarkedet.

På et tidspunkt økte Pax Gold, et kryptotoken som antas å være fullt støttet av gull, rundt $1000 på et tidspunkt da det fysiske gullmarkedet, som underbygger myntens verdi, ikke var åpent. Størrelsen
av angrepet sikkert overrasket markedsdeltakere, mens noen automatisk
«stopp trading»-kommandoer må ha blitt sluppet løs på tvers av algoritmisk handel
strategier.

Kilde: TradingView

Hendelser sentrert rundt geopolitisk stress har absolutt fått noen belånte aktører til å tenke nytt, ikke bare i kryptomarkedet. Fed-styreleder Powells høyere renter for en lengre periode re-pivot reiser spørsmål om en allment forventet lettelser i pengepolitikken.

Å by, eller ikke å by

Etter hvert som halveringssyklusene kommer og går, vil virkningen av disse
hendelsene kan reduseres med tiden. Siden de fleste bitcoins allerede er utvunnet, handler dagens markedslikviditetstilstand mye mer om det eksisterende tilbudet av BTC på markedet enn nylig utvunnede mynter.

En forsyningskrise over natten er den minst sannsynlige hendelsen, og hvis
svært nyere historie er noen guide, geopolitiske spenninger kan skape mer
volatilitet eller likviditetsbølger på kryptovaluta og tradisjonell finansiell
markeder.

Styrt av risiko-på og risiko-av-strømmer, har kryptovalutaer
har trosset trenden av og til, men i kjernen er de fortsatt en høyrisiko
eiendel med en digital verdilagerkomponent bak seg. Bare tiden vil vise om den fortellingen har blitt et veletablert kjennetegn eller ikke, men så
langt, så bra.

Når halveringshendelsen kommer og går oss forbi, er det
sentralbanker som vil ha ballen på banen – klare til å gjøre hva som helst
tar for å møte inflasjonsutfordringer eller tilføre mer fiat-likviditet til
pengesystemet.

Med Bitcoin ETFs bryter ny mark, likviditeten
situasjonen for kongen av krypto har forbedret seg betydelig. Som David Han skisserer: "Netto amerikanske spot-ETFer til dags dato oppveide omtrent BTC som var
utvunnet de siste seks månedene.»

Den etterlengtede dagen for den fjerde fasen av Bitcoins halvering truer i kryptovalutasektoren. De
nedtelling til denne hendelsen viser at det kan skje rundt de siste timene fredag ​​kveld hvis
du befinner deg i Amerika eller lørdag morgen hvis du er i Asia eller
Europa.

I følge markedsmålingene er begivenheten mye etterlengtet og bør diskonteres i god tid før den faktisk finner sted. I motsetning til uforutsigbare raketter over natten i varmen i Midtøsten, har halveringshendelsen et klart utfall - mengden BTC-belønninger
som gruvearbeidere får for å fullføre en blokk vil bli redusert med halvparten til 3.125 BTC
fra dagens 6.25.

Dette vil uunngåelig føre til mindre tilbud fra gruvearbeidere, men
endrer det likviditeten i det totale markedet? Vi vil forsøke å svare på det spørsmålet i de kommende avsnittene, og mens vi er i gang
vil også belyse noen utfordringer knyttet til dagens geopolitiske
landskapet og de resulterende nervøse markedsforholdene vi nylig har observert.

Hver gang 210,000 XNUMX blokker utvinnes, vil Bitcoin nettverkets protokoll kutter i to mengden av nye belønninger. Som fremhevet av det institusjonelle forskningsteamet ved Coinbase, betyr dette at det nylig
preget forsyning vil falle fra 900 Bitcoins per dag til 450 Bitcoins per dag. På
nåværende markedspriser ($65,000 per BTC), dette tilsvarer omtrent $30,000,000
verdi av ny forsyning per dag eller $900,000,000 XNUMX XNUMX per måned.

Disse tallene er ganske lave sammenlignet med de gjennomsnittlige daglige handelsvolumene på tvers av kryptobørser, spesielt siden lanseringen av BTC ETF-handel, som utløste økt interesse for eiendelen
klasse.

Kilde: The Block

Mengden av omsettelige Bitcoin har også vært på vei oppover
under det siste okseløpet som akselererte siden tidlig Q4 2023. I følge
teamet ved Coinbase Institutional Research, aktiv BTC-forsyning, definert som Bitcoin flyttet de siste tre månedene, steg til 1.3 millioner. Dette tallet er i forhold til 150,000 XNUMX, som var
utvunnet i løpet av den tiden.

I en uttalelse delt med Finansforstørrelser, Coinbase's Research
Analytiker, David Han, nevnte at nedgangen i BTC-gruveutstedelse
kan skape ny dynamikk på tilbudssiden som er konstruktiv på lengre sikt.

Han uttrykte tvil om det kan føre til
en overhengende forsyningsklemme: «Vi finner at de største bidragsyterne til økte
BTC forsyning under oksemarkeder kommer fra langsiktige lommebøker begynner til
aktiver i stedet for fra nylig utvunnet BTC."

Krypto- og Fiat-likviditetssykluser – signalet og støyen

En utbredt tro i kryptovalutasamfunnet er det
halvering hendelser er vanligvis etterfulgt av en betydelig økning i verdien av
deres digitale eiendeler. Selv om det er en viss historisk sammenheng å bekrefte
denne forestillingen har vitenskapen lenge etablert – korrelasjon innebærer ikke
årsakssammenheng.

Den logiske feilslutningen der to hendelser som inntreffer på en lignende
tid har en årsak-virkning forholdet er i sentrum av falsk
relasjoner – to hendelser kan korreleres, men den forbindelsen er kanskje ikke det
årsakssammenheng.

Med bare tre halvering hendelser bak oss og en fjerde
brygging, kan man observere sammenhenger, men ikke nødvendigvis årsak-virkning
forhold. Halveringshendelser faller ikke helt sammen med sentralbanken
flytende sykluser, men som diagrammet nedenfor viser, er det noe å tenke på
for både risikostyringsteam og handelsmenn.

Rundt den første halveringen i 2012 ble Fed lanserte den tredje
kapittel i programmet for kvantitative lettelser etter finanskrisen (QE3), snart
etterfulgt av den første amerikanske gjeldstakkrisen og tapet av reserven
valutautsteders AAA-rating.

Den andre, i 2016, ble fulgt av Bank of Englandsin opptrapping av obligasjonskjøp etter Brexit i takt med ECBs program for kjøp av eiendeler. Spol frem til 2020, og vi husker alle sentralbankens og finanspolitiske bazookaer som skjøt til venstre og høyre med fiat-likviditet så rikelig at det til slutt forårsaket den kraftigste økningen i inflasjonspresset globalt siden 1970-tallet.

Geopolitiske blokker

Det var en tidlig morgen i Midtøsten, som en
et godt telegrafert angrep fra Iran hadde blitt utløst mot Israel. Med alt annet
finansmarkedene stengte, var det opp til krypto å reflektere den nåværende tilstanden til
sinn (eller beregne).

Det gamle ordtaket på Wall Street, "opp trappene, ned
heis,” kom til tankene som BTC og ETH falt i takt under raskt minkende likviditetsforhold. Den natten registrerte Coinbase likvideringer verdt 2 milliarder dollar, selskapets institusjonelle forskningsteam
fremhevet i en nylig ukentlig markedssamtale.

I motsetning til den ganske gradvise prishandlingen som utspilte seg i kjølvannet av 7. oktober-angrepet på Israel av Hamas, resulterte det iranske angrepet, til tross for at det ble godt telegrafert før helgen, i materiell prishandling over hele kryptomarkedet.

På et tidspunkt økte Pax Gold, et kryptotoken som antas å være fullt støttet av gull, rundt $1000 på et tidspunkt da det fysiske gullmarkedet, som underbygger myntens verdi, ikke var åpent. Størrelsen
av angrepet sikkert overrasket markedsdeltakere, mens noen automatisk
«stopp trading»-kommandoer må ha blitt sluppet løs på tvers av algoritmisk handel
strategier.

Kilde: TradingView

Hendelser sentrert rundt geopolitisk stress har absolutt fått noen belånte aktører til å tenke nytt, ikke bare i kryptomarkedet. Fed-styreleder Powells høyere renter for en lengre periode re-pivot reiser spørsmål om en allment forventet lettelser i pengepolitikken.

Å by, eller ikke å by

Etter hvert som halveringssyklusene kommer og går, vil virkningen av disse
hendelsene kan reduseres med tiden. Siden de fleste bitcoins allerede er utvunnet, handler dagens markedslikviditetstilstand mye mer om det eksisterende tilbudet av BTC på markedet enn nylig utvunnede mynter.

En forsyningskrise over natten er den minst sannsynlige hendelsen, og hvis
svært nyere historie er noen guide, geopolitiske spenninger kan skape mer
volatilitet eller likviditetsbølger på kryptovaluta og tradisjonell finansiell
markeder.

Styrt av risiko-på og risiko-av-strømmer, har kryptovalutaer
har trosset trenden av og til, men i kjernen er de fortsatt en høyrisiko
eiendel med en digital verdilagerkomponent bak seg. Bare tiden vil vise om den fortellingen har blitt et veletablert kjennetegn eller ikke, men så
langt, så bra.

Når halveringshendelsen kommer og går oss forbi, er det
sentralbanker som vil ha ballen på banen – klare til å gjøre hva som helst
tar for å møte inflasjonsutfordringer eller tilføre mer fiat-likviditet til
pengesystemet.

Med Bitcoin ETFs bryter ny mark, likviditeten
situasjonen for kongen av krypto har forbedret seg betydelig. Som David Han skisserer: "Netto amerikanske spot-ETFer til dags dato oppveide omtrent BTC som var
utvunnet de siste seks månedene.»

Tidstempel:

Mer fra Finansforstørrelser