Bitcoin-nettverket spenner under vekten av BRC-20s løpske suksess

Bitcoin-nettverket spenner under vekten av BRC-20s løpske suksess

Tidsstempel: 11. mai 2023 9:04

I denne saken

  1. Bitcoin-nettverk: Stresstest
  2. Binance: Bruk av bremser
  3. Kina: Krypto i retten

Fra redaktørens skrivebord

Kjære leser,

Det ser ut til at kryptosamtalen migrerer og raskt. 

Denne uken skriver jeg fra Midtøsten om Dubai FinTech Summit og AIM (Annual Investment Meeting) i Abu Dhabi i De forente arabiske emirater. Jeg har snakket med lokale firmaer og investorer, sammen med regulatorer og regionale ledere. Og det er vanskelig å overse frakoblingen mellom de skinnende idealene som skal underbygge den amerikanske økonomiske modellen og den dysfunksjonelle virkeligheten som kryptoindustrien sliter med. Spesielt US Securities and Exchange Commission legger vekt på og klarer ikke å støtte fremveksten av en innovativ industri. Så det er ingen overraskelse å se noen betydelige industriledere fra Amerika - som Coinbase-sjef Brian Armstrong - dukker opp i Midtøsten denne uken. 

Coinbase, børsgiganten som nylig saksøkte SEC for mer klarhet om kryptoregulering – en oppfordring som har gitt gjenklang gjennom hele den digitale aktivaindustrien lenger enn noen bryr seg om å huske – kan finne denne klarheten i utlandet, ettersom UAE ser ut til å forankre sin posisjon i det digitale Web3-økosystemet. Tidligere i år, Abu Dhabi lanserte et fond på 2 milliarder dollar å støtte UAEs digitale økonomistrategi som en del av diversifiseringsarbeidet til ikke-oljesektorer.

Denne strategien er også i spill i Asia ettersom Hong Kong åpner sine politiske armer med et nytt regulatorisk rammeverk for tjenesteleverandører av virtuelle aktiva for å bane vei for kryptohandel for detaljmarkedet. Hong Kong ser også på omfattende måter å vinne tilbake eksodusen av talent og innovasjon som forlot noen år før da regulatorer slo ned. Og disse regionene med felles strategier og interesser utforsker måter å samarbeide på. En delegasjon av industriledere fra Hong Kong og over hele APAC kom for å lære hvordan man bygger meningsfulle forretningsbroer inn i MENA-regionen. 

Selv Kina gir mer klarhet om kryptovalutaer (om enn forsiktig). Kinas høyesterett, har det blitt avslørt, avgjorde i januar at kryptovalutaer har visse attributter for virtuell eiendom. I mellomtiden i USA forblir SEC og CFTC fullstendig uenige om hvorvidt krypto er verdipapirer eller varer, en blindgate der ingen ende er i sikte, med vidtrekkende implikasjoner for industrien.

Kryptopolitisk uforsonlighet fra USAs "skinnende by på en høyde" får oss til å lure på om det snart vil være geografiske bevegelser ettersom industrien finner veiledende lys andre steder. 

Til neste gang,

Angie Lau,
Grunnlegger og sjefredaktør
Forkast

1. Bitcoin-nettverk: Stresstest

Prege detPrege det
Bitcoin-nettverket har vanligvis tiltrukket seg færre memecoins enn Ethereum, men dets rolle i segmentet har vokst siden BRC-20-standardene ble lansert. Bilde: Canva

To måneder etter lanseringen av BRC-20-standarder, har Bitcoin-blokkjeden blitt et populært reisemål for memecoins, en kryptovalutamarkedsnisje som tidligere var dominert av Ethereum. Markedsverdien til Bitcoin-baserte memecoins har økt fra rundt 130 millioner dollar i begynnelsen av mai til over 588 millioner dollar på pressetidspunktet, noe som har utløst overbelastning på verdens eldste blokkjedenettverk.

  • BRC-20 er en eksperimentell token-standard basert på Bitcoin blockchain, introdusert 9. mars i år av den pseudonyme blokkjede-entusiast «Domo». Inspirert av Ethereum blockchains ERC-20-standarder, lar BRC-20 brukere utstede fungible tokens gjennom Bitcoins Ordinalprotokoll. Samme dag lanserte Domo det første BRC-20-tokenet, Ordi.
  • Mer enn 14,300 20 BRC-XNUMX tokens har blitt utstedt på Bitcoin blockchain siden standarden ble lansert, ifølge blockchain data tracker BRC-20.io. Memecoins inkludert ORDI, PEPE Ordinals (ikke å forveksle med Ethereum-baserte PEPE memecoin), og MEME har tatt ledelsen når det gjelder markedsverdi, med ORDIs markedsverdi på 300 millioner dollar, nesten to tredjedeler av alle BRC-20-tokens til sammen.
  • Memecoins er kryptovalutaer, som f.eks Dogecoin og Shiba Inu-tokenet, som startet som en spøk eller meme. Memecoins har vanligvis ingen underliggende nytteverdi, men noen har oppnådd markedsverdier i milliarder av dollar. Memecoin-priser er vanligvis ekstremt volatile, og deres popularitet og verdier er hovedsakelig drevet av moter og en flokkmentalitet.
  • Prisene på BRC-20-tokens har vært på en berg-og-dal-bane de siste dagene, med deres totale markedsverdi som oversteg 1 milliard dollar på mandag, stupte mer enn 28 % til rundt 689 millioner dollar på tirsdag, og falt noe mer til under 580 millioner dollar torsdag kveld i Hong Kong, ifølge BRC-20.io.
  • BRC-20 memecoin-stigningen har drevet opp transaksjonsgebyrene på Bitcoin-blokkjeden og satt nettverkets evner på prøve. Transaksjonsgebyrer for mynting av tokens ved bruk av Bitcoin Ordinals-protokollen nådde mer enn 151 BTC 9. mai, en nesten 40-dobling fra 4.30 BTC 9. mars da BRC-20-standarden ble introdusert, ifølge blockchain-dataanalyseplattformen Dune Analytics.
  • Drevet av økende transaksjoner og gebyrer på Bitcoin-nettverket, suspenderte kryptobørsen Binance Bitcoin-uttak to ganger - én gang 7. mai og igjen 8. mai - og utløste en fall i kryptovalutapriser.
  • Transaksjoner gjort av Binance-brukere kunne ikke bli plukket opp av Bitcoin-validatorer, da uttaksgebyrene som ble belastet av børsen var lavere enn de som ble belastet av gruvearbeiderne, ifølge en Bloomberg rapport som siterte Stefan von Haenisch, leder for salgshandel hos digital asset brokerage OSL SG i Singapore.
  • Drevet av blokkjedebrukere som søker alternativer til høye Bitcoin-transaksjonsgebyrer, har Litecoin-blokkjeden logget rekordhøye daglige transaksjoner denne uken. Transaksjoner på Litecoin toppet 525,000 XNUMX på mandag, mer enn fem ganger høyere enn begynnelsen av måneden, ifølge blockchain-dataplattformen BitInfoCharts.
  • Bitcoins Ordinals-protokoll ble introdusert i januar og lar data som tekst og bilder skrives inn på Bitcoin-blokkjeden, en funksjon som ligner på den som brukes ved preging av ikke-fungible tokens.

Forkast.Insights | Hva betyr det?

Bitcoins omfavnelse av memecoins hjalp nettverket med å oppnå rekordstore transaksjonstall den siste uken, men skarpøyde observatører av økningen la merke til at dollarverdien av mange transaksjoner krympet fra USD 1,000 til USD 1. Denne nedgiringen i verdi bringer Bitcoins on-chain-adferd på linje med andre kjeder som kan være vert for tokens. 

Det er et godt tegn for Bitcoin, men et forferdelig tegn for miljøet. Bitcoin er notorisk treg til å oppdatere. Av alle nodene på Bitcoin-nettverket som er tilgjengelige (noen gjemmer seg bak VPN-er for å unngå oppdagelse) for tiden bare rundt 36% kjøre den nyeste versjonen av Bitcoins kjerneprogramvare. 

Det gjør det vanskelig å oppgradere alle noder og gjør endringer i Bitcoins kjerneprogramvare til en utfordring. Å introdusere BRC-20 token-standarden er en demonstrasjon av at endring er mulig på nettverket. Men en endring som ikke har blitt vurdert er Bitcoins fryktelige energiforbruk. 

Bitcoin, nå den eneste store blokkjeden som kjører på en arbeidsbevisprotokoll, fortsetter å beskatte energinett over hele verden. Økningen i transaksjoner har økt kraften som trengs for å holde nettverket i gang. Selv om Bitcoins strømforbruk har falt betydelig under bruken fra et år siden, representerer det et problem for den langsiktige bærekraften til nettverket og planeten. 

Hvis trenden mot mindre transaksjoner akselererer, kan du forvente at Bitcoin vil bli en byrde på energinettet igjen, kanskje til og med tvinge gruvearbeidere ut av sine adopterte hjem på så miljøvennlige steder med kunstig lave energipriser som Texas. 

2. Pause og tilbakestill

Bitcoin BinanceBitcoin Binance
Binances suspensjoner av Bitcoin-uttak kommer midt i økende transaksjonsvolumer som har anstrengt nettverkets evner. Bilde: Canva

Binance, verdens største kryptobørs, suspenderte Bitcoin-uttak to ganger innen 12 timer søndag og mandag Hong Kong-tid, med henvisning til et "stort volum av ventende transaksjoner" på Bitcoin-blokkjeden. Suspensjonen kom midt i en økning i Bitcoin-transaksjonsgebyrer, som har satt verdens eldste blokkjedenettverk under press.

  • Binance twitret på mandag: "Våre fastsatte avgifter forutså ikke den nylige økningen i Bitcoin-nettverksgassavgifter" og børsen sa at den forsøkte å løse problemet ved å endre ventende transaksjoner med høyere avgifter, slik at de ville bli plukket opp av gruvepuljer.
  • "Ventende transaksjoner blir behandlet ved å erstatte dem med høyere transaksjonsgebyrer," Binance sa etter at den gjenopptok å tillate Bitcoin-uttak. «For å forhindre en lignende gjentakelse i fremtiden, har våre avgifter blitt justert. Vi vil fortsette å overvåke aktiviteten i kjeden og justere deretter om nødvendig.»
  • Binance bemerket også i tweeten at de har jobbet med å integrere Bitcoin Lightning Network i transaksjonstjenestene sine, som den sa ville hjelpe i slike situasjoner. Lightning Network er en lag-2-protokoll for Bitcoin blockchain som har som mål å forbedre nettverkets skalerbarhet.
  • Søndag kveld Hong Kong-tid, Binance twitret at den hadde støtt på et «congestion-problem» og måtte stoppe Bitcoin-uttak. Omtrent en og en halv time senere sa den at den hadde gjenopptatt uttak.
  • Data fra CryptoQuant viste at Binance så en total utstrømning på rundt 188,281 2020 BTC på søndag alene, det største daglige volumet CryptoQuant har registrert siden det begynte å spore slike data i mai XNUMX.
  • Den gjennomsnittlige transaksjonsgebyret på Bitcoin-blokkjeden nådde 19.20 dollar på søndag, det høyeste nivået på nesten to år, og steg til 31.14 dollar på mandag, ifølge data fra informasjonsplattformen for blokkjede. BitInfoCharts. Bitcoins gjennomsnittlige transaksjonsgebyr var kun USD 2.88 i begynnelsen av mai.

Forkast.Insights | Hva betyr det?

Økningen i aktivitet på Bitcoin-nettverket, og den påfølgende suspensjonen av BTC-uttak av Binance, ble av noen tolket som et eksempel på hvordan noen kan angripe Bitcoin-nettverket i fremtiden, og kveler det med transaksjonsforespørsler. 

Andre fremhevet i mellomtiden at for å gjøre det ville det kreve dype lommer, som en bruker måtte betale mer enn 5 BTC (over 170,000 XNUMX USD) for å fullføre én transaksjon tidligere denne uken. Overbelastningen opprettet en gaffel midlertidig i Bitcoin-blokkjeden betydde det at nesten 10 BTC hadde blitt dobbeltbrukt ettersom det var registrert på begge kjedene. 

Sist gang dette skjedde var november 2020, noe som understreker hvor uvanlig overbelastning på nettverket har blitt. Rakettavgiftene, ved siden av rekordstore utstrømninger, antyder at Bitcoin kan gå inn i en ny fase i sin utvikling. 

Det totale antallet Bitcoin-baserte digitale eiendeler er nå mer enn 5 millioner, et tall som har doblet seg på mindre enn en uke. 

Selv om Bitcoin historisk sett har blitt brukt som et verdilager, og etterspørselen på nettverket derfor har vært håndterlig, betyr eksplosjonen av folk som drar nytte av BRC-20-standarden at nettverket og dets avkjøringer må tilpasse seg. 

3. Små doser

Kinas kryptovalutaKinas kryptovaluta
Avgjørelsen fra Kinas øverste domstol om å tillate oppgjør i krypto av saker som involverer små beløp med gjeld markerer en beskjeden avvik fra Beijings forbud mot alle kryptotransaksjoner. Bilde: Canva

Virtuelle eiendeler kan brukes lovlig i Kina for å gjøre opp gjeld i visse tilfeller som involverer transaksjoner gjort som en del av bytteavtaler eller arbeidstjenester, til tross for landets generelle forbud mot kryptovalutatransaksjoner, erklærte Kinas høyesterett på en konferanse tidligere i år. 

  • Det sa landets øverste domstol Konferansen i økonomiske saker i januar at kryptovalutaer delte noen attributter til virtuelle eiendommer, og hvis partene i saker ble enige om å bruke små mengder kryptovalutaer for å gjøre opp gjelden deres, bør disse kontraktene anses som gyldige av kinesiske domstoler.
  • Hvis kryptovalutatransaksjoner ikke kunne utføres på grunn av juridiske restriksjoner, ville domstolene fastsette kompensasjon basert på den faktiske verdien av den avtalte summen av krypto involvert da kontrakter ble signert.
  • Høyesterett la til at domstolene ikke ville godta noen klager fra brukere dersom deres kryptovalutaer hadde blitt handlet etter 4. september 2017 – datoen da Beijing påla en forby på innledende mynttilbud og kryptoutvekslingstjenester - og i tilfeller der handelsplattformer eller tokenutstedere ikke klarte å oppfylle sine likvidasjonsforpliktelser. 
  • Rettsdokumenter klargjorde videre at bruk av kryptovalutaer som betaling for fiat-valutaer eller fysiske varer under dekke av kontrakter ville bli behandlet som ulovlig.
  • Konferanseprotokollene stemmer overens med den kinesiske regjeringens holdning til kryptovalutaer, som understreker at tokens som Bitcoin, Ether og Tether ikke har samme juridiske status som fiat-penger. Kina ga ut sin omfattende forbud mot kryptovalutatransaksjoner i september 2021.
  • Utenfor fastlands-Kina har Hong Kongs fremstøt for å utvikle seg selv som et kryptoknutepunkt mottatt Beijings velsignelse, med kinesisk statseid banker som nå tilbyr tjenester til kryptofirmaer i territoriet.

Forkast.Insights | Hva betyr det?

Høyesteretts utkast til konferanseprotokoll om hvordan kinesiske domstoler bør håndtere tvister om kryptovaluta, setter en ny tone for landets holdning til krypto ved å gjenkjenne kryptos virtuelle eiendomsattributter.

Men den øverste domstolens mening er fortsatt mindre enn krystallklar. Selv om den avgjorde at avtaler som involverer små summer av krypto skal anses som gyldige hvis de gjøres for å gjøre opp gjeld som involverer utveksling eller arbeid, spesifiserte den ikke hva slags summer som kan anses som "små".

I mellomtiden, når det gjelder arbeidskraft, jobber mange kinesiske statsborgere fortsatt fra fastlandet for kryptobørser basert i utlandet, til tross for Beijings forbud mot slikt arbeid fra september 2021. Den siste høyesterettsveiledningen ser ut til å neppe oppheve denne arbeidsbegrensningen, ettersom toppretten bemerket at kryptokompensasjon i kontrakter som involverer arbeidskraft bare ville være gyldig hvis det ikke var andre grunner til å ugyldiggjøre dem.

Blockchain-analysefirmaet Chainalysis anslår at et gjennomsnitt på 17 milliarder dollar verdt med krypto strømmet inn i Kina månedlig i fjor, halvparten av nivået i 2021, ifølge en Bloomberg intervju med Caroline Malcolm, Chainalysis' globale leder for offentlig politikk. Det antyder at forbudet enten har vært ineffektivt eller bare håndhevet løst, ifølge rapporten.

Utgivelsen av Høyesteretts høringsutkast kommer på et beleilig tidspunkt, hvor Hong Kong nok en gang polerer sin kryptolegitimasjon. Ved å erklære visse kontrakter som involverer krypto for å være gyldige, ser kinesiske domstoler ut til å være på linje med lovene i Hong Kong, Som gjenkjenne kryptovaluta som eiendom. Antyder det at kinesiske myndigheter kan løsne sin anti-krypto-holdning ytterligere og reversere fastlandets kryptoforbud? Vi ville ikke satset på det på kort sikt, men den fjernere fremtiden er noens gjetning.

Tidstempel:

Mer fra Forkast