Bitcoin møter turbulens ettersom 10-års statsavkastning på 15-års høyeste

I et miljø med høye renter og økonomisk uforutsigbarhet, møter Bitcoin og det bredere kryptomarkedet økt motvind. Skiftet i det finansielle landskapet ble nylig understreket av Benchmark 10-års US Treasury yield, som nådde en 16-års høyde denne torsdagen.

Lengste avkastningskurveinversjon noensinne

Historisk sett har en invertert rentekurve, der kortsiktige avkastninger er høyere enn langsiktige, vært en varsler om økonomiske nedgangstider. Spesielt har 10-års minus 3-måneders statsrentekurve blitt invertert for rekordhøye 217 handelsdager. Tidligere data indikerer at jo lengre forsinkelsen er mellom inversjonen og starten av en resesjon, desto alvorligere er resesjonen sannsynligvis.

Joe Consorti, markedsanalytiker ved The Bitcoin Layer, understreket denne bekymringen, videresalgs på Twitter: «Avkastningskurven bratter på nytt i en rasende hastighet. Opp med 10 bps eller mer i dag over kurven. Vet du hva som skjer når rentekurven blir brattere, hver eneste gang? Hint: ikke økonomisk ekspansjon."

Feds nylige signaler og politiske holdning har tatt finansverdenen med storm. Charlie Bilello, markedsstrateg i Creative Planning, bemerket, "Den 10-årige statsrenten steg opp til 4.49 % i dag, høyest siden oktober 2007. Den reale 10-årsrenten (justert for forventet inflasjon) på 2.11 % er nå på det høyeste nivået siden mars 2009." Bilello påpekte også den betydelige reduksjonen i Feds balanse, som for øyeblikket er "over 10% under toppen i april 2022."

De to største uttakene de siste 20 årene var mellom desember 2008 og februar 2009 med 18.2 % (balansen nådde et nytt høydepunkt i januar 2010), og fra januar 2015 til august 2019 med -16.7 % (balansen nådde et nytt høydepunkt i mars 2020).

Økningen i den 10-årige statsrenten var gjentok av analytikere fra «The Kobeissi Letter», som uttalte: «BREAKING: 10-års obligasjonsrente når offisielt vårt mål på 4.50 %... 10-års obligasjonsrenten er opp med utrolige 20 basispunkter på mindre enn 24 timer... Med tilbudssiden inflasjonen ute av kontroll og oljeprisen tilbake til $90+, har ikke Fed noe valg. Høyere for lenger er tilbake.»

Federal Reserves stand

Under onsdagens FOMC-møte har den amerikanske sentralbanken og styreleder Jerome Powell klargjort sine intensjoner, signalisert potensialet for en ytterligere renteøkning i år og spådd færre kutt neste år. Den varsler nå et halvt prosentpoeng rentekutt i 2024. Tidligere viste prikkplottet kutterater med et helt prosentpoeng neste år.

Denne "høyere for lengre"-strategien ser ut til å avvike fra markedets tidligere forventninger, til tross for tre måneder med tilsynelatende positive inflasjonsdata. Dessuten formidlet Powell tillit til USA. økonomi, og understreker behovet for å sikre at rentene justeres riktig for å nå sentralbankens inflasjonsmål på 2 %.

Markedet er imidlertid fortsatt usikkert, og CME Groups FedWatch Tool indikerer bare en 32% sjanse for en ny renteøkning i november og en 45% sannsynlighet innen desember.

Implikasjoner for Bitcoin og krypto

Risikoaktiva, inkludert Bitcoin og andre kryptovalutaer, har historisk sett vært følsomme for økninger i den 10-årige statsrenten. Charles Edwards, grunnlegger av Capriole Investments, fremhevet utfordringene for Bitcoin- og kryptosektoren:

Fed vil ha mer arbeidsledighet. Arbeidsmarkedet er fortsatt for sterkt. De har hevet de forventede 2024-rentene som et resultat, og 10YR har brutt ut til nye tiårshøyder. Så lenge 10YR bryter oppover slik, vil risikoaktiva få ytterligere motvind.

Historisk sett er stigende renter en indikasjon på en forventning om høyere renter, noe som øker lånekostnadene. Dette scenariet fører ofte til en reduksjon i spekulative investeringer, med investorer som favoriserer mer stabile, avkastningsbærende eiendeler fremfor mer risikofylte alternativer som Bitcoin og krypto.

Et annet problem for markedet er "høyere for lengre"-tilnærmingen og den massive reduksjonen av Feds balanse. Risikoaktiva som Bitcoin er tradisjonelt en "svamp" for høy likviditet, men når dette tørker opp i finansmarkedet, lider de vanligvis mest.

I tillegg vil bekymringen for en mulig resesjon fortsette å øke på grunn av den inverterte rentekurven. Bemerkelsesverdig nok har Bitcoin og krypto aldri handlet i en lavkonjunktur, reaksjonen er usikker.

På pressetidspunktet handlet Bitcoin til $26,655.

Utvalgt bilde fra Shutterstock, diagram fra TradingView.com

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin-crypto-turbulence-10-year-treasury-yield/