Bitcoin vil erstatte SWIFT før den erstatter Visa

Dette er en meningsredaksjon av Shinobi, en selvlært pedagog i Bitcoin-området og teknologiorientert Bitcoin-podcastvert.

Med fremkomsten av Lightning Network har forestillingen om bitcoin som et utvekslingsmiddel tatt av de siste årene når det gjelder dominerende fortellinger i dette rommet igjen. Til syvende og sist er det en nødvendig komponent i noe som har som mål å bli penger. Å lagre verdi er meningsløst i sammenheng med penger uten muligheten til å enkelt bytte dem, og Lightning er det mest lovende verktøyet på dette tidspunktet for å virkelig skalere muligheten til å gjøre det.

Konseptuelt har hovedvekten av byttemidler som funksjonalitet vært rundt forbrukere – å oppfylle behovene til den gjennomsnittlige personen og deres daglige behov for å kjøpe dagligvarer, handle på nett, betale for tjenester osv. Dette er ikke det eneste omfanget av utveksling i en økonomi. Bedrifter betaler leverandører, de må betale for entreprenører eller tjenester også, internasjonale rederier må motta penger fra hele verden fra sine kunder - de fleste er ikke forbrukere, men bedrifter. Importen flyter over hele verden i massiv skala, og må håndtere kompleksiteten til valutaveksling mellom mange forskjellige nasjonale valutaer.

Byttemiddel betyr ikke bare at folk betaler for kaffen sin, hele funksjonen til byttemiddel skjer på alle nivåer og skalaer i økonomien for kjøp av mye større verdi enn din daglige Starbucks latte.

Det er her bitcoin virkelig vil skinne bærekraftig i skala som et byttemiddel, ikke Joe som kjøper kaffen sin hver dag. SWIFT-prosesser rundt $ 5 billion dollar i betalinger hver dag, rundt 1.25 kvadrillioner dollar i året. Man trenger ikke se lenger enn til mange russiske banker kuttet av fra SWIFT-systemet for å se de potensielle risikoene ved å stole på det for å gjøre opp internasjonale betalinger. Dette følger en buet fordeling hvor 5 % av de totale betalingene som behandles står for 95 % av verdien, og det store flertallet av betalingene er for mye lavere summer (gjennomsnittlig betaling er ~$400,000 5000, og medianen ~$2010 XNUMX i oktober XNUMX). Så svært store verdibetalinger står for det store flertallet av verdiene som overføres over nettverket, men den gjenværende lille prosenten av verdien fordeles på et stort utvalg individuelle aktører som gjør små betalinger som fortsatt er i den store ordningen, ikke en liten sum penger. Denne fordelingen viser faktisk hvorfor SWIFT er moden for forstyrrelser av Bitcoin i den sistnevnte kategorien.

Som jeg tok opp i denne artikkel i mars som diskuterte det samme emnet i sammenheng med eksplisitte sanksjonsunndragelser, er den viktigste begrensende faktoren for å bruke Bitcoin til å behandle konvensjonelle betalinger denominert i fiat-valutaer likviditet. Jeg brøt ned hvordan selv om 100 % av gruvehashraten i Iran, som er 5 % av nettverket, var fullstendig eid av myndighetene og de beholdt 100 % av inntektene, kunne de skaffe seg Bitcoin verdt 700 millioner dollar i året å betale for import. Det er i den store ordningen egentlig ikke mye. Iran importerte $ 38 milliarder dollar av varer i 2020 — 700 millioner dollar er bare en brøkdel av det.

Denne dynamikken endres når du begynner å vurdere et land med et blomstrende fiat-marked for Bitcoin. Situasjonen med Iran var at de vurderte å brenne olje i stedet for å kunne eksportere den direkte for salg, og bruke Bitcoin-gruvedrift for å fylle det gapet. Problemet er at det er begrenset av hvor mye gruvemaskinvare de kan få tak i. Tenk på et land som ikke er så strengt sanksjonert, men potensielt utsatt for det, som fortsatt kan eksportere ting og har et blomstrende Bitcoin/fiat-marked med et volum på ~10 millioner dollar om dagen. Hvis folk fra hele verden var villige til å betale for eksport fra det landet med Bitcoin, er det et marked på 10 millioner dollar om dagen som kan konvertere det til fiat hver dag. Det er potensielt 10 millioner dollar med penger som kommer inn i landet hver dag for å betale for eksport (jeg vet...dette er en altfor forenklet analyse, som ignorerer endringer i markedsforhold, hvordan det vil påvirke markedslikviditeten, konsistensen i etterspørselen etter Bitcoin, etc. — men hold deg til den forenklede analysen bare for å vurdere poenget). Det er ~3.6 milliarder dollar i året. Tenk deg nå et markedsvolum på 100 millioner dollar per dag, det er ~36 milliarder dollar om dagen. Det er nesten Irans årlige import fra 2020.

Tenk deg nå de siste 5 % av verdien behandlet av SWIFT som utgjør 95 % av alle individuelle transaksjoner. Se for deg alle de forskjellige bedriftene og enkeltpersonene som utfører internasjonale betalinger som passer inn i den bøtten med betalinger. Så lenge kildelandet har likviditeten i et fiat/Bitcoin-marked for å la noen som betaler kjøpe det, og destinasjonslandet har nok likviditet til at mottakeren kan selge det, er Bitcoin et perfekt verktøy for å behandle den internasjonale betalingen med minimal utglidning/gebyrer og gjøre opp i løpet av noen få blokker. Legg Lightning Network inn i bildet, og det kan avgjøres i løpet av sekunder.

Jo mer spekulativ likviditet rundt Bitcoin, jo mer verdi kan behandles i et slikt system mellom ulike jurisdiksjoner for å lette internasjonal handel. Du trenger ikke engang å være et sanksjonert enhetsland for å se verdien i dette. Oppgjør kan være bokstavelig talt øyeblikkelig. SWIFT kan ta dager, til og med uker noen ganger, avhengig av hvor pengene beveger seg mellom og sjekkene som SWIFT kjører over en betaling. Bitcoin fjerner denne forsinkelsen, og fjerner muligheten for at en tredjepart kan stoppe betalingen. Det koker ned til kun de to byttepunktene mellom fiat og Bitcoin i de respektive jurisdiksjonene når det gjelder motpartsrisiko de to transaktørene er utsatt for.

Selv det kan imidlertid fjernes ved ganske enkelt å forvare og kontrollere Bitcoin selv direkte. Den eneste risikoen på det tidspunktet er da volatiliteten til selve Bitcoin. Også dette kan håndteres. På det enkleste nivået kan en liten del av Bitcoinen et selskap har, deponeres til en børs med futuresprodukter, og med innflytelse kan brukes til å shorte Bitcoin-prisen for å sikre seg mot volatiliteten. 10x innflytelse betyr at du bare trenger å legge 10 % av Bitcoinen din på en slik plattform for å sikre den eksponeringen. Hvis Bitcoin-prisen går opp og shorten din blir likvidert, vil prisstigningen til Bitcoin veie opp for det og gi deg samme mengde fiat-verdi. Hvis den går ned i verdi, vil pengene du tjener på shortposisjonen kompensere for den fallende verdien av Bitcoin, og du vil fortsatt ha samme mengde fiat-verdi.

Diskrete loggkontrakter (DLCs) tilbyr til og med mulighet for å sikre seg mot prisvolatiliteten av Bitcoin naturlig på selve nettverket gjennom en smart kontrakt. Dette lar deg kontrollere Bitcoin direkte, få kontrakter til å sette seg tilbake til din kontroll i egen varetekt når den lukkes, og til og med tillater bruk av flere prisorakler slik at det ikke settes tillit til en eneste for å ærlig rapportere prisen på Bitcoin.

Folk oppfører seg som om Bitcoin må treffe poenget med hyperbitcoinisering for å bli en viktig ryggrad i behandling av betalinger i verden, eller for å bli et system som er like viktig for økonomien som SWIFT. Det gjør ikke. Markedsvolum på et visst nivå betyr det den mengden Bitcoin blir aktivt kjøpt og solgt. Det betyr at etterspørselen er der for regelmessig å behandle kjøp og salg av Bitcoin innenfor dette verdiområdet uansett hvilken tidsperiode du analyserer. Det samme gjelder for futuresmarkeder, uansett hvilket volum som er tilstede, er det tilgjengelig for folk som ønsker å beholde Bitcoinen selv i stedet for å bli utsatt for motpartsrisiko for å sikre seg mot den volatiliteten, og ikke få virksomheten ødelagt hvis prisen på Bitcoin plutselig krasjer ned. i massiv grad.

Bitcoinere har blitt så fokusert på ideen om grasrotadopsjon - som ikke i seg selv er en dårlig ting, siden det er absolutt et nødvendig aspekt ved Bitcoin-adopsjon for å virkelig bli en ekte penger - men de har begynt å miste synet av den andre siden av det mynt. Store aktører, stor verdi oppgjør. Bitcoin er moden for en massiv forstyrrelse av systemer som SWIFT, og i takt med at verden blir både politisk og økonomisk ustabil, tror jeg at tiden kommer før heller enn senere.

Jeg tror at Bitcoin og Lightning vil begynne å se utbredt bruk av bedrifter som et alternativ til SWIFT og andre oppgjørssystemer før de ser utbredt bruk som et middel for forbrukerbetaling. Det er rett og slett lettere å overbevise noen få tusen bedrifter om verdiøkningen og nytten, og få arbeidet gjort med å integrere der, enn det er å overbevise hundrevis av millioner av mennesker om verdiøkningen, og få arbeidet gjort for å integrere det der. Det ville sannsynligvis også gjøre jobben til sistnevnte lettere hvis førstnevnte ble utført først, ettersom de fleste har en tendens til å følge i fotsporene til ting som virker troverdige.

Hva kan gi mer troverdighet i hodet til din gjennomsnittlige person enn å stadig høre hvordan Bitcoin brukes til å gjøre opp internasjonale forretningsbetalinger og trekke forretninger bort fra konvensjonelle oppgjørssystemer?

Dette er et gjesteinnlegg av Shinobi. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til BTC Inc eller Bitcoin Magazine.