Coinbase og Wall Street: de sammenslående verdenene til TradFi og krypto

Fra redaktørens skrivebord

Kjære leser,

Jo mer ting endres, jo mer forblir de de samme. Den gamle aforismen høres bedre ut på det originale franske (pluss ça endring, pluss c'est la même valgte), men det er sant på alle språk, og når vi ser på at institusjonell kapital mobiliseres i krypto, er det uten tvil gjeldende for vår bransje like mye som for noe annet.

Ta for eksempel Coinbase sin lansering av en kryptolånetjeneste for institusjonelle investorer i USA. Dette er et ganske tydelig tegn på at – i det minste i øynene til børsen, USAs største – veien til utbredt kryptoadopsjon går gjennom TradFi.

Coinbases engasjement med slike Wall Street-supertungvektere som BlackRock, for hvis planlagte Bitcoin-børshandlede fond det tar sikte på å tilby depottjenester, og Fidelity, som det søker å tjene som en overvåkingspartner, motvirker ikke dette inntrykket.

TradFi har lenge flørtet med krypto- og digitale eiendeler, noe som er forståelig, gitt sistnevntes mange ankepunkter som en aktivaklasse, en potensiell kilde til operasjonell effektivitet, en paradigmeskiftende innovasjon og en uunnskyldende måte å tjene penger på. Likevel forblir forholdet mellom de to ufullbyrdet.

Det er ikke fordi det er mangel på va-va-voom, men ganske enkelt fordi økosystemene som er involvert er så markant forskjellige. Å kombinere to typer radikalt forskjellig infrastruktur tar tross alt mye tid og en enorm innsats.

Regulatorer og andre finanssektormyndigheter over hele verden har funnet ut av det ettersom de har prøvd å få TradFi til å konsumere krypto. Singapores sentralbank er lenger i denne prosessen enn de fleste, etter å ha tatt noen av de mest etablerte navnene innen finans inn i sin strategi for utvikling av digitale eiendeler i et forsøk på å temme fenomenet. Mer distraherte myndigheter, som US Securities and Exchange Commission (SEC), ser ut til å gjøre et måltid ut av prosessen.

Men selv nissene til Singapores monetære myndighet vil finne ut av det, ettersom de prøver å bevare finanssektorens status quo samtidig som de gir den en kraftig dose innovasjon, det er ikke bare krypto som må endres.

Til neste gang,

Angie Lau,
Grunnlegger og sjefredaktør
Forkast.Nyheter

Forkast.Insights | Hva betyr det?

Coinbase posisjonerer seg strategisk for å dominere kryptolandskapet. Det nylige utvalget av Coinbase av BlackRock, verdens største kapitalforvalter, som forvalter for en foreslått spot Bitcoin ETF understreker dens stigende status i bransjen. Dessuten, da Cboes BZX Exchange arkiverte sine spot Bitcoin ETF-applikasjoner, ga den også navnet Coinbase som spiller for sin overvåkingsdelingsavtale, som dekker forslag fra institusjoner på toppnivå som Fidelity.

I tillegg til sitt arsenal av tilbud, lanserte Coinbase nylig Base, en Ethereum lag-2-kjede. I løpet av den første måneden har Base klart å sikre over 400 millioner dollar i kryptoaktiva låst i nettverket, noe som gjør den til den åttende største blokkjeden for desentraliserte finansapplikasjoner, i henhold til DeFillama data.

Ved å diversifisere tjenestene sine har Coinbase også våget seg inn i utlånsdomenet, rettet mot institusjonelle kunder. Dette trekket virker betimelig, spesielt med vakuumet skapt av den uheldige konkursen til tidligere fremtredende kryptolånere som BlockFi, Genesisog Celsius -nettverket.

På konkurransefronten, mens Binance fortsetter å være en betydelig aktør, nylig regulatoriske utfordringer og partnerskapstap i flere regioner kan det skape rom for konkurrenter som Coinbase for å redusere volumgapet. Fra de siste tallene står Coinbase sitt 24-timers handelsvolum på 718 millioner dollar, sammenlignet med Binances kommanderende 5 milliarder dollar, ifølge CoinMarketCap data. 

Coinbase er for tiden engasjert i en juridisk trefning sine egne mot US Securities and Exchange Commission. Konfliktens kjerne stammer fra SECs påstand om at Coinbase fungerte som en uregistrert megler og bytte for visse kryptovalutaer ansett som verdipapirer. Coinbase har hevnet, søker oppsigelse på grunn av jurisdiksjonsoverskridelse fra SEC. Den ferske dommen i favør av Ripple Labs, å fastslå at XRP-tokenets salg på børser som Coinbase ikke krenket verdipapirreglene, kan tjene som en presedens og ha potensielle implikasjoner for Coinbases pågående kamp.

Forkast.Insights | Hva betyr det?

Hva er en NFT verdt? Det er fortsatt spørsmålet som alle prøver å finne ut av, og det er åpenbart ikke noe reelt svar. Det er forskjellige NFT-er med forskjellige verdier - til og med prisene på tokens i de samme samlingene varierer. Det handelsmenn har funnet ut er at de definitivt ikke er verdt det de en gang var. Over hele linjen holder investorer enten NFT-ene sine eller selger dem med tap, og nesten universelt har det blitt akseptert at verdien de en gang hadde, kanskje aldri kommer tilbake. 
På topp i april 2022, Bored Apes solgt for et gjennomsnitt på USD 312,000 34,000. Så langt denne måneden har gjennomsnittsprisen falt til USD XNUMX XNUMX. Vi har mange år med NFT-markedsdata reflektert på CryptoSlam og på NFT-indeksene for å se at mellom markedssyklusene blør bare NFT-er ut. Faktisk er januar den eneste tiden på året hvor NFT-er øker i verdi, så utenom noen uker tidlig på året er det sjelden en god tid til å holde en NFT, enn si å kjøpe.

De fleste NFT-kolleksjonene har også falt til all-time low priCES, men disse nye lavpunktene gir dem fortsatt en pris på mange tusen dollar. Det er nesten umulig å anslå når kjøpere kan finne gode kjøp verdt å handle for, fordi kjøpere har all tid og innflytelse på sin side for å få prisene ytterligere ned. Inntil omfanget av SECs NFT-agenda kommer til syne, vil prisene falle, og kunnskapsrike kjøpere som er klar over at vi nærmer oss skattetap. årstid vil klokt vente på at NFT-er skal selges for bokstavelige kroner. Hvis du ikke er klar over det, finner du på slutten av året handelsmenn som selger NFT-er for praktisk talt ingenting. Faktisk er det flere plattformer laget for nettopp dette formålet.

Kanskje det å stille spørsmål ved verdien av NFT-er er feil tilnærming, og i stedet bør vi spørre hva formålet er med de nåværende produktene som tilbys i NFT-er. Hvis fellesskapet kan løse dette spørsmålet, og begynne å levere kvalitet i stedet for kvantitet, kan de indirekte løse verdispørsmålet

Forkast.Insights | Hva betyr det?

Valget av Tharman Shanmugaratnam til stillingen som Singapores statsoverhode kan betraktes som en oppstigning når det gjelder pomp og seremoni, men sammenlignet med makten han hadde som visestatsminister, i sine mange ministerposter, og spesielt i hans roller først som administrerende direktør for Monetary Authority of Singapore og deretter som styreleder, ser det mye ut som å bli satt ut på beite.

Det er ikke å si at Tharman ikke vil ha noen innspill til politikk - han vil tross alt ha noe å si om hvordan Singapores store økonomiske reserver blir distribuert - bare for å si at hans tidligere kommentarer om krypto vil ha liten offisiell vekt.

Og det er til og med slik at noen av disse kommentarene, selv om de er nøye analysert av bransjeobservatører og medier, noen ganger har blitt tatt ut av kontekst. Det faktum at han en gang beskrev kryptovalutaer som "rent spekulativt" og "litt sprøtt" er ikke det samme som å slå ned på dem i Kina-stil.

Faktisk, i 2021, han sa: "Det kan være en rolle for krypto i fremtidig finansiering som strekker seg utover ren spekulasjon og ulovlig finans". Ikke akkurat en ødeleggende tilnærming, er det?

Faktisk, under Tharmans formannskap, gjorde MAS sin holdning til krypto og digitale eiendeler veldig tydelig, begrenser detaljinvestorers tilgang, lanserer et TradFi-tungt initiativ sikte på å teste eiendeltokenisering og desentraliserte finansapplikasjoner, og like etter at Tharman trakk seg som leder, avduking av et regulatorisk rammeverk for stablecoins.

Alt dette bør forsterke viktigheten av å lytte til hva folk sier, men også se på hva de gjør.

Tharmans erstatter som MAS-leder er Singapores visestatsminister, Lawrence Wong, som blir preparert for å ta over som statsminister, og hvis linje på krypto viser lite tegn til å avvike fra forgjengerens.

Et medlem av Singapores regjerende elite som uten tvil har vært minst like innflytelsesrik når det kommer til Singapores kryptoholdning er Ravi Menon, MASs avtroppende administrerende direktør, som går av ved slutten av året.

Wongs fremste salvelse som Singapores neste leder vil sannsynligvis avskrekke ham fra å vippe båten. Menons avgang etterlater store sko å fylle. Og det gjør Menons erstatter, MAS-veteran og nåværende viseadministrerende direktør Chia Der Jiun, mannen å se på.