Flux Finance gjør det mulig å låne mot tokeniserte statsobligasjoner

DeFi Lending Protocol tiltrekker seg over 10 millioner dollar i Stablecoins på fem dager siden lansering

Tokeniserte amerikanske statsobligasjoner kan snart se økt DeFi-nytte etter å ha blitt oppført som en sikkerhet i en ny utlånsprotokoll.

Flux Financeen utlånsprotokoll som ble publisert 8. februar, har tiltrukket seg nesten $11 millioner dollar-festet DAI og USDC stablecoins i løpet av de fem dagene siden. 

Protokollen har sannsynligvis klart å trekke inn en betydelig mengde kapital fordi den tillater det Ethereum DeFi-brukere kan tillatelsesløst låne ut stabile mynter til låntakere ved å bruke tokeniserte ETFer som representerer amerikanske statsobligasjoner som sikkerhet.

OUSG tokenisert ETF ble lansert siste måned av Ondo Finance og er kun tilgjengelig for kvalifiserte kjøpere som har gått gjennom kjenn-din-kunden (KYC) og anti-hvitvaskingsprosedyrer (AML). 

Ondo utviklet også Flux, selv om utlånet protokollen er teknisk desentralisert og styrt av innehavere av ONDO-tokens. 

Leveraged Treasury Trade

Flux lansering åpner for en stor handelsmulighet. 

OUSG-innehavere kan utnytte sine posisjoner i amerikanske statsobligasjoner ved å låne og deretter selge sine DAI eller USDC for mer OUSG, som deretter kan settes inn igjen i Flux. Prosessen kan gjentas ytterligere for å bygge en svært belånt posisjon og maksimere brukernes utbytte.

Denne belånte handelen bør ha relativt lav risiko gitt at amerikanske statsobligasjoner ikke er på langt nær så volatile som kryptovalutaer som Bitcoin eller Ether – Låntakere blir likvidert hvis lånene deres overstiger 92 % av verdien av deres OUSG. Kun KYCed-enheter som er kvalifisert til å inneha OUSG kan avvikle posisjoner ved å kjøpe den tokeniserte ETFen med rabatt.

For innehavere av DAI og USDC åpner Flux en ny lånemulighet som er knyttet til etterspørselen etter OUSG-innflytelse. 

Det er for tidlig å forutsi nivåene der avkastningen på USDC og DAI vil stabilisere seg. Så langt har DAI tiltrukket seg høyere etterspørsel etter Flux og tilbyr en avkastning på nesten 5 % til långivere per 13. februar. Det er nesten 300 basispunkter over avkastningen som tilbys på Aave og Compound, DeFis største långivere på Ethereum. 

På Flux er USDC-avkastningen på 2.77 % lavere enn DAI, men den er fortsatt omtrent 40 basispunkter over det Compound og Aave tilbyr på stablecoin.  

T-Bill avkastning

Seraphim Czecker, risikosjef i Euler, en annen viktig utlånsprotokoll med $267 millioner i verdi satt inn i henhold til DeFi Llama, sa til The Defiant at han forventer at utlånsrentene på DAI og USDC på Flux vil «semi-konvergere» med avkastningen på statskasseveksler.

Hvis Flux klarer å etablere en ny grunnrente for noen av kryptos største stablecoins, kan andre utlånsprotokoller bli tvunget til å tilpasse seg for å fortsette å tiltrekke seg innskudd. 

Jai Bhavnani, tidligere av Rari hovedstad og for tiden administrerende direktør for Waymont, et selskap som tar sikte på å tilby det det fakturerer som en "krypto-native formueopplevelse for høye nettoverdier," ifølge sin Twitter-profil, tenker langs disse linjene. 

"Tokeniserte statsveksler vil endre utlånsmarkedene," han twitret den 8. februar "Selv om risikoen er høyere i Flux (nyere protokoll), reflekterer de høyere ratene sannsynligvis innflytelse på OUSG. Utlånsprotokoller må tilpasses eller dø.»

Flytende tokens

Interessant nok er DAI og USDC levert på Flux representert av flytende tokens kalt fDAI og fUSDC. Hvis utlån på Flux tar av, kan fDAI og fUSDC begynne å spre seg gjennom DeFi-økosystemet, på samme måte som flytende innsatsderivater som stETH, rETH og de nylig lanserte dsETH håper å gjøre det. 

Flux er optimistisk med tanke på potensialet til fTokens. "Som tokeniserte lån mot amerikanske statsobligasjoner, vil fUSDC og fDAI tjene som byggesteiner for andre protokoller," prosjektet twitret 8. februar "De vil bli brukt som sikkerhet ved utlåns- og derivatprotokoller og i AMM."

Det er også potensialet for OUSG og Ondos andre tokeniserte ETFer for å få bredere DeFi-adopsjon. Ondos to andre tilbud er OSTB, som representerer den kortsiktige selskapsobligasjonen ETF, MINT, og OHYG, som representerer høyavkastningsselskapsobligasjonen ETF, HYG. Imidlertid er integrering av disse produktene mer komplisert gitt at de er tillatte eiendeler. 

I en ironisk vri, gitt konkurransepresset protokollen kan legge på sine andre utlånsplattformer - Flux er en gaffel av Compound V2.