Hva er Synthetix?

En trinn-for-trinn-primer på DeFi-derivatplattformen

Synthetix opererer i et av de mest risikofylte markedene innen finans - kryptoderivater. Dette er finansielle instrumenter som selv profesjonelle synes er vanskelige å administrere og kan straffe dårlig forberedte detaljinvestorer. I noen nasjoner som Storbritannia har regulatorer forbød salget av kryptoderivater til detaljinvestorer. 

Når det er sagt, er Synthetix en Ethereum-basert protokoll som tokeniserer underliggende eiendeler som spenner fra råvarer til fiat-penger. Den utsteder dem deretter som derivater, syntetiske eiendeler. 

Synthetix bygger bro mellom off-chain-verdenen og on-chain digitale eiendeler, og skaper et blockchain-derivatmarked. 

Hensikten med derivater

Derivater er finansielle instrumenter som lar investorer beskytte, eller sikre, sine porteføljer mot tap, spesielt de som skapes av markedsvolatilitet. Mange selskaper bruker derivater for å beskytte resultatregnskapet mot uforutsette svingninger i verdipapirpriser. Flyselskaper bruker for eksempel ofte derivatkontrakter for å beskytte seg mot en plutselig økning i prisen på flydrivstoff. Landbruksbedrifter gjør det samme med råvarepriser. 

I krypto brukes derivater ofte for å satse på fremtidige svingninger i token-priser. 

[Innebygd innhold]

 I 2017 lanserte Kain Warwick, en australsk gründer, Synthetix og i 2018 samlet han inn 30 millioner dollar gjennom et innledende mynttilbud.

Synthetix er avhengig av Ethereums ERC-20 smarte kontrakter for å tokenisere underliggende eiendeler. Enkelt sagt er de blokkjedens versjon av tradisjonelle derivater, kalt syntetiske eiendeler eller synther. Ved å bruke synther kan investorer handle med råvarer, fiat-penger, indekser og kryptovalutaer. Som sådan vises synther som derivater med et "s"-prefiks. 

Hvordan virker Synthetix?

Nøkkelkomponenten en protokoll som Synthetix må ha er et nettverksorakel. De er smarte kontrakter som sporer prisen på en underliggende eiendel i den virkelige verden og mater dataene til blokkjedenettverk. Ellers kunne ikke synther spore prisene sine.

Chainlink er det dominerende orakelnettverket som Synthetix-protokollen bruker for å bygge bro over dette gapet mellom off-chain og on-chain data. Takket være denne integrasjonen, får kryptohandlere eksponering for eiendeler som ellers ikke ville vært tilgjengelig, for eksempel gull eller sølv.

Likevel bør synther ikke forveksles med andre digitale eiendeler som er støttet av reelle eiendeler. For eksempel er Pax Gold en ERC-20 stabil mynt støttet av gull, på en-til-en-basis der en PAXG er verdt en troy unse gull, lagret i et Londons Brinks Security-hvelv. På grunn av dette forholdet eier PAXG-innehavere den underliggende eiendelen de kan løse inn.

Dette er ikke tilfelle med en synth som sXAU, som representerer gull. Som et blokkjedebasert derivat er sXAU ganske enkelt en tokenisert finansiell kontrakt som tilbyr eksponering mot gullprisen. 

Fordi de er ERC-20-tokens, kan synther integreres i et hvilket som helst Ethereum-kompatibelt nettverk og handles som sådan. Fra august 2022 handlet synther til en verdi av $5B.

1inch (1INCH) desentralisert børs (DEX) er den klart største synthhandelsdriveren, og utgjør 60 % av det totale handelsvolumet. De neste er Kwenta ved 33 % og Curve på 3.3 %. Andre desentraliserte plattformer som tilbyr synther er Dhedge, 0x, Yearn og ibAMM.

På en av disse plattformene er det enkle trinn å følge for å begynne å handle Synths:

1. Koble MetaMask-lommeboken til sentralen.
2. Bytt ETH mot sUSD.
3. Bytt ut sUSD for andre Synths, for eksempel sBTC eller sEUR.

Fordi synther er knyttet til prisen på underliggende eiendeler, er det ingen problemer med forvaring. Når tradere forlater markedsposisjoner med en gitt synth, kan de ganske enkelt konvertere den tilbake til ikke-synth som ETH og overføre den til en annen børs for å konvertere den til fiat-valuta.

SNX Token Staking

En annen måte å handle med synther på er å kjøpe protokollens native token SNX, tilgjengelig på store sentraliserte børser som Binance eller OKX. SNX-tokenholdere kan deretter koble lommeboken til Synthetix staking og sett inn SNX for å motta belønninger, enten som SNX eller sUSD, oppnådd fra synth-utvekslingsbelønninger.

Dessuten kan SNX-tokenholdere lage nye sUSD-synths, med SNX som sikkerhet. Men de ville måtte oversikkerhetsstille det til 650 % av den underliggende eiendelen (SNX).

For eksempel, hvis en Synthetix-bruker ønsker å prege $100 verdt av sUSD, må de sette inn $650 verdt med SNX-mynter. For å opprettholde denne prosentandelen, brenner SNX-spillere enten sUSD, noe som genererer ukentlige belønninger som en insentivmekanisme. 

Ved å un-staking all SNX, klarerer tradere sin gjeld tatt med overcollaterization. Denne dynamikken mellom brenning og preging av sUSD Synth skaper et sikkerhetsnett for handler på hele Synthetix-protokollen, siden den sikrer likviditet.

Fordi sikkerhetsforholdet er 650 %, har Synhtetix effektivt en uendelig likviditetspool for å lette synthhandel. Hvis en trader er heldig og SNX øker betydelig i pris, kan de bruke de ekstra frigjorte midlene til å lage mer sUSD og forplikte seg til flere handler eller ganske enkelt konvertere sUSD til fiat.

Fra august 2022 integrerte Synthetix Ethereums Layer 2-skalerbarhetsløsning Optimism, for å redusere overføringsgebyrene maksimalt. Dette betyr at synthhandlere kan bruke Syntetikkbro å overføre midler fra lag 1 til lag 2 og omvendt. Dette er spesielt nyttig for tradere som vil bruke Synthetix til å låne synther for å unngå høy gasspris (GWEI) på Ethereum.

Hvem kontrollerer Synthetix?

Opprinnelig ble derivatprotokollen styrt av den ikke-for-profit Synthetix Foundation i Australia. Dette endret seg i 2020 da protokollens styring skiftet til tre DAO-er med SNX-tokenholdere som var ansvarlige for beslutningstaking:

• protokollDAO: ansvarlig for protokollens oppgraderinger og smart kontraktsikkerhet
• grantsDAO: finansierer samfunnsforslag
• synthetixDAO: finansierer enkeltpersoner og organisasjoner som bygger partnerskap og protokollutvikling

Synthetix er en desentralisert derivatprotokoll rettet mot avanserte tradere. Fordi synther er avhengig av integrasjon med desentraliserte utvekslinger, vil SNX-bruken sannsynligvis øke hvis flere mennesker prioriterer DEX-er fremfor CEX-er.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikkelen er kun ment for generell veiledning og informasjonsformål for nybegynnere som deltar i kryptovalutaer og DeFi. Innholdet i denne artikkelen skal ikke tolkes som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med rådgiverne dine for alle juridiske, forretningsmessige, investerings- og skattemessige implikasjoner og råd. The Defiant er ikke ansvarlig for tapte midler. Bruk din beste dømmekraft og utfør due diligence før du samhandler med smarte kontrakter.