Hva SOPR kan fortelle oss om Bitcoin Market Sentiment

Nedenfor er fra en nylig utgave av Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhetsbrev for premiummarkeder. For å være blant de første som mottok denne innsikten og annen bitcoin-markedsanalyse på kjeden rett til innboksen din, Abonner nå.

En nøkkelindikator for å spore forbruksatferd i kjeden og nåværende markedssentiment er Spent Output Profit Ratio (SOPR). SOPR beregnes ved å dele den realiserte verdien av en brukt produksjon (i USD) med verdien ved opprettelsen av originalen. Enkelt sagt, det er å beregne prisen solgt over prisen betalt for hver UTXO som beveger seg på kjeden. Det beste stedet å lese mer om SOPR er her..

SOPR-verdier større enn 1 indikerer at det i gjennomsnitt blir realisert mer profitt, mens SOPR-verdier mindre enn 1 indikerer at det i gjennomsnitt realiseres flere tap. Ved en verdi på 1 er markedet nettonøytralt. Vi kan analysere SOPR-atferd på et totalt markedsnivå og på tvers av langsiktige innehavere (LTHs) og kortsiktige innehavere (STHs).

Det du skal se etter i SOPR-beregningen er beregningens reaksjon rundt 1. Under fortsatte bull-cycle rally, ser vi konsekvent mer profitt-taking atferd under 5 % med disse mellomperiodene når markedet er nøytralt eller break-even. Du kan se når SOPR hopper av 1 og tilbake til en tilstand av profitttaking under oksemarkeder. Når det faller under 1 og ikke gjenvinner det nivået, signaliserer markedet en reversering i oksemarkedet ettersom investorer innser flere tap, og forventer at prisen vil gå lavere. Her bruker vi Adjusted SOPR som ignorerer alle utganger med en levetid på mindre enn én time.

Når vi nærmer oss toppen av oksesykluser, er det vanligvis vedvarende, forhøyede nivåer av profitttaking rett før høyere topper. Til slutt overvelder det brukte tilbudet ny etterspørsel, og derfor dannes en topp. For øyeblikket ser vi økt profitttaking, men ikke på nivå med en syklustopp eller topp.

I tidligere sykluser er det en økende trend med at langsiktige eiere oppnår økt fortjeneste ettersom prisen blir budt opp av nye markedsdeltakere. Ved å bruke et 30-dagers glidende gjennomsnitt for å ta et mer makrobilde av markedet, ser vi ut til å nettopp ha startet denne økte trenden med LTH-fortjeneste. Profitttaking er et sunt tegn som indikerer at den andre fasen av oksemarkedet, fordeling over akkumulering, begynner.

For korttidsholdere er det en konsekvent trend med atferd under korreksjoner i oksesykluser. Etter hvert som prisen korrigeres, kapitulerer svakere hender og realiserer tap som legger mer salgspress på markedet. Vi ser vanligvis at STH SOPR-nummeret tar tilbake en posisjon over 1 etter denne hendelsen, ettersom nye kjøpere blir ristet ut. Å ikke gjenvinne 1 vil signalisere at det større markedet av kortsiktige eiere ikke er villige til å holde mynter og heller ønsker å selge dem med tap. For at oksemarkedssyklusene skal fortsette, ser vi etter å se den siste STH SOPR-en gjenvinne tilbake over 1 ved bruk av 24-timers MA-diagrammet. Det viser allerede tegn på å gjøre det:

Kilde: https://bitcoinmagazine.com/markets/sopr-andbitcoin-market-price-sentiment