Hvorfor falt Bitcoins pris da ETF-godkjenning nærmer seg? – Ukjedet

Bitcoin, den eldste kryptovalutaen på alder 15 år, viser fortsatt volatilitet i tenårene. 

Etter å ha lagt til mer enn 8 % i løpet av de to første dagene av 2024, og presset forbi den kritiske pristerskelen på $45,000 41,800, trakk BTC seg tilbake til så lavt som $XNUMX XNUMX onsdag morgen, data fra CoinGecko viser. BTC handles rundt $43,000 5.6 på publiseringstidspunktet, ned 24% de siste 6.7 timene. Det totale kryptomarkedet er tilsvarende ned XNUMX% i samme periode, pr CoinDesk markedsindeks.

Forventningene har blitt økt de siste dagene ettersom investorer har forventet at US Securities and Exchange Commission vil godkjenne spot Bitcoin-børshandlede fond (ETF) innen midten av januar. Slike godkjenninger vil potensielt åpne den fortsatt nisjekategorien av kryptovalutaer for den gjennomsnittlige investormassen. Men totale likvidasjoner på kryptobørser viser at Bitcoins siste fall overrasket kryptookser.

I løpet av de siste 24 timene opplevde 203,973 687.38 tradere likvidering, noe som beløper seg til totalt XNUMX millioner dollar i likviderte kryptoaktiva, ifølge dataanalyseplattformen for kryptoderivater. CoinGlass. OKX, Binance og Huobi var de beste børsene som så flest likvidasjoner.

Handelsplattformer likviderer – eller tvangslukker – en traders posisjon når traderen står overfor tap som overstiger sikkerheten de har stilt. Likvideringer har en tendens til å skje under volatile prissvingninger som uventede nedgangstider. 

Hva har skjedd?

Crypto X, tidligere Crypto Twitter, er oversvømmet av teorier for dukkert. Det er sannsynligvis ikke noe enkelt svar, selv om mange spekulerer i at en enkelt rapport som forutsier at SEC vil avvise Bitcoin spot ETFer er synderen. Mer sannsynlig, den største kryptovalutaen etter markedsverdi raste på grunn av flere kvalitative og kvantitative krefter. Her er noen krybbenotater som hjelper deg med å sortere gjennom støyen:

Pundits forstå

Matrixport, en leverandør av kryptoinvesteringstjenester, publiserte et sammendrag som spådde at SEC ville avvise et dusin ETF-søknader før den.

SEC vil "avvise alle [ETF]-forslag i januar," skrev Markus Thielen, administrerende direktør og forskningssjef ved finansforskningsfirmaet 10X, da "alle søknader ikke oppfyller et kritisk krav som må oppfylles før SEC godkjenner."

Thielen hevder at siden demokratene dominerer kommisjonens femmannsledelse og SEC-leder Gary Gensler har en anti-krypto-holdning, "fra et politisk perspektiv er det ingen grunn til å godkjenne en Bitcoin Spot ETF som vil legitimere Bitcoin som en alternativ butikk av verdi."  

Da Matrixport la ut Thielens én-sides sammendrag av hvorfor SEC vil avvise Bitcoin Spot ETFer klokken 5:32 EST, svingte prisen på BTC rundt $45,000 8. Omtrent en time senere falt BTC rundt 41,000% til $XNUMX XNUMX-nivået. 

🚀 De potensielle konsekvensene hvis SEC avviser Bitcoin Spot ETFer neste ukehttps://t.co/T9oVE6bvoW pic.twitter.com/TQkb5qpGjt

— 10x forskning (@10x_Research) Januar 3, 2024

Det er verdt å merke seg at Thielen frem til desember var forskningssjef i Matrixport, ifølge hans LinkedIn-profil. Og Matrixport publiserte Thielens spådom bare én dag etter at den la ut sin egen versjon på bloggen sin, "Bitcoin Spot ETF-godkjenning nært forestående, BTC hopper til $50,000 XNUMX». 

Inverse forståsegpåere inverserer

Mer overtroiske investorer har pekt på en pågående gag og meme sentrert om Jim Cramer, den tidligere hedgefondforvalteren og nåværende vert for CNBCs Mad Money. 

Spøken, kalt "Inverse Cramer", refererer til hvordan BTCs pris beveger seg i motsatt retning av Cramers kommentar. Når Cramer deler negative følelser om BTC, hopper visstnok prisen, men når han uttrykker positivitet til BTC, faller prisen angivelig. 

tirsdag i et direktesendt TV-intervju rundt 9:30 EST, erklærte Cramer at "Bitcoin er et teknologisk vidunder, og jeg tror folk må begynne å innse at det er kommet for å bli." 

Crypto-følgere på X begynte kort tid etter å påkalle "Inverse Cramer"-memet.

FK...

Jeg tror at Inverse Cramer BLACK SWAN finner sted akkurat nå... DUMPER HARDT pic.twitter.com/askcd4DUis

— Ivan on Tech – Moralis 🧙‍♂️ (@IvanOnTech) Januar 3, 2024

Det er dataene

I følge blokkjedeanalysefirmaet kryptokvant, var nedgangen i BTCs pris en forutsigbar hendelse, da den spådde nedgangen i sin 28. desember-rapport basert på flere beregninger på kjeden. 

For det første holder Bitcoin-innehavere på betydelige urealiserte gevinster. Data fra kjededatafirmaet viser at kortsiktige Bitcoin-innehavere sitter på høye, urealiserte fortjenestemarginer på mer enn 32 % på pressetidspunktet, og ifølge rapporten har dette nivået av urealisert fortjenestemargin "historisk sett gått foran priskorreksjoner. ” 

Hochan Chung, markedssjef i CryptoQuant, påpekte også overfor Unchained via Telegram at BTC-tilstrømningen til spotbørser "har økt gradvis" og at gruvearbeidere har flyttet BTC-en sin til børser, noe som har forårsaket "salgspress." 

Det 14-dagers enkle glidende gjennomsnittet av forskjellen mellom bitcoins som strømmer inn og ut av børser har vært positivt de siste to dagene, og fremhever hvordan BTC-innstrømmingen har overgått utstrømningene i det nye året, per CryptoQuant-data. I tillegg sendte gruvearbeidere, i løpet av de siste syv dagene av 2023, omtrent 14,494 622 bitcoins, verdt omtrent $XNUMX millioner til dagens priser, til børser. 

Enda mer data

Til slutt bemerket Chung at "eksepsjonelt høye finansieringsrater" i derivatmarkeder spilte en rolle i BTC-nedgangen. 

"Derivatmarkedene viser det høyeste nivået av finansieringsrater på mer enn et år for Bitcoin og Ethereum, noe som betyr at tradere betaler for mye for å åpne lange posisjoner," sa CryptoQuants rapport. 

Den Takeaway

Uansett årsaken til tilbaketrekkingen – enten den er kvantitativ, kvalitativ, spektakulær eller alt det ovennevnte – ser investorer selve tilbaketrekkingen som en grunn til å stille spørsmål ved om spot Bitcoin ETFer vil bli godkjent innen midten av måneden.

"Der det er røyk, forestiller jeg meg at det er brann, noe som betyr at noen har ny informasjon," skrev Jim Hwang, operativ sjef i Firinne Capital, i en tekstmelding til Unchained. «Så for meg virker oddsen for en godkjenning 10. januar mer som en myntflipp nå. Den kraftige tilbakegangen i markedene gjenspeiler de belånte posisjonene som spekulanter har bygget i påvente av en godkjenning.» 

Charles Storry, vekstsjef ved kryptoindeksplattformen Phuture, tror ikke en ETF-godkjenning vil skje i januar. «Jeg tror SEC vil kjempe mot det til den bitre enden. Vi har sett dem gjøre dette gang på gang," skrev Storry til Unchained på Telegram. 

Traders på desentralisert prediksjonsplattform Polymarket er imidlertid fortsatt sikre på at SEC vil godkjenne minst én Bitcoin ETF innen 15. januar. I følge sin nettsted, er sannsynligheten for at den mye etterlengtede hendelsen inntreffer 83 %. Selv om det er høyt, er det en liten nedgang fra dagen før, da sannsynligheten var 89 %.