Hvorfor GBTC-rabatten kan føre til et Bitcoin-salg

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) er fortsatt den største bitcoin-trusten i verden med BTC verdt for milliarder av dollar, men det siste året har trusten hatt vanskelig for å holde tritt med markedet. Resultatet av dette har vært en stor premie som har fortsatt å utvide seg gjennom bjørnemarkedet. For øyeblikket handles GBTC til en rekordhøy premie, noe som har utløst spekulasjoner om et potensielt BTC-salg i pipelinen.

GBTC nærmer seg 50 % premium

November måned var full av motgang for kryptoområdet, og dette gjenspeiles av GBTC-premien. Den viser en tilnærmet jevn økning i rabatten eller premien til NAV som har holdt seg inn i desember måned.

7. desember så GBTC-premien til NAV et av de største hoppene når det beveger seg fra 43.61 % 6. desember til 47.27 % 7. desember. Dette har brakt premien til nye rekordhøyder, og selv om de påfølgende dagene ikke så en like stor økning, så en nesten 1 % økning hver dag at GBTC stengte forrige uke med en premie til NAV på 48.62 %.

Nå, hva dette betyr er at prisen på 'én BTC' handles for 48.62% lavere på GBTC enn den er på spotmarkedet. Normalt vil dette presentere seg som en mulighet til å kjøpe billig, men GBTC-investorer kjøper ikke noen faktisk bitcoin, og med problemene som Grayscales morselskap, DCG, har stått overfor, har det blitt stadig mer åpenbart for investorer at fondet kan være på vei. for trøbbel.

Vil dette føre til salg av bitcoin?

GBTC har for tiden mer enn 640,000 11 BTC verdt rundt XNUMX milliarder dollar til dagens priser. Som sådan stammer ikke spekulasjonene om en potensiell kollaps fra bekymringer om Grayscale selv, men om morselskapet DCG.

DCG er angivelig i en gjeld på 2 milliarder dollar, hvorav det meste stammer fra Genesis Trading som hadde begrensede uttak for noen uker siden, og Eldridge. Ryktene som sirkulerer på interwebs er at DCG faktisk deler GBTC for å sikre lånet sitt fra Genesis, som utgjør det store flertallet av lånet.

På en nylig episode av 'The Chopping Block', sa Haseeb Qureshi, administrerende partner i Dragonfly Capital, at gjeldsbrevet på 1.1 milliarder dollar til Genesis kunne være "innkallelig. Hva dette betyr er at hvis Genesis skulle bli likvidert eller gå konkurs, vil DCG være pålagt å betale den totale verdien av lånet. Problemet er at DCG ikke har det nødvendige beløpet for å honorere det hvis dette skjer. Deretter kan DCG se mot GBTC for en redningspakke hvis dette skulle skje.

Likevel fortsetter GBTC å holde stand gjennom motgang. Coinbase har tidligere offentlig uttalt at de holder alle GBTCs bitcoin i sin depottjeneste, og hvis prisene skulle begynne å komme seg herfra, kan premien til NAV begynne å lukke.