Hvorfor likviditet er en viktig beregning i kryptomarkeder

Hvorfor likviditet er en viktig beregning i kryptomarkeder

Tidsstempel: 22. april 2024 6:56
Hvorfor likviditet er en viktig metrikk i kryptomarkeder PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Handelsvolum har lenge vært standardverdien som er sitert av analytikere, medieeksperter og aggregatorer for å rangere kryptovalutabørser. Mens volum gir en oversikt over markedsplassaktivitet på høyt nivå, kan det forfalskes for å skape inntrykk av at det er mer legitimt handel aktivitet på en markedsplass enn det egentlig er. 

Børsen kan ganske enkelt skrive ut ikke-eksisterende handler, eller de kan oppmuntre kunder til å engasjere seg i vaskehandel (plassering av kjøps- og salgsordrer i samme størrelse til samme pris som umiddelbart kansellerer hverandre, noe som skaper ytterligere børshandelsvolum som gir ingen faktisk likviditet). Volum kan misbrukes som en forfengelighetsmåling som ikke gir en meningsfull indikator på en legitim traders forventede opplevelse.

Likviditet: Livsnerven til enhver blomstrende markedsplass

Tenk på likviditet som hastigheten og enkeltheten som bestillinger fylles med uten å påvirke en eiendels spotpris. Som en beregning forteller den deltakerne hvor enkelt det er å utføre handler enten til eller nær gjeldende markedspris.  

På tvers av de ulike markedshelseberegningene som Kraken overvåker, bruker vi seks for å spore børslikviditet:

Spre

De prisforskjell mellom det høyeste budet (prisen en kjøper er villig til å betale) og den laveste prisen (prisen en selger er villig til å ta). Strammere spreader gir bedre handel fordi de betyr lavere handelskostnader (utover bare avgifter) og representerer en bedre konsensus om en eiendels nåværende markedsverdi.

Dybde

Den relative størrelsen og antallet åpne bud og forespørsler til enhver tid. Markedsdybde betyr at nye bestillinger lettere kan fylles, noe som reduserer innvirkningen på handelsprisen.

Ordrebokstabilitet

De grads markedsplassdybde varierer over en gitt tidsperiode, men spesielt under vanskelige markedsforhold. Høy ordrebokstabilitet betyr at ordre har en konsistent grad av markedspåvirkning. Dette er spesielt viktig når volatiliteten er høy.

Bud/spør-ubalanse

De sammenlignende størrelse på bud og forespørsler på en gitt dybde. Ubalanser (f.eks. mye større bud enn forespørsler) skaper ustabil retningsbestemt likviditet, og etterlater en aktivapris som er utsatt for høy volatilitet i én retning.

Latent likviditet

De markedsordrekostnad målt ved mottakerhonorar. Å sette taksthonorarer på riktig nivå sikrer at markedsordrer kan plasseres til den optimale alternativkostnaden. 

Prisspredning

Hastigheten som børser oppdaterer markedspriser med i forhold til andre børser. Minimal prisspredning betyr at handelsmenn kan reagere raskt på ny prisinformasjon.

Den virkelige handelseffekten av likviditet

Høy likviditet sparer tid og penger. Som en faktisk fysisk markedsplass skjer transaksjoner raskt og sømløst hvis det er mange kjøpere og selgere. På motsatt side pådrar illikvide markedsplasser en alternativkostnad: transaksjoner tar lengre tid å fylle og blir utført til mindre gunstige priser.

På grunn av dette oppmuntrer likviditet også til handelsaktivitet ... som fører til mer ordreflyt ... som skaper enda mer likviditet: en god syklus. Lav likviditet kan skape en høyere utførelsesrisiko som fraråder kunder fra å handle på plattformen, noe som reduserer likviditeten ytterligere.

Likviditet kommuniserer viktig informasjon som volumet ikke gjør

Som en beregning taler likviditet om kvaliteten på handelsopplevelsen: Det er selvinnlysende for kunden om en markedsplass er likvid eller ikke. Hvis børser ble rangert etter likviditet, ville det ikke vært noen fordel for arenaer som skriver ut falske handler eller får kunder til å vaske handel.

Det ville ikke være noen vits å kunstig blåse opp nominelle volumtall. Fokuset vil være på å samkjøre insentiver mellom børsen og sluttbrukeren.

Vurder likviditet som et ord for markedsplassresiliens. I et illikvidt marked har ordrer en betydelig prispåvirkning, noe som fraråder legitim handelsaktivitet. Illikviditet gir også muligheter for dårlige aktører til å manipulere priser med høyvolumsordrer rundt en dybde eller prispunkt.

Regulatorer har tidligere uttrykt bekymring for at kryptopriser for lett påvirkes av hvaler. I en likvid markedsplass absorberes store bestillinger lettere, og forhindrer forstyrrende markedseffekter.

Å legge vekt på likviditet fremfor handelsvolum vil direkte stimulere børsene til å tilby en bedre praktisk handelsopplevelse for å tiltrekke seg nye kunder. Større bevissthet om denne dynamikken vil gi et sunt, blomstrende økosystem og markedsplasser som kunder trygt og effektivt kan navigere.

Disse materialene er kun til generelle informasjonsformål og er ikke investeringsråd eller en anbefaling eller oppfordring om å kjøpe, selge, satse eller holde noen kryptoaktiva eller å engasjere seg i noen spesifikk handelsstrategi. Kraken verken vil og vil ikke arbeide for å øke eller redusere prisen på et bestemt kryptoaktivt det gjør tilgjengelig. Noen kryptoprodukter og -markeder er uregulerte, og du er kanskje ikke beskyttet av myndighetskompensasjon og/eller regulatoriske beskyttelsesordninger. Den uforutsigbare karakteren til kryptoaktivemarkedene kan føre til tap av midler. Skatt kan betales på enhver avkastning og/eller på enhver økning i verdien av dine kryptoaktiva, og du bør søke uavhengig råd om din skatteposisjon. Geografiske begrensninger kan gjelde.

Tidstempel:

Mer fra Kraken Blogg