The War Is Over!: Binance kunngjør FTX Buyout og markedet gjenoppretter seg

Gjorde Binance akkurat det vi tror den gjorde? Verdens største kryptovalutabørs etter handelsvolum vil sannsynligvis kjøpe en av sine største konkurrenter. Markedet var i uro, spillerne var i panikkmodus, men denne nyheten roet vannet på en stor måte. Men hva er neste? Vil Binance faktisk gå gjennom med oppkjøpet? Er avtalen endelig? Og hva sier denne historien om FTXs forretningsmodell? Var de brøkdel-reservert veien til suksess?

La det synke inn... pic.twitter.com/Whj50bR2Ey

— ulv (@ImNotTheWolf) November 8, 2022

La oss analysere den offisielle, men ikke rikelige informasjonen der ute og prøve å komme til våre egne konklusjoner.

Sam Bankman-Fried bøyer kneet

Etter en hel morgen med radiostillhet snakket endelig tankene bak FTX og Alameda Research. I en Twitter-tråd som vil leve for tidene, var Sam Bankman-Fried så vag som man kan være. "Vi har kommet til enighet om en strategisk transaksjon med Binance for FTX.com," tvitret han. Deretter kunngjorde han at «teamene våre jobber med å fjerne tilbaketrekningsetterslepet som det er. Dette vil fjerne likviditetskriser; alle eiendeler vil dekkes 1:1."

Var det ikke ment å være slik fra begynnelsen? 

2) Teamene våre jobber med å rydde ut tilbaketrekkingsetterslepet som den er. Dette vil fjerne likviditetskriser; alle eiendeler dekkes 1:1. Dette er en av hovedgrunnene til at vi har bedt Binance om å komme inn. Det kan ta litt tid å gjøre opp osv. – vi beklager det.

- SBF (@SBF_FTX) November 8, 2022

Deretter fortsatte Bankman-Fried med å erklære en vinner. "En *stor* takk til CZ, Binance og alle våre støttespillere. Dette er en brukersentrisk utvikling som kommer hele bransjen til gode», twitret han om sin nye sjef. "Binance har vist gang på gang at de er forpliktet til en mer desentralisert global økonomi mens de jobber med å forbedre bransjerelasjonene med regulatorer. Vi er i de beste hender.»

5) Jeg vet at det har vært rykter i media om konflikt mellom våre to børser, men Binance har vist gang på gang at de er forpliktet til en mer desentralisert global økonomi mens de jobber for å forbedre bransjeforholdet med regulatorer. Vi er i de beste hender.

- SBF (@SBF_FTX) November 8, 2022

Men er avtalen satt i stein? I følge Rivers administrerende direktør Alexander Leishman, «DD på denne avtalen kommer til å ta evigheter. Konkurs er fortsatt på bordet hvis Binance bestemmer seg for at de ikke vil røre den etter å ha gravd dypere.»

BNB prisdiagram på FTX | Kilde: BNB/USD på TradingView.com

Binance-sjefen kunngjør vinneren

Angivelig visste CZ hva han gjorde hele tiden. Etter å ha tatt avstand fra konseptet krig og sagt at Binance var fokusert på å bygge, viste CZ i dag virkelig sine sanne farger. «I ettermiddag ba FTX om vår hjelp. Det er en betydelig likviditetskrise. For å beskytte brukerne signerte vi en ikke-bindende LOI, med hensikt å fullt ut kjøpe FTX.com og hjelpe til med å dekke likviditetsklemma,» twitret han ydmykt. 

Det er mye å dekke og vil ta litt tid. Dette er en svært dynamisk situasjon, og vi vurderer situasjonen i sanntid. Binance har skjønnet til å trekke seg fra avtalen når som helst. Vi forventer at FTT vil være svært volatil i de kommende dagene ettersom ting utvikler seg.

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) November 8, 2022

CZ innrømmer imidlertid en likviditetskrise som ikke burde være der. Og så presiserer han at avtalen ikke er fullført ennå. «Det er mye å dekke og vil ta litt tid. Dette er en svært dynamisk situasjon, og vi vurderer situasjonen i sanntid. Binance har skjønnet til å trekke seg fra avtalen når som helst."

Ved å analysere den lille dataen vi har, Arthur Ox fra DeFinace Capital twitret, "Gitt hvor kort tid det tok å lukke denne avtalen. Det er sannsynlig at Binance kjøper FTX for et nominelt/ubetydelig beløp og påtar seg alle forpliktelsene til FTX." Og så ga han råd, "hvis jeg er tidligere investor i FTX, vil jeg sannsynligvis begynne å engasjere en rettsadvokat nå."

Fremtiden for Binance og FTX

Analytikerne har en feltdag med denne historien. Dylan LeClair, som har dekket inn og ut fra dag én, tvitret nylig at resolusjonen «bekrefter at FTX er insolvent uten en redningspakke fra Binance» og at «Alameda spekulerte med brukermidler». Det er alvorlige anklager, men han har noen data for å sikkerhetskopiere dem. 

"Likviditetsklemme"

Jeg trodde innskuddene dine ble støttet 1:1??

Eller var din "proprietære handelspult" retningsbestemt ved bruk av brukermidler. Vi kunne alle se bevegelsene strømme tilbake fra Alamedas lommebøker på kjeden i går ettersom reservene ble oppbrukt. pic.twitter.com/f7Y3LsYsqq

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) November 8, 2022

LeClair stiller spørsmål ved likviditetskrisen, "var din "proprietære handelspult" retningsbestemt handel med brukermidler. Vi kunne alle se bevegelsene strømme tilbake fra Alameda-lommebøkene på kjeden i går ettersom reservene ble oppbrukt.» Tar det til neste nivå, økonom Tuur Demeester er bekymret for implikasjonene, "Hvis Binance kjøper FTX og dermed overtar kravene til innskyterne, virker det sannsynlig at Binance da også vil bli (eller forbli) en delreserveoperasjon."

For en tid for å være i live.

Utvalgt bilde av Candice Seplow on Unsplash  | Kart over TradingView