Kryptokrasj – Er bunnen inne og hva vil fremtiden til krypto holde?

HodlX Gjestepost  Send inn innlegget ditt

 

Det siste halve året eller så har kryptomarkedet funnet seg selv grepet av bearish press, med den totale kapitaliseringen av denne raskt modnende industrien dyppet fra 3 billioner dollar til dagens verdi på 900 milliarder dollar.

Det bør også nevnes at hver topp 10 digitale eiendel - inkludert Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana og Cardano - i markedet i dag er for tiden ned mer enn 70 % fra sin all-time high verdi.

Den rådende følelsen er ikke bare henvist til kryptoindustrien. Faktisk, markeder over hele linja -inkludert aksjer og råvarer - er også nede med store marginer. Dette er fordi Federal Reserve, sammen med flere andre sentralbanker over hele verden, har vært det heve renten for å holde stigende inflasjon i sjakk.

Til tross for deres beste innsats, ser det ut til at den globale økonomien er på vei mot en større lavkonjunktur, noe som fører til at investorer flytter fra høyrisikoaktiva (som krypto, teknologiaksjer, etc.) til mer tradisjonelle verdibutikker.

Til dette punktet, hittil i år, har S&P 500 falt med over 20 %, mens andre store indekser som Dow Jones Industrial Average og Nasdaq-kompositt har falt med 15 % og 30 %. Lignende scener har også blitt sett over hele Europa, med Storbritannias FTSE 250-indeks og Stoxx 600 som har mistet 20 % og 18 % av sine respektive verdier, mens Asias MSCI-indeks er ned 19 %.

I tillegg er det verdt å tenke på at for litt over en måned siden var korrelasjonen mellom kryptomarkedet med teknologiaksjer steg til et all-time high, noe som tyder på at flere og flere investorer begynner å se på digitale valutaer som risikoaktive.

Fra et makroøkonomisk perspektiv vil det være lurt for investorer å enten handle med den pågående volatiliteten eller identifisere prosjekter med sterke fundamentale forhold som kan øses opp med høye rabatter.

DeFi er ikke død

Kryptomarkedets nevnte problemer ble nylig betydelig mer uttalt etter fall av Terra, et en gang 40 milliarder dollar prosjekt som ble redusert til aske etter at den tilknyttede algoritmiske stablecoin (UST) mistet koblingen til amerikanske dollar, noe som resulterte i seg selv - samt søstervalutaen (LUNAC) -krasjet til penny-verdier nesten over natten.

Terras ødeleggelse sendte ikke bare sjokkbølger over det globale kryptolandskapet - men jegt resulterte også i at investorer i ulike andre markeder mistet troen på digitale eiendeler.

Denne fallende stemningen ble enda mer sur da mange fremtredende kryptoutlånsinstitusjoner som Celcius, Vauld og Babel Finance den siste måneden avslørte at de hadde fryst kundeuttak uten å gi kundene noen forhåndsindikasjon.

Dette stilte spørsmål ved gjennomsiktighetsaspektet ved kryptomarkedet siden disse 'desentraliserte' prosjektene var i stand til å hindre investorer fra å få tilgang til deres midler.

Til slutt har mange institusjonelle aktører knyttet til kryptomarkedet også nylig sett rødt. For eksempel Three Arrows Capital, et digitalt hedgefond med over 10 milliarder dollar i forvaltningskapital (AUM) på et tidspunkt, nylig begjært konkurs midt i fallende priser.

En rød tråd har imidlertid vært feilen til CeFi-institusjoner. Deres forvaring av private investorers eiendeler betyr at under insolvensbehandling kan det hende at detaljinvestorer ikke gjøres hele om noen i det hele tatt.

Dette vil sannsynligvis resultere i en av to ting som skjer i neste syklus - et økende fokus på ikke-forvaring, DeFi-plattformer eller CeFi-plattformer holdt til en høyere regulatorisk standard.

Mange oppsigelser

I tillegg til at mange populære kryptovalutaer blir møtt med ekstremt bearish press, er en annen klar indikator på en pågående kryptovinter at ulike firmaer som opererer innenfor dette markedet har måttet permittere store deler av arbeidsstaben.

Forrige måned, kryptovaluta utveksling Gemini - styrt av Winklevoss-tvillingene - avslørt at det pågående bjørnemarkedet hadde tvunget dem til å si adieu til omtrent 10 % av sine ansatte.

Tilsvarende Latin-Amerikas nest største børs Bitso annonsert at den løslot 80 av sine 700 heltidsansatte - et trekk som ble speilet av Buenbit, Argentinas ledende investeringsplattform for kryptovaluta. Selskapet skal ha permittert 45 % av arbeidsstyrken, noe som bringer den aktive medarbeiderpoolen fra 180 til bare 100 arbeidere.

2TM, morselskapet bak den latinamerikanske giganten Mercado Bitcoin, ga også slipp på 12 % av teamet sitt på 750 personer, mens Coinbase annonsert at den rådende kryptovinteren hadde tvunget den til å senke ansettelsesraten, samt revurdere sine fremtidige økonomiske strategier.

Til slutt, kryptovennlig handelsplattform Robinhood sparket ni prosent av arbeidsstyrken, mens Rain Financial -en av Midtøstens mest populære kryptobørser - permittert rundt 12 ansatte nylig.

Hva vil fremtiden til krypto holde

Til tross for den nåværende volatiliteten, er det nok data som tyder på at detaljhandel og institusjonell interesse for krypto er høy. For eksempel, siden begynnelsen av 2020, har Bitcoin og dets tilknyttede finansielle instrumenter fortsatt å være vitne til en jevn tilførsel av midler verdt rundt 26.2 millioner dollar.

Ikke bare det, men også data utgitt av blokkjedeanalysefirmaene Cryptoquant og Glassnode viser tydelig at investorer har "kjøpt dip" og latt være BTC og ETH at rekordtempo de siste par månedene.

Videre har det desentraliserte finansmarkedet (DeFi) fortsatt å få en solid mengde mainstream trekkraft til tross for alle de siste skandalene. Dette fremheves best av det faktum at i løpet av de siste par årene har den totale kapitalen som er låst innenfor dette rommet ballong fra respektable 2.5 milliarder dollar til den nåværende verdsettelsen på over 75 milliarder dollar.

Til slutt, når vi snakker om innovasjon, har en voksende liste over selskaper fortsatt å bygge, til tross for at markedet er svakt.

Faktisk er folk som HashWorks-sjef Todd Esse av den tankegangen at "bjørnemarkeder er for å bygge", en følelse som deles av andre fremtredende kryptopersonligheter - inkludert Stacks Munneb Ali, som mener at kryptovintrene gir en ideell mulighet for utviklere til å bevise sin evne, samtidig som de viser sin forpliktelse til prosjekter med sterke grunnprinsipper.

Ettersom markedet fortsetter å kvitte seg med svake hender og dårlige aktører, vil det være interessant å se hvordan fremtiden til dette raskt utviklende rommet vil gi nye, mer robuste aktører.

---

Christophe er administrerende direktør og medgründer av Be om finans. Hans bakgrunn som finansdirektør i mer tradisjonelle strukturer og hans erfaring fra Y Combinator gjorde at han bedre kunne forstå utfordringene Web 3.0 utgjør.

 

Utvalgt bilde: Shutterstock / Yurchanka Siarhei