Lærdom fra FTX-prøven: Regulering av CEX-er er kanskje ikke nok til å forhindre dårlige skuespillere | Mening - CryptoInfoNet

Leksjoner fra FTX-prøven: Regulering av CEX-er er kanskje ikke nok til å forhindre dårlige skuespillere | Mening – CryptoInfoNet

Tidsstempel: 28. april 2024 9:22
Leksjoner fra FTX-prøven: Regulering av CEX-er er kanskje ikke nok til å forhindre dårlige skuespillere | Opinion - CryptoInfoNet PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Avsløring: Synspunktene og meningene som uttrykkes her tilhører utelukkende forfatteren og representerer ikke synspunktene og meningene til crypto.news' redaksjon.

Nedfallet fra FTX-kollapsen og det medfølgende mediesirkuset etterlot uventede og vidtrekkende forstyrrelser. Likevel er sannheten at det fremskyndet erkjennelsen av at sentraliserte utvekslinger (CEX-er) er ødelagte. Hvordan vi plukker opp bitene vil ha en langvarig innvirkning på vår bransje. Det er ikke regulatorenes rolle å forhindre en ny FTX-kollaps. 

Uten meningsfull endring vil dette nye pengesystemet fortsette å gjenta feil fra fortiden. Vår industri og våre nye teknologier må vise verden at kompatibel desentralisering er mulig.

Compliance er utgangspunktet

FTX-saken fremhever risikoen ved å neglisjere bedriftens overholdelse. En stor lærdom å ta med seg fra FTX-dekselet er at bedre samsvar er nødvendig. Vi må gjøre en bedre jobb med å spore pengene. Med nesten 9 milliarder dollar i kundemidler tapt fra den urolige børsen, er det tydelig at CEX-er må bygges på et robust rammeverk. Dette vil tjene som grunnlaget for tillit og trygghet for industrivekst. 

I en verden etter FTX må compliance og åpenhet prioriteres. FTX-saken understreker hvorfor vi trenger selskapsstyring, som dekker kontantkontroller, HR-protokoller, godkjenningsmekanismer, finansiell rapportering, samt interne og eksterne revisjoner. 

Men bedre regulering er bare en god start. 

Regulering alene er ikke nok

Etter FTXs kollaps begynte regulerte børser raskt å markedsføre sine regulerte forvaringstjenester. I USA er regulerte CEX-er forpliktet til å skille kundemidler fra sine egne for å sikre at midler utelukkende brukes som tillatt av brukerne deres.   

Regulatorer har også blitt stadig mer opptatt av å håndheve nye regler, men dette eliminerer ikke betydelig risiko. Tradisjonell finans har – til tross for strenge reguleringer som tar sikte på å forhindre sentraliserte feil – sett gjentatte tilfeller av risikomisstyring. Sammenbruddene av Bjørn Stearns, Lehman Brothers, og senest, Credit Suisse har også stavet farene ved å stole for mye på menneskelig inngripen. 

Regulering alene er ikke nok. Dårlige skuespillere kan fortsatt skape kaos når de bokstavelig talt kontrollerer vesken.

Selvomsorg er nøkkelen

Så den andre store leksjonen er selvforvaring. Det snakkes mye om i bransjen, men hva dette betyr i praksis er ofte omstridt. Bitcoin whitepaper står fortsatt som en påminnelse om det grunnleggende: Hvis du betror børser og andre tredjeparter dine private nøkler, gir du fra deg kontrollen over pengene dine. 

En gang fakturert som en anerkjent børs, ble FTX ansett som en veldrevet, sikker destinasjon for kryptotransaksjoner. Mer enn det, FTX var noe av en bransjekjæreste. Likevel var virkeligheten en helt annen. Det var etablert en hemmelig bakdør som tillot Alameda Research, handelsfirmaet knyttet til FTXs fall, å ta ut milliarder av kundemidler. Selv om Alamedas overdrevne innflytelse var fordelaktig i bullish markeder, økte tapene betydelig under nedgangstider. Når de ble konfrontert med marginkrav under krisen, risikerte salg av sikkerheter betydelig verdiforringelse.

En del av traumet påført investorer var den raske og uventede kollapsen av verdens nest største børs. Bransjeelskerens formuer hadde sett en rask reversering praktisk talt over natten. I sannhet betydde optikk og offentlig oppfatning kombinert med FTXs latterlige markedsføringsutgifter at hele verden la merke til det. 

Dessverre førte den samme offentlige optikken til at kundene feilaktig antok at deres midler ville være skjermet fra spekulative aktiviteter som de som praktiseres av Alameda Research. I virkeligheten, etter FTXs konkurs, beskrev US Securities and Exchange Commission (SEC) FTX som å gi Alameda Research en "praktisk talt ubegrenset kredittlinje", og skaper et underskudd på flere milliarder dollar for detaljinvestorer i FTX.

Lærdommen var like sjokkerende som den var skadelig. Lagring av kryptovalutaer i enhver sentralisert børs er farlig. Dette ble bevist av antallet plattformer som plutselig stopper uttak med liten advarsel på grunn av frykt for et bankløp, der alle løper til en bank for å ta ut pengene sine på en gang, og banken, eller i dette tilfellet sentralisert utveksling, ikke kan møte krav om uttak.

Derfor er selvforvaring viktig. Å holde eiendeler under din kontroll er den eneste måten å redusere tapsrisikoen på. Men i tilfelle en kryptoutvekslingsfeil, bør detaljinvestorer ikke ha det bra med å akseptere bare en liten del av eiendelene sine år senere. De fortjener umiddelbar tilgang til 100% av deres krypto til enhver tid. Likevel, mens regulering og overholdelse fortsatt er verdifulle garantier for en utveksling, dukker det opp nyere modeller som kombinerer tradisjonelle juridiske fondsstyringskontroller med selvforvaring. 

Skifter paradigmet med hybridmodeller

Ingen regulering vil gjøre en finansiell plattform fullstendig immun mot feil. Selv innenfor regulerte børser gir brukerne kontrollen over sine eiendeler til tredjeparter for oppbevaring. Midlene for et paradigmeskifte eksisterer imidlertid allerede. Hva om det var en måte for CEX-er å tilby 100 % selvforsvarsløsninger? 

De siste årene har hybridbørser dukket opp som et svar. Å blande det beste fra CEX-er og desentraliserte børser (DEX-er) vil muliggjøre innovasjon og styrke aktivasikkerheten. Brukere kan handle direkte på kjeden uten mellomledd. Samtidig kan tradisjonelle institusjoner få tilgang til desentraliserte finansfunksjoner mens de drar nytte av CEX-sikkerhet og likviditet. 

Enda viktigere, hybridmodellen, med sin tillitsløse risikostyring
håndtere bekymringer ved å stole på kode i stedet for menneskelig inngripen for å håndtere risiko effektivt. Hybridbørser blander regulatorisk overholdelse med desentraliserte funksjoner, slik at brukere kan engasjere seg direkte med kryptovalutaer i sikre lommebøker via smarte kontrakter. Brukere opprettholder også direkte kontroll over pengene sine, og omgår depotmottakere. Alle disse finner sted innenfor tilgjengelige, brukervennlige grensesnitt i likhet med CEX-er. Resultatet er et avansert handelssystem som reduserer de tradisjonelle svakhetene til både CEX-er og DEX-er, og posisjonerer hybride kryptobørser som potensielle spillvekslere. 

En vekker for krypto

Ettersom FTX-prøven fortsetter å få oppmerksomhet, er det verdt å merke seg at bransjer ofte opplever slike omveltninger. Wall Street i seg selv har overvunnet skandaler og utfordringer som ligner de i kryptorommet. Tenk på Enron-skandalen og Bernie Madoff Ponzi-ordningen på begynnelsen av 2000-tallet. 

Likevel, som forvaltere av kryptoindustrien, må vi ikke avfeie denne saken som en ren feil. Slike skandaler svekker industriens omdømme, og setter oss tilbake hver gang. Kryptoindustrien utvikler seg fortsatt og modnes over tid, men det er stadig bedre veier fremover.

Hong ja

Hong ja er grunnleggeren av GRVT, en kryptobørs som tilbyr selvdepot. Han var tidligere administrerende direktør i Goldman Sachs og bankmedarbeider i Credit Suisse i over ni år til sammen.

Kilde lenke

#Regulering #CEXs #vil ikke #stoppe #dårlig #skuespillere #leksjoner #FTX #forsøk #Opinion

Tidstempel:

Mer fra CryptoInfonet