Markedskorreksjon eller bare en flyktig leilighet?

En nedadgående korreksjon i aksjer var lenge ventet av mange i markedet, men samtidig begynte det mandag kveld som en slags overraskelse, uten noen spesiell unnskyldning eller en tilfredsstillende start.

Det var ingen alarmerende verbale kommentarer fra noen tjenestemenn eller svake statistiske data akkurat for øyeblikket.

Et lignende fall ville fortsatt ha vært mer passende sist fredag ​​7. mai, etter at den amerikanske arbeidsmarkedsrapporten avslørte bare 266 tusen nye jobber i april i stedet for den allment forventede indikasjonen på nesten én million rekrutteringer, pluss tallet for mars som ble bittert justert ned fra 916 tusen til 770 tusen arbeidsplasser. Men markedsreaksjonen, som ble forsinket i tre dager, ser ikke ut til å stemme godt overens med vanlige logiske konstruksjoner.

Dessuten, selv etter at USAs president Joe Biden forsvarte seg på mandag mot kritikere som sier at utvidede arbeidsledighetstrygder som tilbys i COVID-lovforslaget vedtatt i mars hindrer amerikanere fra å ta nye jobber, er mange eksperter fortsatt tilbøyelige til å tolke den "dårlige" jobbstatistikken som en reaksjon på Bidens handlinger.

Igjen, gjenvinning av nesten én million jobber på et par måneder i stedet for bare én måned er vanskelig å kalle «dårlig» eller noe annet synonym for en negativ vurdering.

Det er fortsatt et stort trekk mot lyset i enden av COVID-tunnelen.

En annen ting er at den overopphetede høyteknologisektoren fortsatt er den viktigste driveren for salg, mens mange andre deler av det brede markedet ser ut til å ikke reagere nevneverdig.

S&P 500-indeksen tapte automatisk rundt 133 poeng fra sin høyeste topp til den laveste bunnen av denne måneden så langt, noe som betyr bare et tap på 3.13 % totalt.

Ikke en så stor bevegelse foreløpig hvis man skal sammenligne det med mer enn et tap på 7.1 % for den høyteknologiske Nasdaq 100-indeksen. Likevel er den mer konservative gruppen av selskaper "innlemmet" i den gamle Dow Jones industriindeksen bare litt mer enn 1.7 % av forrige ukes slutt i gjennomsnitt.

Det er i det minste et førsteinntrykk av en ganske naturlig teknisk korreksjon i de eiendelene hvor prisene var for langt fremme, mens resten av markedet fortsatt er minimalt påvirket.

Selvfølgelig kan dette være en feilaktig følelse. Likevel er det indirekte beviset på at det kan være sant at forhandlere som McDonald's, Coca-Cola eller Home Depot, sykliske aksjer av jern og stål eller energiselskaper ikke mistet noen alvorlig del av verdien, mens noen av dem til og med økte.

De fabelaktige bank-fireren inkludert JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citigroup og Bank of America er også intakt.

Dermed ser det ut til at de generelle korrigerende stemningene også forblir svært ujevnt fordelt mellom segmentene for å gi grunnlag for å betrakte dem som et varig fenomen.

På samme måte kan noen tradere foreslå at de bare har å gjøre med et høytflyvende og flyktig flatt marked etter flermåneders rally. Et slikt synspunkt er ikke i strid med virkeligheten i det minste før S&P 500-indeksen er høyere enn landemerket på 4,000 poeng.

Strengt og teknisk sett, førte 38.2 % Fibo-korreksjon av den siste stigende markedssyklusen, som startet fra 4122 poeng 4. mars og deretter avsluttet på høyeste høyde i mai, til en ganske normal foreløpig vurdering som resulterte i så lave som 4040 poeng. nivå, og det fortsatt kanskje innenfor forestillingen om flyktige flate inne i den vanlige korrigerende strukturen på diagrammer. 50 % Fibo-nivå kommer på 3982 poengnivå for nå.

Den oppsummerte markedsresponsen på dagens konsumprisindeks (KPI) inflasjonsdata fra USA har bare delvis, men ikke fullstendig, svart på om dette er tilfelle.

Det er kanskje ikke helt riktig, kjøp veien, å tilskrive den nåværende korreksjonen til faktisk høye inflasjonsverdier. Inflasjonen har selvsagt allerede vært inne i bildet i flere måneder.

Og det er enda mye større enn noen CPI-avlesninger i noen aspekter, som mer enn 9 % inflasjonsnivå på bensin eller 15 % på husholdningsapparater eller hus, også mer enn 5 % på mange matvarer i hele USA og Europa også.

Men når alt kommer til alt, gir inflasjonen i seg selv en ny og høyere skala ikke bare til prisene, men også til kvartalstallene for inntekter og selskapets fortjeneste, noe som betyr at det potensielt kan skape en ekstra inflasjonsmessig økning i verdien av de fleste eiendeler.

Så inflasjonen i seg selv er ikke en fiende av markedets potensial for videre vekst. En potensiell trussel for markedet ligger ikke i selve inflasjonen, men i en teoretisk mulig reaksjon fra regulatorisk pengepolitikk på inflasjonen når prisene begynner å hoppe.

Men det ser ut til at den amerikanske sentralbanken sørget for et alibi for seg selv ved å gjenta så mange ganger at de ikke kommer til å heve renten i nær fremtid, eller at regulatoren ikke engang gir næring til noen idé om nedtrapping av aktivakjøpsprogram.

Så lenge Federal Reserve forblir forpliktet til sin "trykkpresse"-politikk, vil inflasjonen sannsynligvis være aksjemarkedets allierte, ikke dens fiende.

Selvfølgelig på mellomlang sikt. Kortsiktige markedskorrigeringer innen en måned eller et par måneders periode så lenge flyktige leiligheter og andre små tekniske "møbler" passer perfekt inn i denne generelle grunnleggende designen.

Ansvarsfraskrivelse: Analyse og meninger gitt her er utelukkende ment for informasjons- og utdanningsformål og representerer ikke en anbefaling eller investeringsråd fra Teletrade.