Offchain: Velkommen til Hades

Jeg beklager å måtte informere deg om at krypto har blitt kansellert.

Det er grusomme fall fra nåde. Og så er det hva enn %#&@ skjedde med FTX-grunnlegger og administrerende direktør Sam Bankman-Fried.

Min Gud.

Jeg mener, herregud.

For noen måneder siden ble SBF hyllet som den frelser av krypto i en forsidehistorie av magasinet Fortune. For noen dager siden var han innehaver av en formue på nesten 15 milliarder dollar takket være den stratosfæriske økningen av FTX, en børs som kan gjøre krav på å være den nest største på planeten. Tom Brady elsket ham, han var en fast del av kongresshøringer og han hadde viet livet sitt til jakten på effektiv altruisme (AKA å bygge en formue bare for å gi den bort). SBF var ansiktet til kryptos fremtid.

72 timer senere og fyren har overvåket den verste børskollapsen i kryptovalutaens 13-årige historie (og ja, jeg inkluderer Mt Gox i dette), en tåpelig og potensielt kriminell komedie av feil som treffer krypto som asteroiden som drepte dinosaurene .

En børs som tilsynelatende var verdt 32 milliarder dollar i begynnelsen av uken, kan nå ikke selges for 1 dollar. Kundenes eiendeler er strandet, VC-investeringer kan være verdt null, og gud vet hvor mange selskaper som har viktig kapital bundet opp i børsen som de ikke kan komme i nærheten av. SEC og justisdepartementet etterforsker, påstander om svindel brygger på, og det er antydninger om at FTX kan være 10 milliarder dollar i hullet.

Ja, glem kryptovinteren. Vi går rett til helvete.

De dårlige nyhetene eller de verre nyhetene?

For å være tydelig er dette en situasjon i rask utvikling. Da jeg våknet i morges, skulle Binance fortsatt kjøpe FTX og redde dagen. Noen timer senere er avtalen av bordet. En offisiell FTX-konkurs kan godt bli annonsert når du leser dette - de har sagt at de må sikre seg minst 4 milliarder dollar i kortsiktig finansiering. Det går rykter om at SBF allerede har begjært personlig konkurs med USD 650 millioner i gjeld.

På mange måter er den eksakte tikken av hendelser som førte til denne store oppløsningen ved siden av poenget. (Du kan finne en rimelig oppsummering her..) Det den ser ut til å ha avslørt er imidlertid en giftig og nesten helt sikkert ulovlig sammenblanding mellom eiendelene til FTX, børsen og Alameda Research, det SBF-tilknyttede handelshuset.

I hjertet av det er FTX-tokenet, FTT, et multi-milliard dollar-token som de opprettet, som de så ser ut til å ha brukt som sikkerhet for avtaler som har gått mot dem. Hvorfor ja, dette høres akkurat ut som LUNA-nedsmeltingen.

Til slutt var den flopphårede gutteprofeten med den uforlignelige stamtavlen og pittige innsikten en annen degenerert bruktbilselger hvis uansvarlighet vil svekke krypto i årene som kommer.

Hvor går vi hen herfra?

Det positive spinn: a la den første brøkdelen av et sekund etter Big Bang, er krypto fortsatt i en tilstand av ekstrem kreativ ødeleggelse. Katastrofer som dette er en del av prosessen ettersom rommet finner ut hva det skal være og hvilke forretningsmodeller som faktisk fungerer. Binance lover å frigi verifiserbar bevis-på-reserve uttalelser og det vil sikkert bli normen. Lærdommene av SBFs fall – vill de er – vil bli lært av nåværende og fremtidige operatører. Regulering vil bidra til å forhindre gjentakelser i fremtiden.

Det mindre positive spinn: dette er ikke Mt Gox som fordamper med hobbypengene til en haug med rare og tidlige brukere. FTX annonserte på Super Bowl. De kjøpte navnerettighetene til Miami Heats hjemmestadion. De var mainstream. Og nå kommer millioner av mennesker som stolte på dem til å tape. Hver krypto-deltaker vil lide på grunn av de bratte og på ingen måte ferdige prisfallet. Krypto-nysgjerrige vil holde seg unna fordi, vel, ville du be folk kjøpe seg inn akkurat nå?

Da jeg skrev om epidemien av hacks-målretting kryptobroer, hevdet jeg at leksjonen kan være behovet for krypto for å gå tilbake fra kompleksitet og fokusere på det grunnleggende igjen. Det samme gjelder nå definitivt for handel.

I årevis har utvekslingsøkosystemet blitt konsumert av mantraet om mer. Flere mynter, flere derivater, mer stor pikk-svindler med 1000x. Helvete, FTX startet som et rent derivathandelshus; degen idioti ble bakt inn i DNAet. Hvis dette er et oppgjør – og det føles som en – la den etosen være den som brenner. Crypto må stå for noe mer enn muligheten til å satse på resultatet.

Kanskje litt tid i villmarken, en tid med lav avkastning og enda lavere rente, er akkurat det vi trenger. For det er noe verdt å kjempe for her. Vi har bare glemt hva det var.

Luke fra CoinJar

CoinJars digitale valutavekslingstjenester drives i Australia av CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, en registrert digital valutavekslingsleverandør hos AUSTRAC; og i Storbritannia av CoinJar UK Limited (selskapsnummer 8905988), registrert av Financial Conduct Authority som en Cryptoasset Exchange Provider og Custodian Wallet Provider i Storbritannia under Hvitvasking av penger, Terroristfinansiering og overføring av midler (informasjon om betaleren) ) Forskrift 2017, med endringer (Firm Reference No. 928767). Som alle investeringer bærer kryptoaktiva risiko. På grunn av den potensielle volatiliteten i kryptoaktiva-markedene, kan verdien av investeringene dine falle betydelig og føre til totalt tap. Kryptoaktiva er komplekse og er uregulerte i Storbritannia, og du har ikke tilgang til UK Financial Service Compensation Scheme eller UK Financial Ombudsman Service. Vi bruker tredjeparts bank-, oppbevarings- og betalingsleverandører, og svikt hos noen av disse leverandørene kan også føre til tap av eiendelene dine. Vi anbefaler at du får økonomisk råd før du bestemmer deg for å bruke kredittkortet ditt til å kjøpe kryptoaktiva eller investere i kryptoaktiva. Kapitalgevinstskatt kan betales på overskudd.