Oljefall, gass faller under $8, DXY opp, Bitcoin ned

Dollarstyrkeindeksen (DXY) har passert 110 for første gang siden 2002, og er bare 10 unna en all time high siden 1984.

For mye av oppgangen utviklet det seg imidlertid en slags regel der hvis gass og olje faller, faller dollaren. Den regelen, i det minste for dagen, ser ut til å være brutt.

Gass falt ytterligere onsdag til under $8, med europeisk gass på nederlandske futures ned i tillegg om lag 10 % til €225.

I en ny utvikling har oljen stupt og falt 4%. WTI-råolje, for de amerikanske markedene, er nær ved å falle inn i $70-tallet, vil endelig noen si.

En viktig årsak er Kina. Basert på generelle data ser det ut til at økonomien deres har låst en sammentrekning for dette kvartalet, 3. kvartal 2022, med bankene deres som rapporterer en 50 % økning i forsinkelser eller mislighold fra eiendomssektoren.

Nye data viser videre at oljeimporten deres har sunket med 10 % i forhold til fjoråret for august, mens gassimporten er ned 15 %, med noen kinesiske medier som reduserte gassimporten med 25 % i forhold til i fjor.

Et pristak på gass- og oljepriser fra EU, som tilsynelatende reagerer på kartellet som inkluderer Russland med et eget kartell, vil ytterligere øke presset nedover på råvareprisene, og det kan også redusere inflasjonen.

På den fronten er den europeiske sentralbanken satt til å øke renten med 0.50 %. De må nå 2 %, men gradvis, ettersom den europeiske økonomien samlet vokste 4 % i 2. kvartal 2022.

Tredje kvartal skulle være utmerket for i det minste noen av Europa, så vel som den "undertrykte" etterspørselen etter turisme kom tilbake med en viss hevn i år for å betale ned to år med sperret reise.

For å holde det gående, må du uten tvil gi bankene noen insentiver til å låne ut, og derfor kan renteøkningen være kortsiktig pengeinnstramming av offentlig sektor, men kan føre til at den kommersielle banksektoren løsner.

USA er imidlertid allerede over 2 %, men Fed vil fortsette å heve renten, men logisk nok bør en ytterligere økning på 0.75 % være utenfor bordet på dette tidspunktet.

Selv en økning på 0.5 % kan være for mye på dette stadiet, da det ikke ville være så klart hvilket teoretisk grunnlag de ville stole på nå som ratene er over 2 %.

Den amerikanske økonomien må imidlertid være i stand til å håndtere 2%-renter hvis vi skal se riktig vekst, med et interessant spørsmål er hvorfor DXY stiger når råvarer priset i den, og dermed en betydelig del av dollaretterspørselen, faller.

Årsaken kan være fordi kapital flytter fra Kina til USA. Kina står nå overfor en reell trussel om potensiell stagnasjon, i et tiår eller to, ettersom politisk innblanding i bedrifter og innovasjon, i tillegg til at kredittkortene deres blir maksimalt, kan sette et slags tak på veksten.

USA og Europa har i motsetning til dette utviklet en rekke innovative industrielle teknologier i løpet av de siste to tiårene, med spesielt Europa som har betydelig rom for vekst ettersom deres tiår med investeringer i den østlige halvdelen reduserer byrden fremover.

I tillegg kommer fredsutbyttet selvfølgelig når det gjelder våre egne soldater. Det er for det meste sentimentalt og betyr sannsynligvis noe i generelle mål på ting som produktivitet, med krigen i Ukraina på en måte isolert og kanskje ved et vendepunkt nå som de gjør fremskritt.

Så kapital fra fremvoksende markeder er på vei til USA, med kinesiske medier som er ivrige etter å kritisere dollar-'hegemoniet' som de har dratt nytte av i flere tiår, da dette 'hegemoniet' ga høyere avkastning i Kina enn USA, til nå.

Og vi setter hegemoni i enkeltstående anførselstegn fordi euroen nå er en betydelig aktør, men euroen har ennå ikke 2 % avkastning, så tilsynelatende tiltrekker den seg ikke like mye kapital som USA, i det minste foreløpig.

En svak euro er uansett en velsignelse for eksportøkonomier, som pleide å inkludere Italia til de sendte til og med sine $300 luksuriøse Versace-flip-flops til Kina. Tenk deg å kjøpe skryterett italiensk "high" mote med Made in China når 90 % av prisen er for Made in Italy-delen.

Italia produserer imidlertid mange ting, det samme gjør Tyskland og Frankrike selvfølgelig, og så forutsatt at energidelen er løst, kan svakheten i euroen oversettes til vekst.

Likevel burde det å tiltrekke seg noe av den flyktende kapitalen legge et bedre grunnlag for vekst, og derfor kan disse DXY-nivåene være kunstige og midlertidige, først og fremst på grunn av at Fed beveger seg først og altfor raskt til en betydelig kostnad for økonomien deres som er tilbake til den sklerotiske veksten. på 1.6 % for 2. kvartal på årsbasis, eller bare 0.4 %.

Denne kunstigheten har imidlertid noe grunnlag på grunn av at Fed beveger seg raskt, mens en teori angående bitcoins nylige prisbevegelse kan være mer grunnleggende kunstighet.

Det er fordi det kanskje falt bare fordi DXY steg, noe som i teorien ikke burde påvirke bitcoin fordi verdien av dollaren er i forhold til andre nasjonale fiat, og så hvis DXY stiger betyr at det er lavere eller høyere etterspørsel etter BTC i USA, bør det betyr det motsatte i Europa, så avbryter.

Du kan argumentere for at adopsjon i USA er mer avansert, men det kan også være slik at umodne og usofistikerte roboter er for snevre i perspektiv, noe som antagelig vil bli adressert etter hvert gjennom eurorelaterte arbitrage- og sikringsstrategier.

Det er også oppfatningen blant noen tradere at euroaksjer ikke betyr noe for bitcoin, mens amerikanske aksjer gjør det. Det kan være noe grunnlag for det ettersom det er flere kryptorelaterte virksomheter og gruveaksjer i USA, men ikke til et punkt hvor euroaksjer kan ignoreres fullstendig.

En vesentlig forskjell mellom USA og euro når det gjelder kryptomarkedet er imidlertid at dollaren har en dominerende stablecoin, mens euro stablecoin nesten ikke eksisterer i det hele tatt, med dens innflytelse sammenlignbar med CNY i global finans. I utgangspunktet ikke der.

Denne dollarstallen, som er en integrert del av kryptomarkedet, kan gi dollaren mer innflytelse enn euroen, og ved proxy deres aksjer også.

Styrkingen av dollaren over natten kan imidlertid være mer en slags blip, eller til og med forvirring, ettersom spekulanter prøver å gi mening.

For med gass og olje som nå faller, bør dollarstyrken også begynne å falle, og investeringseiendeler bør begynne å stabilisere seg ettersom Storbritannia i det minste ser ut til å ha funnet løsningen ved at regjeringen bare dekker energikostnadene, noe som bør slette mye inflasjon , mens EU også ser ut til å tegne en plan for en løsning, som godt kan fungere.

Og dermed kan vi godt være i det minste i begynnelsen av slutten av denne energikrisen, med så mye undergang i bedriftsmedier som kanskje antyder at undergangen har nådd toppen.

Folk fryser ikke denne vinteren, det er bare Putins villede fantasi. Bedrifter vil heller ikke gå konkurs ettersom media elsker å rope panisk, og renteoppgangen er faktisk en god ting fordi de stiger på grunn av at økonomien vokser på hurtigvei, i hvert fall opp til 2. kvartal.

Panikken i aksjer kan derfor også være uberettiget, med den måneder lange overgangsperioden som nå tilsynelatende stort sett er over, og så forhåpentligvis beveger vi oss mot en viss stabilisering i vestlige markeder når høsten kommer.

Et godt tegn på det kan være disse feilene der markedsparene tilsynelatende beveger seg på en merkelig måte, men vi må selvfølgelig vente og se om vi faktisk i det minste begynner å komme oss ut av skogen etter det store dykket i 2022.