Reis inn i verden av tokeniserte eiendeler

Tokenisering er der vi samler varer, eiendom eller andre finansielle eiendeler til blokkjedebaserte tokens, slik at de kan handles på kryptobørser. Det er en måte å forvandle eiendeler fra den virkelige verden til kryptoaktiva; en annen måte at DeFi blir integrert med TradFi.

Vårt syn er at alt kommer til å bli tokenisert. Alt av verdi vil bli omgjort til krypto-tokens som kan kjøpes, selges og omsettes, noe som har enorme implikasjoner for investorer.

Jeg har skrevet før om tokenisering av virkelige eiendeler, så det var bare fornuftig for meg å gå dypere inn i den nylige Federal Reserve-avisen om tokenisering (les det her). Jeg fant en fortelling som viser at Fed tar tokenisering på alvor, så vel som dets transformative potensial for investorer.

I dagens stykke avslører jeg implikasjonene av tokenisering for kryptoinvestorer, mulighetene den gir og den spekulative fremtiden antydet av Fed.

Tokenisert gull

Med omtrent 2.15 milliarder dollar i tokeniserte eiendeler på tillatelsesfrie blokkjeder per mai 2023, gull skinner sterkest, med nesten halvparten som symbolisert gull. Dette gjør tokeniseringens gylne vei til både en metafor og en håndgripelig virkelighet, låser gullet i det digitale riket og skaper en bro mellom det håndgripelige og det immaterielle.

Fed-avisen fremhever den betydelige tilstedeværelsen av tokenisert gull, et marked med en kapitalisering som svinger rundt 1 milliard dollar per mai 2023. Det er et domene dominert av Pax Gold (PAXG) og Tether Gold (XAUt), med de to som kontrollerer 99 % av marked. Disse digitale representasjonene av gull er ikke bare refleksjoner av virkeligheten, men er fullt innløselige, slik at innehavere kan kreve det underliggende fysiske gullet, om enn med visse begrensninger og avgifter.

For digitale investorer åpner dette et rike av muligheter og hensyn. Muligheten til å eie og handle tokenisert gull tilbyr en unik blanding av likviditet og stabilitet. Det er imidlertid en reise som krever nerver av stål, nøye vurdering av funksjonene som kan løses inn, og en forståelse av de iboende risikoene og fordelene.

Banen til tokeniserte varer er et bevis på den utviklende dynamikken i investeringsverdenen. Det er en vei brolagt med gylne muligheter, men også med spekulative usikkerheter. Vil tokenisering forbedre investortilgangen til gull, eller vil kompleksiteten til kryptoteknologi hemme veksten?

Tokenisert eiendom

Gull er ikke den eneste tokeniserte aktivaklassen. Tokenisert eiendomsmegling vokser også, slik at vi kan bygge eiendomsrikdom, ett symbol om gangen.

Papiret nevner Real Token Inc. (RealT) som en pioner i å lage digitale representasjoner av juridiske rettigheter på boligeiendommer. Hver eiendom, en unik enhet eid av en juridisk uavhengig LLC, lar investorer eie en del av innenlandsk amerikansk eiendom og nyte fordelene av leieinntekter. Fra september 2022 hadde RealT vellykket tokenisert 970 eiendomsenheter, og samlet en verdi på over 52 millioner dollar.

Denne innovative tilnærmingen til eiendomsinvesteringer er ikke bare et revolusjonerende konsept, men en inngangsport til diversifiserte porteføljer. Det bringer en aktivaklasse som tradisjonelt er utenfor rekkevidde til armlengdes avstand.

Veien har imidlertid sine utfordringer. Den mindre ensartede karakteren av eiendomsmidler og intrikate juridiske og skattemessige prosesser utgjør betydelige hindringer i eiendomstokenisering. Det er en reise som vever mellom innovasjon og regulering, der hvert skritt fremover er en delikat balanse mellom mulighet og begrensning.

Tokeniserte aksjer, obligasjoner og ETFer

Federal Reserve-rapporten ser også på tokeniseringen av immaterielle eiendeler som aksjer, obligasjoner og ETFer. Som eiendom og gull, forestill deg å ikke eie aksjene og obligasjonene i seg selv, men digitale tokens som representerer eierskapet til den underliggende eiendelen.

Dokumentet bemerker at tokeniserte aksjer og deres virkelige motparter tilbyr lignende økonomiske eksponeringer, men en noen ganger annerledes opplevelse for investorer, med prisvariasjoner på grunn av distinkte handelstider og iboende egenskaper. Spesielt utvider programmerbarheten i DeFi-applikasjoner rekkevidden til tradisjonelle finansielle instrumenter.

For kryptoinvestorer vil tokeniserte finansielle eiendeler bli brukt som komponerbare byggesteiner, noe som betyr at du vil kunne låne ut, låne eller sikre deg mot dem ved å bruke DeFi-plattformer, akkurat som du gjør med Ethereum-baserte kryptoaktiva i dag. Over tid vil DeFi og TradFi bli umulig å skille.

Fordelene med tokenisering

Fed-avisen innrømmer at tokenisering gir mange fordeler for investorer og markeder. Det gir tilgang til ellers utilgjengelige eller kostbare markeder, for eksempel eiendom, og lar investorer eie brøkdeler av spesifikke eiendeler, i motsetning til det bredere porteføljeeierskapet i REITs.

Den iboende programmerbarheten til kryptotokens og bruken av smarte kontrakter muliggjør innebygging av tilleggsfunksjoner i tokeniserte eiendeler, noe som potensielt gagner markedene til de underliggende referansemidlene ved å implementere likviditetsbesparende mekanismer og tilrettelegge for bedre prisoppdagelse.

Disse innovasjonene bidrar til å senke etableringsbarrierer, inviterer et bredere spekter av investorer og fremmer mer konkurransedyktige og likvide markeder. Tokenisering forbedrer også utlånsmekanismene, ved å bruke tokens som sikkerhet der tradisjonelle metoder kan være kostbare eller ugjennomførbare, og sikrer raskere oppgjør av transaksjoner sammenlignet med deres virkelige motparter og tradisjonelle verdipapiroppgjørssystemer.

Ved å trekke paralleller med ETFer, tyder empiriske bevis på en positiv korrelasjon mellom likviditeten til ETFer og deres underliggende verdipapirer, noe som forbedrer informasjonseffektiviteten. En lignende dynamikk for tokens kan innebære at økt likviditet i kryptomarkeder kan føre til mer nøyaktig prising av tokens referanseaktiva, og dermed forbedre likviditeten og effektiviteten til markedene for referansemidlene.

Potensielle implikasjoner for finansiell stabilitet

Mens tokeniserte markeders nåværende verdi er relativt liten sammenlignet med tradisjonelle finansmarkeder, kan tokenisering introdusere sårbarheter til globale markeder. Tokenisering skaper sammenkoblinger mellom de digitale og tradisjonelle finansielle systemene, og overfører potensielt sjokk fra kryptomarkeder til aktivamarkeder, spesielt når disse eiendelene ikke er likvide, som eiendom.

En betydelig bekymring er overføringen av volatilitet på grunn av 24/7 handel med kryptoaktiva sammenlignet med de begrensede åpningstidene til de fleste referanseaktivamarkedene. Dette misforholdet kan føre til uforutsigbare implikasjoner under stresshendelser, som brannsalg av tokeniserte eiendeler, som påvirker solvensen til institusjoner som har betydelige andeler av den tokeniserte eiendelen.

Tokeniserte eiendeler med innløsningsalternativer, som stabiliserte mynter med sikkerhet, kan lide av løp på utstederen på grunn av usikkerhet rundt tokenenes sikkerhetsnivåer. Dette gjelder spesielt når utstederen mangler åpenhet. Veksten av tokeniseringer utsetter også tradisjonelle finansinstitusjoner for markeder for kryptoaktiva ved direkte å eie tokeniserte eiendeler eller bruke tokens som sikkerhet for andre finansielle instrumenter.

Ondo Finances reise til å tokenisere amerikanske myndigheters pengemarkedsfond på Ethereum viser det potensielle bredere spekteret av brukssaker for tokenisering, som påvirker tradisjonelle finansmarkeder. Tokenisering kan skjule mer risikable eller illikvide referanseaktiva som trygge og lett omsettelige, og oppmuntre til høyere innflytelse og risikotaking, noe som kan utløse systemiske hendelser i tilfelle en plutselig reversering av disse posisjonene.

Investor Takeaway

Tokeniserte eiendeler kommer. Fra forlokkelsen til symboliserte gull, til tomter med tokeniserte eiendommer, til kurver med finansielle eiendeler, erkjenner Fed at tokeniserte eiendeler er fremtiden, som bringer både farer og løfter.

Mens avisens forfattere slår en forsiktig tone, mener jeg at vi bør se på tokenisering som en reise mot fremtiden. Som investorer bør vi omfavne det transformative potensialet og se etter nye muligheter og strategier som tokeniserte eiendeler fra den virkelige verden vil gi oss.

La oss være pionerene for denne nye grensen, og utforske muligheter for å bygge rikdom, ett symbol om gangen.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/tokenized-assets/