SPX 500 Teknisk: Oksene begynner å bli slitne – MarketPulse

Dette er en oppfølgingsanalyse av vår tidligere rapport, "Amerikanske børsokser står overfor en realitetssjekk (3 illevarslende tegn å se på)" publisert 14. februar 2024. Klikk her. for en oppsummering.

I de siste to ukene har US SPX 500 har fortsatt akselerasjonstempoet og traff nok en ny all-time på 5,150 mandag 4. mars.

Under overflaten er det imidlertid svakhetstegn fra et sektorrotasjonsperspektiv. SPX 500 er delt inn i 11 nøkkelsektorer og relativ ytelse blant sektorene som "aggressiv" over "defensiv" har en tendens til å danne en ledende indikasjon på bevegelsen til S&P 500 basert på tidligere prishandlinger.

Potensiell underytelse av forbrukerdiskresjon i forhold til forbrukerstifter

Fig. 1: S&P Consumer Discretionary/Consumer Staples ratio hovedtrend per 7. mars 2024 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Forbrukerdiskresjonssektoren anses som en "aggressiv" høybeta-sektor ettersom ytelsen generelt beveger seg direkte med den sykliske trenden i økonomien. I motsetning til dette er forbruksvarer-sektoren en lavere beta-sektor som blir stemplet som "defensiv" fordi bevegelsen er mindre synkronisert direkte med en typisk økonomisk syklus.

Ved å plotte forholdet mellom det børshandlede fondet for forbrukerdiskresjonær (XLY) over det børshandlede fondet for forbrukerstifter (XLP), kan vi få et visuelt kvantitativt historisk diagram for relativ ytelse.

Deretter, overlagt det ukentlige forholdsdiagrammet for XLY/XLP med SPX 500 (se fig. 1), kan vi oppdage to nylige underytelser av XLY over XLP (forholdet brøt under støtten) som førte til en flerukers korrigerende nedgang påført på SPX 500.

Uken 2. mars 2020 brøt XLY/XLP-forholdet under sin nøkkelstøtte, og deretter falt S&P 500 -22 %. Neste anledning var uken 18. januar 2022 hvor XLY/XLP brøt sammen under støtten etterfulgt av en -18 % nedgang i SPX 500 i løpet av de neste ni månedene.

Akkurat nå har gjeldende prishandlinger for XLY/XLP-forholdet gått ned de siste to ukene og er i ferd med å prøve en ny test på nøkkelstøtten som har vært på plass siden uken 19. desember 2022. Også før den nåværende retesten av sin støtte, har den formet en lavere high som øker risikoen for en truende underytelse av Consumer Discretionary over Consumer Staples som igjen kan utløse en potensiell flerukers korrigerende nedgang på SPX 500.

Se nøkkelmotstanden på 5,150 på SPX 500

Fig 2: US SPX 500 mellomlang sikt og store trender per 7. mars 2024 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Fig 3: US SPX 500 kortsiktig trend per 7. mars 2024 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Den daglige RSI-momentumindikatoren til SPX 500 har blinket ut en vedvarende bearish divergenstilstand i det overkjøpte området siden 9. februar 2024, noe som indikerer en nedgang i oppsidemomentumet på mellomlang sikt.

Hvis den 5,150 500 nøkkelmotstanden på SPX 5,055 ikke overgås til oppsiden, og et brudd under 20 5,000 nærtidsstøtte (også det 4,950-dagers glidende gjennomsnittet) kan utløse starten på en flerukers korrigerende nedgang som avslører neste mellomstøtte på XNUMX og XNUMX i første trinn.

På baksiden ugyldiggjør en klarering over 5,150 det bearish-scenarioet for fortsettelsen av den impulsive oppover-sekvensen for neste mellommotstand som kommer inn på 5,200/210.

Innholdet er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, ledere eller styremedlemmer. Hvis du ønsker å reprodusere eller redistribuere noe av innholdet som finnes på MarketPulse, en prisvinnende valuta-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhetssidetjeneste produsert av OANDA Business Information & Services, Inc., vennligst gå til RSS-feeden eller kontakt oss på info@marketpulse.com. Besøk https://www.marketpulse.com/ for å finne ut mer om takten til de globale markedene. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.