To handelsmenn som retter seg mot 3Pool Poleaxed Terra: Rapporter kjedeanalyse finner 150 millioner UST-uttak fra kurvepool utløst kjedereaksjon

Fallet til Terra kan føles som gammel historie nå. Ytterligere to store kryptoforetak – Celsius og Three Arrows – har grepet investorenes oppmerksomhet mens de kjemper for å unngå Terras skjebne.

Likevel er det fortsatt i gang å fatte nøyaktig hva som gikk galt på Terra, og tidligere denne måneden Chainalysis, et blockchain-etterretningsfirma, sier i en rapport fra 9. juni om at bare to handelsmenn var ansvarlige for det første bruddet på USTs pinne som utløste døden til UST og hele Terra Classic-kjeden.

Likviditetsbasseng

Rapporten bemerker at den 7. mai trakk Terraform Labs, selskapet bak Terra, 150M UST fra Curves 3pool – en likviditetspool som består av ulike stablecoins designet for å lette effektiv utveksling mellom tokenene - noe som gjør den utsatt for volatilitet.

En trader byttet deretter 85M UST for USDC 13 minutter senere, med en annen lommebok som handlet 100m UST for USDC i trinn på 25M i løpet av den påfølgende timen. Terraform Labs svarte med å trekke tilbake ytterligere 100 millioner UST i et forsøk på å "rebalansere" bassenget.

«Disse store handelene – og en rekke mye mindre – hadde allerede brutt USTs knas. Investorer fikk panikk, salget begynte, og mange innehavere med UST deponert i Anchor begynte å ta ut pengene sine, sa Chainalysis.

Chainalysis bemerker at tre lommebøker byttet en kombinert $480M USDT for UST mellom 7. mai og 9. mai i et tilsynelatende forsøk på å gjenopprette pariteten med dollaren. LFG lastet også av milliarder i BTC for UST 9. mai. Men LFG-er var oppbrukt og UST-er hadde gått i stykker for siste gang dagen etter.

Innløsningen nådde toppen

Rapporten hevder at USTs fiasko førte til økende stablecoin-innløsninger. «Innløsninger nådde toppen på alle stabile mynter – både algoritmisk og aktivastøttet. Dette antyder at USTs kollaps skremte investorer helt bort fra stablecoins, ikke bare de av en viss klasse," skrev Chainalysis.

Denne serien av hendelser markerte et sjokkerende fall for en av DeFis mest elskede elsklinger. Nettverkets vekst virket ustoppelig, økende 244% til $31.3 milliarder i begynnelsen av april fra $9.1 milliarder i slutten av november da innskudd til dens ledende dapp, Anchor – som representerte mer enn halvparten av Terras totale verdi låst (TVL), steg. 

Anchor fakturerte seg selv som en enkel spareprotokoll og lovet årlig avkastning på nesten 20 % til innskytere av Terras opprinnelige stablecoin, UST. UST opprettholdt sin kobling algoritmisk ved å la hodlere løse inn $1 verdt av Terras nettverkstoken LUNA uavhengig av verdien på børsene, og Anchors avkastning ble subsidiert av et reservefond.

I februar var Anchors reservefond i rute helt tømt innen slutten av måneden, men ble støttet av et OTC-token verdt $1B av det nyopprettede Luna Foundation Guard (LFG) som ble ledet av Hopp krypto og de nå kjempede Three Arrows Capital. Anchor hevdet at reserven ville opprettholde sine høye avkastninger inntil en kommende v2-iterasjon ville levere selvforsyning i november, og Terra og UST gjenopptok å absorbere milliarder i TVL.

Peg Collapse

Men i begynnelsen av mai kollapset UST og LUNA plutselig og spektakulært. 7. mai begynte USTs pinne å vakle, med tokens pris krasjet voldsomt med 40 % to dager senere. Da LUNA hadde falt 50 % i løpet av måneden frem til USTs depegging, indikerte hendelsen at insentivene dens algoritmiske design tilbys til arbitrage, ikke lenger var tilstrekkelig til å opprettholde USTs paritet til dollaren. 

Med UST-innehavere som skynder seg for å sikre seg hvilken som helst utgangslikviditet de kunne – enten det er ved å selge UST på det åpne markedet eller løse det inn for LUNA – krateret den tilsynelatende stabile tokenens verdi ned til $0.08 innen 13. juni, med LUNAs pris som også smuldret til bare en brøkdel. av en cent.

LFGs enorme avlastning av BTC tilskrives også som en faktor som presset ned prisen på Bitcoin på den tiden, i likhet med den bredere makroøkonomiske nedgangen som påvirket aksjer.

Mens Chainalysis hevder at USTs fiasko sannsynligvis utgjør "en trussel mot forbrukernes tillit på kort sikt og fungerer som en lovgivende katalysator på lang sikt," legger rapporten til at "ansvarlig innovasjon" ikke vil bli hemmet av hendelsen.

"Heldigvis, takket være blokkjeders åpenhet, kan vi lære av disse hendelsene, utdanne andre og fortsette å bygge tillit til kryptovaluta," konkluderer rapporten.

Les originalinnlegget på Den trassende

• Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. FRI TILGANG.
• CryptoHawk. Altcoin Radar. Gratis prøveperiode.
• Kilde: https://thedefiant.io/two-traders-targeting-3pool-poleaxed-terra-report/