Uken fremover – lavkonjunkturfrykten øker

Publisert av Platon

Følgere: 0

Nå som Wall Street har hatt litt tid til å fordøye FOMC-beslutningen, skifter fokuset til hvor raskt økonomien svekkes og en bølge av Fed snakker. Et bredt spekter av økonomiske utgivelser inkluderer flere regionale undersøkelser fra Fed, bestillinger av varige varer, forbrukertillit, salg av nye boliger, innledende arbeidsløshetskrav, personlig inntekt og utgifter og PCE-deflatoren.

En overveldende mengde Fed-taler inkluderer 16 opptredener av politikere. Mandag er fylt med kommentarer fra Feds Collins, Bostic, Logan og Mester. Tirsdag vil styreleder Powell delta i et panel om digitale valutaer. Evans, Bullard og Daly vil også snakke. Onsdag har opptredener fra Bostic, Bullard og Evans. Torsdagens foredragsholdere inkluderer Bullard, Mester og Daly. Fredag taler både Brainard og Williams på Fed-konferansen om finansiell stabilitet.

Neste uke er full av opptredener fra ECBs politikere som kommer på et godt tidspunkt etter en rekke massive renteøkninger rundt om i verden og ettersom vi får de siste inflasjonstallene for september.

Det italienske stortingsvalget på søndag blir også interessant, og det forventes å ende med seier for ytre høyre.

Det har vært mye å behandle denne uken fra den siste renteøkningen til det antatte "minibudsjettet" og påfølgende stukk i pund. Det er mye hete på den britiske økonomien og regjeringen for øyeblikket, og alle skattekutt har lagt bensin på bålet i stedet for å slukke den. Neste uke vil fortelle oss om Storbritannia allerede kan være i resesjon når den endelige avlesningen av andre kvartals BNP er utgitt. Den siste avlesningen var -0.1 %, så en liten positiv revisjon kan være nok til å sparke den tekniske resesjonen nedover veien, ikke at det faktisk endrer noe.

Bortsett fra det har vi noen opptredener fra BoE-politikere å se frem til.

Russland

Fokus neste uke vil være på «folkeavstemningene» i russisk-kontrollerte territorier i Øst-Ukraina og hva Kreml vil gjøre videre. Retorikken har blitt langt mer aggressiv den siste tiden midt i konstant henvisning til dens atomkraft og evne til å bruke den.

Når det gjelder økonomien, vil arbeidsledighetsdata bli frigitt som virker svært ubetydelige i den store sammenhengen.

Sør-Afrika

PPI-data forventes å vise at presset myker litt, om enn fra 18 % til 17.6 %. Dette kommer etter at KPI-data forrige uke falt i et lavere tempo enn forventet og SARB økte renten med 75 basispunkter til 6.25 %. Med to av de fem medlemmene av MPC som stemmer for 100 bps, ser det ut til at ytterligere innstramminger er sannsynlige på kommende møter.

Kalkun

Med en inflasjon på over 80 %, kuttet CBRT åpenbart reporenten med ytterligere 100 bps til 12 %. Noe som gjør det til tider litt meningsløst å observere dataene, men bare her vil kostnadene for dette pengepolitiske eksperimentet dukke opp. Neste uke har lite å by på på den fronten, med de få utgivelsene på nivå to og tre.

Sveits

SNB valgte en renteøkning på 75 bps denne måneden og advarte om at den kunne gripe inn i valutamarkedene – til tross for å referere til fordelene med den sterkere francen – og holde et nødmøte om nødvendig før neste planlagte kvartalssamling i desember.

Når det gjelder neste uke, vil kvartalsmeldingen på tirsdag være av interesse, det samme vil detaljsalgstall og KOF og ZEW-undersøkelser.

Kina

På fredag frigis PMI-er for industrien og ikke-industrien. Som et resultat av de historisk varme og tørre værekstremitetene i 14 provinser og byer i Kina fra juli til august, opplever mange provinser vann- og strømmangel. Samtidig har Kinas boligpriser falt i 12 måneder på rad, og boligprisveksten har falt til -2.1 % på årsbasis.

Eiendom har alltid vært hovedkomponenten i kinesisk husholdningsformue og en søyleindustri i økonomien. Den kontinuerlige nedgangen i disse dataene indikerer at forbruket er og vil forbli svakt.

Dette kan tyde på ytterligere svakhet i dataene og kan tynge yuanen ytterligere ettersom PBOC fortsetter å støtte den opp.

India

RBI forventes å heve reporenten igjen på fredag, men med en mindre margin på bare 35 bps. Det er imidlertid rom for flere, noe som tyder på at 50 kan være på bordet.

Australia og New Zealand

Detaljsalget for august skal lanseres neste onsdag. Data fra Kina, Australias største handelspartner, kan ha en innvirkning på den australske dollaren neste uke, i likhet med risikoappetitten som har tynget valutaen de siste ukene.

En alvorlig nedgang i New Zealand ANZ forretningsutsikter og tillit for september på torsdag kan tynge kiwien på kort sikt og til og med få oppmerksomheten til sentralbanken når den strammer inn pengepolitikken aggressivt. Valutaen kan også være sensitiv for Chinse-data og risikomiljøet.

Japan

Finansdepartementet stjal søkelyset torsdag da det gjennomførte sin første valutaintervensjon på 24 år. Dette kom da BoJ holdt fast på sin pengepolitiske holdning etter at Fed økte med 75 basispunkter, og sendte USD/JPY over 145. Det var rundt dette tidspunktet BoJ gjennomførte en rentesjekk nylig og like over her at den siste intervensjonen ble gjennomført i 1998.

Neste uke bringer en hel rekke økonomiske data så vel som BoJ-protokollen (fra julimøtet, ikke september). Presset kan øke på BoJ i de kommende månedene, da det ikke kan stole på at MoF skal temme nedgangen i valutaen på lengre sikt.

Singapore

Tall for industriproduksjonen blir offentliggjort mandag.

Data forrige uke viste at inflasjonen steg fra 7 % til 7.5 % i august, langt foran forventningene på 7.2 %. Singapores finansminister Lawrence Wong har sagt at inflasjonen i Singapore vil toppe seg mot slutten av dette året.

Økonomisk kalender

Lørdag, Sept. 24

Økonomiske hendelser

Generell debatt fortsetter i FNs generalforsamling i New York. Sergei Lavron skal tale

Tysklands forbundskansler Scholz begynner en reise til Saudi-Arabia, Qatar og De forente arabiske emirater

Russlands invasjon av Ukraina når syv måneders grensen

Søndag 25. september

Økonomiske hendelser

Det italienske stortingsvalget forventes å resultere i en seier til høyreekstreme

UK Labour Party-konferanse finner sted i Liverpool

USAs visepresident Harris vil reise til Japan og Sør-Korea og lede presidentdelegasjonen til statsbegravelsen til den tidligere japanske statsministeren Shinzo Abe

Mandag 26. september

Økonomiske data / hendelser

Tyskland IFO forretningsklima

Japan PMI

Singapore industriproduksjon

Thailand handel, produksjonsindeks, kapasitetsutnyttelse

Boston Fed-president Susan Collins taler på Greater Boston Chamber of Commerce-arrangementet

Atlanta Fed-president Raphael Bostic diskuterer inntekts- og formueulikhet på et Washington Post-arrangement

Cleveland Fed-president Loretta Mester diskuterer de økonomiske utsiktene på et MIT-arrangement

ECB-president Christine Lagarde dukker opp for komiteen for økonomiske og monetære anliggender i Europaparlamentet i Brussel

ECBs politiske beslutningstakere Joachim Nagel og Fabio Panetta taler på et Bundesbanks symposium

BOEs Tenreyro taler på webinaret E-Axes Forum

Tirsdag 27. september

Økonomiske data / hendelser

USAs nye boligsalg, Conference Board forbrukertillit, varige varer

Kina industriell fortjeneste

Japan PPI-tjenester, maskinverktøy bestillinger

Mexico internasjonale reserver, handel, arbeidsledighet

Sør-Koreas forbrukertillit

Taiwan overvåkingsindikator

ECBs Villeroy og Panetta, Fed-leder Powell og BISs Carstens snakker på Bank of France-seminaret om tokenisering av finanser

Chicago Fed-president Evans taler på et arrangement i London arrangert av Official Monetary and Financial Institutions Forum.

Sveriges riksbanksjef Ingves snakker om den økonomiske situasjonen og gjeldende pengepolitikk i Nordea i London

Bank of Englands sjeføkonom Pill, St. Louis Fed-president Bullard og ECB Vice President de Guindos snakker på Barclays-CEPR International Monetary Policy Forum

Japan holder en statsbegravelse i Tokyo for tidligere statsminister Shinzo Abe

Onsdag 28. september

Økonomiske data / hendelser

Amerikanske engroslager

Australia detaljhandel

Japans ledende indeks, sammenfallende indeks

Russland industriproduksjon, arbeidsledighet

Thailands rentebeslutning: Forventet å heve rentene med 25bp til 1.00 %

VVM-rapport om råolje

San Francisco Fed-president Daly taler i en virtuell moderert spørsmål og svar på et asiatisk banksymposium i Singapore

Atlanta Fed-president Bostic snakker i en moderert spørsmål og svar om lederskap i bankvirksomhet arrangert av Atlanta Fed

Chicago Fed-president Evans for å diskutere utsiktene for økonomisk og pengepolitikk på et arrangement arrangert av London School of Economics

Milken Institutes 9. årlige asiatiske toppmøte starter i Singapore

ECB-president Lagarde holder åpningsinnlegg på Frankfurt Forum om amerikansk-europeisk geoøkonomi

Visesjef Jansson i Riksbanken snakker om gjeldende pengepolitikk på et frokostmøte i Handelsbanken

BOE viseguvernør Cunliffe holder hovedtalen om betalingssystemer på AFMEs innovasjonskonferanse

Torsdag 29. september

Økonomiske data / hendelser

USAs første arbeidsløshetskrav, BNP

Ledige stillinger i Australia

Eurozonens økonomiske tillit, forbrukernes tillit

Tyskland KPI

Mexico rentebeslutning: Forventet å heve Overnight Rate 75bp til 9.25 %

New Zealand forretningstillit

Spania KPI

ECBs styremedlemmer Simkus, Centeno, de Guindos, Kazaks og Muller taler på en sentralbankkonferanse i Vilnius, Litauen

Cleveland Fed-president Mester og ECBs hovedstyremedlem Lane deltar i et policypanel under en Cleveland Fed-konferanse om inflasjon

ECBs Villeroy, Knot og Elderson taler på en klimakonferanse i Amsterdam. San Franciscos Fed-president Daly holder hovedtale ved Boise Steve University

ECBs styremedlem Rehn snakker om euroområdets økonomiske utsikter og pengepolitikk på en pressekonferanse fra Bank of Finland i Helsingfors

Riksbankens visebanksjef Ohlsson for å diskutere den økonomiske situasjonen i Swedbank i Uppsala

Visebanksjef Floden skal tale om pengepolitikk på Nordisk Forum i Stockholm

BOEs administrerende direktør Hauser snakker på et Market News-arrangement om "Bank of Englands balanse"

Fredag, Sept. 30

Økonomiske data / hendelser

Amerikansk forbrukerinntekt, University of Michigan forbrukerstemning

Fed-nestleder Brainard og New York Fed-president Williams snakker på Fed-konferansen om finansiell stabilitet

Frist for nedleggelse av den amerikanske regjeringen

ECBs hovedstyremedlem Schnabel slutter seg til panelet "Fight against inflation" på La Toja Forum 2022 i Pontevedra, Spania

Riksbanksjef Ingves snakker om digitale valutaer og desentralisert finans i Stockholm

EUs energiministre møtes i Brussel om den nåværende krisen

Australia privat sektor kreditt

Kina PMI, Caixin PMI, BoP

Tsjekkia BNP

Eurosonen KPI, arbeidsledighet

Frankrike KPI

Tyskland arbeidsledighet

Hong Kong detaljsalg, budsjettbalanse, pengemengde

India rentebeslutning: Forventet å øke gjenkjøpsrenten med 35 bps til 5.75 %

Skattemangel i India, åtte infrastrukturindustrier

Italia KPI, arbeidsledighet

Japan arbeidsledighet, industriproduksjon, detaljhandel, forbrukertillit

New Zealand byggetillatelser, forbrukernes tillit

Polen KPI

Singapore pengemengde

Sør -Afrika handelsbalanse

Thailand handel, betalingsbalanse, terminkontrakter, valutareserver

Storbritannias BNP

Oppdateringer av suverene rangeringer

Polen (S&P)

Tyrkia (S&P)

Italia (Moody's)

Frankrike (DBRS)

Denne artikkelen er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, offiserer eller styremedlemmer. Leveraged trading er høy risiko og passer ikke for alle. Du kan miste alle dine innskudd.

Basert i London begynte Craig Erlam i OANDA i 2015 som markedsanalytiker. Med mange års erfaring som finansmarkedsanalytiker og trader, fokuserer han på både fundamental og teknisk analyse samtidig som han produserer makroøkonomiske kommentarer.

Hans synspunkter har blitt publisert i Financial Times, Reuters, The Telegraph og International Business Times, og han dukker også opp som en fast gjestekommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business og SKY News.

Craig har et fullt medlemskap i Society of Technical Analysts og er anerkjent som en sertifisert finanstekniker av International Federation of Technical Analysts.