Uke fremover – Peak Fed Stramming? PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Uke fremover – Peak Fed Stramming?

Tidsstempel: 1. juli 2022 12:47

Facebook TwitterEpost

Eller lenger å gå?

Fokuset har skiftet de siste ukene fra hvor langt sentralbankene kommer til å gå i sine innstrammingssykluser til hvor mye av en økonomisk nedgang vi står overfor og om en resesjon fortsatt kan unngås.

Det er ikke noe enkelt svar på det spørsmålet, og selv om det er tegn på at markedene begynner å prise i en resesjon, er det ingen konsensus. Selvfølgelig ser skjebnen til noen land mer sikker ut enn andre, men i de fleste tilfeller er det langt fra en selvfølge. Av denne grunn kan de økonomiske dataene i løpet av neste uke, så vel som synspunktene til beslutningstakere, være enorme når det gjelder å bestemme hvordan markedene vil oppføre seg.

Bankfridagen på mandag betyr at det er en sen start for USA, men resten av uken er alt annet enn stille. Den amerikanske jobbrapporten og Fed-referatene er de åpenbare fremtredende, men det er mye mer på toppen som vil sikre at det blir nok en fascinerende uke.

Kan det Fed blitt mer haukeaktig?

Nok en superstor renteøkning forventet fra RBA

Hva neste for yenen?


US

En forkortet handelsuke på Wall Street vil få tradere til å fokusere på FOMC-minuttene, noen få Fed-høyttalere og lønnsrapporten fra juni. Feds referater til det siste møtet vil trolig styrke argumentet for nok en massiv renteøkning ettersom inflasjonen forblir hardnakket høy. Lønnsrapporten fra juni forventes å vise at økonomien la til 250,000 390,000 jobber i juni, en nedgang fra de 3.6 0.3 jobbene som ble lagt til i forrige måned. Arbeidsledigheten forventes å holde seg stabil på XNUMX %, og gjennomsnittlig timelønn kan holde samme XNUMX %-takt som for en måned siden.  

Et par Fed-hauker, Bullard og Waller vil sannsynligvis argumentere for at Fed skal være aggressiv med innstrammingen av pengepolitikken. Feds Williams vil også tale og har nylig notert at 50 eller 75 bps vil være debatten på FOMC-møtet i juli. 

EU

Jeg tror ikke det er noe slikt som en rolig uke for Europa for øyeblikket, men neste uke er sannsynligvis så nærme som det kan bli. Det meste av uken består av data på nivå to og tre, som PMI-er for endelige tjenester, som vanligvis ikke er gjenstand for store revisjoner. 

ECBs møteregnskap vil naturligvis være av interesse, selv om jeg ikke er sikker på hva vi får ut av dem med tanke på hvor eksplisitt sentralbanken har vært i sine intensjoner. Det som har skjedd siden har sannsynligvis vært mer betydningsfullt ettersom det kan påvirke hvor aggressive de vil være med oppskytingen om noen uker. Av denne grunn vil kommentarer fra president Lagarde og hennes kolleger være mer betydningsfulle.

UK

En lett uke på datafronten, med høydepunktet den endelige tjeneste-PMI på tirsdag. Men det er en rekke BoE-politikere som dukker opp neste uke, inkludert guvernør Bailey på tirsdag, med handelsmenn som er ivrige etter å vite om MPC endelig vil bli med i den superstore klubben eller fortsette med den langsomme og jevne tilnærmingen.

Russland

Inflasjon og PMI-data neste uke, med førstnevnte spesielt å merke seg. Når det er sagt, har sentralbanken gjort det klart sin intensjon om å fortsette å kutte renten etter hvert som inflasjonen faller. Nøkkelrenten har allerede falt tilbake til 9.5 % fra 20 % der den ble hevet til etter invasjonen. Men ytterligere kutt kan følge i et forsøk på å støtte økonomien og oppveie styrken til rubelen.

Sør-Afrika

Hele økonomiens PMI på tirsdag er den eneste bemerkelsesverdige utgivelsen neste uke. 

Kalkun

Restriksjoner på utlån av lire i forrige uke hadde ønsket effekt på valutaen, da USDTRY falt mer enn 8 % i løpet av de neste par dagene før de trakk seg tilbake. Det er nå bare 3.5 % fra toppene, noe som tyder på at regjeringen har mer å gjøre. En økning på 25 % i minstelønnen som ble annonsert på fredag ​​vil verken temme inflasjonen eller gjøre folks liv dramatisk enklere. Ytterligere smerte fremover. KPI-data på mandag forventes å vise at den årlige inflasjonen hoppet til 78.35 % i juni fra 73.5 % i mai.

Sveits

Inflasjonsdata på mandag kan støtte argumentet for ytterligere renteøkninger fra SNB. De elsker å komme med en overraskelse på markedene, i motsetning til alle andre sentralbanker, så vi kan ikke ignorere muligheten for en avgjørelse mellom møtene, selv om det virker usannsynlig for øyeblikket. 

Kina

Kina fortsetter å ha relativt lav inflasjon, i skarp kontrast til skyhøy inflasjon i de fleste store økonomier. Inflasjonsrapporten for juni publiseres på fredag. Estimatet er 2.2 % YoY, et hakk høyere enn økningen på 2.1 % i mai. Det beskjedne inflasjonspresset har tillatt PBOC å fortsette å injisere mer stimulans i økonomien for å øke veksten.

India

Tjenester PMI er den eneste utgivelsen av notatet neste uke. 

Australia 

RBA holder sitt policymøte på tirsdag. I juni hevet RBA rentene med 0.50 %, noe som overrasket markedene som hadde forventet en mye mindre økning. Likevel, med kontantrenten for øyeblikket under 1 %, vil sentralbanken måtte trykke rentepedalen i gulvet for å dempe stigende inflasjon. Nok en økning på 0.50 % er allment forventet på det kommende møtet, noe som vil bringe kontantrenten til 1.35 %.  

New Zealand

Det er en rolig uke utenfor New Zealand, med onsdagens intensjonserklæring fra Reserve Bank of New Zealand det eneste tier-1-arrangementet. RBNZ vil presentere sine mål for de neste tre årene, og markedene vil se etter innsikt i bankens fremtidige rentepolitikk. Kontantrenten er for tiden 2.0 %, og banken forventes å heve renten når den møtes 13. julith.

Japan

Japan offentliggjør husholdningsforbruk på fredag. Japans inflasjon på 2.1 % har vært mye mer moderat enn i Storbritannia eller USA, der inflasjonen er nær tosifret. Likevel er forbrukerne ikke vant til at prisene stiger, etter 15 år med svært lav inflasjon. En svakere yen har gjort importen dyrere, og den japanske forbrukeren holder tettere på veska. Husholdningenes forbruk ventes å falle med 0.9 % i mai, etter en nedgang på 1.7 % i april.

Singapore

Singapore lanserer detaljsalg på tirsdag. Mai-utgivelsen kom inn på 12.1 % på årsbasis, noe som peker på en kraftig økning i forbruket.

Økonomisk kalender

Lørdag juli 2

Økonomiske hendelser

ECBs Schnabel snakker om verdensøkonomien, pengepolitikken og krigen mellom Russland og Ukraina

Søndag juli 3

Økonomiske hendelser

Tysklands forbundskansler Scholz gir et tradisjonelt "sommerintervju" på ARD TV

Mandag juli 4

Økonomiske data / hendelser

Amerikanske markeder stengte for uavhengighetsdagen

Tyrkia KPI 

Sveits KPI

Australia byggegodkjenninger, inflasjonsmåler, boliglånsverdi

Canada Manufacturing PMI

PPI i euroområdet

Tyskland handel

Japans pengebase

Singapore elektronikksektorindeks, PMI

Spania arbeidsledighet

Ukraina Recovery Conference finner sted i Sveits

Tirsdag juli 5

Økonomiske data / hendelser

Amerikanske fabrikkbestillinger, holdbare varer

Thailand KPI 

Europeiske PMI-er: Eurosonen, Frankrike, Russland

Australia PMI

RBA rentebeslutning: Forventet å heve rentene med 50 bps til 1.35 %

India PMI

Singapore PMI

Sør-Afrika PMI

Kina Caixin PMI-er

Industriell produksjon i Frankrike

Japan arbeidsinntekter, PMI

Mexico internasjonale reserver

New Zealand råvarepriser, boligpriser

Singapore detaljhandel

BOE utgir finansiell stabilitetsrapport

Onsdag juli 6

Økonomiske data / hendelser

Amerikanske PMI-er, ISM-tjenesteindeks, JOLTS-jobbåpninger, FOMC-minutter

Detaljsalg i euroområdet

Tyskland fabrikksordrer

Spania industriell produksjon

Storbritannias statsminister Johnson dukker opp for parlamentets kontaktkomité

FN legger ut den årlige rapporten «The State of Food Security and Nutrition in the World».

ECBs Rehn taler i et panel om finsk utenrikspolitikk og sikkerhet

BOE Chief Economist Pill holder hovedtalen på den andre dagen av Qatar Center for Global Banking & Finances årlige konferanse i London

BOE viseguvernør Cunliffe snakker i et panel om sentralbankers digital valuta

Torsdag juli 7

Økonomiske data / hendelser

US ADP sysselsettingsendring, innledende arbeidsløshetskrav, handel

G20 utenriksministre møtes på Bali

Feds Waller snakker på National Association for Business Economics-arrangementet

Feds Bullard taler på et arrangement arrangert av Little Rock Regional Chamber

BOE lanserer sin beslutningstakerundersøkelse.

ECB publiserer regnskap fra sitt politiske møte i juni.

ECBs Stournaras, Centeno og Herodotou taler ved den årlige rundebordskonferansen for økonomer i Athen

BOEs Mann snakker på LC-MA Forum om aktuelle pengepolitiske spørsmål

Mexico KPI

Kina utenlandske reserver 

Australia Utenriksreserver, handel

Singapores utenlandske reserver

Tyskland industriproduksjon 

Polen rentebeslutning: Forventet å heve rentene med 75 bps til 6.75 %

Canada handel 

Sveits arbeidsledighet

Chile kobbereksport

Ungarn en ukes innskuddsrente

Japan ledende indeks

Mexico utgir pengepolitiske referater

Russlands valuta, gullreserver

Thailand forbrukertillit

VVM-rapport om råolje

Fredag ​​juli 8

Økonomiske data / hendelser

Amerikanske ikke-gårdslønninger, arbeidsledighet, engrosbeholdninger, forbrukerkreditt

Feds Williams taler på et arrangement arrangert av University of Puerto Rico

ECBs Lagarde, Schnabel, Villeroy og Stournaras taler på The French Davos, Recontres Econmiques forum

ECB legger ut klimarisikostresstestresultater for europeiske banker

Russland KPI 

Italia industriproduksjon 

Frankrike handel 

Canada arbeidsledighet

Japans husholdningsutgifter, betalingsbalanse, handelsbalanse, banklån, konkurser

New Zealand tungtrafikkindeks

Thailand terminkontrakter, valutareserver

Tyrkias nåværende konto

Oppdateringer av suverene rangeringer

Hellas (Fitch)

Tyrkia (Fitch)

EFSF (Fitch)

ESM (Fitch)

Nederland (DBRS) 

Tidstempel:

Mer fra Market