USD/JPY Teknisk: US-dollars styrke forsvant i etterkant av US NFP – MarketPulse

• Forrige ukes bredbaserte amerikanske dollarstyrke har forsvunnet ex-post amerikanske ikke-gårdslønnsdata med fortsettelsen av underresultatet mot GBP.
• Det amerikanske arbeidsmarkedet har begynt å vise økende slakk der arbeidsdeltakelsesraten har sunket til 62.5 %, den største månedlige nedgangen på nesten tre år og heltidssysselsettingen registrerte sitt bratteste fall siden april 2020.
• Bearish reverseringsforhold sett på USD/JPY etter den forrige 5-dagers oppgangen antyder potensiell fortsettelse av JPY-styrken på mellomlang sikt.
• Se nøkkelmotstanden på 146.70 USD/JPY.

Dette er en oppfølgingsanalyse av vår tidligere rapport, "USD/JPY Teknisk: Mottrend USD-rebound forblir intakt foran US NFP” publisert 5. januar 2023. Klikk her. for en oppsummering.

Prisen handlinger av USD / JPY har gjennomboret oppover som forventet for å skrive ut en intradag-høy på 145.98 sist fredag ​​5. januar (72 pips shy of the 146.70 keyresistance som fremhevet i vår tidligere analyse) ved utgivelsen av amerikanske non-farm payrolls (NFP) data for desember ; overordnet antall jobber lagt til økte mer enn forventet (+216 170 mot +173 XNUMX konsensus), og over de nedreviderte +XNUMX XNUMX i november.

Totalt sett nådde den totale jobbøkningen i USA for 2023 2.7 millioner, den minste årlige økningen siden 2019 unntatt Covid-pandemiåret 2020, og desembers +216 12 nye jobber fortsatt var litt under 225-måneders gjennomsnittet på +XNUMX XNUMX.

Økende slakk i det amerikanske arbeidsmarkedet

Også de andre nøkkelkomponentene i jobbrapporten har vært svake som fremhevet av et bratt fall i yrkesdeltakelsen der den falt med 0.3 prosentpoeng til 62.5 % i desember, den største månedlige nedgangen på nesten tre år. I tillegg gikk heltidssysselsettingen ned til 133,196 134,727 2020 i desember fra XNUMX XNUMX XNUMX i november, det bratteste fallet siden april XNUMX.

Samlet sett har den blandede amerikanske jobbrapporten for desember indikert at den tidligere amerikanske sentralbankens renteøkningssyklus har begynt å påføre arbeidsmarkedet noen negativ innvirkning, som igjen holder forventningen om en Fed-due-pivot «i live» i 2024.

US 2-års statsavkastningspremiekrymping støtter et nytt ben av potensiell USD-svakhet

Den amerikanske dollarstyrken har forsvunnet ex-post NFP-utgivelsen der USD/JPY (den sterkeste USD-outperformer) falt fra en topp på +3.5 % skrevet ut forrige uke til +2.6 % basert på en 5-dagers rullerende ytelsesbasis på dette tidspunktet. skriften.

USD har også fortsatt underresultatet mot GBP (uendret foreløpig).

Avkastningspremiekrympingen av den amerikanske 2-årige statsrenten i forhold til resten av verdens 2-årige statsobligasjonsrenter (et likt gjennomsnitt av Tyskland, Storbritannia, Japan, Canada, Sveits, Australia og Kina) har forsterket den nåværende bullish utmattelsen sett i den amerikanske dollarstyrken hvor den har falt med 9 basispunkter til 1.74 % fra en topp på 1.83 % som ble skrevet ut forrige uke.

Bearish reverseringsforhold dukket opp i USD/JPY

Fig 2: USD/JPY mellomlang sikt trend per 8. januar 2024 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Fig 3: USD/JPY kortsiktig mindre trend per 8. januar 2023 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet

Den 5-dagers tilbakegangen på +573 pips/+4.9 % som ble sett i USD/JPY fra den 28. desember 2023 mindre svingningen på 140.25 til forrige fredag, 5. januar intradaghøyde på 145.98, har nesten nådd et nøkkelinfleksjonsnivå på 146.70 (tidligere svingende lave områder 29. november/4. desember 2023, nedadgående 50-dagers glidende gjennomsnitt og 50 % Fibonacci-retracement av den mellomlangsiktige nedtrenden fra 13. november 2023 høy til 28. desember 2023 lav).

Sist fredag, 5. januar prishandlinger av USD/JPY dannet en daglig "langbent Doji"-lysestake ved slutten av den amerikanske økten, noe som tyder på en form for utmattelse i den forrige opp-bevegelsen.

I tillegg har oppsidemomentumet også blitt utryddet i en kortere tidsramme, sett av den timelige RSI-momentumindikatoren til USD/JPY, der den har brutt ned under en viktig parallell støtte på 64-nivået etter at den viste en bearish divergens ved sin overkjøpt region.

Derfor er det sannsynlig at 5-dagers oppgang fra den laveste 28. desember 2023 på 140.25 er mer skjev mot et mindre korrigerende oppsving innenfor en mellomlang sikt nedtrendfase som fortsatt er intakt for USD/JPY.

Hvis 146.70 nøkkel kortsiktig pivotal motstand ikke overgås til oppsiden, kan et brudd under 143.75 antenne en potensiell ny impulsiv nedbevegelsessekvens for å avsløre de neste mellomstøttene på 142.20 og 140.70/25 i det første trinnet etterfulgt av 139.20 neste.

På baksiden ugyldiggjør en klarering over 146.70 det bearish scenarioet for å se de neste mellommotstandene som kommer inn på 147.45 og 148.30.

Innholdet er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, ledere eller styremedlemmer. Hvis du ønsker å reprodusere eller redistribuere noe av innholdet som finnes på MarketPulse, en prisvinnende valuta-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhetssidetjeneste produsert av OANDA Business Information & Services, Inc., vennligst gå til RSS-feeden eller kontakt oss på info@marketpulse.com. Besøk https://www.marketpulse.com/ for å finne ut mer om takten til de globale markedene. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.