Kilka miesięcy temu rynki były przekonane, że zbliżamy się do końca dużych podwyżek stóp procentowych i że po lecie banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna USA, zaczną łagodzić politykę pieniężną. Jednak ze względu na utrzymującą się wysoką inflację, zwłaszcza inflację bazową, rynki dostosowały swój pogląd, co w pewnym stopniu wyjaśnia niedawną zmienność rynku kryptowalut.
Ponieważ kryptowaluta jest reklamowana jako zabezpieczenie przed inflacją i alternatywna forma pieniądza, użytkownicy często są zdezorientowani lub zaskoczeni, gdy odkrywają, że w krótkim okresie reaguje ona w taki sam sposób, jak rynek akcji. Wynika to głównie z niskiej płynności na rynku kryptowalut i faktu, że jest to wciąż bardzo wczesna faza życia technologii.
Bitcoin został po raz pierwszy wydany w styczniu 2009 roku, podczas gdy Ethereum został wydany w lipcu 2015 roku. Oprócz tego, że wciąż znajduje się na bardzo wczesnym etapie rozwoju, krypto nigdy nie przeszło przez warunki rynkowe przypominające te, których doświadczamy dzisiaj.
Chociaż decydenci chcą być postrzegani jako kontrolujący i pewni siebie, w rzeczywistości mają do czynienia z kombinacją bezprecedensowych sytuacji, których nie mają pojęcia, jak rozwiązać. Na przykład, aby przetrwać blokady, drukowano ogromne ilości pieniędzy i rozdawano je firmom i osobom prywatnym.
Blokady uniemożliwiły funkcjonowanie łańcuchów dostaw, podczas gdy ludzie byli w domu z dodatkowym czasem i pieniędzmi. Ta kombinacja okazała się katastrofalna dla inflacji, powodując gwałtowny wzrost cen i lawinę wolnych miejsc pracy, które pojawiły się po ponownym uruchomieniu firm. Aby temu przeciwdziałać, banki centralne zaczęły podnosić stopy procentowe w nadziei, że pozbawi to firmy pieniędzy na finansowanie nowych miejsc pracy i zniechęci ludzi do kupowania rzeczy na kredyt.
Szczególnym celem banków centralnych jest spowolnienie kreacji pieniądza przez banki prywatne, zwiększenie bezrobocia i pogrążenie ich gospodarek w recesji. Ta wyrządzona sobie krzywda może wydawać się odwrotna do zamierzonego, ale postrzegają to jako mniejsze zło. Wymykająca się spod kontroli inflacja może łatwo zdewastować gospodarkę i spowodować znacznie bardziej katastrofalne upadek niż krótka recesja.
Ich główną trudnością jest jednak to, że chociaż podnoszą stopy procentowe, muszą również mierzyć się z rosnącymi kosztami energii z powodu sankcji nałożonych na Rosję. Aby temu przeciwdziałać, wiele rządów jednocześnie zacieśnia politykę pieniężną i jednocześnie ją łagodzi. Jak na ironię, oba środki mają na celu zmniejszenie inflacji, ale prowadzą do powszechnego zamieszania na rynkach co do ogólnego wyniku tych sprzecznych polityk.
Na przykład w USA, aby utrzymać gwałtownie rosnące koszty paliwa, prezydent Biden uwalnia 1 milion baryłek paliwa dziennie ze Strategicznych Rezerw Ropy Naftowej, która jest obecnie na najniższym poziomie od grudnia 1984 roku. Ma to zakończyć się na początku Październik i ceny nieuchronnie wzrosną, prowadząc do wyższej inflacji.
W Wielkiej Brytanii rząd nakłada limity cenowe na hurtowe koszty energii, aby zapobiec ruinie finansowej konsumentów i przedsiębiorstw. Jedynym sposobem, w jaki mogą to osiągnąć, jest wydrukowanie większej ilości pieniędzy, aby pokryć różnicę między ich limitem a rzeczywistym kosztem rynkowym zużywanej energii.
Podobne podejście zapowiedziała UE, która przeznaczyła 278 miliardów dolarów do wykorzystania na osiągnięcie limitów cenowych, płacenie dostawcom za obniżenie kosztów, a nawet bezpośrednie płatności dla społeczeństwa, aby pomóc im w rosnących rachunkach. Jeśli rozwiązaniem jest po prostu drukowanie pieniędzy bez rozwiązywania problemów po stronie podaży, to niezmiennie prowadzi to do wyższej inflacji.
Ekonomistom bardzo trudno jest znaleźć wyjście z obecnego problemu inflacji, biorąc pod uwagę wszystkie te czynniki. W rezultacie rynki prawdopodobnie pozostaną wolne od ryzyka przez kilka następnych miesięcy. Większość komentatorów uważa teraz, że najwcześniej wiosna 2023 r., zanim zobaczymy, jak banki centralne przestają lub zaczną wycofywać się z podwyżek stóp procentowych.
Dla rynków kryptograficznych oznacza to, że zmienność prawdopodobnie utrzyma się przez następne kilka miesięcy. Dobrą wiadomością jest to, że może to nie skutkować znacząco niższymi wartościami tokenów. Może się zdarzyć, że nadal siekamy na boki, od czasu do czasu dramatycznie wzloty i upadki. Zła wiadomość jest taka, że kryptowalutowa zima ma jeszcze trochę czasu, zanim będziemy mogli cieszyć się emocjami związanymi z kolejnym wyścigiem byków.
Dołącz do Paribusa-
Strona internetowa | Twitter | Telegram | Średni | Discord
- Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut. Kliknij tutaj
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: Plato Data Intelligence: Platodata.ai