Fundusze giełdowe (ETF)

Krypto to gra polegająca na dywersyfikacji — liczba posiadanych tokenów, rodzaje posiadanych tokenów, niektóre w monetach stabilnych, inne w NFT itp. Jednak dywersyfikacja może wiązać się z kosztami, szczególnie jeśli musisz przeprowadzać transakcje na wielu łańcuchach bloków lub na wielu protokołach czasy. Nie tylko opłaty się sumują, ale administracyjne bóle głowy związane ze śledzeniem każdej monety mogą stać się bardzo męczące i pochłonąć Twój cenny czas.

To właśnie tam odbywa się wymiana handlowad Fundusze, czyli ETFy, oferują proste rozwiązanie. Ogólnie rzecz biorąc, fundusze ETF śledzą grupę aktywów bazowych za niższe opłaty, niż w przypadku zakupu ich wszystkich osobno. Robią to, tworząc pojedynczy token, który reprezentuje znany zestaw zasobów w znanych proporcjach.

Rzućmy okiem na przykład. Do niedawna większość funduszy ETF powiązanych ze spółkami notowanymi na giełdzie śledziła kryptowaluty, aby uzyskać ekspozycję na rozwój blockchain. Fundusze ETF są w USA uważane za papiery wartościowe, dlatego jest to obszar ściśle regulowany. W zeszłym roku najlepiej radzącym sobie ETF-em typu blockchain był BLOK, którego wydajność wyniosła >110%.

W jakie więc spółki zainwestował? Oto 3 najlepsze:

• MikroStrategia
• Kwadratowe
• Hut 8 (kanadyjska firma wydobywcza)

Zatem fundusze ETF takie jak ten śledzą kilka firm, ale nie kryptowalutę. Różni się to od zaufania, takiego jak oferty w skali szarości. Jeśli zainwestujesz w fundusz powierniczy Grayscale dla Bitcoina lub Ethereum, uzyskasz ekspozycję na kryptowalutę za pośrednictwem giełdy, ale tak naprawdę nie posiadasz żadnego BTC ani ETH. Same trusty posiadają dużo BTC i ETH, ale nie ma to bezpośredniego związku z ceną ich akcji. Fundusze te są również regulowane przez SEC w USA, a Grayscale obejmuje 2% opłatę za zarządzanie.

Grayscale stwierdza, że ​​każdy udział w funduszu powierniczym jest wart 0.000937606 BTC, więc na jeden Bitcoin przypada około 1000 udziałów. Możesz obliczyć równoważną cenę BTC dla Grayscale, mnożąc cenę ich akcji przez ten współczynnik, aby sprawdzić, czy Grayscale jest sprzedawany z premią, czy z rabatem w porównaniu do samodzielnego trzymania Bitcoina.

Przez całą ostatnią bessę oraz hossę pod koniec ubiegłego i na początku tego roku akcje Grayscale były notowane z premią do ceny Bitcoina, głównie w przedziale 15–30%. Dlaczego ludzie chcieli płacić tę składkę? Cóż, ponieważ są to boomersi i chcą ekspozycji, ale także chcą, aby było to uregulowane i nie do końca mogą wymyślić, jak korzystać z portfela kryptowalutowego.

Co ciekawe, od marca tego roku premia ta zamieniła się w dyskonto i od kwietnia jej kurs wynosi około -10%. Prawdopodobnie przyczyniło się do tego kilka rzeczy, w tym:

• Pierwsza poważna korekta w pierwotnej rundzie byków, odstraszająca nowych inwestorów
• Pojawienie się funduszy ETF Bitcoin w innych krajach (w których bezpośrednio posiadasz BTC)

Grayscale chce również przekształcić fundusze powiernicze w fundusze ETF, a jeśli się powiedzie, mogłoby to zamknąć obecną lukę i jest interesującą grą dla każdego, kto chce teraz przyjąć ten zakład i kupić GBTC.

Ale kluczową kwestią tego artykułu jest to, że fundusze ETF można tworzyć bezpośrednio dla kryptowalut i można je dostosować do różnych klas aktywów, np. tokenów do gier, tokenów DeFi, tokenów wymiany itp. W rzeczywistości jest ich już trochę na rynku.

Przyjrzyjmy się najpierw DeFi, które jest gorącym tematem od zeszłego lata. Jednym z pierwszych, który został wprowadzony na rynek (w zeszłym roku) był DeFi Pulse Index (token $DPI). Obecnie śledzi około 15 projektów DeFi, w tym kilka najbardziej znanych, takich jak: UNI, AAVE, MKR, COMP, SUSHI, SNX i YFI. Ilość każdego tokena w indeksie jest ustalana poprzez proporcjonalne zważenie ich na podstawie ich kapitalizacji rynkowej.

Wszystko na ten temat można przeczytać na stronie Pulse.inclub Spółdzielnia indeksowa strona internetowa, na której prezentowane są aktualne przydziały:

Co miesiąc indeks ponownie sprawdza wszystkie kapitalizacje rynkowe i odpowiednio równoważy indeks za pomocą inteligentnego kontraktu. Istnieje również lista kryteriów uwzględniania tokenów, ale ponieważ jest to jedynie półilościowe, za całością stoi DAO (The Index Coop), który składa się z „ekspertów” w danej dziedzinie, którzy głosują nad tym, co może zostać wprowadzone (lub musi wyjść).

I nie chodzi tylko o DeFi. Cały czas pojawia się coraz więcej kryptowalutowych funduszy ETF, w tym Metaverse Index ($MVI), który chce wykorzystać cały szum wokół gier i śledzi między innymi AXS, ILV, AUDIO, ENJ, MANA i REVV. Należy pamiętać, że jest to również uruchamiane przez The Index Coop.

Jakie są więc zalety i wady?

Cóż, łatwość dostępu i mniej osobisty administrator to wyraźne zalety. Możesz kupować za pośrednictwem stron internetowych takich jak Indexcoop.com lub TokenSets.com, ale możesz je również znaleźć na giełdach takich jak Kucoin, UniSwap, SushiSwap itp. Jednak jedną z kluczowych zalet jest dostęp do zdywersyfikowanego portfela, który powinien obniżyć Twoje ryzyko jeśli jeden z poszczególnych projektów ulegnie exploitowi lub powoli wymrze w ciągu kilku miesięcy. Jak widać poniżej, wskaźnik DeFi Pulse Index wzrósł mniej więcej czterokrotnie w ciągu roku, co jest znacznie lepszym rozwiązaniem niż trzymanie pieniędzy w banku lub wydawanie ich na wysokie opłaty za gaz.

Mówiąc o wysokich opłatach za gaz, warto zauważyć, że większość kluczowych funduszy ETF jak dotąd znajduje się na Ethereum przy użyciu tokenów ERC-20 (a także niektórych funduszy ETF przeznaczonych wyłącznie na BTC). Jestem pewien, że inne fundusze ETF typu blockchain są w drodze, a nawet ETFy międzyłańcuchowe.

Ale niezależnie od tego, na którym łańcuchu bloków się znajduje, pamiętaj o tych punktach:

• Jeśli ucichnie gorąca narracja, fundusz ETF specyficzny dla danej kategorii również może się załamać
• Zarządzanie może nadal odbywać się za pośrednictwem panelu ekspertów (scentralizowane) lub za pośrednictwem inteligentnych kontraktów (zdecentralizowane). Jest to kwestia zaufania kontra bezpieczeństwa i poczucia komfortu co do wyniku.
• Nigdy nie wiadomo, co zrobią organy regulacyjne, więc nie idź na całość!

Pamiętaj, że te tokeny ETF mogą mieć również inne zastosowania, takie jak stakowanie lub rolnictwo plonów, ale zachowamy to na inny dzień.

Source: https://bloodgoodbtc.medium.com/exchange-traded-funds-etfs-5c36a92d565d?source=rss——-8—————–cryptocurrency