Przez: Jay Lee i Beatrice Wun
W naszym poprzednim blog, omówiliśmy stanowisko Hongkońskiej Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) w sprawie taksonomii tokenizowanych papierów wartościowych i cyfrowych papierów wartościowych oraz tego, czy tokenizowane papiery wartościowe będą uznawane za „produkty złożone”. Na tym blogu omawiamy wytyczne zawarte w okólniku SFC w sprawie pośredników angażujących się w działalność związaną z tokenizowanymi papierami wartościowymi (tzw. Okólnik).
Obowiązki Pośredników
Oczekuje się, że pośrednicy zaangażowani w działalność związaną z tokenizowanymi papierami wartościowymi, taką jak (i) emisja tokenizowanych papierów wartościowych lub (ii) obrót, doradztwo lub zarządzanie portfelami inwestującymi w tokenizowane papiery wartościowe, spełnią szereg oczekiwań regulacyjnych.
Ogólnie rzecz biorąc, pośrednicy ci powinni (i) posiadać wystarczającą siłę roboczą i wiedzę specjalistyczną, aby zrozumieć charakter działalności związanej z tokenizowanymi papierami wartościowymi i odpowiednio zarządzać nowym ryzykiem z niej wynikającym, (ii) działać z należytymi umiejętnościami, starannością i starannością oraz dokładać należytej staranności w odniesieniu do tokenizowanych papierów wartościowych ( na temat tokenizowanych produktów bazowych i stosowanej technologii tokenizacji) oraz (iii) dostarczać klientom istotnych informacji na temat tokenizowanych papierów wartościowych, w tym między innymi o ryzyku związanym z tokenizowanymi papierami wartościowymi i ustaleniach dotyczących tokenizacji.
Oczekuje się, że pośrednicy zaangażowani w emisję tokenizowanych papierów wartościowych (i) pozostaną odpowiedzialni za ogólne funkcjonowanie umowy tokenizacyjnej, niezależnie od outsourcingu, (ii) przeprowadzą całościową ocenę ryzyka wszystkich istotnych czynników technicznych i innych dotyczących tokenizowanych papierów wartościowych oraz (iii ) wybrać najodpowiedniejsze rozwiązanie w zakresie przechowywania tokenizowanych papierów wartościowych w celu zarządzania ryzykiem własności i technologią.
Oczekuje się, że pośrednicy zajmujący się portfelami inwestującymi w tokenizowane papiery wartościowe, doradzający w ich sprawie lub zarządzający nimi: (i) przeprowadzą analizę due diligence emitenta, zewnętrznych dostawców lub usługodawców oraz ustaleń dotyczących tokenizacji oraz (ii) zrozumieją i będą zadowoleni ze sposobu zarządzania ryzykiem kontrole wdrożone przez wystawcę, zewnętrznych dostawców lub usługodawców.
W świetle nowych zagrożeń związanych z tokenizacją pośrednicy powinni mieć możliwość zarządzania ryzykiem własnościowym (np. przeniesieniem lub rejestracją udziałów własnościowych) i ryzykiem technologicznym (np. rozwidleniem, awariami sieci blockchain i zagrożeniami dla cyberbezpieczeństwa).
Oferty dla inwestorów detalicznych
Uznając, że tokenizowane papiery wartościowe są zasadniczo tradycyjnymi papierami wartościowymi z opakowaniem tokenizacyjnym, SFC usunęła ogólne ograniczenie dotyczące wyłącznie inwestorów profesjonalnych (PI).
Pośrednicy powinni jednak mieć świadomość, że wymogi systemu prospektów emisyjnych na podstawie rozporządzenia w sprawie spółek (postanowienia dotyczące likwidacji i postanowienia różne) oraz reżimu ofert inwestycyjnych na mocy części IV rozporządzenia w sprawie papierów wartościowych i kontraktów terminowych (SFO) nadal miałyby zastosowanie do oferowania tokenizowanych papierów wartościowych inwestorom detalicznym w Hongkongu. Oznacza to, że jakakolwiek oferta tokenizowanych papierów wartościowych, która nie jest dozwolona na mocy Części IV SFO lub nie jest zgodna z zasadami prospektu emisyjnego, może być złożona wyłącznie PI lub na podstawie innego obowiązującego zwolnienia.
Wnioski
Przypomina się zainteresowanym pośrednikom, aby z wyprzedzeniem zgłaszali i omawiali biznesplany związane z tokenizacją z SFC.
Patrząc w przyszłość, wydaje się, że SFC może w dalszym ciągu priorytetowo traktować zapewnienie pewności regulacyjnej i ochrony klientów w przypadku tokenizowanych papierów wartościowych. Pośrednicy powinni uważnie monitorować powiązane zmiany, aby szukać nowych możliwości i ciągłego przestrzegania przepisów.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
- PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
- PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
- Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://www.fintechlawblog.com/2024/01/12/sfc-circular-on-intermediaries-engaging-in-tokenized-securities-activities-part-2/
- :ma
- :Jest
- :nie
- $W GÓRĘ
- a
- zdolność
- działać
- zajęcia
- awansować
- doradztwo
- przed
- Wszystkie kategorie
- wśród
- i
- każdy
- odpowiedni
- Aplikuj
- właściwy
- odpowiednio
- SĄ
- powstające
- układ
- AS
- oszacowanie
- upoważniony
- świadomy
- BE
- jest
- blockchain
- Sieć Blockchain
- Blog
- biznes
- biznes
- by
- CAN
- który
- pewność
- okrągły
- klientów
- dokładnie
- prowizja
- Firmy
- spełnienie
- Prowadzenie
- kontynuować
- ciągły
- kontroli
- pozbawienie wolności
- klient
- Bezpieczeństwo cybernetyczne
- czynienia
- wydarzenia
- cyfrowy
- Cyfrowe papiery wartościowe
- pracowitość
- dyskutować
- omówione
- z powodu
- e
- zaangażowany
- ujmujący
- oczekiwania
- spodziewany
- ekspertyza
- odkryj
- Czynniki
- W razie zamówieenia projektu
- naprzód
- od
- Spełnić
- zasadniczo
- Futures
- poradnictwo
- Have
- holistyczne
- Hong
- Hongkong
- HTTPS
- i
- ii
- iii
- realizowane
- in
- Włącznie z
- Informacja
- zainteresowania
- pośredników
- inwestowanie
- Inwestycje
- inwestor
- Inwestorzy
- wydanie
- Emitent
- IT
- Kong
- Popatrz
- zrobiony
- zarządzanie
- i konserwacjami
- zarządzający
- materiał
- Może..
- znaczy
- monitor
- jeszcze
- większość
- Natura
- sieć
- Nowości
- jednakże
- numer
- of
- oferta
- oferuje
- Oferty
- on
- tylko
- działanie
- Szanse
- or
- Inne
- Pozostałe
- ludzkiej,
- Awarie
- Outsourcing
- ogólny
- własność
- część
- wykonać
- plany
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- portfele
- position
- poprzedni
- Priorytet
- Produkty
- profesjonalny
- zapewniać
- dostawców
- Zgodnie
- nagranie
- traktować
- reżim
- regulacyjne
- związane z
- pozostawać
- Usunięto
- wymagania
- odpowiedzialny
- ograniczenie
- detaliczny
- Inwestorzy Detaliczni
- Ryzyko
- ocena ryzyka
- Zarządzanie ryzykiem
- ryzyko
- zadowolony
- zadowolony z
- Papiery wartościowe
- Komisja Papierów Wartościowych i Futures
- wydaje
- wybierać
- usługa
- usługodawcy
- zestaw
- SFC
- powinien
- umiejętność
- Mówiąc
- Nadal
- taki
- wystarczający
- taksonomia
- Techniczny
- techniczny
- Technologia
- że
- Połączenia
- Te
- innych firm
- to
- do
- tokenizacja
- tokenizowany
- Tokenizowane papiery wartościowe
- tradycyjny
- przenieść
- dla
- zasadniczy
- zrozumieć
- używany
- sprzedawców
- Zobacz i wysłuchaj
- we
- DOBRZE
- czy
- będzie
- w
- by
- zefirnet