ezETH Depeg Renzo pośród krytyki zrzutu podkreśla szersze ryzyko związane z ponownym obstawianiem – bez łańcuchów

ezETH, którego notowania przekraczały 3,000 dolarów, spadł do 688 dolarów na Uniswap, po utracie powiązania z eterem. Token nadal jest notowany z dyskontem w stosunku do ETH.

Po ogłoszeniu zrzutu płynny token ponownego wykorzystania protokołu Renzo, ezETH, odszedł od swojego powiązania jeden do jednego z eterem (ETH), wywołując krytykę społeczności dotyczącą słabej realizacji planowanego wydarzenia.

Cena płynnego tokena retakingu (LRT) gwałtownie spadła w miarę destabilizacji, osiągając najniższy poziom 688 dolarów na zdecentralizowanej giełdzie Uniswap. Wartość ezETH przekroczyła 3,000 dolarów.

Depegging ma miejsce, gdy kryptowaluta, która ma na celu utrzymanie stabilności w stosunku do sparowanego aktywa, nie utrzymuje już tej korelacji. Do zdarzenia doszło po zapowiedź zakończenia programu punktowego Renzo za sezon 1, w ramach którego nagradzano użytkowników punktami ponowne stawianie ETH na platformie. Proces ten ma doprowadzić do zrzutu $REZ 2 maja. 

Airdropy obejmują dystrybucję bezpłatnych tokenów w celu promowania użytkowania lub zwiększania własności. Jednak w przypadku Renzo planowane posunięcie spowodowało masową wyprzedaż ze strony posiadaczy chcących zamienić swoje tokeny ezETH na ETH. Wyprzedaż wynikała z zakończenia pierwszej części programu punktowego, co oznaczało, że posiadacze ezETH mieli mniej korzyści, mimo że prawdopodobnie będą nadal zdobywać punkty przez drugi sezon zrzutu. Wystąpiło również niezadowolenie z kryteriów kwalifikowalności i sposobu dystrybucji tokenu zarządzającego $REZ.

Dowiedz się więcej: Co to jest zrzut kryptowalutowy? Przewodnik dla początkujących

Incydent spowodował znaczne straty dla użytkowników zajmujących się handlem lewarowanym na platformach takich jak Gearbox i Morpho Labs, gdzie jako zabezpieczenie wykorzystano ezETH.

1/🧵

• Likwidacja 50% Gearbox ezETH TVL + zadłużenie
• 150 likwidacji na Morpho
• Miliony zostały utracone podczas 78% ezEth depeg

Wczoraj była tylko próba przed ważnym wydarzeniem depeg, kiedy skończą się punkty EL

At @0xpłyn chronimy pożyczkodawców i pożyczkobiorców i mieliśmy 0 likwidacji pic.twitter.com/Chrajmbt36

— DeFi Made Here (@DeFi_Made_Here) 24 kwietnia 2024 r.

Chociaż ezETH odrobił większość swoich strat, jego kurs nadal jest notowany z dyskontem w stosunku do ETH, co podkreśla, że ​​użytkownicy nie mają 100% pewności co do LRT Renzo. 

Krytyka zrzutów lotniczych

Renzo, druga co do wielkości platforma LRT z zablokowaną kwotą ponad 3.3 miliarda dolarów, spotkała się z krytyką dotyczącą dystrybucji tokenów i sposobu przedstawiania informacji opinii publicznej. 

Zamieszanie i niezadowolenie z Renzo powstało w wyniku wykresu kołowego, który błędnie przedstawiał rozkład ich nowych tokenów $REZ, niedokładnie przedstawiając rozmiary różnych alokacji. Doprowadziło to do nieporozumień co do faktycznej dystrybucji tokena. W rezultacie wielu krytykowało, a nawet wyśmiewali się wprowadzającą w błąd prezentację, postrzegając ją jako próbę ukrycia prawdziwej kontroli i wpływu w ramach projektu.

Och, wow, to jest całkiem złe @RenzoProtokół

Po pierwsze, duża część tokenów trafia do inwestorów i zespołu

Po drugie, wygląda na to, że próbują wypaczyć, jak źle to wygląda w przypadku projektu wykresu kołowego

Zwróć uwagę, że dolna „połowa” to 62%, podczas gdy dwie 2.5% wydają się wynosić ~20% pic.twitter.com/1TWIaC9fNI

— Blur (@BlurCrypto) 23 kwietnia 2024 r.

Protokół przeznaczył zaledwie 5% REZ na zrzut, z czego połowa została przeznaczona na pulę startową Binance trwającą zaledwie tydzień – skutecznie zmniejszając bezpośrednie korzyści dla szerszej społeczności do około 2.5%. 

Co więcej, wydarzenie generowania tokenów (TGE) zostało zaplanowane, zanim odbiorcy zrzutów mogli odebrać swoje tokeny, umożliwiając rozpoczęcie handlu na Binance, zanim tokeny stały się dostępne dla uczestników zrzutów.

„Zamiast odpowiednio nagradzać swoją lojalną społeczność, pieprzysz ją na wszelkie możliwe sposoby, zakopując się głęboko w słowach z nadzieją, że nikt ich nie znajdzie” napisał Levi na X.

Travis Sher z North Island VC podświetlony obawy związane z decyzjami operacyjnymi Renzo, takimi jak zakaz wypłat – funkcja, którą od początku oferowały konkurencyjne platformy, takie jak Ether.Fi. Ograniczenie to uznano za „posunięcie w złej wierze”, które niepotrzebnie zwiększyło ryzyko dla użytkowników Renzo w zakresie umożliwienia szybszego wzrostu, co jeszcze bardziej osłabiło zaufanie i przyczyniło się do istniejących negatywnych nastrojów.

Szersze implikacje dla LRT

Incydent ma szersze konsekwencje dla rodzącego się rynku LRT. 

Ponieważ inne protokoły, takie jak Puffer i Kelp, nie wypuściły jeszcze swoich tokenów, wiele osób zastanawia się, jak rynek zareaguje na podobne ogłoszenia tych projektów. Gdy kurz opadnie, ten epizod może skłonić inne projekty LRT do ponownego rozważenia swoich strategii dotyczących zrzutów i ekonomii tokenów, aby zapobiec podobnym zdarzeniom. 

Co więcej, ludzie zaczynają na nowo oceniać swoje zaufanie do ekosystemu ponownego wykorzystania. 

Dowiedz się więcej: Co to jest warstwa własna? Przewodnik po zdecentralizowanym protokole przestawiania ETH

Większe pytanie: gdyby stało się to w przypadku mniejszego projektu, co stałoby się z potencjalnym zrzutem EigenLayer? 

Myślisz, że ezETH depeg jest zły?

Dostaliśmy pierwszą lekcję, że trzymanie LRT nie jest pozbawione ryzyka, ale w przypadku LRT prawdopodobnie będzie jeszcze gorzej.

Eigenlayer właśnie został uruchomiony w sieci głównej z kilkoma AVS, ale dwie kluczowe aktualizacje spowodują znacznie większe ryzyko dla ponownego udostępniania/LRT:

• Cięcie
• Bez zezwolenia…

— Ignas | Badania DeFi (@DefiIgnas) 24 kwietnia 2024 r.