Banki przygotowują się do adopcji Bitcoina

Ogłoszenie przez JP Morgan, że otwierają dostęp do pięciu produktów kryptograficznych dla bogatych inwestorów „detalicznych”, wzbudziło wiele uwagi, ale to tylko jeden rozwój infrastruktury torujący drogę do pewnego rodzaju połączenia tradycyjnego i nowego cyfrowego systemu finansowego.

„Za 2-3 lata wszystko się zmieni i większość banków, w tym Starling, będzie przygotowywać się do robienia bardzo interesujących rzeczy w tych [krypto] obszarach” – mówi Anne Boden, dyrektor generalny brytyjskiego start-upu fintech Starling .

Interesujący jest okres 2-3 lat, ponieważ jest dość krótki, a w przypadku korporacji monolitycznych jest praktycznie tuż za rogiem.

W tym czasie Europejski Bank Centralny (EBC) mógł dobrze zdecydować, jak wygląda e-euro, a co ważniejsze, mógł zdecydować, czy takie euro będzie bardziej kryptowalutą, czy bardziej skanem papieru, aby nazwać je stroną internetową .

e-CNY pozornie jest już rzeczywistością, ale całkowity brak jakichkolwiek szczegółów technicznych na temat tego, jak to wszystko działa, wywołał chłodny i obojętny odbiór tam, gdzie ma to znaczenie: koderów, którzy ostatecznie to wszystko robią.

W 'oficjalny dokument„Brzmi to bardziej jak broszura niż dokument techniczny podsumowujący nowy świat, twierdzą oni, że e-CNY może zawierać inteligentne kontrakty bez dokładnego wyjaśnienia, w jaki sposób.

Potwierdzają jednak jeden ważny aspekt, portfel użytkowników końcowych jest prowadzony i kontrolowany przez bank centralny, choć we współpracy z bankami komercyjnymi.

To sprawia, że ​​jest to zmiana w wewnętrznych ustaleniach systemu bankowego, ale jeśli chodzi o resztę, pozostaje tak, że trzeba ich przekonać, znacznie bardziej przejrzyście w odniesieniu do tego, jak to wszystko działa w sposób, który koder może zrozumieć na wysokim poziomie .

Oczywiście nie muszą, ale wkraczamy w erę, w której pieniądze są za zgodą, tak jak 500 lat temu weszliśmy w erę, w której Biblia była otwarta na interpretację wszystkich, a nie tylko księży.

Dlatego Europa, jeśli ma iść tą drogą, musi wziąć ze sobą programistów, w przeciwnym razie Europa nie pójdzie żadną ścieżką, jak sądzimy, że ma to miejsce obecnie w przypadku PBoC.

Jest to jednak bardziej poboczny pokaz, choć ważny, ponieważ pojawiają się nowe możliwości, a zatem mogą pojawić się nowe niespodzianki. Ale głównym pokazem w ciągu 2-3 lat jest to wielkie pytanie: co się stanie, jeśli krypto będzie 10x stąd.

Patrzylibyśmy na kapitalizację rynkową kryptowalut wynoszącą 10 bilionów dolarów, czyli około 10% obecnie światowych akcji, przy czym sam bitcoin wynosi około 6 bilionów dolarów, co sprawiłoby, że prawie osiągnąłby parytet z podażą monetarną M0 USD. Równoważność z gotówką, podczas gdy stokenizowany dolar byłby prawdopodobnie bilionem lub więcej.

Oszczędzający mieliby dostęp do nowego rynku zautomatyzowanych finansów z podstawową sztuczną inteligencją in defi, która oferuje bardzo unikalne przypadki użycia, takie jak pożyczki flash.

Pożyczki Flash w efekcie zamienia same pieniądze w dobro wspólne, pozwalając każdemu na skorzystanie z puli pieniędzy bez kapitału z góry, pod wyłącznymi warunkami gwarancji kodu if/then.

Ta zdolność nigdy wcześniej nie istniała, a jej istnienie zapewnia nowy popyt na kapitał ze strony oszczędzających, co przekłada się na wyższą nagrodę dla oszczędzających w tym podstawowym równaniu podaży i popytu.

Obecnie wiemy, że banki nie do końca konkurują o oszczędzających, ponieważ nie całkiem pożyczają oszczędności, zamiast tego drukują pieniądze z powietrza, kiedy je pożyczają.

Jednak pieniądze tych oszczędzających mogą być potencjalnie wykorzystane na wiele rzeczy, w tym kupowanie i sprzedawanie w kasynach handlowych, przy czym te oszczędności są kapitałem banków „pożyczonym” im.

Jeśli więc jesteśmy w sytuacji, w której defi zmierza w kierunku mainstreamu, banki będą musiały zmierzyć się z pewną konkurencją, ponieważ duża część ich kapitału zostanie zamieniona na inteligentnych powierników kontraktowych.

I są oznaki, że w użyciu zmierzamy do głównego nurtu. W przypadku bogatych, a zatem prawdopodobnie inteligentnych, punkt krytyczny został już przekroczony z niewiarygodnym 50% biur rodzinnych chce wejść w tę przestrzeń.

Ze względu na ten znaczny popyt, JP Morgan nie ma innego wyboru, jak oferować usługi kryptograficzne, choć w bardzo ograniczony sposób, ograniczając je nawet dla bardzo bogatych do Bitcoin Trust firmy Grayscale, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Trust i Ethereum Classic, a także Zaufanie Bitcoin Funds Osprey.

Grayscale Trust ma niewielki wydymać i smętnie projekt ze względu na wymóg sześciomiesięcznego utrzymywania, więc można cynicznie się zastanawiać, czy JP Morgan nie jest trochę dziwny w takich wyborach, biorąc pod uwagę, że istnieje wiele ETN, a nawet kanadyjskich kryptowalut ETF, które nie mają takiego ograniczenia.

Ale to, co jest obecnie dość wyjątkowe w tej przestrzeni, to fakt, że wszystko to jest dostępne poza tradycyjną infrastrukturą z rodzinnym biurem, które może nawet wydobywać bitcoiny, jeśli chcą, bezpośrednio lub poprzez udziały private equity.

Tak więc postawienie drugiego pytania, czy nastąpi połączenie, czy dwa równoległe systemy, z odpowiedzią potencjalnie egzystencjalną dla tradycyjnych finansów, ponieważ ta ostatnia prawdopodobnie oznacza, że ​​w pewnym momencie jeden wyprzedzi drugi.

W chwili obecnej niewiele jest do ważenia, ponieważ inwestorzy venture capital (VC) zawsze szukają krawędzi monopolu, o których przyszłość może powiedzieć, że są w interfejs front-end, albo może nie.

Odpowiedź może nadejść, gdy umiejętność obsługi kodu osiągnie poziom umiejętności czytania i pisania. Samo czytanie i pisanie zajęło około 400 lat od wynalezienia prasy drukarskiej do chwili, gdy każdy mógł czytać i pisać.

W przypadku kodu można by pomyśleć, że zajmie to mniej czasu, ale w najlepszym razie dziesięciolecia. W międzyczasie hybryda łączenia się pod pewnymi względami, na przykład zapewniania dostępu do bitcoinów w formie giełdowej, tak jak robi to JP Morgan, i systemów równoległych w inny sposób, takich jak kodowanie flashloans, jest prawdopodobnie bardziej rzeczywistością przez co najmniej kilka lat.

Dlatego banki bardziej przygotowują się do zrekompensowania wszelkich potencjalnych niedogodności konkurencyjnych, zapewniając swego rodzaju pomost do przestrzeni kryptograficznej w celu zmniejszenia tego pomostu.

Od tej pory nie wprowadzają innowacji, pilotując, próbując lub testując usługi natywne kryptowaluty, takie jak ułatwienie korzystania z jUSD jako zabezpieczenia, aby uzyskać odsetki od flashloanerów i innych arbitrów, a wszystko to za pomocą jednego kliknięcia.

Nie tylko odebraliby cięcie, ale USD i jUSD mogą być rezerwami cząstkowymi, a więc ukoronowaniem w jakiś sposób miejsca bitcoina ze względu na jego stały limit.

Zamiast tego jednak wydaje się, że przyjęli pogląd, że te nowe rzeczy są takie same jak stare i są atrakcyjne tylko z powodu arbitrażu regulacyjnego, a ich podejście jest takie, jak w kapłaństwie sprzed wieków: wyłącz jakoś drukarki. Albo w takim przypadku zmusić regulatora do zastosowania tych samych przepisów do tej przestrzeni bez jakichkolwiek zmian.

O tym nie było wiele dyskusji. Stać się duży i nie mogą zbanować, to był wniosek do tej pory. Zajęcie się arbitrażem regulacyjnym banków i bogatych poprzez ograniczenia dla wszystkich innych na mocy prawa jest jednak obecnym placem zabaw, który nie ma wcześniejszych wskazówek, z wyjątkiem ogólnej zgody, że internet pomylił się z powodu VC wymuszających krawędzie monopolu lub fosy jak je nazywają.

Połączenie presji monopolistycznej VC i wprowadzonych przez banki ograniczeń regulacyjnych może potencjalnie opóźnić pewne innowacje w tej przestrzeni, która daje bankom czas na większą fuzję niż dwa systemy, ale można łatwo spekulować, że to żółwie na samym dole, niejasne, czy istnieje złoty żółw.

Musi być, ponieważ kapłaństwo jest teraz relegowane do historycznej dekoracji, ale nie za dekadę, ani za sto lat.

Podobnie możliwości, które pod wieloma względami wciąż tylko prototypujemy, nie zostaną w pełni wykorzystane przez nadchodzące dziesięciolecia, ale w tych dekadach nadal powinniśmy cieszyć się renesansem, być może wiekiem odkryć, a może nawet oświeceniem, ponieważ kod staje się słowem.

Za dwa lub trzy lata powinniśmy być może cieszyć się tym, co w kategoriach internetowych oznaczałoby rok 1995, który jest rokiem, w którym JP Morgan uruchomił bankowość internetową, a ich strona z historią stwierdza:

„1995 Bankowość internetowa i Internet

Chemical wprowadza bankowość internetową, która umożliwia klientom konsolidację wszystkich kont i dostęp do nich z domowych komputerów. Dwa lata później NBD Bank, Bank One i Chase wprowadzają usługi bankowości internetowej. Pierwszy Chicago NBD wprowadza bezpłatny bank internetowy w 1998 roku.”

Początek oferty produktów bitcoin jest być może odpowiednikiem, ale tak samo jak wtedy, tak i teraz niewielu obserwuje to w pewien sposób nierozwijające się, a więcej zastanawia się, w jaki sposób kryptowaluty natywne będą wykorzystywane przez koderów i czy w około dekady, zdominują wszystkie finanse.